Afterissa kurssi ainakin tykkää 
ETFät joutuvat tai pääsevät tankkaamaan 18.9 tai 21.9 maissa, kun tieto vahvistetaan.
3 tykkäystä
Michael Dell ja Nokia solmivat muutama vuosi sitten kumppanuussopimuksen, nyt saattaa olla aika päivittää se\n\n”päivitetyillä” AI-aineksilla!\n\n
\n\nhttps://www.barrons.com/articles/dell-earnings-stock-price-d07d0ee7?st=EJPqyF&reflink=article_copyURL_share\n\n”IT-ympäristöt ovat siirtyneet kustannuskeskuksista arvon ajureiksi, jotka vauhdittavat kasvua ja kilpailuetua, ja asiakkaat sijoittavat sen mukaisesti – luoden mahdollisuuksia koko tuotevalikoimassamme”, sanoi Delliä johtava operatiivinen johtaja (chief operating officer) Jeff Clarke tiedotteessa.\n\nClarke lisäsi, että selkein merkki näistä sijoituksista on liikevaihdon kasvu Dellin AI-palvelinliiketoiminnassa. AI-optimoitujen palvelimien liikevaihto oli kyseisellä neljänneksellä 16,4 miljardia dollaria, mikä on 100 prosentin kasvu edelliseen vuoteen verrattuna. Dellillä oli myös neljänneksen päättyessä ennätyksellinen 95 miljardin dollarin tilauskanta AI-palvelinliiketoiminnassa.
Ja huomenna on sitten Cienan osari. Voi olla lähiviikot aika haipakkaa 
7 tykkäystä
Euro Stoxx 50:n muutoksia vuosina 1998–2015 tutkinut tapahtumatutkimus raportoi, että lisättävien yhtiöiden keskimääräinen kumulatiivinen ylituotto oli noin +4,5 % ilmoituspäivän ja toteutuspäivän välillä, mutta vaikutus hävisi pääosin myöhemmin. Tutkimuksen johtopäätös oli, että hintavaikutus on väliaikainen Lähde: Academia
11 tykkäystä
Tuskin tämä osakekurssien melko reipas heilunta vielä ohi on, joten siitä saa kyllä jännitystä elämäänsä, jos niin haluaa. Heilunta tarjoaa aina myös pelaamisen mahdollisuuksia, jos luottaa omaan analyysiinsä. Vähän isommalla riskillä olisi viime viikkoinakin tehnyt hyvän tilin aktiivisella kaupankäynnillä.
Nokian potentiaalia tuskin kiistää enää kukaan, mutta se näyttää siirtyvän maisemareittiä osakekurssiin. Nokian kanssa on ollut aiempiakin pitkiä odotusjaksoja, jotka ovat ehkä enemmistönä jääneet realisoitumatta. Tällä kertaa sellaisen mahdollisuutta en tosin edes ajattele.
Sellaista maalin kuivumisen odotteluahan tämä tulee olemaan vielä ainakin kvartaalin verran. Ehkä heti ensi vuoden alussa tapahtuu jo hieman isompia käänteitä. Toivottavasti kaikille Nokian sijoittajille positiivisia sellaisia.
16 tykkäystä
Tällainen tuli vastaan, eli David Heardin OFC 2024 -messuhaastattelu (4/2024). Hän viitoittaa optista kehitystä, ja juttelee esimerkiksi ICE-D komponentista. Hän kerto tuolloini että sen käyttöönotto vie vielä aikaa - nyt reilu 2 vuotta myöhemmin sen aika alkaisi olemaan.
Tässä vielä tekstimuodossa haastattelun yhteenveto.
1. Optisen alan megatrendit ja tekoälyn vaikutus (0:00–3:30)
Kysynnän kasvu ei ole kupla: Liikenne kasvaa tasaisesti noin 35 % vuosivauhtia. AI, koneoppiminen ja konesalien laajennukset kiihdyttävät kasvua entisestään.
