Uskon vahvistusta voi yrittää hakea tältä Q2’21 videolta, jossa Juha kommentoi tuolloin jo hieman H2 näkymiä ja muutama sana mm. Froglogic odotuksista ensivuoteen ja pidemmälle.
8 tykkäystä
Hyvää 
ilua 
Autopuoli on vain yksi osa-alue ja nähtäväksi jää myydäänkö Q4:lla taas uusia autoja enemmän, kuten viime vuonna. Teslan ja Hertzin kauppa kielii hyvää ja rahaa tulee viiveellä. LG teki Q3:lla jälleen ennätystuloksen ja on arvioitu, että kasvua tulee Q4:lla lisää ~10% 
Patoutunut kysyntä voi liittyä myös esim. lääkinnällisten laitteiden valmistukseen ja niiden toimituksiin. On kyseessä sitten Medecin Anesthetic ventilator tai esimerkiksi Fresenius Medical Caren Dialyysilaite. Yksityishenkilöiden kuluttajatottumuksilla ei ole mitään tekemistä näiden hankintojen kanssa. Tarve on x määrä sairaaloissa ja toimitus tullaan tekemään kun on mahdollista. Laitteiden tarve ei katoa mihinkään. Spekulatiivista pyörittelyä toki tämäkin, time will tell. Mukavaa viikonloppua omistajille 
42 tykkäystä
Otsikko ei kerro kaikkea, mutta ei sisältäne kauheasti uutta niille, jotka ovat QT:tä tarkemmin seuranneet. Aikaa tämän ihan hyvän artikkelin lukemiseen menee muutama minuutti. 
Toimitusjohtaja Juha Varelius kertoo, että sekä kehitys- että jakelulisenssitulot kasvoivat yli 50 prosenttia edellisvuodesta siitäkin huolimatta, ettei vuosineljännekselle osunut yhtään erityisen merkittävän suurta kauppaa.
”Liikevaihdon kasvun myötä myös toiminnan kannattavuus oli hyvä siitäkin huolimatta, että olemme jatkaneet erittäin voimakasta panostusta myynti-, konsultointi- ja tuotekehityshenkilöstön rekrytointiin. Viime vuoden vastaavaan ajankohtaan verrattuna yhtiön henkilöstömäärä oli kolmannen vuosineljänneksen päättyessä kasvanut 35 prosentilla”, Varelius kertoo.
OP:n näkemystä on tuotu jo esille, mutta tässä vielä lainaus artikkelista:
" OP:n seniorianalyytikko Kimmo Stenvall pitää markkinoiden reaktiota Qt Groupin tulosraporttiin silti ylilyöntinä. Stenvallin mukaan yhtiön fundamentit ovat ”todella hyvässä iskussa” – orgaaninen kasvu ja kannattavuus ovat vahvoja ja rahavirta on hyvää.
Stenvallin mukaan markkinoiden reaktio on raju, eikä hänen mielestään Qt Groupin kehityksen isossa kuvassa ole tuoreen tulosraportin johdosta tapahtunut mitään muutosta."
64 tykkäystä
Kyllä on ollut mielenkiintoinen ja ajatuksia herättävä rupeama lukea näitä ryhmän kommentteja. Heitän nyt oman alkemiani tähän ryhmään kommentoitavaksi. Tavoitteenani on saada kelpo tuotto salkulleni, niin kuin meillä jokaisella. Kirjoitin tähän ryhmään sen takia, että Qt on alkemiani keskeinen raaka-aine, mutta erittäin vaikea hallita, eli Qt:n osake keulii vähän väliä ja myyntinappi houkuttelee. Yksi konkreettinen ja itselleni toimiva lääke pitää sormet pois myyntinapilta on pitää salkussa valittu joukko profiililtaan samalaisia osakkeita (kasvu > 40%, EV/Sales 20…70, disruptiivinen toimija/toimiala). Nää osakkeet poukkoilee parissa kuukaudessa ± 50%, ilman että yhtiö tarina muuttuu. Mutta ne poukkoilee riittävästi eri tahtiin, jolloin oma ajatus palaa pääasiaan eli salkun tuottoon, mikä kehittyy tasaisemmin.
Tekninen analyysi auttaa myös hahmottamaan poukkoilua lyhyellä välillä. Rsi 14 (6 kk jakso) näyttää perjantaille arvoa 34. Olen havainnut näillä ”jojo-osakkeilla joilla tarina ei muutu”, että jos rsi 14 lähestyy arvoa 30 eikä yhtiön tarina ole muuttunut, niin myyjät alkaa loppua ja ostajat alkaa ajan mittaan taas palata.
Noi kaksi tekniikkaa auttaa minua jaksamaan ja näkemään kurssipoukkoilun ohi ja yli.
@Arimatti_Alhanko jakoi todella hyvän videon, joka kaikkien kannattaa kyllä katsoa. Kiitos siitä!
49 tykkäystä
OP:n tuloskommentissa QT:lle uusi tavoitehinta 158€ (oli 160€) ja toistavat LISÄÄ suosituksen.
