Tässä Antilta yhtiöraportti Metsä Boardin Q4:n jälkeen. 
Yhtiön lyhyen tähtäimen näkymä on vielä vaikea, vaikka käynnissä olevat massiiviset tehostustoimet ja puun hinnan ainakin hetkellinen lasku luovat polkua tuloskäänteeseen. Leikkasimme kuitenkin lähiaikojen volyymiennusteitamme markkinoiden toipumisen antaessa odottaa itseään, minkä myötä lähivuosien ennusteemme putosivat yhä selvästi. Emme näe Metsä Boardin tuotto-odotusta lyhyellä tai keskipitkällä tähtäimellä houkuttelevana parhaimmillaankin aikaa vaativa tuloskäänne ja mahdollisesti rakenteellisesti heikentynyt toimintaympäristö huomioiden.
Rapsasta lainattua:
Metsä Boardin vuosien 2026 ja 2027 ennusteidemme mukaiset P/E-luvut ovat 27x ja 13x ja vastaavat EV/EBITDA-kertoimet ovat 9x ja 6x. Suosittelemme sijoittajia katsomaan Metsä Boardissa yhtiön siedettävästä velkamäärästä huolimatta etenkin P/Ekerrointa, sillä melko monimutkainen konsernirakenne sekoittaa pakkaa käyttökatteen ja liikevoiton osalta (ts. EBITDA ja EBIT sisältävät osuuden Metsä Fibren nettovoitosta ja vastapainoksi vähemmistölle kuuluvan 30 %:n osuuden Husumin sellutehtaan tuloksesta)