Virrankulutus on suurin haaste: GPU-räkkien tehonkulutus nousee jopa 130 kilowattiin räkkiä kohden. Koska sähköverkko ei kestä kaikkia konesaleja samalla alueella, tekoälylaskentaa hajautetaan maantieteellisesti, mikä asettaa kovat vaatimukset optiselle siirrolle.
Kolme asiakassegmenttiä: Infineran ratkaisut kohdistuvat perinteisille operaattoreille (AT&T, Verizon), hyperscalereille/webscalereille (Microsoft, Google, Meta) sekä uusia tekoälykonesaleja rakentaville toimijoille.
2. Infineran teknologiat ja investointistrategia (3:30–6:00)
Monoliittinen InP-fotoniikkapiiri (PIC): Infineran kehittämät InP-sirusarjat tarjoavat ratkaisun liikenteen kasvuun ja virrankulutukseen kaikissa asiakassegmenteissä.
Integroidut tuotealueet:
Embedded Optics (ICE6, ICE7, ICE8): Suuren kapasiteetin ratkaisut pitkille runko- ja merikaapeliyhteyksille konesalien välille.
Pluggable-moduulit (esim. 800G): Suoraan kytkimiin ja reitittimiin liitettävät optiset moduulit.
ICE-D (Intra-Data Center): Konesalin sisäiset optiset sirut GPU-yhteyksille.
3. Uusi aluevaltaus: ICE-D konesalien sisäiseen liikenteeseen (6:00–8:30)
Konesalien sisäinen optiikka: Aiemmin DCI- ja verkkoratkaisuihin keskittynyt Infinera tuo ICE-D-teknologian suoraan konesalin sisälle yhdistämään GPU-klustereita.
75 % alhaisempi virrankulutus: InP-pohjaiset sirut korvaavat perinteistä kuparia ja eetteriä mahdollistaen jopa 75 % pienennyksen virrankulutuksessa LPO/PAM4-rakenteissa (1.6T / 3.2T).
Volyymien skaalautuvuus: Kun runkojärjestelmiä myydään kymmeniä tuhansia ja kytkentämoduuleja satoja tuhansia, konesalien sisäisiä ICE-D-siruja myydään miljoonia. Tämä täyttää Infineran omaa InP-valimoa (Fab) ja laskee komponenttien yksikkökustannuksia kaikille asiakkaille.
4. Liiketoiminnan murros ja ohjelmistoinnovaatiot (8:30–12:00)
Asiakaskunnan rakennemuutos: Kolme vuotta sitten hyperscalerit muodostivat 15 % Infineran liikevaihdosta, nyt jo 50 %. Yhtiön liikevaihto on kasvanut $700 miljoonasta $1,6 miljardiin ja marginaalit ovat parantuneet 1 100 korkopisteellä.
Älykäs ohjelmistonhallinta (XR & Dynamic Policy): Optisissa moduuleissa oleva ohjelmisto mahdollistaa kapasiteetin ja virran dynamisen säätelyn – moduuli kuluttaa vain sen verran sähköä kuin aktiivisesti käytetty kaistanleveys vaatii, mikä tuo merkittäviä energiansäästöjä.
Osakekurssilla on niin sanotusti konsolidoitumisvaihe, eli jo nyt on ADR -versiossa tehty päivätasolla alhaisempi pohja. Tavallaan minimivaade on täytetty, mutta yleensä pohja viedään hiukan vielä alemmalle tasolle rakenteen puolesta. Ja tosiaan alapuolelle on myös jäänyt gap - jota luultavasti tavoitellaan. Hauska nähdä miten tämä Stoxx 50 -lisäys vaikuttaa tähän “tavoitteeseen”. Samoin Cienan tulos voi aiheuttaa hiukkasen värähtelyä. Ja myös kuten aikaisemmin olen kirjoitellut liittyen ECOC 2026 -tapahtumaan, tulee Nokia esitelemään ICE-D komponenttia ja muita ajatuksia Intra data center -liiketoimintaan.
