Tässä on Jonin tiiviit kommentit siitä, miten Telia sai päätökseen TV & Media-liiketoiminnan myynnin. 
6 tykkäystä
Alla on Jonin kommentit, kun Telia julkaisee Q2-raporttinsa perjantaiaamuna.
Ennustamme liikevaihdon kasvaneen hienoisesti ja kannattavuuden parantuneen kulusäästöjen ajamana. Isossa kuvassa tuloskasvu on Q2:lla loppuvuotta hitaampaa. Teimme pieniä negatiivisia ennustetarkennuksia ennen tulosta, pääosin johtuen Norjan ennustettua heikommasta tilanteesta. Ennustamme yhtiön operatiivisen tekemisen olevan aivan ohjeistuksen alalaidalla kuluvana vuonna. Osake on näkemyksemme mukaan oikein hinnoiteltu tällä hetkellä. Toistamme osakkeen 34 kruunun tavoitehinnan ja vähennä-suosituksen.
4 tykkäystä
Tarina jatkuu: Telia Company signs MoU to divest Latvian operations
Latviasta tullut alle 4 % liikevaihdosta ja yli 7 % käyttökatteesta. Toivottavasti hinta on kohdallaan niin kuin Tanskassa oli.
Telian strategiahan oli aiemmin olla Pohjoismaiden ja Baltian operaattori tai jotain sinne päin. Nyt strategiassa lukee, että Telia on niillä markkinoilla, joissa se on ykkönen tai selvä haastaja heti kakkospaikalla. Ehkä Suomen-toiminnotkin menevät myyntiin, jos kolmikirjaiminen kilpailija alkaa karata ohi…
Täytyy vain toivoa että nämä divestoinnit johtavat ajan myötä pienempään mutta ketterämpään ja kehittyvämpään Teliaan, että tulostakin saataisiin joskus kasvuun.
2 tykkäystä
Valokuitusenkin (Telia 40%) osalta jotain keskusteluja.
7 tykkäystä
Telialta ostamassa Ruotsalaisen Bredband2 yhtiön, hinta n.275milj.€. Preemiota eiliseen kurssiin 34,9%
3 tykkäystä
Tuosta Q2:sta
5 tykkäystä
Ja tässä on vielä Jonin kommentit.
Telian Q2-raportti oli kokonaisuudessaan linjassa odotuksiemme kanssa. Vertailukelpoinen liikevaihto kasvoi, mutta jäi hieman odotuksistamme. Tulos kasvoi selvästi kulusäästöjen ajamana, mikä oli linjassa ennusteidemme kanssa. Fokus on kuitenkin tänään yhtiön eilen illalla ja tänään aamulla kertomissa yritysjärjestelyissä. Yhtiö toisti odotetusti ohjeistuksensa vuodelle 2025, jossa odotetaan hyvää tuloskasvua.
4 tykkäystä
Asiaan syvällisemmin perehtymättä hieman ihmetyttää Telian kiinnostus näitä valokuituyhtiöitä kohtaan. Tämä Bredband2 on avoin verkko, jolloin käsittääkseni Telian bisnes olisi ylläpitää ja rakenataa valokuituverkkoa minkä käyttäjät voivat ottaa varsianisen liittymän muiltakin operaattoreilta kuin Telialta. Hiljattain Telia hankkiutui eroon “Tower” bisneksestään ja nyt sitten erittäin kilpailtuja valokuituverkkoja tilalle.
Ehkäpä kuituverkkojen ostamiseen liittyy viime vuosien turavllisuustilanteen kehitys. Telian suurimman omistajalla Ruotsin valtiolla voi hyvin olla kiinnostusta lisätä omistuksiaan/määräysvaltaa Ruotsalaisissa tietoliikenneverkoissa ja tämähän onnistuu ostelemalla tällaisia verkkoja niillä rahoilla mitkä vapautuu kun vetäytyvät niiltä markkinoilta pois missä markkinaosuus on vähäinen.
Toi avoin verkko on pikkusen harhaanjohtavaa, koska tässä tapauksessa verkon kuitenki omistaa Telia, joka vuokraa sitä muille palveluntarjoajille, jotka taasen maksavat telialle vuokraa verkon käytöstä, jos saavat asiakkaan ottamaan heidän liittymän.
Eli käytännössä tän vuokran takia, muiden palveluntarjoajien hinnat nousee sellasiks, että liittymä on loppujanlopuksi asiakkaan näkökulmasta todennäkösesti halvin ottaa Telialta.
3 tykkäystä
Tässä on Jonin raapustama yhtiöraportti Teliasta heti tuon Q2-raportin jälkeen.
Nostamme Telian osakkeen tavoitehinnan 35,0 kruunuun (aik. 34,0) heijastellen ennustemuutoksia ja toistamme osakkeen vähennä-suosituksen. Telian Q2-raportti oli kokonaisuudessaan suhteellisen hyvin linjassa odotuksiimme. Fokuksen vei kuitenkin viime päivien yritysjärjestelyuutiset. Ennustamme yhtiön kasvavan juuri linjassa ohjeistusten kanssa, mikä on historiaan nähden hyvä taso. Osakkeen arvostuskuva (2025e P/E ja EV/EBIT 16x ja 15x) on edelleen neutraali, kun huomioidaan jo kireälle viritetyt tuloskasvuodotukset.
5 tykkäystä