30 tykkäystä
Tässä vähän Qt projektista datapisteitä. Ensin käppyrät Interest ja Develpment sähköpostilistojen keskusteluaktiivisuudesta:
Lähde: lists.qt-project.org Mailing Lists
Tässä Intelin Thiago Macieiran koostamaa dataa Qt:seen tehdyistä kontribuutioista ja niiden lähteitä:
Lähde:Qt Project graphs for 2021-04-18
Tuskin näistä kannattaa vetää kummoisia johtopäätöksiä. Spämmään ne kuitenkin nyt tänne. Tiedä vaikka joku tuosta jotain tiedonmuruja keräisi. Ylempi kuvaaja voisi kuvata laskevaa kiinnostusta Qt:n kehitystä kohtaan. Tai ainakaan siitä ei enää yhteisön kanssa entiseen tapaan sähköpostikeskustelua käydä.
Alemmmasta kuvaajasta silmään hyppää, että kontribuutio määrät ovat olleet normaalia korkeammat ja noista Qt Companyn osuus on entistä isompi. Silmiin pistävää on, että KDAB on hiljattain elänyt hiljaiseloa tällä saralla.
31 tykkäystä
Saadaankos Vareliuksen kommentit vielä videolle?
1 tykkäys
4 tykkäystä
En muista oliko tämä ollut täällä jo esillä?
Eli Ekkono ja QT yhteistyössä:
28 tykkäystä
Koitin selata tätäkin lankaa, vielä ollaan 2.5 kertaa vuoden alun hinnoissa, toisaalta laskettu 20% huipuista, jotka kyllä tuli aikamoisena piikkinä.
Voisiko joku summata pääriskit, tämä on aika optimismia huokuva ketju - tottakai yhtiökin on esittänyt jo paljon kun tälläinen 20-kertaistuminen muutamassa vuodessa on tapahtunut.
Mutta mitä ovat ne riskit, tulosennuste euron paikkeilla ei nyt suoraan vielä saa ostamaan vaikka kasvaisi orgaanisesti sen 40% ensi vuonna. Kauhean pitkälle ei tuollaisia kasvuja voi kuitenkaan ennustaa, maailma muuttuu niin nopeasti.
E: ehkä haen siis teknlogiariskiä/kilpailutilannetta. Osake on kuitenkin perinteisellä mittareilla kallis, joten jos kasvu ei toteudu täysimääräisenä niin tietysti laskuvaraa on hurjasti. (mutta siis ylöspäin vastaavasti tietysti)
7 tykkäystä
Minä en ole missään nimessä Qt:n teknologian asiantuntija, en ymmärrä devaamisesta juuri mitään. Mutta yleisesti tietysti näissä teknologiafirmoissa kantaa riskiä siitä, että tulee jokin uusi teknologia joka syrjäyttää nykyisen. Tämä on varmasti se isoin riskitekijä ja sen arvioimiseen tarvitaan mielestäni syvällistä alan ymmärtämistä.
Qt:n suhteen kuitenkin mielestäni on suhteellisen olennaista ansaintamalli, kun mietitään valuaatiota. Qt:n tähän asti tulleista tulovirroista iso osa on kehittäjälisensseistä ja konsultoinneista, eli niistä vaiheista, kun Qt:n asiakkaat kehittävät ja valmistavat omaa tuotettaan. Kuitenkin tulevaisuuden tulovirroista iso osa tulee olemaan jakelutuloja. Eli nämä ovat tuloja, joita Qt saa kun esim. LG myy jonkin elektroniikkatuotteen, jonka kehityksessä on käytetty Qt:ta.
Eli kun sanot tuossa ylhäällä että “kauhean pitkään ei tuollaisia kasvuja voi kuitenkaan ennustaa”, niin joo ihan totta, että ei Qt:n tapauksessa kasvua nyt vuosikausia voi tällä perustella. Kuitenkin Qt:n tapauksessa voidaan aika isolla varmuudella olettaa lyhyen ja keskipitkän aikavälin merkittävää tulojen kasvua, koska lähivuosina on tulossa valtava määrä tuotteita myyntiin, jotka on tehty Qt:lla.
Keskeistä on mielestäni seurata Qt:n kilpailukykyä ja kehityslisenssien kehitystä. Jakelulisenssit seuraavat kyllä perässä, mutta kehityslisenssit indikoivat mielestäni sen hetkistä kilpailukykyä ja tulevaisuuden kassavirtojen kehitystä. Ja toki Qt vahvisti tuoteportfoliotaan tuolla yritysostolla, saavat lisää laskutettavaa asiakkaiden ohjelmistokehitysprosessista.
Qt:n liikevoittomarginaalista kannattaa myös huomioida se, että kun jakelulisenssien osuus kasvaa ja teknologian kehitykseen vaadittavat investoinnit pienenevät suhteessa liikevaihtoon, niin Qt:n liikevoittomarginaalissa on selvää painetta ylöspäin lähivuosille.
70 tykkäystä
Vaikka onkin vanha juttu, niin linkataan tänne. Tässä tuo jakelulisenssien tärkeys kasvussa.
