Antti Viljakainen var på besøg på Sieradz-fabrikken i Polen, og her er hans interessante kommentarer i den forbindelse. 
Vi besøgte i går Scanfils Sieradz-fabrik i Polen. Udover en opdatering om Sieradz-fabrikken og koncernstrategien præsenterede Scanfil også sin opkøbsstrategi på investormødet. Virksomhedens præsentationsmateriale kan ses her.
Hanza er ved at overtage en stor konkurrent og overhale Scanfil som Europas største kontraktproducent. Den tyske BMK’s omsætning forventes at være omkring 3,3 mia. SEK i 2025 og EBIT%~7,3
Scanfil Oyj: Brand på MB Elettronicas fabrik i Cortona
Scanfil offentliggjorde den 13. juli 2025 opkøbet af MB Elettronica (“MB”) i Italien. Opkøbsprocessen er stadig i gang og forventes at blive bekræftet i løbet af fjerde kvartal 2025.
Fredag nat opstod der en brand på MB’s fabrik i Cortona, som startede og primært påvirkede lagerfløjen i Fabrik 2. Ingen kom til skade i branden, og personalet er i sikkerhed – personalets sikkerhed er altid topprioritet.
MB’s personale undersøger i øjeblikket omfanget af skaderne. De arbejder ihærdigt for at minimere indvirkningen på produktionen og sikre, at produktionen fortsætter.
Scanfil vil offentliggøre yderligere information senere.
Her er Viljakainens kommentarer om Scanfils brand, som der dog stadig ikke er mere detaljerede oplysninger om.
Fabrikken, der er ramt af branden, tilhører det italienske MB, som Scanfil har aftalt at købe. Handlen forventes at blive bekræftet i løbet af 4. kvartal. De mulige virkninger af branden på virksomhedskøbet eller MB’s produktionskapacitet er vanskelige at vurdere i lyset af de sparsomme nuværende oplysninger.
Lad os også lige tilføje Anttis pre-kommentarer, da Scanfil offentliggør sin Q3-rapport på fredag
Scanfil er ifølge vores vurdering fremskredet i Q3 med opstarten af projekter vundet sidste år, og derudover har SRX-opkøbet støttet tallene uorganisk i Q3. Derfor forventer vi, at Scanfils driftsresultat endelig er vendt til vækst i Q3. Vi har dog marginalt sænket vores prognoser, da Scanfil ikke fik ADCO-opkøbet afsluttet i henhold til den oprindelige tidsplan i Q3 (vi forventer dog, at opkøbet gennemføres i Q4). Vi vurderer, at Scanfil vil gentage sin guidance, selvom der kan være et let nedadgående pres på den øvre del af de ret brede intervaller, da makrobilledet er forblevet trægt i Europa.
Q3-rapporten er på vej – del dine forventninger!
31 investorer har allerede indsendt deres estimater forud for rapporten, og ligesom @Antti_Viljakainen forventer de vækst og forbedret EBIT sammenlignet med sidste år.
Indsend dit eget estimat for Nettoomsætning og EBIT for at sammenligne dit synspunkt med andres her!
Scanfil Q3 2025: Tilbage til organisk vækst!
Omsætningen voksede 10,4 % til 191,3 mio. euro, og EBITA voksede til 14,1 mio. euro 
Den organiske omsætningsvækst var 7,8 %
Stærk vækst i Amerika (+30,6 %) og APAC (+26,0 %)
Strategiske opkøb accelererer væksten inden for luftfarts- og forsvarsindustrien og geografisk diversificering: amerikanske ADCO Circuits i juni og italienske MB Elettronica i juli. Begge handler forventes at blive gennemført i årets sidste kvartal.
Medtech & Life Science voksede 16,1 % og Energy & Cleantech 26,1 %
Milepæl inden for bæredygtighed: EcoVadis Gold 
Stabil økonomisk situation 
: nettogæld/EBITDA var 0,14 og soliditetsgraden 55 %
Nye kundeprojekter: 72,3 mio. euro værd i Q3
Scanfil estimerer omsætningen for 2025 til at være 780–920 mio. euro og EBITA til 55–68 mio. euro.
Hele rapporten og CEO Christophe Suts gennemgang: https://www.scanfil.com/fi/sijoittajat/raportointi-ja-esitykset
Omsætningen voksede især i Amerika på trods af valutakurseffekter.
”Justeret for effekten af valutakursændringer voksede omsætningen i Amerika med 40,2 procent og i APAC med 33,0 procent. Væksten på 11,7 procent i Nordeuropa skyldtes en Energy & Cleantech-kunde,” kommenterede CEO Christophe Sut.
Væksten i Ebita-resultatet blev ifølge Sut understøttet af voksende volumener og virksomhedens effektiviseringstiltag.
Scanfil inddeler sine kunder i tre grupper: industriens Industrial, energi, cirkulær økonomi og elektrificeringens Energy & Cleantech samt medicinteknologiens Medtech & Life Science.
Af disse voksede Energy & Cleantech og Medtech & Life Science.
Inden for Energy & Cleantech voksede omsætningen med 26,1 procent, hvilket ifølge Sut skyldtes succesfuldt fremskredne kundeprojekter.
”Vi er fortsat meget fortrøstningsfulde med hensyn til den langsigtede udvikling for denne kundegruppe. Nye kundeprojekter blev vundet i løbet af kvartalet til en samlet værdi af 18,4 millioner euro.”
Væksten inden for Medtech var 16 procent.
”Vi underskrev en aftale med en betydelig kunde, hvilket understøtter den langsigtede udvikling for Medtech & Life Science,” kommenterede Sut.
