Mitä SAABin osakkeille on tapahtunut viime aikoina? Tilauksia tulee jatkuvasti, vaikka mikään ei olekaan poikkeuksellista, ja toiminta on edelleen vilkasta, joten alan kysyntä näyttää jatkuvan hyvällä vauhdilla – ainakaan mikään ei tunnu muuttuneen perustavanlaatuisesti viimeisten parin viikon aikana.
Näkemyksemme mukaan takaisinveto heijastaa pääasiassa makrotaloudellista taustaa ja venytettyä arvostusta. Markkinat näyttävät antavan hieman suuremman todennäköisyyden geopoliittisten konfliktien lieventymiselle, kun Yhdysvaltojen rooli Ukrainan sodassa sekä Israelin ja Hamasin konfliktissa on selventynyt. Kohonneen arvostuksen vuoksi osake on herkkä pienillekin signaaleille konfliktien intensiteetin laskusta, mikä saa sijoittajat riskisäätämään Saab-positioitaan. Jos tämä on laajemman de-eskalaation alku, osakekurssi voisi jatkaa kohti normalisoidumpia tasoja. Samaan aikaan Eurooppa ja muu maailma todennäköisesti jatkavat varustautumista, mikä viittaa siihen, että arvostus pysyy pitkällä aikavälillä yli sen, mitä pidämme kohtuullisena, vaikkakaan ei nykyisillä tasoilla.
Katsotaan, miten asiat jatkuvat!