10 tykkäystä
Tuolta löytyy raporteista aina se riski ja mahdollisuudet osio. Kannattaa lukaista raportit läpi. Itse samoilla linjoilla @JNivala kanssa että tälläisellä alalla on riski että kilpailijat tulevat molempia kaistoja ohi.
Näen Qt:n vahvuutena myöskin sen että ovat levittäytyneet usealle (70+…?) toimialalle. Eli yhden toimialan heikommat näkymät eivät niin kovasti heiluta yrityksen viivan alle jäävää tulosta. Tässä on myös riski että kun ollaan usealla toimialalla niin sitten kilpailija joka on “erikoistunut” yhteen toimialaan saattaa napata Qt:n osuuden tässä segmentissä…
10 tykkäystä
Jos vedetään tinahattua oikein syvälle ja lähdetään tonkimaan riskejä oikein huolella niin huonoimmassa tapauksessa molemmat voivat tyrehtyä periaatteessa samasta syystä.
Oletetaan skenaario, jossa kilpaileva teknologia saa jalansijaa markkinalta. Oletetaan lisäksi, että se on ainakin hieman parempi sekä kehittäjäkokemkseltaan että loppukäyttäjäkokemukseltaan.
Tälläisessä skenaariossa Qt:tä käytävien yritysten kilpailijat saisivat markkinalle tuotteita, jotka olisivat Qt:tä käyttäviä “parempia”. Tälläisessa skenaariossa olisi todennäköistä, että asiakaskunnan churn (kehittäjälisenssit) alkaisi kasvaa ja se jakelilisenssienkään tuotto ei skaalautuisi ideaaliskenaarion mukaan.
Periaatteessa Qt:lla on oman teknologiariskinsä lisäksi putkessa myös asiakkaiden teknologiariski, eli huonosti performoiva asiakas johtaa huonoon jakelulisenssitulokseen. Toki mitä laajempi asiakaskunta, sitä pienempi riski tämä on.
Mahdollisten riskien realisointi ei näkyisi heti viivan alla sillä kehitysympäristöjen vaihto on hidasta ja jakelulisenssien häntä pitkähkö. Sen sijaan tällainen muutos sentimentissä loisi kyllä kovaa painetta osakkeen hinnoitteluun välittömästi. Eli Qt:n liiketoiminnan kannalta todella nopeaa rysähdystä on vaikea nähdä. Mutta osakkeen hinnoittelussa muutokset olisivat paljon nopeampia kun valuaatio nojaa lähes täysin tulevaisuuden odotuksiin.
17 tykkäystä
Tässä kannattaa myös muistaa mitä @Juha_Varelius aikanaan mainitsi, että kun asiakas kerran valitsee QT:n, on kynnys todella korkea mennä vaihtamaan sitä kilpailevaan tuotteeseen. Asiakassuhde kestää todella pitkään.
Olisi todella mielenkiintoista tietää moniko QT:n asiakas on vaihtanut kilpailevaan tuotteeseen.
34 tykkäystä
Ylläolevasta @NoRiskNoFun:in Pasi Havia -lainauksesta on jo kohta vuosi. Asiat eivät ole muuttuneet. Siinä aika helposti ymmärrettävällä tasolla kerrottu Kuutin vahvuuksista. Myöhemmin olemme kuulleet yli 70 toimialasta, autot, medical, kodinkoneet, ja mitä kaikkea. Toki vallihautojen ylikin voi päästä, mutta on Qt:lla aika hyvä tilanne. Osake on kallis, mutta kun malttaa odottaa kasvuprosenttien tuomaa myötätuulta kertoimiin, niin sekin voi korjaantua. Aina ei toki näin käy, jotkut osakkeet pysyvät pitkään kalliina.
Paljon on muitakin hyviä kirjoituksia 2020-2021. Suosittelen. Ettei tarvitse keksiä aina pyörää uudestaan.
50 tykkäystä
Osake mikä on 10x reilussa vuodessa ottaa pienen askeleen taaksepäin, niin se on vain hyvä asia. Toivottavasti mentäisiin alle satkun, niin pääsisin ostelemaan taas.
Välillä tuntuu, että sitä kurssia luotetaan kuin raamattua, vaikka osakkeen arvostuksessa on jo melkein kaikki hyvä ja tuleva hyvä leivottu kiinni.
11 tykkäystä
Huomenna alkaa QT World Summit 2021
Nyt olis viimeiset hetket ilmoittautua mukaan
Tässä muutamat Keynote kohokohdat:
36 tykkäystä
Qt vaatii 35 miljoonaa liikevaihtoa Q4:llä päästäkseen 50% liikevaihdon kasvuun koko vuonna. Viime vuonna Q4:llä liikevaihtoa vajaa 24 miljoonaa. Aika tiukassa on posari tälle vuodelle.
16 tykkäystä
Totta, mutta prosentteina toi tarkoittais 44% prosentin kvartterikasvua. Jos q4 vastais koko alkuvuotta tahdiltaan eli 57%, oiskin sit jo toi tulos 38 Miltsiä. Muutamasta millistä nää kiinni ja ihan mahdotonta nähdä ulkopuolelta.
16 tykkäystä