Tässä on Jennelin pikakommentit Starbreezen Q3-tuloksesta.
Starbreeze raportoi Q3-liikevaihdon odotusten mukaisesti, mutta oikaistu kannattavuus jäi ennusteistamme, pääasiassa odotettua korkeampien poistojen vuoksi. Kuten odotettua, Baxter-projektin lopettaminen johti merkittävään arvonalentumiseen, joka hallitsi tulosotsikoita. Vaikka PAYDAY 2:n liikevaihto yllätti positiivisesti, PAYDAY 3:n liikevaihto jäi selvästi ennusteistamme. Raportti tarjosi rajallisesti päivityksiä toteutussuunnitelmasta ja tulevaisuudennäkymistä, jättäen keskeiset kysymykset sisällöntuotannon kiihdyttämisen ajoituksesta ja vuokratyö-putkesta edelleen avoimiksi. Toivomme saavamme näistä asioista lisäselvyyttä tulosinfossa, joka alkaa klo 10.00 CEST.
Eikä muutoksia ole pelaajadatassa Payday 3, et vuoden alun lupaava alku käänty jyrkästi takasin pohjalukemiinsa…melekonen on viha (PD3) ja rakkaus (PD2) suhde Starbreezen tuotteita kohtaan.
…mutta Payday 2 siirty tilausmaksulliseen muotoonsa tuossa kvartaalin aikana niin tästä onko saatavilla tietoa, että paljonko pelaajat ovat siirtyneet tämän ansiosta PD2 pariin.
…tuleeko vastaava PD3;seen?
…Payday 3 aiemmin lupailtiin UE5 muuttaa jossain vaiheessa peli, niin nytkun Baxter porukka on lopettaneet niin lähteekö tämä vauhdilla liikkeelle? Varsinkin kun Embark Studios tunnettu Arc Raidersista onnistui UE5 optimoinnissaan niin vieläkö Starbreeze aikoo toteuttaa engine päivityksen?
Optimointi vaatisi osaamista ja suurin osa Payday2 kehittäjistä lähti talosta jo ennen PD3 julkaisua. Payday 3 ja Baxter kertovat karua kuvaa yhtiöstä, joka vain tuhoaa omistajiensa rahoja ilman kykyä luoda tehokkaasti laadukkaita tuotteita. Olen yhä sitä mieltä, että kaikille työnteklijöille tulisi antaa piotkut ja jakaa loput rahat omistajille. Ei tästä hommasta mitään tule. Nykytilaa kuvastaa hyvin se, että Starbreezen parhaat työntekijät työskentelevät nykyään joko Embarkilla tai MachineGamesilla.
Eipä tuolla juurikaan jaettavaa kassassa ole, menee nekin hilut pelkästään byrokratian pyörittämiseen ja sen tahon etsimiseen, joka sit ostaisi PD lisenssin.
Seuraan tätä vain mielenkiinnolla…kun eihän sitä vielä tiedä, kunnes lappu on lopullisesti luukulla.
Tätä on helppo seurata kun on 2 peliä, joiden pitää taloon tuoda kruunuja ja toinen näistä pitää Starbreezee letkuissa. Sen toisen (PD3) pitäs kääntää jotenkin uusi alku.
Suurempi kassan poltto ainakin hidastu huomattavasti kun Baxter lopetettiin, se että piisaako vauhti saada tuo kääntymään rahavirraksi kassaan jatkossa jää nähtäväksi.
Ja ajattelen, että tuosta UE5 enginestä vois yrittää naamioida Payday 3 versioon 2.0 usealla uudella kartalla ja muulla sisällöllä, et saisko tästä katalyyttiä vielä aikaiseksi pelaajakunnassa.
Laihat on jokatapauksessa eväät Starbreezen kohdalla.
Hei! Analyytikkomme Christoffer haastatteli Starbreezen toimitusjohtajaa tänään heidän Q3-raporttinsa yhteydessä. Katso tästä, haastattelu on englanniksi.
Christoffer ja Atte ovat tehneet uuden yhtiöraportin Starbreezestä Q3-tuloksen jälkeen.
Starbreeze raportoi odotusten mukaisen Q3-liikevaihdon, mutta oikaistu liikevoitto jäi odotuksista johtuen pääasiassa korkeammista poistoista. PAYDAY 3:n liikevaihto oli erityisesti ennusteisiimme nähden matala, mutta tätä kompensoi PAYDAY 2:n uusi vahvuus tilausmallin käyttöönoton jälkeen. Ymmärtääksemme PD3:n kuukausittaiset sisältöpäivitykset alkavat joulukuusta eteenpäin, ja yhtiö tarjoaa lyhyempiä, jatkuvia sisältösuunnitelmia vuosittaisten suunnitelmien sijaan. Uusien vuokratyöprojektien näkyvyys on kuitenkin edelleen rajallinen, ja KRAFTON-kumppanuuden lähestyessä valmistumista olemme laskeneet liikevaihto-oletuksiamme ajoitusvaikutusten vuoksi. Tämä yhdistettynä odotetun tuottorakenteen muutoksiin ja hieman korkeampiin poistoihin johti alaspäin suuntautuviin ennustemuutoksiin. PD3:n jatkuvan matalan pelaaja-aktiivisuuden vuoksi uskomme, että yhtiöllä on paljon todistettavaa, ennen kuin vahvempi skenaario voidaan hinnoitella luottavaisesti. Matalaan absoluuttiseen arvostukseen nähden selkeiden lyhyen aikavälin ajureiden puute pitää meidät sivussa. Toistamme vähennä-suosituksemme ja laskemme tavoitehinnan 0,14 SEK:iin (oli 0,15 SEK).
