God opsummering af @JNivala’s virksomhedsbesøg. Det var en fornøjelse at være med til at arrangere virksomhedsbesøget hos Scanfil. Stor tak til virksomheden for en god præsentation og for at have investeret i den i form af deres topledelse. Jeg har selv været med til noget lignende for omkring 20 år siden. Scanfil er blevet mere international, og meget gods har nået at passere gennem forskellige fabrikkers forsendelsesafdelinger i mellemtiden. Som nabo har jeg kendt Takas-familien siden 80’erne og fulgt virksomhedens langsigtede udvikling og gode succes. Virksomheden har altid holdt en lav og forsigtig profil og ladet handlinger tale for sig selv. Ofte har Scanfils værdiansættelse været relativt lav, men på grund af @JNivalas usædvanligt koncentrerede ejerskab er det ikke blevet opfattet som et problem (ejerne har generelt haft ringe lyst til at afhænde aktier, og handlen er begrænset). Dette vanskeliggør naturligvis brugen af aktien som betalingsmiddel i eventuelle virksomhedsarrangementer. Under den tidligere administrerende direktør Petteri Jokitalos tid skabte Scanfil god egenværdi og tilhørte sandsynligvis den bedste decil på Helsinki Børs i hans æra. Under besøget kom det i diskussionerne i hvert fald mellem linjerne frem, at der satses endnu mere på rentabilitet og profitable kundeforhold. Dette kan endda have vist sig i det forgangne år som en svag omsætningsvækst/nedgang ud over kundernes lagerreduktioner, men forhåbentlig vil denne fine strategiske justering komme virksomheden til gode i form af bedre rentabilitet, når den industrielle efterspørgsel stiger. Scanfils fabriksnetværk er blevet udvidet, og den geografiske dækning tæt på kunderne er forbedret betydeligt i løbet af de sidste ti år. Scanfil har historisk set holdt sig til moderate retningslinjer (baseret på forventet kundebehov), og disse er over tid lykkedes at overgås oftere gennem en kombination af organisk vækst og virksomhedskøb end at blive undergået. Det er at håbe, at succesen vil være mindst lige så god under den nuværende administrerende direktørs æra som under hans forgængers, og at Scanfil vil overgå de nu præsenterede meget moderate vækstprognoser i hvert fald på lang sigt.
Scanfil Oyj har meddelt, at de vil købe en 80 procents andel i ADCO Circuits Inc., som er en kontraktproducent af elektronik i Greater Detroit-området i USA. Det strategiske opkøb styrker Scanfils position i USA samt inden for luftfarts- og forsvarsindustrien, som udgør 37 procent af ADCOs omsætning.
- I 2024 var ADCOs omsætning 30,6 millioner euro, driftsresultatet 3,5 millioner euro og driftsmarginen 11,4 procent.
- Den estimerede købspris for en 80 procents aktieandel er 13,6 millioner euro.
Handlen forventes at opnå myndighedsgodkendelse i løbet af tredje kvartal.
Her er Anttis kommentarer om, hvordan Scanfil køber 80 procent af en amerikansk kontraktproducent af elektronik. 
Scanfil meddelte i går, at selskabet køber 80 % af ADCO Circuits, en amerikansk kontraktproducent af elektronik beliggende i Greater Detroit-området. Det strategiske opkøb vil accelerere Scanfils vækst i forretningssegmentet Amerika samt inden for luftfarts- og forsvarsindustrien, som udgør 37 % af ADCOs omsætning.
Optagelsen af Scanfils webcast vedrørende virksomhedskøbet er her. Præsentationen inkluderede også ADCOs tal for 2023, og der var bevis for en stærk margin også for det andet år. Præsentationen belyste også ADCOs kundestruktur, som var ret koncentreret, typisk for små kontraktproducenter. Som en del af Scanfil vil ADCOs kunderisiko naturligvis blive betydeligt spredt, men jeg antager, at Scanfil har kunnet bruge dette som løftestang i fastsættelsen af købsprisen. Købsmultiplerne var jo ret moderate sammenlignet med for eksempel Scanfils egne multipler og ADCOs rentabilitet.
