Viikon toisessa Vartissa palasin vuoden takaiseen jaksoon, missä nostin silloin sijoittajien epäsuosiossa mörnineitä sektoreita. Ne olivat raaka-aineet, öljy-yhtiöt, Japani ja kehittyvät markkinat.
Näin vuosi myöhemmin voimme todeta näitä seuraavien ETF:ien tuottojen kautta, että epäsuosittu toimi.
Jaan Vartin tähän ketjuun, koska osiltaan nämä poiminnat kertovat myös pörssien kehityksestä.
Ensinnäkin, nousumarkkina ei ole pelkkää “Sepeä” tai “Nassea” ja amerikkalaisia teknoyhtiöitä, vaan maailmanlaajuinen nousu on jatkunut.
Toisekseen, raaka-aineet ovat osoittaneet jälleen hajautushyötynsä sijoittajille. Kun inflaatio nostaa päätään ja geopolitiikka sakenee, raaka-aineet nousevat.
Öljysektori otti oppia 2010-luvun alkupuolen yli-investoinneista. Nyt sektori keskittyy kassavirtaan ja pääomatehokkuuteen. Kun öljyn hinta pomppaa syystä tai toisesta, vuollaan kultaa.
Kolmanneksi, kehittyvät markkinat ovat kukoistaneet. Syy ei ole niinkään välttämättä kehittyvien talouksien talouskasvu, vaan niinkin tuttu syy kuin tekoälybuumi. Kehittyvien markkinoiden indekseissä on isolla painolla tuttuja nimiä, kuten TSMC, Tencent, Samsung ja Alibaba.
Suomessa ja Ruotsissa pienyhtiöistä on tullut suoranaisia vitsejä niiden huonon kehityksen takia. Mutta maailmalla, katsoo sitten tätä MSCI World Small Cap indeksiä, Russellia, SP600:sta, SDAXia jne., pienyhtiöt ovat tehneet komean paluun.
Koko 2000-luvulla pienyhtiöt ovat tuottaneet murskaavasti enemmän, kuin suuryhtiöt.
Perinteisesti pienyhtiöitä on hinnoiteltu korkeammalle, kuin suuryhtiöitä koska pienyhtiöillä on tilaa kasvaa ja mitälie. Mutta viime vuosina suhde on muuttunut. Nyt pienet ovat halvempia…
