Olisiko viimeaikojen nousu johtunut osittain short squeezesrä ja sen vaikutus kurssin nostajana alkaa olla syöty?
2 tykkäystä
Kai tuota voisi jonkin verran arvioida viime aikojen vaihtomääristä jne. Itse en jaksa uskoa shorttien olevan isossa roolissa.
4 tykkäystä
Nokia and the Difference Between Volume and Power
OTE ARTIKKELSTA KÄÄNNÖKSENÄ
Nokian kohdalla kiusauksena on pyöristää ylöspäin. Strategia on oikea. Toteutus on todellista. Kurssigraafi toimii. Narratiivi on selkeä. Tarkastajan tehtävä on vastustaa tätä pyöristämistä.
Volyymi ei ole voimaa. Tarjontarajoitteinen skaalaaja laskevalla kustannuskäyrällä tuottaa todellista tuottoa, kunnes tarjonta saavuttaa kysynnän. Luotettu länsimainen toimittaja ilman hinnoitteluvoimaa on pätevä kilpailija kasvavilla markkinoilla, ei rakenteellinen voittaja. Osake, jonka arvostustaso on nostettu kasvukertoimiin ilman näyttöä rakenteellisesta pääomatehokkuudesta, on momentum-positio, ei pitkän aikavälin ankkuri.
Jatkan Nokian seuraamista. Optinen siirto on aidosti kiinnostava osa-alue, eikä vuoden 2026 parhaiden sijoitusideoiden korissa (Best Ideas 2026) ole altistusta tälle tasolle. Jos Hotard purkaa monialayhtiörakenteen, tai jos marginaalien kasvu seuraa seuraavan kahden neljänneksen tuotejakauman muutosta, tai jos hinnoittelukieli muuttuu tulevassa tulospuhelussa, tilannearvio muuttuu. Mikään näistä ei ole vielä tapahtunut.
OMA KOMMENTTI
Pätevän oloinen analyytikko ja perusteellinen artikkeli, mutta hän missasi kuitenkin mielestäni avainasian: Nokialle tärkeintä on nyt saada uusia asiakkuuksia hyperskaalaajien joukosta, ja silloin myyntivolyymin kasvattaminen voi lyhyellä tähtäimellä olla järkevää hinnan maksimoinnin sijaan. Volyymiahan on jo tulossa koskapa Q1:llä tekoäly- ja pilvitilaukset olivat miljardin luokkaa.
Kirjoittaja piti Nokiaa hintavana. Hän katsoi myös viiden vuoden keskiarvoja sijoitetun pääoman tuotolle (ROIC 6,4 %) ja oman pääoman tuotolle (ROE 7 %) ja piti molempia alhaisina. Mutta nämä luvut kuvaavat Nokian historiaa telekomtoimittajana, erityisesti mobiiliverkkojen murheenkreyyninä. Ne eivät kuvaa Nokiaa yhtiönä, joka on nyt trendinomaisesti kasvattamassa tekoäly- ja pilviasiakkuuksiaan. Kun muutos jatkuu, tunnusluvutkin paranevat .
Viikon intensiivinen perehtyminen tuotti laadukkaan mutta jossakin määrin kapean analyysin. Hintahuolista huolimatta hän päätyi ostamaan itselleen pienen position.
5 tykkäystä
Kallishan Nokia nyt on. Ei siitä pääse yli eikä ali.
2 tykkäystä
Kallis, oikean hintainen vai halpa? Tuo riippuu näkökulmasta ja kaikki vastaukset ovat omalla tavallaan tällä hetkellä oikeita.
Kokemukseni perusteella sijoitusmaailmassa parhaat tuotot saa ottamalla riskiä ja antamalla ajan kulua. Joku ymmörsi tämän Amazonin kohdalla 2010 ja samaan voi päätyä Nokiankin tämänhetkisessä arvostuksessa.
4 tykkäystä
Näyttää että sijoittajat on onneksi erimieltä. Kun katsoo osake kurssia.
Ollut kyllä selkeä virheliike, hitonmoiset tappiot ovat tuossa tehneet.
Eipä tuota voi suoraan sanoa ilman tietämättä koko positiointia. Saattaa olla, että heillä ollut spread betti short Nokia vs. Long Ciena riskienhallintaan ja se olisi ollut erittäin hyvä liike vaikka Nokia noussutkin paljon.
1 tykkäys
Totta kai riskienhallinnan näkökulmasta noinkin voi sanoa. Absuluuttisesti tuo oli heiltä silti huono sijoitus.
Tuo mainitsemasi positioyhdistelmä ei kovin nerokkaalta kyllä kuullosta, mutta periaate toki on ihan mahollinen skenaario.
ja onhan liikettä ollut, kuka tietää jos kovinkin aktiivinen possa ja saanut kh:tä päivittäin ylöspäin ja nyt pienessä korjauksessa pienentänyt
1 tykkäys