Tässä on Christofferin pikakommentit Q1-tuloksen jäljiltä.
NYAB:n Q1-tulos jäi alle liikevaihto- ja tulosennusteidemme, kun Ruotsin varhaisen vaiheen projektien suurempi osuus sekä Konsultointi-segmentin jatkuva heikkous painoivat tulosta. Tilauskertymä kasvoi kuitenkin 23 % vuodentakaisesta, mikä nosti tilaus/laskutus-suhteen vahvaan 1,8x:ään ja ennakoi kiihtyvää kasvua tuleville neljänneksille. Vaikka Q1-alitus luo pientä painetta lähiajan ennusteisiimme, uskomme ykkösvaiheen hankkeiden 700 MEUR:n potentiaaliseen arvoon ja kasvavaan tilauskannan tarjoavan vahvan näkyvyyden pitäen pitkän aikavälin sijoitusteesimme vakaana.
Christoffer ehti jo haastattelemaan NYAB:n toimaria Johan Larssonia.
Tässä on Christofferilta yhtiöraportti NYABista Q1:n jäljiltä
NYABin Q1-raportti alitti ennusteemme sekä liikevaihdon että kannattavuuden osalta. Vaikka ennustealituksemme oli merkittävä, oli taustalla mielestämme raporttia rakentavampi kehitys, jota tuki erittäin vahva tilauskertymä ja ennätyskorkea infrarakentamisen tilauskanta. Loppuvuoden 2026 osalta odotamme liikevaihdon ja tuloksen olevan H2-painotteisempia, kun alkuvaiheen hankkeet siirtyvät vähitellen toteutusvaiheeseen. Katteiden pitäisi parantua asteittain tuotantomäärien kasvaessa ja operatiivisen vivun normalisoituessa, vaikkakin olemme varovaisempia Konsultointi-segmentin lähiajan näkymien suhteen. Johdon kommentit markkinaolosuhteista ja hankeputkesta olivat rohkaisevia, eikä näkymiin tehty olennaisia muutoksia. Q1:n myrskyisällä geopoliittisella tilanteella näyttää olleen toistaiseksi minimaalinen vaikutus toimintoihin, mikä on rohkaisevaa. Q1:n jälkeen olemme tehneet maltillisia alaspäin suuntautuvia ennustelaskuja vuoden 2026 ennusteisiimme, mutta pitäneet vuosien 2027-2028 ennusteemme pitkälti ennallaan vahvan tilauskannan ansiosta.
