Steady Energy - Kotimaista ydinkaukolämpöä

Osakkeet
,
1

Tässä ketjussa seurataan kotimaisen ydinvoimastartup Steady Energyn tarinaa ja etenemistä kohti kaupallista tuotantoa ja mahdollista pörssilistautumista.

Vuonna 2020 VTT:n tutkijat aloittivat työskentelyn yksinkertaistetun reaktorin parissa, joka on suunniteltu erityisesti matalalämpöisen lämmön tuotantoon. Työn edetessä kävi selväksi, että LDR-50:n kohdennetulla suunnittelukonseptilla oli valtava kaupallinen ja ympäristöllinen potentiaali.

Toukokuuhun 2023 mennessä visionäärisijoittajien tukemana Steady Energy lähti käyntiin. Tommi Nymanin, Hannes Haapalahden ja Petteri Tenhusen perustama yritys on nyt omistautunut muuntamaan LDR-50:n mahdollisuudet todelliseksi kaupalliseksi menestykseksi ja ympäristön kehitykseksi.

kuva
kuva1223×806 122 KB

kuva
kuva900×900 110 KB

LDR-reaktoriyksikkö muodostuu kahdesta sisäkkäisestä paineastiasta. Vesi lämpenee kulkiessaan reaktorisydämen läpi, ja kohoaa nostevoiman vaikutuksesta ylöspäin. Reaktoriastian yläosassa virtaus ohjataan nousukanavan ympärille sijoitettuihin lämmönvaihtimiin, joiden kautta lämpö siirtyy erilliseen välipiiriin. Jäähtynyt vesi laskeutuu takaisin reaktoriastian pohjalle, mistä virtaus ohjataan takaisin sydämeen.

Ydinreaktoreiden tärkeimmät turvallisuustoiminnot liittyvät polttoaineen jäähdytykseen, erityisesti sellaisissa tilanteissa, joissa normaali jäähdytyskierto on esimerkiksi putkivuodon tai sähkönsyötön häiriön vuoksi menetetty. Perinteisissä ydinvoimalaitoksissa tällaisiin tilanteisiin varaudutaan moninkertaisesti varmennetuilla aktiivisilla hätäjäähdytysjärjestelmillä. Korkea turvallisuustaso edellyttää tiukkoja vikasietoisuuskriteerejä.

Monissa pienreaktoreissa vastaavat turvallisuustoiminnot nojaavat passiiviseen teknologiaan ja veden luonnolliseen kiertoon. Myös LDR:ssä jäähdytys perustuu passiivisiin järjestelmiin. Reaktoriastia on suljettu kokonaisuudessaan suuremman suoja-astian sisälle, ja reaktoriyksiköt on upotettu lämpönieluna toimiviin vesialtaisiin. Reaktorin normaalissa toimintatilassa lämpö siirtyy reaktoriastian sisältä lämmönvaihtimien kautta välipiiriin, jolloin häviöt altaaseen jäävät vastaavasti pieniksi.

Häiriötilanteessa lämmönvaihtimien toiminta lakkaa, jolloin lämpötila reaktoriastian sisällä alkaa nousta. Muuttuneet virtausolosuhteet käynnistävät passiivisen lämmönsiirron paineastioiden välissä olevan tilan läpi altaan veteen. Järjestelmään ei kuulu lainkaan sähkötoimisia pumppuja, venttiileitä tai muitakaan mekaanisia liikkuvia osia. Altaan vesimäärä riittää ottamaan lämpöä vastaan vähintään useamman viikon ajan ilman, että käyttöhenkilökunnan tarvitsee puuttua tilanteeseen.

https://www.ldr-reactor.fi/perinteista-teknologiaa-ja-innovatiivista-turvallisuussuunnittelua/

Steady Energy, a Finnish pioneer in small modular reactor (SMR) solutions, has secured €22 million in funding and will commence constructing a full-scale pilot plant in the second half of this year. The €22 million funding milestone brings the company very close to completing its B-round and solidifies its lead in the race for the world’s first commercial SMR in operation.