”Nye kundeprojekter blev vundet i løbet af kvartalet til en samlet værdi af 15,3 millioner euro.”
Omsætningen for kundegruppen Industrial faldt med 2,3 procent sammenlignet med referenceperioden sidste år. Ifølge Sut forventes volumenerne at stabilisere sig i fremtiden.
Antti har lavet en ny virksomhedsrapport efter Q3.
*Scanfils Q3-rapport, der blev offentliggjort fredag, var efter vores mening ret neutral, og vi foretog ingen væsentlige ændringer i vores prognoser efter
Isa og Antti diskuterede Scanfil.
Det overordnede billede af Scanfils Q3-rapport var ret neutralt. Udsigterne er positive på både kort og lang sigt, men aktien har tilstrækkeligt indregnet den forventede indtjeningsvækst. Researchchef Antti Viljakainen opsummerer.
Emner:
00:00 Intro 00:12 Q3 omsætningsvækst 01:15 Svagere pengestrøm 2:00 Balancestilling 03:19 Projektsalg 04:50 Fremtidige vækstdrivere 06:00 Vurdering og anbefaling
Denne video kan også findes på Inderes Nordic-kanalen:
https://www.youtube.com/@inderesnordic
Lad os lægge denne friske Scanfil-meddelelse her. 
19.11.2025 12:15:11 EET | Scanfil Oyj | Insiderviden
Scanfil Oyj Børsmeddelelse 19.11.2025 kl. 12.15
Insiderviden: Scanfils opkøb af MB Elettronica forventes at blive gennemført i januar
Gennemførelsen af opkøbet af MB Elettronica (“MB”) er blevet udskudt, og handlen forventes at blive gennemført i januar 2026. Opkøbet har modtaget myndighedernes godkendelse, og de resterende handelsbetingelser forventes at være opfyldt inden handlens gennemførelse.
Scanfil meddelte den 18. oktober i en børsmeddelelse, at der den 17. oktober opstod en brand i MB’s fabriksbygning i Cortona. MB’s ledelse har informeret Scanfil om, at driften fortsætter uden væsentlige forstyrrelser.
Opkøbet blev offentliggjort i en børsmeddelelse den 13. juli 2025.
Kommentaren er her. Afslutningen af MB-handlen trækker lidt ud, hvilket opklaringen af den uventede komplikation forårsaget af branden sandsynligvis er en del af årsagen til. Med hensyn til aktiens fair værdi har sagen naturligvis ingen betydning. Det samme gælder naturligvis ADCO-handlen, hvor afslutningsfasen ligeledes er blevet forlænget fra Q3 til Q4, efter min mening på grund af årsager relateret til myndighedsgodkendelser.
Blandt Scanfils sammenlignelige selskaber foretog Kitron et virksomhedskøb i går aftes og offentliggjorde også en guidance for næste år. Kitron køber DeltaNordics for 114 MEUR, hvilket svarer til en EV/EBITDA-multipel på 9,7x beregnet ud fra næste års resultatprognose. Baggrunden for den tilsyneladende ret høje pris er sandsynligvis DeltaNordics’ fokus på forsvarssektoren (cirka halvdelen af omsætningen). Kitron vejledte om klar vækst og marginforbedring for næste år uden DeltaNordics, men Bloombergs konsensusprognoser ligger omkring den øvre ende af Kitrons spænd. Selvom Kitrons værdiansættelse er blandt de højeste i peer-gruppen (2025e: P/E 30x), har aktien dog ikke bevæget sig nogen steder her til morgen. Derfor ser det ud til, at meddelelsens indhold ved første øjekast har været tilstrækkeligt for investorerne (eller alternativt har jeg selv tolket noget forkert). For Kitron er forsvarssektoren en reelt betydelig del af omsætningen (knap 30 % for de seneste 9 måneder), hvilket sandsynligvis forklarer de høje forventninger både med hensyn til prognoser og multipler.
Den længe ventede handel med ADCO fra USA er blevet gennemført. Virksomheden er meget rentabel, og den tilfører Scanfil betydeligt mere forsvarsindustri. Scanfil on saanut päätökseen yhdysvaltalaisen ADCO Circuitsin yritysoston - Scanfil
Her er Anttis kommentarer vedrørende ovenstående meddelelse/nyhed.
Scanfil meddelte tirsdag aften, at de havde gennemført opkøbet af den amerikanske elektronikproducent ADCO Circuits. Gennemførelsen af handlen var forventet og har ingen væsentlig indvirkning på vores kortsigtede prognoser, da vi havde forventet, at transaktionen ville finde sted i Q4. Efter vores mening passer ADCO strategisk godt til Scanfil, og værdiansættelsen af transaktionen er også moderat, så potentialet for værdiskabelse fra den relativt lille handel virker lovende. Vores oprindelige kommentar til opkøbet kan læses her.
Antti har lavet en ny virksomhedsrapport om Scanfil.
Vi gentager vores kursmål for Scanfil på 10,50 euro og hæver vores anbefaling for selskabet til ‘tilføj’ (tidl. ‘reducer’). Vi har ikke foretaget væsentlige ændringer i vores prognoser for Scanfil, selvom forsinkelser i virksomhedskøb reducerede vores Q4-prognoser en smule. Med den seneste tids lette kursfald, som har sænket værdiansættelsen (2026e: P/E 12x), er afkastforventningen efter vores mening dog forbedret og steget igen lidt over afkastkravet. Også på længere sigt tilbyder Scanfil efter vores mening en attraktiv investeringshistorie med rentabel vækst.
