Oplysningerne fra erhvervsregistret tyder faktisk på, at risikoen for udvanding af ejerskabet er ganske væsentlig. Selvfølgelig er det muligt at beskytte sig mod dette gennem aftaler, der opretholder den enkelte investors ejerandel (anti-dilution clause). Jeg ved dog ikke, om disse er i brug hos Springvest. Efter min opfattelse begrænser VC-fonde derimod typisk denne risiko i ejeraftalen med vilkår, der kræver, at selskabet får godkendt ledelsens optionsprogrammer af investoren. Jeg vil forsøge at grave i dette også i det næste interview. Under alle omstændigheder virker størrelsesordenen af Donut Holdings optionsretter virkelig stor, når man tager i betragtning, at der også her kræves vægtige økonomiske grunde. Jeg er dog ikke juridisk ekspert, så tag venligst disse observationer med det rette forbehold.
1 Synes om