Her er Nordeas seneste analyse af Scanfil umiddelbart efter selskabets seneste opkøb.
Scanfil buys 80% of the US based subcontractor ADCO Circuits. Transaction indicates debt free EV value of EUR 21.7m for 100% of the company, giving EV/EBIT of 7x (Scanfil 9.7x) taking into account EUR 0.4m IFRS 16 related depreciations. Acquisition will bring 4% increase to Scanfil’s annual net sales we calculate. ADCO Circuits generates 37% of its turnover in Aerospace & Defense sector and acquisition expands Scanfil’s footprint in the US and almost doubles the company’s turnover in the Americas. Christina Wiklund will assume the role of VP for the Scanfil’s Americas region. We consider the acquisition as a positive news due to modest valuation multiples and its exposure to defence sector.
Scanfil har udsendt en ny PRESSEmeddelelse.
Scanfil har indgået en ny kundeaftale med Emerson og påbegynder produktionen af styreenheder til Rosemount-tankradarsystemer til niveaumåling. Dette samarbejde understreger Scanfils engagement i høj kvalitet og leveringssikkerhed og åbner nye muligheder for fremtiden.
Scanfil Oyj Pressemeddelelse 17.6.2025 kl. 14.45
Scanfil har indgået en ny kundeaftale og påbegynder produktionen af styreenheder for Emerson
Scanfil og Emerson har indgået aftale om produktion af styreenheder til Rosemount-tankradarsystemer til niveaumåling. Emerson er en internationalt opererende amerikansk teknologi-, software- og ingeniørvirksomhed, kendt for sine produkter af høj kvalitet. Emersons Tank Radar Solutions-styreenheder kombinerer moderne design og en brugervenlig grænseflade.
”Vi er meget begejstrede for det nye samarbejde. Emerson er kendt for høje krav til kvalitet og leveringssikkerhed, og vi er stolte over at kunne imødekomme disse forventninger,” siger Scanfils salgschef Martin Kållberg fra fabrikken i Malmø. ”Vi startede produktionen af prototyper og opstarten af det nye produkt i 2024, og nu går vi ind i produktionsfasen for Tank Radar Solutions-styreenhederne.”
Høj kvalitet er afgørende i systemer, der styrer pumpers funktion på løftestationer og i vådbrønde, hvilket sikrer effektiv og sikker drift. For at sikre opfyldelsen af Emersons høje kvalitetskrav har Scanfil foretaget betydelige investeringer i nye belægningslinjer og UV-hærdende belægningsløsninger.
“Scanfil er ansvarlig for fremstilling og samling af tankradarens styreenheder og opfylder vores krav til både kvalitet og leveringshastighed,” udtaler Emersons strategiske indkøber Miguel Gonçalves. ”Dette samarbejde er et vigtigt skridt for vores partnerskab og skaber nye muligheder for fremtidig udvikling.”
Scanfil og Liquid Instruments (“LI”) har indgået en produktionsoutsourcingaftale for Scanfils fabrik i Melbourne, Australien. Målet med samarbejdet er at støtte Liquid Instruments’ strategi om at lokalisere produktionen af sin Moku-platform, effektivisere forsyningskæderne og bringe produktionen tættere på LI’s forsknings- og udviklingsenhed. Pressemeddelelse: Scanfil vahvistaa Medtech & Life Science -asiakasportfoliotaan solmimalla yhteistyösopimuksen Liquid Instrumentsin kanssa - Scanfil
Her er Nordeas seneste analyse af Scanfil.