Ja tässä linkki tuohon ta -päivitykseeni: Tekninen analyysi (ei kyselyitä) - #7307 käyttäjältä Lexus
19 tykkäystä
Tänään kauppalehdessä juttua, jota en näe kokonaan. Nokia on viime vuodet investoinut hyvinkin suuresti, ja samaan aikaan maksanut maltillisesti kasvavaa osinkoa. Mutta näköjään joku/jotkut haaveilevat että valtiolle pitää saada lisää rahaa tätä kautta kuppaamalla niitä yrityksistä ulos. Huh onneksi valtion omistusosuus ei ole suurempi. Hyvä että Nokia investoi koska nyt niille investoinnille on saatavilla tuottoa.
19 tykkäystä
Ei tuossa artikkelissa ollut mitään ihmeellistä. Kunhan spekuloivat valtion mahdollisuuksia saada lisää osinkotuloja ja/tai pääoman palautuksia omistamiltaan pörssiyhtiöiltä. Tiedostavat kyllä että asia ei ole valtion käsissä…ainakaan Nokian osalta. Toki omistusten myyminen on aina mahdollista.
4 tykkäystä
Tein Redditissä laskuharjoituksen miten Nokian tekoäly- ja pilvitilaukset voisivat muuttua myynniksi vuonna 2027 ja mitä tämä merkitsee ensi vuoden 6,7 %:n konsensuskasvuennusteelle.
Laskuharjoituksen mukaan vuoden 2027 AI & Cloud -myynti olisi noin 4,58 miljardia euroa, mikä merkitsee pelkästään tämän segmentin myynnin kasvavan noin +2,6 miljardilla eurolla (vuoden 2026 arvioidusta/arvaillusta 1,99 miljardista). Koko yhtiön 6,7 prosentin konsensuskasvu vaatii kuitenkin vain 1,4 miljardin euron lisäystä. Pelkkä AI & Cloud ylittää siis vaaditun kokonaiskasvun noin 1,2 miljardilla. Näillä oletuksilla jotta kokonaiskasvu jäisi 6,7 prosenttiin, muun kuin AI & Cloud -myynnin pitäisi laskea 6,35 prosenttia.
Konsensus aliarvioi todennäköisesti Nokian AI & Cloud -myyntiä vuodelle 2027, tehden kasvuennusteesta liian pessimistisen. Siksi ensi vuoden ohjeistus voi tarjota positiivisen yllätyksen markkinoille.
14 tykkäystä
Broadcom kertoi eilen tuloksestaan. Pähkinänkuoressa: Q3 oli odotuksia parempi, Q4 puolestaan aiheutti hiukan pelkoja että AI-myynti tasaantuu ja puolestaan vuosien 2027-2028 ohjaus yllätti myönteisesti.
Yhteenveto
Q3:
- Liikevaihto: $29,59 mrd (+86 % y/y) – ylitti analyytikoiden ~ $29,36 mrd konsensuksen.
- Oikaistu EPS: $3,32 – ylitti $3,24–$3,21 konsensuksen (+96 % y/y).
- Vapaa kassavirta (FCF): Ennätysmäiset $13,7 mrd (46 % liikevaihdosta).
- Liikevoittomarginaali (Non-GAAP): Ennätyskorkea 67,9 %.
Q4:
- Q4 Liikevaihto-ohjeistus: Yhtiö ohjeistaa Q4-liikevaihdoksi ~$34,8 mrd (+93 % y/y).
- AI-myynnin tasaantuminen K2K-tasolla: Q4 AI-siryjen myynniksi arvioidaan $21,7 mrd. Kasvu edelliseen kvartaaliin verrattuna (QoQ) hidastuu Q3:n 54 %:sta noin 30 %:iin, mikä sai heti raportin julkaisun jälkeen jälkimarkkinoilla aikaan pientä epäröintiä.
- Q4 Liikevoittomarginaali: Arviolta noin 66 %.
2027-2028:
- AI-liikevaihdon tuplaaminen: Broadcom nosti kuluvan tilikauden (FY26) AI-myyntiarvionsa $58 miljardiin. Yhtiöllä on jo varmistettu toimituskapasiteetti AI-myynnin tuplaamiseen $115 miljardiin vuonna 2027 ja uudelleen tuplaamiseen $230 miljardiin vuonna 2028.
