Onko loogisempaa ajatella tulevaa kassavirtaa ennen käyttöpääoman muutoksia? Tuolloin se oli q3 3,3m eli 13,2m / vuosi, jos nykyinen tahti jatkuu.
Tällä laskukaavalla earnouttiin olisi kassassa 23,1m ja 5,5 maksettaisiin osakkeilla, eli vajaa 3m pitäisi rahoittaa velalla.
Luultavasti pörssi hinnoittelee tätä niin, ettei nykyinenkään taso ole lopullinen vaan liikevaihto laskee vielä ja täten kassavirta myös.