Organic growth could remain close to zero for H1 2025E y/y, but acquisitions should at least offer 6% growth for net sales in FY 2025E y/y. Scanfil has been confident regarding the midpoints of its full-year 2025 revenue growth guidance range of 0-18%, which is why we expect the company to specify growth guidance of 3-15% in July. Our revenue growth forecast is 7% for 2025, including acquisitions. Our fair value range remains at EUR 8.1-10.0, based on three equally-weighted valuation approaches (DCF, EV/EBITDA and P/E). Scanfil’s P/E and EV/EBITDA multiples for 2025E-26E are now relatively close to those of the peer group. Marketing material commissioned by Scanfil Oyj.
Scanfil udsendte denne PRESSEMEDDELELSE i dag.
Scanfil og Etteplan uddyber deres strategiske partnerskab inden for produktionstest
Scanfil og Etteplan udvider deres strategiske partnerskab inden for udvikling af produktionsprøvesystemer med en ny serviceaftale. Etteplan vil støtte Scanfil i udviklingen af Odin-testplatformen, og virksomhederne planlægger at tilbyde fælles testapplikationsprojekter til deres kunder. Det strategiske samarbejde forventes at reducere kundernes investeringsomkostninger og fremskynde markedsadgangen.
Scanfil Oyj Pressemeddelelse 2.7.2025 kl. 9.00
Scanfil og Etteplan uddyber deres strategiske partnerskab inden for produktionstest
Scanfil og Etteplan har indgået en serviceaftale om udvikling af produktionsprøvesystemer. Etteplan vil støtte Scanfil i udviklingen af Odin-testplatformen, og virksomhederne planlægger at tilbyde fælles testapplikationsprojekter til kunderne.
Scanfils og Etteplans strategiske samarbejde inden for produktudvikling startede i 2019, og siden da har de sammen skabt flere nye produkter til kunderne. Scanfils egne testplatforme og -applikationer er en central del af virksomhedens strategi, da standardiserede løsninger fremskynder produktlanceringer og reducerer kundernes investeringsomkostninger. Produktudviklingstjenester er en afgørende succesfaktor.
“Vi har set, at Etteplans support til udvikling af testsystemer skaber betydelig synergi i vores ‘Design Driven Manufacturing’-projektportefølje og styrker vores evne til at tilbyde omfattende nøglefærdige løsninger. Flere og flere kunder søger support til produktionstest, og vi ser frem til at forbedre vores tilbud sammen med Etteplan,” udtaler Reijo Kalenius, Scanfils globale udviklingschef.
“Vi er stolte over at kunne uddybe vores samarbejde med Scanfil inden for produktionstest. Denne nye fase i vores partnerskab viser den stærke tillid og fælles ambition mellem vores virksomheder. Ved at kombinere Scanfils produktionskompetencer og Etteplans produktionsløsninger kan vi skabe endnu mere værdi for vores fælles kunder, fremskynde innovation og bringe produkter på markedet endnu mere effektivt,” siger Jari Luotonen, direktør for Etteplan EPS Finland.
Scanfil køber italienske MB Elettronica
Scanfil har underskrevet en aftale om at købe den italienske kontraktproducent af elektronik MB Elettronica. MB har ca. 500 medarbejdere og fire fabrikker i Italien. Handlen styrker Scanfils position i Sydeuropa og udvider dets kundebase inden for luftfarts- og forsvarsindustrien, som udgør 37 procent af omsætningen. MB’s omsætning i 2024 var 98,4 millioner euro og driftsresultatet 6,8 millioner euro.
Handlens værdi er mindst 73 millioner euro, og sælgerne kan modtage en yderligere købspris på op til 50 millioner euro baseret på de finansielle resultater for 2025 og 2026. Handlen betales kontant og finansieres gennem Scanfils kreditfaciliteter.
Scanfils administrerende direktør Christophe Sut byder MB’s medarbejdere og kunder velkommen og understreger de nye muligheder, handlen medfører.