- Omat AI-sirut (XPU) haastavat GPU:t: Broadcomin kuusi suurasiakasta (esim. Google, OpenAI, Anthropic, Meta) kiihdyttävät omien räätälöityjen sirujen käyttöä. Tan huomautti esimerkiksi OpenAI:lle kehitetyn Jalapeño-sirun ja Googlen uudelle TPU v8i -sirun suorituskyvyn vastaavan tai jopa ylittävän Nvidian uusimmat ratkaisut suorissa tekoäly-työkuormissa – mutta puolella kustannuksella.
- Pula optiikasta ja InP-kapasiteetista: Broadcom vahvisti, että tekoälykonesalien optisten lasereiden (InP/EML/CW) kysyntä ylittää koko toimialan tarjonnan, minkä vuoksi Broadcom yli kolminkertaistaa omat InP-valimoinvestointinsa.
Ja sitten tulospuhelun transcriptin osalta Nokian kannalta kiinnostavat asiat.
Pula InP-komponenteista: Broadcomin johto (Hock Tan & Charlie Kawwas) vahvisti suoraan, että tekoälykonesalien tarvitsemien optisten lasereiden (CW-laserit, EML-laserit) kysyntä ylittää markkinoilla olevan tarjonnan heittämällä (“surpassing supply out there in the industry”).
Broadcom kolminkertaistaa InP-investointinsa: Broadcom joutuu kasvattamaan omia InP-tehtaitaan (US- ja Singapore-valimot) yli kolminkertaiseksi vastaakseen kysyntään.
Tomahawk 6 & 7 -kiihdytys: Broadcom kertoi aloittaneensa alan ensimmäisen 200 Tbps Ethernet-kytkimen (Tomahawk 7) toimitukset ja kertoilivat Tomahawk 6:n myyneen käytännössä loppuun.
=>
Kaistanleveyksien tuplaantuminen 100G → 200G/kaista ja piirilevyjen nopeuksien nousu tekevät perinteisistä sähköisistä kupariyhteyksistä mahdottomia fysiikan rajojen vuoksi. Tämä kiihdyttää pakollista siirtymää kohti optisia komponentteja (LPO/CPO/NPO) ja suoraa optista liitettävyyttä (Optics/Photonics), jossa Nokian ICE-D on ytimessä.
Omana kommnettina alkaa vaikuttaa että näemme ensin LPO siirtymän vuosina 2027-2028 ja vasta kenties vuodesta 2029 lähtien CPO. Nokian kannalta tämä saattaa itse asiassa olla myönteistä, mutta ensin pitää viedä hyvä siivu LPO maailmasta. Ja tähän liittyen ICE-D sopimuksia esille kiitos!
AI-liikevaihdon tuplaaminen: Broadcom nosti tekoälyliikevaihtonsa ohjeistusta ja ennakoi AI-puolijohdemyyntinsä tuplaantuvan $115 miljardiin vuonna 2027 ja edelleen $230 miljardiin vuonna 2028.
Jättimäinen tehonkulutus (Gigawattiluokka): Broadcomin asiakkaat (OpenAI, Anthropic, Google, Meta) suunnittelevat kymmenien gigawattejen (GW) uutta tekoälykapasiteettia vuosille 2027–2028.=> Scale-Across markkina on paisumassa.
Ja oma kommentti. Vaikuttaa että jokin iso taho, kenties taas Citadel, häärii markkinoilla nyt myyden koko sektoria ihan hävyttömällä voimalla. Todennäköisesti vaan sen takia että sijoittajia pelotellaan sivuun jotta potti kasvaisi omia ostoja ajatellen. Optinen markkina alkaa nimittäin näyttämään nyt todella suuren kasvamisen merkkejä, ja se suurin tuotanto (mikäli kapa sen mahdollistaa) on vasta edessäpäin kasvaen nyt vuosi vuodelta. Todella kiinnostava tilanne.