Forbes recognizes Steady Energy’s unique market position and early commercial success, noting that the company “is pioneering heat-only nuclear reactors, designed to replace fossil fuels used to generate heat in homes, for clean water supply by (i.e. desalination plants), and in industries." The article emphasizes the cost-effectiveness of the solution compared to alternatives.

The publication specifically highlights Steady Energy’s impressive commercial traction, mentioning that the company “has already secured its first two contracts and reportedly has a sales pipeline valued at $1.5 billion.” This recognition comes in the context of Forbes’ analysis of nuclear power’s resurgence as a clean energy solution, alongside a growing global commitment to triple nuclear capacity by 2050.

57 tykkäystä
2

Heinäkuussa Steady Energy keräsi 32 miljoonaa euroa lisää rahoitusta. Kierroksen sijoittajiin lukeutuivat 92 Capital, Lifeline Ventures, Lähi Tapiola, Valo Ventures ja Move Energy. Myös Tesi osallistui kierrokselle ensisijoituksellaan. Sen lisäksi alottanu pilotin entisessä Salmisaaren hiilivoimalassa, ilman ydinpolttoainetta tosin. Ja on solminut alustavan sopimuksen 15 pienydinvoimalan rakentamisesta Suomeen.

Finnish nuclear technology company Steady Energy announces the successful completion of its €32 million funding round and will now begin constructing a full-scale pilot plant. With preliminary agreements secured for 15 reactors in Finland and a potential to deliver dozens of reactors in the European Union, Steady Energy is on track to deploy the world’s first commercial nuclear heating plants in the early 2030s.

Joulukuussa allekirjoitettu ensimmäinen ulkomaalainen sopimus Eteläkorealaisen Korea District Heating Corp:n kanssa.

Ihan hyvin näyttää menevän, mutta vielä ollaan alkuvaiheessa ja mutkia saattaa tulla paljon vastaan. Esimerkiksi Suomen ydinvoimalain uudistus olisi tulossa vasta eduskunnan käsittelyyn keväällä 2026, jos sitä ei saada läpi niin pienydinvoimaloita tuskin nähdään Suomessa.

Steady Energyn toimitusjohtaja kävi syksyllä Martin Paasin paasipodissa puhumassa tunnin pienydinvoimaloista

9 tykkäystä
3

Pienydinvoimaloita kaukolämmön tuotantoon kehittävä Steady Energy ja sijoitusyhtiö 3North Partners (3NP) yhdistyvät. Uusi yhtiö hakee listautumista Helsingin pörssin First North -markkinapaikalle. Listautumiseen liittyvä rahoitusjärjestely on kooltaan noin 115 miljoonaa euroa

9 tykkäystä
4

Tänään 11:00 tulossa tiedotustilaisuus:

9 tykkäystä
5

Pitkän aikavälin taloudelliset tavoitteet sekä toiminnalliset tavoitteet

Steady Energy on asettanut seuraavat pitkän aikavälin taloudelliset tavoitteet, joita Yhdistynyt Yhtiö tulee soveltamaan Yhdistymisen täytäntöönpanosta (”Täytäntöönpano”) lukien (”Pitkän Aikavälin Taloudelliset Tavoitteet”).

  • Liikevaihto yli 500 miljoonaa euroa vuoteen 2035 mennessä ja 1 000 miljoonaa euroa vuoteen 2040 mennessä; ja
  • (FAS-standardin mukaisilla liikearvon poistoilla oikaistu) liikevoittomarginaali 25–30 prosenttia vuoteen 2035 mennessä ja 35–40 prosenttia vuoteen 2040 mennessä, ja liikevoittomarginaalin positiivisen kehityksen odotetaan jatkuvan vuoden 2040 jälkeen kasvavien HaaS-tulojen tukemana.