Gennemførelsen af handlen kræver godkendelse fra de italienske myndigheder, som forventes at foreligge i fjerde kvartal af 2025. Efter handlen vil Scanfil etablere en ny kundesektor, Aerospace & Defense, hvis center vil være placeret i Italien.
Informationsmøde den 15. juli 2025 kl. 11.00: Acquisition of MB Elettronica
Hele børsmeddelelsen: Sisäpiiritieto: Scanfil ostaa italialaisen MB Elettronican ja kasvattaa ilmailu- ja puolustusteollisuuden asiakaskuntaa - Scanfil
Lidt afvigende information på virksomhedens hjemmeside. Det kan selvfølgelig være, at ordrebøgerne er fulde, og at der er blevet rekrutteret meget personale i år, men forhåbentlig kommer der mere information om dette. Salgsvæksten har dog været moderat.
Her er også Anttis og Kaisas kommentarer til Scanfils seneste opkøb.
Scanfil meddelte i går, at de opkøber den italienske elektronikproducent MB Elettronica, som vi mener på papiret passer godt til Scanfils profil. Handlen understøtter også Scanfils vækst i Sydeuropa og styrker især selskabets fodfæste inden for luftfarts- og forsvarsindustrien. Vurderingen af handlen virker efter vores mening neutral, selvom det er svært at vurdere værdien på grund af den store andel af den yderligere købspris. Ifølge vores foreløbige vurdering er handlens værdiskabende potentiale rimeligt, men det kræver især en rentabel vækst af MB.
Hej,
God observation. Dette tal svarer til antallet af ansatte hos MB Elettronica i Cortona. De tre fabrikker, der er erhvervet i perioden 2019-2024, er ikke inkluderet i disse tal.
Med venlig hilsen Pasi
Viljakainens forhåndskommentarer, når Scanfil offentliggør sine resultater torsdag.
Ifølge vores vurdering er Scanfil i Q2 kommet godt i gang med de projekter, der blev vundet sidste år, og derudover har SRX-opkøbet uorganisk understøttet tallene i Q2. Vi forventer derfor, at Scanfils omsætning og driftsresultat er vendt tilbage til vækst i Q2. Vi forventer, at Scanfil gentager sin guidance, selvom presset på de øvre grænser af de ret brede intervaller kan være nedadgående på grund af de indirekte negative effekter af global handelspolitik, selvom de nyligt annoncerede ADCO- og MB-opkøb når at understøtte tallene en smule i H2.
Scanfil Group’s Q2 2025 resultat. “Solid operationel præstation kombineret med stærk strategisk eksekvering,” Christophe Sut, CEO. Omsætningen begyndte at vokse, og rentabiliteten forblev stabil. To strategiske opkøb for at udvide vores forretning inden for forsvarsindustrien og i USA samt åbne nye markeder i Italien og Sydeuropa. Link til rapporten: Raportointi ja esitykset - Scanfil
Link til webcast, start kl. 10: Scanfil – Earnings Call Q2(25)
Her er Antti Viljakainens kommentarer til Scanfils Q2-resultat.
Scanfil offentliggjorde i morges sin Q2-rapport. De nedadgående risici, der var forbundet med vores prognoser, materialiserede sig, og Q2-tallene var lavere end forventet. Selskabet gentog dog sin guidance for indeværende år, som forventet. Ifølge vores foreløbige vurdering vil rapporten ikke medføre radikale organiske ændringspres på vores Scanfil-prognoser for den nærmeste fremtid, men de sandsynlige ADCO- og MB-opkøb i H2 vil strukturelt ændre prognoserne, især fra 2026 og frem.
Efterspørgslen ser ud til at være tilstrækkelig på nogle fabrikker, så der burde være nok kunder til de produktionslinjer, der åbner i slutningen af året.
SRX Globals salg var i første halvår omkring 16 millioner. For hele året har salget tidligere været på 40 millioner. Er der sæsonudsving i forretningen, eller er der sket noget andet i mellemtiden, da salget trods alt er faldet moderat. Det er dog ikke en særlig betydelig sag på koncernniveau, men det blev bemærket i rapporten.
