OPR-Finance Oy:n B-, C- sekä E-sarjan osakkeet (tuottoa.fi) sijoituskohteena

Osakkeet
1

“OPR-Finance Oy on vuonna 2005 perustettu suomalaisomisteinen rahoitusyhtiö, joka tarjoaa monipuolisia yritysluottopalveluita. Keskeisimpiä rahoitusratkaisujamme ovat Yritysluoton kertalaina sekä Yritysluotto Flex -joustoluotto. Toimimme tällä hetkellä Suomen lisäksi Ruotsissa ja Hollannissa, joissa tunnettuja tuotteitamme ovat mm. OPR-Företagslån ja EverydayPlus.” (lähde)

Tuottoa.fi on OPR-Vakuus Oyn vuonna 2011 lanseeraama sijoitustuote. Sijoittajilla oli mahdollisuus lunastaa yrityksen B-, C- sekä E-sarjan osakkeita 1000 euron kappalehinnalla. Sijoitusajasta riippuen osakkeille maksettiin kuukausittain osikoa 2-6 %. Sijoitus oli mahdollista lopettaa jolloin OPR lunasti sijoituksen takaisin ja palautti sijoitetut varat (lähde)

Sijoituksen lunastukset ja vastaanotto keskeytettiin 3/2020. Koron maksu keskeytttiin 2/2021.

Yrityksen osavuosikatsausten perusteella se on selkeästi siirtymässä kuluttajaluototuksesta yritysluottojen puolelle. Itsekin yrityksen osakkeita omistavana toivon vilpittömästi että liiketoiminta saataisiin sille mallille että lunastukset ja koronmaksu voisivat jatkua.

Onko foorumilla muita sijoittaineita?

ps.

Yritin parhaani aiheen pohjustuksen osalta. Jos tämä meni aivan metsään niin toivon että saan mahdollisuuden korjata tätä. Muilla palstoilla käytävä keskustelu aiheesta on moderoimattomuuden vuoksi todella levotonta :pensive:

2 tykkäystä
2

En tähän enää. Parissa muussa on kyllä. Korkeatuottoinen ja joku muu. Lasken tappioksi.

3

Helmikuun loppupuolella saatiin Q4 vuosikatsaus. Paikoitellen heikompaa suoriutumista verrattuna vuoteen 2023. Kädet ristiin, toivottavasti vuosi 2025 tuo tullessaan vahvoja talouslukuja :sweat_smile:

4

Viime kuussa ulos tuli Q1 vuosikatsaus. Vertailukauteen Q1/2024 verrattuna antolainaus kasvoi 3 % kun taas liiketoiminnan tuotot laskivat 2 %. Miten tätä nyt kuvailisi, not great, not terrible :smile:?

5

Tänään tuli yhtiöltä sähköpostia:

ASIA

Sijoittajakirje OPR-Finance Oy:n (jäljempänä “OPR” tai ”yhtiö”) Tuottoa.fi-sijoittajille

Tilannekatsaus sekä yhtiön ehdotus etuosakastilanteen ratkaisemiseksi

Arvoisa Sijoittaja,

Lähestymme Sinua tiedottaaksemme yhtiön tilanteesta hieman laajemmin kuin mitä kvartaaliraporteista on luettavissa sekä samalla tehdäksemme ehdotuksen etuosakastilanteen ratkaisemiseksi vallitsevassa tilanteessa, jossa yhtiön varat eivät lunastuksiin riitä ja edellytyksiä osingonjaolle ei ole.

Tausta

Vuoden 2019 korkokattolainsäädännön muutos käytännössä lopetti yhtiön kuluttajaluottoliiketoiminnan, joka muodosti yli 90% yhtiön koko liiketoiminnasta. Tämä yhdistettynä koronapandemiaan vuonna 2020 aiheutti sen, että yhtiö oli pakotettu tekemään huomattavia muutoksia ja korjaustoimenpiteitä. Yhtiö joutui muun muassa myymään huomattavia varallisuuseriä pystyäkseen maksamaan erääntyviä vakuudellisia velkojaan. Tästä puolestaan aiheutui useiden kymmenien miljoonien eurojen tappiot. Samassa yhteydessä etuosakkaiden lunastukset jouduttiin keskeyttämään ja yhtiön voittovarojen painuessa merkittävästi negatiiviseksi myös osingonmaksun edellytykset katosivat.