Ja sitten Ciena tulos on tänään markkinoilla klo 14.
Q3’26 Tulosodotukset (ennusteet):
Liikevaihtoennuste (Revenue Estimate): 1,64 miljardia dollaria ($1.64 B)
Osakekohtaisen tuloksen ennuste (EPS Estimate): 1,73 dollaria ($1.73)
Taulukkomuodossa kehityssuunta.
| Mittari | Q3’25 | Q4’25 | Q1’26 | Q2’26 | Q3’26 (Ennuste) |
|---|---|---|---|---|---|
| Liikevaihto (Toteutunut / Ennuste) | $1.22 B / $1.17 B | $1.35 B / $1.29 B | $1.43 B / $1.40 B | $1.57 B / $1.50 B | — / $1.64 B |
| EPS (Toteutunut / Ennuste) | $0.67 / $0.53 | $0.91 / $0.78 | $1.35 / $1.17 | $1.64 / $1.46 | — / $1.73 |
10 tykkäystä
Samaa mieltä…joku (tai jotkin) tahot ovat vahvasti sektorin myynti/shorttilaidalla. Olleet jo pidempään. Olisi kiinostava tietää, onko taustalla aito usko AI-kuplaan vai enemmänkin keinottelua.
2 tykkäystä
[quote="Mustathmir, post:1809, topic:73687"]\nKonsensus aliarvioi todennäköisesti Nokian tekoäly- (AI) ja pilvimyynnin vuodelle 2027, minkä vuoksi 6,7 prosentin kasvuennuste on liian pessimistinen. Vuoden 2027 ohjeistus voi tarjota markkinoille positiivisen yllätyksen.\n\n[/quote]\n\nOlen samaa mieltä, laskelmasi pitävät paikkansa! Michael Dell on jo nostanut yhtiönsä ihmeellisille uusille tasoille → \n\n* ”IT-ympäristöt ovat siirtyneet kustannuskeskuksista arvon ajureiksi, jotka vauhdittavat kasvua ja kilpailuetua, ja asiakkaat investoivat sen mukaisesti – luoden mahdollisuuksia koko tuotevalikoimassamme”, sanoi Dellin operatiivinen johtaja Jeff Clarke tiedotteessa.”
2 tykkäystä
Jep. Jos jotain hyvää pitää mainita tästä tuloskaudesta, niin se on osoittanut että vuoden 2027 AI data center kysyntä on hyvin voimakasta. Ja mitä pidemmälle tuloskaudessa on edetty, ja ajan siis mennessä eteenpäin, alkaa mielestäni näyttää että myös vuosi 2028 alkaa olla täynnä. Ja mitä Nokian osalta on oleellista, niin optisen puolen kysyntä vahvistuu vahvistumistaan - ja teknologiavalinnat näyttävät tulevan valituksi (pluggables kysyntä voimistuu edelleen, LPO tulee valtavirraksi ennen CPO) . Ainoastaan kysymysmerkkinä on se että miten materiaalit riittävät, kun ne ovat poliittisen pelin keskiössä (Tosin @ruuki taisi kaivaa esille ettei InP materiaali loppuisi optisen puolen kysynnän takia). Siihen nähden siis miten asiat ovat nyt kehittyneet näyttäytyy AI -osakkeiden edelleen jatkuva myyntiaalto vähintäänkin kummalliselta. Jos jotain tulisi veikata, sanoisin että keinottelua on nyt takana. Tietyillä tahoilla on selkeästi liikaa voimaa markkinaan.
Itsekin puhuin keväällä vahvasti sen puolesta että rahat loppuvat ringistä, ja näin ollen AI -rakentamisen täytyy hengähtää jonkin verran. Nyt kuitenkin rahaa on ilmaantunut myös ringin ulkopuolelta, ja vähintäänkin on valon pilkahduksia sen puolesta että tekoälymallien tekijät kohtaavat vielä tuloksellisuuden (tämä on se oleellisin kysymys tässä AI -tarinassa). Ajat ovat kiinnostavat.
5 tykkäystä