Pitkän Aikavälin Taloudellisten Tavoitteiden keskeisiä oletuksia ovat: (i) Steady Energyn johdon skenaarion mukainen 70 reaktorin hankekanta, jonka toimitukset ovat mahdollisia vuosina 2033–2045, kehittyy olennaisesti tavoitteiden mukaisesti, (ii) noin kaksi kolmasosaa Steady Energyn johdon skenaarioon sisältyvistä 70 reaktorista toimitetaan EPC-mallilla ja noin yksi kolmasosa HaaS-mallilla, ja (iii) tavoiteltu liikevaihto koostuu pääasiassa EPC-reaktoritoimituksista, ja HaaS-liikevaihdon osuus kasvaa vähäisestä osuudesta noin 50 prosenttiin liikevaihdosta vuoteen 2045 mennessä.

Steady Energy on asettanut seuraavat toiminnalliset tavoitteet, joita Yhdistynyt Yhtiö tulee soveltamaan Täytäntöönpanosta (”Toiminnalliset Tavoitteet”):

i) Seuraavien keskeisten välitavoitesopimusten, joiden nojalla se nimetään reaktorin tai HaaS:n yksinomaiseksi tai ensisijaiseksi toimittajaksi edellyttäen, että tällainen sopimus on ehdollinen ainoastaan lopulliselle investointipäätökselle tai lopulliselle lämmönostosopimukselle ennen kuin se tulee täysimääräisesti voimaan (teknologiatoimitussopimus), allekirjoittaminen:

  • Ensimmäinen teknologiatoimitussopimus allekirjoitetaan vuosina 2027–2028;
  • 4–8 reaktorin teknologiatoimitussopimukset allekirjoitetaan vuosina 2027–2030; ja
  • 8–18 reaktorin teknologiatoimitussopimukset allekirjoitetaan vuosina 2031–2035.

ii) Muita Toiminnallisia Tavoitteita ovat:

  • Pilottilaitoksen testausohjelman aloittaminen vuonna 2027;
  • Ensimmäistä kaupallista laitosta koskevan periaatepäätöksen saaminen työ- ja elinkeinoministeriöltä vuosina 2027–2028;
  • Rakentamislupahakemuksen jättäminen vuosina 2028–2029; ja
  • Ensimmäisen kaupallisen laitoksen rakentamisen aloittaminen vuoteen 2029–2030 mennessä.
9 tykkäystä
6

Nopeella aikataululla mennää kun kahen viikon päästä pitäs alkaa jo kaupankäynti, jos hyväksynnät tulee ja miksi ei tulisi.

Edellyttäen, että 3NP:n listalleottohakemus hyväksytään, kaupankäynnin 3NP:n A-sarjan osakkeilla odotetaan alkavan First North -markkinapaikalla arviolta 2.10.2026 kaupankäyntitunnuksella STEADY.

9 tykkäystä
7

Hienoa, että saadaan uusia listautujia.

Steady Energyn kohdalla kuitenkin mietityttää kohdemarkkinan evoluutio. Rajaus on loogisesti tehty kaukolämpöyhtiöhin alueille, joissa on olemassa olevat tarpeeksi suuret kaukolämpöverkot.

Tiedotteessa mainitaan kyllä joitain kilpailuedun lähteitä suhteessa kilpaileviin peruskuormateknologioihin, mutta kilpailukenttää ei avata tarkemmin. Alueet joilla on toimivat kaukolämpöverkot vetävät myös muita toimijoita, joilla on markkinaan epäsuora, mutta mahdollisesti aika merkittävä vaikutus. Esimerkiksi datakeskukset, prosessiteollisuus, metalliteollisuus jne joilla prosesseissa syntyy paljon hukkalämpöä katsovat tarkasti myös näitä asioita investointien yhteydessä. Toisin sanoen Steady Energy tulee kilpailemaan myös näiden kanssa ja näen mahdollisena riskinä, että näiden muiden epäsuorien kaukolämmöntuottajien määrällinen kasvu saattaa kutistaa potentiaalista markkinaa.