Tervehdyttämistoimenpiteet

Vuosien 2021 ja 2026 välillä yhtiön liiketoiminta on onnistuneesti saatu uudelleensuunnattua yritysluototukseen ja yhtiön operatiivisen liiketoiminnan tulos on tällä hetkellä noin miljoonan euron vuosittaisella tasolla. Yritysluototusmarkkina on kuitenkin yhtiön segmentissä kooltaan huomattavasti pienempi kuin aikaisempi kuluttajaluottomarkkina, ja näin ollen yhtiön kasvunäkymät ovat rajalliset.

Liiketoiminnan uudelleensuuntaamisen ohella yhtiö on saanut tasevastuitaan kevennettyä; syksyllä 2025 se sai pääomaltaan EUR 40m hybridilainansa järjesteltyä kirjallisessa menettelyssä siten, että yhtiö maksoi velkojilleen kertakorvauksen EUR 8m kattaen sanotulla maksulla sekä velan pääoman että kertyneet maksamattomat korot (yhtiön vastuita alennettiin yhteensä noin EUR 66m). Maksu toteutettiin myymällä käytännössä kaikki yhtiön myytävissä olleet varallisuuserät.

Oikeudenkäynti etuosakassijoittajajoukon kanssa

Syksyllä 2023 tietyt etuoikeussijoittajat haastoivat yhtiön oikeuteen vaatien muun muassa etuosakkeiden lunastamista, maksamattomien osinkojen maksamista, osakesijoituksen oikeudellisen luonteen toteamista velkasijoitukseksi ja äänioikeuden antamista etuosakkaille. Helsingin käräjäoikeus antoi asiassa ratkaisunsa keväällä 2026 hyläten kaikki kantajien vaatimukset ja velvoittaen kantajat korvaamaan yhtiön oikeudenkäyntikuluja yhteensä noin 160.000 euroa. Ratkaisun mukaan yhtiön päätös keskeyttää osinkojen ja lunastusten maksu oli perusteltu eikä yhtiön toiminnassa ollut mitään moitittavaa. Käräjäoikeuden tuomiosta ei valitettu ja se on siten lainvoimainen.

Hallituksen ehdotus etuosakastilanteen ratkaisemiseksi

Yhtiön voittovarat ovat tällä hetkellä noin EUR 17m tappiolla ja näin ollen yhtiön on tehtävä EUR 17m tulosta ennen kuin se voi osakeyhtiölain puitteissa ryhtyä jakamaan osinkoa. Lunastuspyyntöjen määrä puolestaan on noin EUR 18m ja yhteensä etuosakkeita on EUR 37m. Yhtiön varat ovat sitoutuneet sen liiketoimintaan ja siten yhtiöllä ei ole varoja, joilla se voisi osaksikaan lunastuspyynnöt toteuttaa. Yhtiön liiketoiminnan koko huomioiden on myöskin selvää, ettei yhtiö pysty tulorahoituksella rahoittamaan etuosakkeiden lunastuksia ja että yhtiö ei tule saamaan ulkopuolista rahoitusta tämän mittaluokan vastuiden kattamiseen.

Näin ollen yhtiö on päättänyt esittää etuosakkeenomistajille yhtiöjärjestyksen muuttamista siten, että etuosakkeiden lunastushinta alennetaan 1.000 eurosta 300 euroon. Tällöin rahoituksen hankkiminen kaikkien etuosakkeiden lunastamiselle edellyttäisi noin EUR 11m rahoitusta, jonka yhtiö uskoo saavansa hankittua, mikäli liiketoiminta kehittyy jonkin verran nykyistä paremmalle tasolle.

Mikäli etuosakkeenomistajista enemmistö (yli 50%) antaa tällaiselle muutokselle suostumuksensa, muutos voidaan toteuttaa. Tällöin etuosakkeenomistajat saisivat lunastustilanteessa 30% sijoituksestaan takaisin ja luonnollisten henkilöiden luovutusvoittoverotuksen tappiovähennykseen oikeutetut parhaimmillaan yli 50%.