Først og fremmest:
Antti har lavet en ny virksomhedsrapport om Scanfil.
Citat fra rapporten:
Balancen er robust, selv efter virksomhedskøb, og Scanfils nettogæld i forhold til driftsresultat var 0,2x (jf. finansielt mål under 1,5x). Den samlede gældsfrie pris for ADCO- og MB-virksomhedskøbene, som i sig selv er fornuftigt finansieret med gæld, er 95 MEUR, eksklusive yderligere købspriser for MB-købet. Virksomhedens balance vil derfor ændre sig markant i løbet af andet halvår, men vores vurdering er, at Scanfils nettogæld i forhold til proforma driftsresultat vil forblive inden for intervallet 1x-1,5x også i andet halvår, når handlerne er gennemført. Derudover har eller vil virksomheden have betingede yderligere købspriser fra SRX- og MB-virksomhedskøbene på i alt omkring 60 MEUR, men dette påvirker ikke nettogælden, før den yderligere købspris er fuldt eller delvist realiseret. Størstedelen af de yderligere købspriser kan også først realiseres i årene 2026-2027, når omfanget af den yderligere købspris for MB-handlen er afklaret. Vi forventer dog ikke virksomhedskøb på kort sigt, men en større årsag til vores synspunkt end balancebegrænsningen er behovet for at integrere ADCO og MB i Scanfil, før de næste skridt tages.
Scanfil udsendte denne meddelelse her til morgen
Scanfil Oyj Børsmeddelelse 22.8.2025 kl. 8.00
Scanfil udnævner Anna-Maria Tuominen-Reini til forsyningskædechef
Scanfil har udnævnt Anna-Maria (Mari) Tuominen-Reini til forsyningskædechef (Chief Supply Chain Officer) og medlem af koncernens ledelsesgruppe. Hun tiltræder stillingen den 1. september 2025.
“Jeg er glad for at kunne byde Mari velkommen til Scanfil. Hun har næsten 25 års international erfaring med ledelse og udvikling af forsyningskæder og indkøb. Forsyningskædechefen har en vigtig rolle hos Scanfil i at sikre fremtidig rentabilitet og vækst. Vi værdsætter Maris solide internationale ekspertise, hendes vision for at effektivisere vores forsyningskæde samt hendes energi. Velkommen ombord, Mari,” siger administrerende direktør Christophe Sut.
Maris CV og billede findes som bilag.
Scanfil udsendte denne PRESSEMEDDELELSE i dag.
Scanfil Oyj Pressemeddelelse 3.9.2025 kl. 11.00
Scanfil indvier udvidelse og modernisering af Johor Bahru-fabrikken i Malaysia
Scanfil har indviet udvidelsen og moderniseringen af sin produktionsfacilitet for elektronik og komplekse underenheder i Johor Bahru, Malaysia.
“Johor Bahru er en del af SRXGlobal, som Scanfil opkøbte i oktober 2024. Udvidelsen og moderniseringen er et bevis på det positive forretningsmiljø for elektronikproduktion i Malaysia og den underliggende kundefterspørgsel,” understreger Scanfils CEO Christophe Sut.
Den gennemførte investering på 4,3 millioner euro blev annonceret den 28. januar 2025 og øger produktionsområdet med næsten 50 procent og forbedrer kapacitet, kvalitet og effektivitet. Johor Bahru-fabrikken er specialiseret i fremstilling af elektronik og komplekse underenheder, hvor alle tjenester er tilgængelige fra én fabrik. Den beskæftiger 170 medarbejdere og har et produktionsareal på 6.150 kvadratmeter.
Nye maskiner og opdaterede IT-systemer følger Scanfil Dream Factory-programmet, som har til formål at skabe branchens bedste fabrik, hvor informationssystemer, data, processer og teknologi fungerer problemfrit sammen.