10 tykkäystä
8

Ei kukaan tule tuottamaan kaukolämpöverkon lämmityksestä 100% ydinvoimalla tai pelkällä hukkalämmöllä. Datakeskusten ja muiden sähkösyöppöteollisuuden hukkalämpö tietysti pitää mahdollisimman hyvin hyödyntää, mutta ei ne riitä yksistään. Ne on vähän sama kuin sähköntuotannossa tuuli- ja aurinkoenergia. Kaukolämpöä tarvitaan myös sillon kuin tehtaissa on vikaa tai huoltotaukoja.

Esimerkiksi Steady Energyn toimari Tommi Nyman arvioi, että ”Helsingin kaukolämpöverkkoon tarvittais 20 pienydinvoimalaa, jos haluttais hoitaa niillä pelkästään, eli kaikki talven piikitkin. Mutta järkevä määrä olis 10-15 reaktorin paikkeilla.” Tietty varmaan pientä myyntimiehen vikaa ja optimismia. Niin tuskin niitä edes 10 laitettaisi näillä asukasmäärillä.

Mutta onhan tuo kova tuote, kun ei ole liikkuvia osia, niin huoltovapaa ja turvallinen.

4 tykkäystä
9

Ei reaktori nyt sentään täysin liikkuvista osista vapaa ole, ainakin säätösauvojen uskoisin liikkuvan. Sen sijaan reaktorin lämmönsiirto kaikissa tapauksissa (=turvallisuus) on varmistettu ilman liikkuvia osia, eli passiivisesti.

Esimerkiksi tässä slideshowssa esitetty periaatetta https://rmseura.aalto.fi/docs/2023/Jaakko_Leppanen_RMS_2023.pdf

Samassa setissä myös mielenkiintoinen kuva kohde markkinasta.

Screenshot_20260917_221350_Firefox
Screenshot_20260917_221350_Firefox1079×1122 216 KB

Yhdellä dialla myös selitetty miksi pieni teho on hyvä asia kaukolämpömarkkinalla. Suuri määrä laitoksista ovat pieni tehoisia, koska ne palvelevat pieniä verkkoja.

Screenshot_20260917_221528_Firefox
Screenshot_20260917_221528_Firefox994×563 98.9 KB

2 tykkäystä
10

Olen tästä samaa mieltä, hajautettu lämmöntuotanto rajaa myös riskejä. Pointtini oli, että nämä hukkalämpöä tuottavat toimijat syövät oman osansa Steadyn markkinasta. Markkinan lisäksi myös regulaatio toimii tässä ajurina. Lisäksi Steadyn pitää tietenkin kilpailla sähkökattiloita, erilaisia CHP, lämpövarastoja jne vastaan.

Jos pienet reaktorit sallitaan tarpeeksi lähelle asutuskeskuksia, toisin sanoen kaukolämpöverkkoja, niin kilpailukenttään tulevat myös CHP soveltuvat muut SMRt. Yksinkertaisempi teknologia, pieni lämpöteho, pieni paine, turbiinin puuttuminen jne pienentävät investointia Steadyn hyväksi. Kasvava sähköntarve kuitenkin tekee CHP optiosta mielenkiintoisen, koska samalla pienentyy tämän kilpailevan konseptin sähköntuotantoon allokoitavissa olevan investoinnin osuus.

Olen tavannut Steadyn sekä vastaavalla fokuksella toimivan Calogenan edustajia eikä aihe ole ollut keskusteluissa se mielekkäin. Toivon molemmille menestystä, mutta pelkoni on, että potentiaalista markkinaa nakerretaan vähän joka suunnasta.

15 tykkäystä
11

Onko tämä osakeanti suurinpiirtein sama kuin SPAC, mutta kohde tiedetään? Miten tuo valuaatio on arvioitu ja kenen toimesta? Toivottavasti ei ole samat sijoittajat kuin Lifeline SPAC kuviossa jossa on ensin myytiin tarina, väännettiin viime metreillä ylihintainen diili ja joka sitten näyttää pettäneen - ainakin SPAC osakeenomistajan näkökulmasta. Toki tulevaisuus Canatulle on edelleen varsin lupaava.

2 tykkäystä
12

Onko tuossa private placementissa sama osakehinta 10 euroa kuin ”tuulipukujen” listautumisannissa?