Ilman ehdotettua yhtiöjärjestysmuutosta tilannetta ei saada ratkaistua ja maksuja etuosakkaille tehtyä todennäköisesti ainakaan seuraavan 10 vuoden aikana. Kun muita relevantteja vaihtoehtoja tilanteen ratkaisemiseksi ei ole, yhtiö on pakotettu odottamaan niin kauan, että tarvittava määrä suostumuksia lunastushinnan alentamiselle 1.000 eurosta 300 euroon on saatu. Yhtiö toivoo, että mahdollisimman moni etuosakkeenomistaja antaa hankkeelle suostumuksensa mahdollisimman pian, jotta asiassa päästään etenemään.

Voit antaa suostumuksesi kirjautumalla tuottoa.fi -palveluun ja seuraamalla siellä annettuja ohjeita.

Helsingissä 12. päivänä elokuuta 2026

Hallitus

OPR-Finance

6

Ajattelitko antaa suostumuksesti vai odottaa saisitko joskus enemmän? Itsellä muutama tonni tuolla, Todennäköisesti annan suostumuksen ja saan sieltä tappioita verotukseen, kun on noita myyntivoittoveroja tältä vuodelta tulossa melko paljon.

7

Ensi alkuun olin, että jippii, vihdoinkin pääsee tästä mieltäpainavasta sijoituksesta eroon, mutta kyllä tämä taas harmaita hiuksia lisää. Minulla on siellä kiinni valitettavan paljon, ja niiden (mahdollinen) myynti 30 %:n hintaan aiheuttaa suoranaista vihaa. Yhtiöhän ei tuossa vielä lupaa mitään, ainoastaan ilmoittaa ko. hinnan olevan paras mahdollinen.

Näitä on ollut muitakin vastaavia puljuja, ja joissakin lunastushinnat olivat nousevia ajan kanssa.

1 tykkäys
8

Allekirjoittanut antoi suostumuksensa ja toivoo tietenkin että tuo 30 % tilille joskus kilahtaisi :smiley:

9

Ihmettelen miksi väki hannaa luvan antamisen kanssa? Parempi saada 30-50% sijoituksesta takaisin kuin että rahat jäävät “ikuisesti” kiinni yhtiöön. Tuossa alla yhtiö tekee selväksi ettei ole missään tapauksessa odotettavissa tarjouksen nousua. Ja alkuperäisessä viestissä ettei nykyinen business tuota riittävästi alkuperäisen sijoituksen palauttamiseen. Parempi siis niellä tappiot ja mennä eteenpäin.

Vastauksia ehdotuksesta saatuihin kysymyksiin

Tervehdys sijoittaja,

Viittauksin aiempaan kirjeeseemme ja viikko sitten avattuun suostumusten keräämiseen, kiitämme kaikkia asiaan perehtyneitä sijoittajia kysymyksistä ja huomioista sekä luonnollisesti myös suostumuksista, joita on saatu huomattava määrä jo näinkin lyhyessä ajassa.

Olemme koonneet alle muutamia sijoittajilta saamiamme useimmin toistuvia kysymyksiä vastauksineen ja toivomme, että kootut vastaukset tässä auttavat myös niitä sijoittajia päätöksenteossa, jotka eivät ole olleet meihin suoraan yhteydessä.

Toivomme, että suostumusten kerääminen etenee jatkossakin hyvässä myötätuulessa!