Christoffer on kirjoitellut ennakkokommentit, kun Starbreeze kertoo Q4-tuloksestaan torstaina 19. 2.
Odotamme raportin osoittavan maltillista vuositasoista liikevaihdon kasvua johtuen vuosineljänneksen rajallisesta sisältötarjonnasta ja vähäisestä pelaaja-aktiivisuudesta. Vaikka Project Baxterin lopettaminen on virtaviivaistanut kustannusrakennetta, minkä odotetaan parantavan kannattavuutta, uskomme sijoitustarinan olevan edelleen vahvasti riippuvainen yhtiön kyvystä elvyttää pelaajien sitoutuminen ja varmistaa uusia vuokratyöprojekteja. Raportissa ja webcastissa etsimme kommentteja potentiaalisista liikevaihdon käynnistimistä ja näkymistä parantuneelle monetisoinnille sekä edistymisestä kohti positiivista kassavirtaa vuonna 2026.
Christoffer Jennel on kirjoittanut pikakommentit Starbreezen Q4-tuloksesta.
Starbreeze raportoi Q4-liikevaihdon selvästi odotuksiamme matalampana, ja alitus johtui pääasiassa heikommasta PAYDAY 3:n tuotosta. Myös kannattavuus jäi selvästi ennusteistamme heijastaen matalampaa liikevaihtoa ja kokonaisuudessaan korkeampia kustannuksia. Yhtiön heikko tulos korostaa mielestämme jatkuvia haasteita PAYDAY 3:n pelaajien sitouttamisessa ja herättää kysymyksiä vuoden 2026 kassavirtapositiivisuustavoitteen saavutettavuudesta. Odotamme tekevämme ennustelaskuja raportin jälkeen.
Tässä on Christofferilta ja Atelta yhtiöraportti Starbreezestä Q4:n jälkeen.
Starbreeze raportoi Q4-liikevaihdon selvästi odotuksiamme heikommaksi, ja alijäämä johtui pääasiassa erityisen heikosta PAYDAY 3 (”PD3”) -tuotosta. Myös kannattavuus jäi merkittävästi ennusteistamme, mikä heijastaa paitsi alhaisempaa liikevaihtoa myös kustannusrakennetta, joka mukautuu odotettua hitaammin. Vaikka Skills 2.0 -julkaisu oli merkittävä virstanpylväs, sen vähäinen vaikutus pelaajien aktiivisuuteen ja liikevaihtoon vahvistaa näkemystämme siitä, että perustavanlaatuiset sitoutumishaasteet ovat edelleen ratkaisematta. Koska vuokratyön näkyvyys on nyt entistäkin rajallisempi johdon varovaisen kommentoinnin ja KRAFTON-kumppanuuden päättymisen jälkeen, uskomme, että polku vuoden 2026 positiiviseen kassavirtaan on tullut yhä epävarmemmaksi. Koska Starbreeze toimii yhden IP:n studiona, jolla on kasvavia toteutuspaineita, uskomme, että sillä on edelleen paljon todistettavaa, ennen kuin vahvempi skenaario voidaan hinnoitella luottavaisesti. Toistamme vähennä-suosituksemme ja laskemme tavoitehintamme 0,09 SEK:iin (oli 0,14 SEK).
Loistava suoritus johdolta ja osoitus siitä, että strategia toimii, kun tehtävänä ajaa yhtiö konkurssiin.
Poltettiin vuodessa puolet kassasta ja tällä menolla tämä oli todennäköisesti viimeinen Q4 raportti. Cash and cash equivalents amounted to SEK 102.6 million (191.9).
Tehostamistoimet eivät näy mitenkään tuloksessa ja herää kysymys miksi yhtiöllä yhä 143 työntekijää? Tällä menolla on vain ajan kysymys milloin työntekijöiden määrä on 0.
Christoffer on kirjoitellut kommentit siitä, miten Starbreezen uudesta kumppanuudesta.
Starbreeze tiedotti keskiviikkona solmineensa kumppanuuden VICE Studiosin kanssa kehittääkseen elokuva- ja televisiosovituksia PAYDAY-franchisesta. Näemme tämän loogisena askeleena yhtiön strategiassa laajentaa ydin-IP:nsä laajemmaksi viihdealustaksi pelimaailman ulkopuolelle. Vaikka siirto tukee franchisen pitkän aikavälin brändiarvoa, uskomme, että on vielä liian aikaista arvioida sen eksplisiittistä taloudellista vaikutusta, ja sopimuksen rakenteeseen, taloudellisiin yksityiskohtiin ja aikatauluun liittyvien tietojen rajallisuus ei johda muutoksiin ennusteissamme tässä vaiheessa.
Starbreeze tiedotti tiistaina solmineensa lisensointikumppanuuden Fast Travel Gamesin kanssa kehittääkseen ja julkaistakseen PAYDAY: Aces High -nimisen VR-yhteistyöryöstöpelin, jonka on määrä ilmestyä vuonna 2026. Tämä ilmoitus seuraa tiiviisti VICE Studiosin kanssa tehtyä kumppanuutta elokuva- ja televisiosovituksista, mikä tukee yhtiön strategiaa laajentaa PAYDAY-immateriaalioikeutta uusiin formaatteihin ja alustoihin. Vaikka pidämme jatkuvaa pyrkimystä hyödyntää franchisen brändipääomaa loogisena strategisena siirtona, sopimuksen lisensointiluonne ja suhteellisen kapea VR-markkina saavat meidät odottamaan rajallista taloudellista vaikutusta lähiaikoina. Näin ollen tiedote ei johda muutoksiin ennusteissamme tässä vaiheessa.