1 tykkäys
13

Tässähän taustalla samaa porukkaa kuin Lifeline SPACissa ja pörssiin tuodaan kuoriyhtiö, mutta nyt tiedetään jo etukäteen kohdeyhtiö. Tekoälyn mukaan valuaation on lähes 350M€ ja erittäin todennäköistä, että tölkkiä tullaan potkimaan enemmän kuin Canatun tapauksessa, joten jokaisen tähän sijoittavan kannattaa varautua siihen, että kurssi laskenee ainakin sen 70%, kun liikevaihdon kasvutavoitteissa ei pysytä. Jos haluaa tehdä syväteknologiasijoituksen Hesuliin, on Canatu siis nykyarvostuksella todennäköisesti parempi hevonen tällä vuosikymmenellä.

24 tykkäystä
14

Steady Energy tuntuu yhtiöesitteessä ottavan ilon irti Suomen metsäkeskustelusta, ja ottaa luonnollisesti omaa liiketoimintaa tukevan kannan paaluttamalla, että “Biomassan osuus Suomen kaukolämmön tuotannosta on noin 50 prosenttia, ja sitä pidetään yleisesti siirtymävaiheen polttoaineena”. Tällä hetkellä kaupallisia kaukolämmön tuotantotapoja on fossiiliset polttoaineet, biomassa, jätteet, sähkö ja lämpöpumput. Olisiko mahdollista, että Steady Energyn teknologian kaupallistuttua joskus ensi vuosikymmenellä kukaan ei muista, että kymmenen vuotta aikaisemmin metsäkeskustelu lähti suurille kierroksille. Tällöin esim. hiilensidonta palautuu nykyistä merkittävämmäksi asiaksi metsänhoidossa.

2 tykkäystä
15

Tässä saa myös sitä ihanaa poliittista riskiä. Esim saksalaiset ovat allergisia pelkälle maininnalle ydinjätteestä. Tuostahan oli juuri juttu Tekniikka&Taloudessa, että se ydinjätteen logistiikka monesta eri lähteestä esimerkiksi Onkaloon olisi jo hieman monimutkaisempaa, niin voisiko sitä säilöä samalle paikalle peruskallioon?

Sitten taas ranskalaiset eivät varmaan suostu ostamaan mitään ulkomaalaista infraa, vaikkei ydinenergia olisikaan ongelma, niin pitääkö juuri tuonne Itä-Blokkiin tätä alkaa myymään Pohjoismaiden jälkeen?

1 tykkäys
16

merkintähinta on sama, mutta siinä allokoitava optio-oikeus on paljon paljon arvokkaampi kuin ilmaisen osakkeen alloikoinnit yleisöannissa, joten private placement on houkuttelevampi kohde jos siihen pääsisi osallistumaan.

1 tykkäys
17

Kiinnostava yhtiö ja teknologia. Toivon todella, että pääsevät tavoitteisiinsa ja saataisiin menestystarina aikaiskesi. Riskejä kyllä riittää, teknologiassa, toteutuksessa ja luvituksessa. Turhan aikaisen vaiheen yhtiö omaan makuun ja jos ensimmäinen reaktori on valmis ehkä 2030-luvun alussa, niin pitkä on vielä kuljettava tie. Jos olisi edes yksi oikea reaktori jo rakenteilla, niin voisin olla kiinnostuneempi. Lisäksi myös sekavat osakevaihdot, lisäkauppahinnat ja erilaiset optiot eivät helpota tilanetta.

9 tykkäystä
18

Yllä Esa Juntusen kirjoittama Steady Energy listautumisanti analyysi

16 tykkäystä
19

Steady Energy Oy:n yhdistyminen 3North Partners Oyj:n kanssa sekä yhdistyneen yhtiön listautuminen toteutetaan suunnitellusti; listautumisanti ylimerkittiin ja kaupankäynnin A-sarjan osakkeilla odotetaan alkavan arviolta 2.10.2026.

Hienoa että kiinnostusta osakkeeseen löytyi. Toivotan Steady Energylke menestystä pörssissä, vaikka itse en tässä kohtaa kyytiin hypännyt.