Helsingissä 19. päivänä elokuuta 2026

Hallitus

OPR-Finance Oy

Jakelu

Tuottoa.fi -sijoittajat, sähköisesti

  1. Mikäli suostumuksia saadaan tarvittava määrä ja yhtiöjärjestys muutetaan mutta en ole itse antanut suostumustani, saanko silloin täyden suorituksen (1.000 euroa) lunastustilanteessa yhtiöjärjestyksen muutoksesta huolimatta tai olenko jotenkin muutoin eri asemassa kuin suostumuksen antaneet osakkeenomistajat?
  • Et saa etkä ole eri asemassa. Kun tarvittavan osake-enemmistön puolesta suostumukset on saatu, yhtiöjärjestys muutetaan ja uusi lunastushinta tulee koskemaan kaikkia osakkeenomistajia riippumatta siitä ovatko nämä antaneet suostumuksensa vai eivät.
  1. Miksi ehdotettu muutos ei koske E-sarjaa?
  • E-osakkeeseen ei kohdistu lunastusvelvollisuutta ja siten E-osakkeita voidaan hankkia vasta kun kaikki B- ja C-osakkeet on lunastettu. Mikäli yhtiö jossain vaiheessa päättää hankkia E-osakkeitaan, se ei tule hankkimaan niitä B- ja C-osakkeille maksettua lunastushintaa korkeammalla hinnalla.
  1. Eikö yhtiöjärjestyksen muutos edellytä kaikkien osakkeenomistajien suostumusta?
  • Ehdotettu muutos toteutetaan OYL 5 luvun 28 §:n mukaisesti eikä siihen sovellu saman lainkohdan 29 §. Näin ollen, kaikkien osakkeenomistajien suostumusta ei tarvita vaan osakkeiden enemmistö päättää. Yhtiö on luonnollisesti selvittänyt hankkeeseen liittyvän juridiikan huolellisesti asiantuntijoiden kanssa ja osakeyhtiölaki on tältä osin yksiselitteinen.
  1. Miksi ehdotettu uusi lunastushinta on 300 euroa eikä esimerkiksi 500 euroa?
  • Ehdotettu 300 euron lunastushinta on korkein mahdollinen, jonka rahoittamiseen yhtiö uskoo lähitulevaisuudessa pystyvänsä. Yhtiö ei halua tilanteeseen, jossa ehdotettu lunastushinta olisi liian alhainen eikä suostumuksia saataisi, mutta ei myöskään tilanteeseen jossa uusi lunastushinta jäisi liian korkeaksi eikä yhtiö pystyisi rahoittamaan lunastuksia.
  1. Miksi tämän ehdotuksen tekemisessä on kestänyt näin kauan?
  • Yhtiö sai vasta syksyllä 2025 neuvoteltua ja maksettua pois EUR 40m hybridilainansa, jolle oli kertynyt maksamatonta korkoa EUR 26m. Hybridilainaan sijoittaneet institutionaaliset sijoittajat hyväksyivät kertakorvauksen EUR 8m. Noin 20 etuosakkaan yhtiötä vastaan syksyllä 2023 käynnistämässä oikeudenkäynnissä saatiin lainvoimainen ratkaisu vasta keväällä 2026 (todetusti kaikki etuosakkaiden vaatimukset hylättiin). Ennen sanotun velkasijoituksen uudelleenjärjestelyä sekä oikeuden päätöstä riita-asiassa yhtiö ei ole voinut tehdä toimenpiteitä osakesijoittajien suhteen.
  1. Onko suostumusten antamiselle jokin määräaika, jonka puitteissa suostumus pitää antaa?
  • Ei ole. Yhtiö odottaa niin kauan, että tarvittava määrä suostumuksia on saatu. Kaikkien edun mukaista kuitenkin olisi, että tarvittava määrä suostumuksia saataisiin mahdollisimman pian, jotta asiassa päästäisiin etenemään.
  1. Jos ehdotettu muutos ei mene läpi, tuleeko yhtiö korottamaan tarjottua 300 euron lunastushintaa?
  • Ei tule. Yhtiö odottaa niin kauan, että tarvittava määrä suostumuksia nyt ehdotetulle 300 euron lunastushinnalle on saatu.
10

Hannaan, koska yksinkertaisesti en luota yhtiön sanomisiin. Hannaan, koska minulla on niin paljon tässä kiinni.

Yhtiö voisi tiedottaa tämän tarjouksen etenemisestä. Yhtiö voisi halutessaan yrittää hyvittää enemmän pidemmällä aikavälillä. Yhtiö voisi kertoa osakkaansa osalainan takaisinmaksusta… jota ei varmaan koskaan tapahdu.

11

Annoin suostumuksen. Tappiot verovähennyksiin. Sitten vaan odotellaan koska yhtiö tiedottaa, miten homma etenee. Veikkaan hidasta prosessia. Aikaisintaan ens vuonna jotain tapahtuu.