Nahkatakkimies on nyt sit ekan kerran postannut Äxään 
https://x.com/JensenHuang/status/2080643682408321103
10 tykkäystä
Alla olevassa jutussa kerrotaan, miten Nvidia on varmistanut itselleen SK Hynixin tekoälymuistien toimitukset, mikä helpottaa koko alan muistipulasta aiheutuvia haasteita.
Yhtiöt rakentavat myös suurta tekoälyinfraa ja SK Telecom ottaa käyttöön Nvidian uusimpia järjestelmiä pilvipalveluissaan, lisäksi Nvidia sijoittaa lisäksi korealaiseen Naveriin, joka kasvattaa tekoälylaskentaan tarkoitettujen datakeskusten kapasiteettia.
Key Points
- Nvidia said it’s secured AI memory supply from SK Hynix, potentially alleviating a concern as the memory market faces a global shortage.
- The chipmaker is aggressively securing supply of high-bandwidth memory, an essential component for its graphics processing units and AI systems.
- SK Hynix’ affiliate SK Telecom will build a cloud business using Nvidia’s Vera Rubin systems.
12 tykkäystä
Nvidia harkitsee noin 250 miljardin dollarin takausta OpenAI datakeskushankkeelle Ohiossa.
Eli käytännössä Nvidia toimisi OpenAI taloudellisena selkänojana, jolloin hankkeelle olisi helpompi saada lainaa hyvillä ehdoilla. Koko projekti voi tulla maksamaan kokonaisuudessaan yli 500 miljardia dollaria. Nvidia neuvottelee myös OpenAI:n siruostojen rahoittamisesta, mutta toisaalta vielä mitään soppareita ei ole vielä tehty.
8 tykkäystä
Kun tarpeeksi usein ennustaa nousun päättymistä, niin joku kerta väkisinkin onnistuu. Osuttiinkohan @Clark_kent tässä huippuihin? Vielä on turhan aikaista, mutta viimeaikaisten uutisotsikoiden osalta näyttää jo hyvältä, kun SpaceX romahti huipuista ja huhupuheiden mukaan ainakin OpenAI olisi “siirtämässä” IPOa vuoteen 2027 (=perumassa listautumista, kun eivät ehtineet huippumarkkinaan).
Vaikka oma tuottohistoria shorttaajana on parhaimmillaankin surkea, antaisin silti aika korkeat mahikset, että Nvidia ei enää 2020-luvulla palaa tuonne toukokuun ATH-tasoille.
15 tykkäystä
Veikkaan itse että ei vielä. NVDA:n uudet huiput nähdään vielä vuoden aikana. Tänäänkin AI hakut ja lapiot myydään laitaan, mutta NVDA:lle löytyy ottajia. Markkinoilla oli /on sektoritason (“AI pullonkaula”) kupla, mutta NVDA on sitä isompi.
6 tykkäystä
NVIDIA:n liikevaihto on ollut jonkin verran riippuvainen hyperskaalaajien investointihalukkuudesta.
Viimeisimmässä tulosjukistuksessa NVIDIA alkoi raportoimaan hyperskaalaajien suhdetta data center liikevaihdosta tällaisilla luvuilla.
Konsensus ennustelee tiettyä kasvua suurimpien hyperskaalajien investoinneille ja samaan aikaan jotain NVIDIAn liikevaihdolle.
Ne kun laittaa samaan kuvaajaan, niin se näyttää tältä.
Tuo kuvaaja näyttää siltä, että NVIDIAn liikevaihto suhteessa hyperskaalaajien investointeihin tulee kasvamaan. Tämä tarkoittanee sitä, että liikevaihtoennusteet saavuttaakseen (ja sitä myötä nykyisen arvostuksen), NVIDIA tulee tarvitsemaan enemmän asiakkaita hyperskaalajien ulkopuolelta.
Onko ideoita mistä ne löytyy tässä mittakaavassa samalla kun tuntuu, että myös hyperskaalajat haluaa hajauttaa teknologiaa pois NVIDIAsta?
13 tykkäystä
Pieniä capex-päivityksiä saatiin taas tämän viikon tulosjulkkareissa.
| Vanha | Uusi | ||
|---|---|---|---|
| Meta | 145 | 145 | |
| Microsoft | 190 | 190 | |
| Amazon | 200 | 220 | |
| 190 | 205 |
Luvut capex-ohjeistusten ylälaitoja. Meta ei nostanut ohjeistustaan kuin alalaidasta. MSFT:n virallinen luku puolestaan tippui 175B, mutta tämä on tilinpidollinen asia ja muilta osin indikaatio pysyi muuttumattomana (lease-käsittelyliitännäinen juttu).
Nyt siis ollaan alkuvuodesta veikkaamani $750B tason yli jo. Huomion arvoista on, että jokainen yhtiö käytännössä indikoi capex-tason merkittävää nostotarvetta myös tulevalle vuodelle. Toki NVDA:n kannalta vähän huolestuttavaa on se, että capex-nousujen osalta painotettiin enemmän muistin hintojen nousun vaikutusta kuin raa’an laskentakysynnän kasvua (toki nämä kulkevat käsikädessä).
Tämä on itsellänikin validi huoli ja syy sille, miksi NVDA-myynnit kutittelevat pahasti. Esim. AMZN ja GOOGL antoivat omien sirujensa kysynnän osalta todella positiivista indikaatiota (niin sisäinen tarve kuin ulkoinen kysyntä). Kilpailu kiristyy siis.
Toki tuosta capex-kuvaajasta on heti huomautettava se, että pelkästään kuluvan vuoden osalta big tech -investointiluvut ovat sellaisen $100B ainakin alakanttiin ja luvut, joita ennustetaan vuodelle 2027 tulevat toteutumaan tällä viikolla kerrotun perusteella jo seuraavan 6kk aikana yllä esittämäni laskelman mukaisesti - ellei jotain todella ihmeellistä tapahdu.
Mitä tuohon Hyperskaalaajien ulkopuoliseen kysyntään tulee, niin ideoita lienee helpointa etsiä Huangilta. Maaliskuun GTC:ssähän kerrottiin, että HCP/muut suhdeluku olisi noin 3:2 ymmärtääkseni sille 2025-2027 $1300B jo toteutuneelle ja tilauskirjoissa olevalle myynnille. Tässä kommentissani on asiaa mietitty silloin tuoreeltaan. Anyways, varmasti yksi keskeisimmistä seurattavista asioista NVDA:n suhteen lähitulevaisuudessa - jonkin näköisellä vedenjakajalla ollaan mielestäni:
PS: kassavirrat valahtivat osalla yhtiöistä negatiivisiksi, mutta se ei näyttänyt markkinoita juuri häiritsevän, sillä samalla aletaan saamaan yhä vahvempaa indikaatiota siitä, että AI-investoinnit tuottavat isosti ROI:ta. Esim. AMZN:n Jassy sanoi seuraavaa:
"On average, it takes a little less than 3 years to break even on that investment. The servers currently have a useful life of at least 5 to 6 years, and most of our AI capacity these days is being contracted for at least five-year terms. That means that we’re driving significant free cash flow on the servers and networking equipment in the two to three years after we break even.
We’ve long believed AWS could become a few hundred billion-dollar revenue business. We now believe it will be at least double that, and very possibly be a $1T annual revenue business for us in time".
21 tykkäystä