10 tykkäystä
20

Helsingin Sanomat kirjoittaa Steady Energystä (tilaajille).

HS: Steady Energy
HS: Steady Energy1536×1992 397 KB

Poimintoja:

Yhtiö on vasta kolmen ja puolen vuoden ikäinen.

Eikö ole vielä varhaista pörssiin?

”Kun näitä investointeja tehdään vuosikymmeniksi, haluamme antaa signaalin siitä, että tulimme tänne pitkäaikaisesti. Emme ole startup, jonka omistajapohja voi muuttua hetken kuluttua toiseksi”, Nyman perustelee.

Startup-yrityksen omistuspohja voi toisinaan olla laajakin, ja myös Steady Energyn osakkeista lähes puolet oli aikaisemmin ulkomaisten pääomasijoittajien omistuksessa. Nyt kotimainen omistus vahvistuu.

Nymanin mukaan on myös tärkeää, että ydinvoimaa rakentava yritys on pörssilistattu yhtiö ja sen myötä tiukemman läpivalaisun ja sääntelyn alla. Ydinenergiaan liittyy poikkeuksellisen korkeita turvallisuus- ja hyväksyttävyysvaatimuksia.

Jos omaan kuntaan tulee pienydinvoimala, siinä on kieltämättä eri sävy, rakentaako laitosta yksityinen startup vai eläkeyhtiöiden rahoittama pörssiyhtiö.

3NP:ssä on mukana nimekkäitä sijoittajia, kuten Supercellin toimitusjohtaja Ilkka Paananen, Lifeline Venturesin osakas Timo Ahopelto sekä Nokian ja Fortumin entinen toimitusjohtaja Pekka Lundmark. Lundmarkista tulee yhtiön hallituksen puheenjohtaja.

Samalla yhdeksän eläkeyhtiötä ja muuta instituutiosijoittajaa tekee yhtiöön lähes 70 miljoonan euron sijoituksen, ja saa niille suunnatussa annissa lähes 20 prosenttia yhtiöstä. Kotimaisia ankkurisijoittajia ovat Suomen Teollisuussijoitus (Tesi), Ilmarinen, Varma ja Elo.

Yleisölle tarjottiin vain 1,5 prosentin siivu osakkeita, viidellä miljoonalla eurolla.

Listautumisen rakenteeseen liittyy myös poikkeuksellisen monimutkaisia rakenteita, osakesarjoja ja eri osakkaille suunnattuja kannustimia. Ne voivat esimerkiksi pienentää osakkeenomistajien omistusosuutta kurssin noustessa.

Samaan aikaan Euroopan investointipankki EIB rahoittaa Steady Energyä yhteensä 40 miljoonan euron vaihtovelkakirjalainalla. Sillä on oikeus muuntaa laina myöhemmin osakkeiksi.

Laina on ensimmäinen, jonka EIB on koskaan myöntänyt pienydinreaktorihankkeelle, ja osa uutta EU:n pienydinvoiman kehittämisen strategiaa.

Vaikka maailmalla on käynnissä noin sata erilaista pienydinvoimaloiden kehityshanketta, kaukolämmössä Euroopassa on toistaiseksi vasta yksi suora kilpailija, ranskalainen Calogena.

Steady Energyn tilauskirjassa on tällä hetkellä alustavia aiesopimuksia useista reaktoreista. Pisimmällä on hanke Kuopion Energian kanssa, missä kaupungilla on käynnissä kaavoittaminen ja ympäristövaikutusten arviointi enintään kolmelle Steady Energyn kaukolämpöreaktorille.

Helsingissä Helenillä on ydinohjelma polttoon perustuvan energiatuotannon korvaamiseksi. Pienydinvoima kiinnostaa myös Keravaa ja Jyväskylää.

Euroopan investointipankki tiedotti tuosta investoinnistaan 15. syyskuuta:
EIP:ltä 40 miljoonan euron rahoitus suomalaiselle Steady Energy -ydinteknologiayritykselle

6 tykkäystä