Tommi Uitto jätti Nokian viime vuoden marraskuussa. Ulospäin on viestitty, että Hotard ottaa väliaikaisesti vastuun, kunnes he löytävät uuden johtajan Mobile Infrastructure -yksikölle.
Nyt tästä on kulunut noin 4 kuukautta. Voisiko olla, että he eivät lainkaan etsi aktiivisesti uutta johtajaa tälle osastolle, vaan pikemminkin selvittävät mahdollisuutta yhdistää liiketoiminnan jonkun toisen toimijan kanssa?
Ei, olin väärässä. Mutta he tiedottivat asiasta viime vuoden marraskuun 19. päivänä pääomamarkkinapäivän yhteydessä. Tuskin he odottavat uuden ehdokkaan etsimistä ennen kuin hän on lähtenyt.
Eli jos he todella etsivät uutta henkilöä siihen virkaan.
Jefferies nosti osakkeen tavoitehinnan 7,20 eurosta 8,80 euroon.
Tuo Jefferies -päivitys olikin jo viime viikolla markkinoilla tiedossa. Mutta tuo GS & Duval julkaistiin käsitykseni mukaan Suomen aikaa lauantaina 28. maaliskuuta 2026 kello 0.58 (eli pari tuntia jenkkimarkkinoiden sulkeutumisen jälkeen). Eli tuohon markkinan tulisi tänään reagoida.
Jotta tämä ei olisi ihan nollaviesti, laitan mukaan uuden tavoitehinta- ja suositusjakauman.
Btw. Edellisen kerran GS käänsi Nokia -suosituksensa myönteiseksi kesäkuussa 2021. Edit: Puolestaan negatiivisen suosituksen puolelle hän/he taisivat luisua joulukuussa 2023.
Laitetaas tähän GS:n tarinaa. Ihan ei saa selvää mikä on Goldmannilta lainattua ja mikä tekoälyn täytettä.
Melkoinen takinkääntö Duvallilta. Oli muistaakseni aikoinaan positiivista näkemystä omaava, ja jäi lopulta Nokian tuoreimman alamäen myötä suorastaan pessimistiksi
Sinänsä mielenkiintoista myös mainitaan noitten metsäradioverkkijen osuus on tippunut 50% → 30%, kiitos kaiketi muiden verkkojen nousun sekä vähän liioitellen käänteentekeväksi ja vähintään hienoksi osoittautunut Infinerakauppa. 2 mrd well spent.
Investing.com - Goldman Sachs upgraded Nokia OYJ (NYSE:NOK) (NOKIA:FH) to Neutral from Sell on Friday, raising its price target to EUR8.00 from EUR3.50. The stock currently trades at $7.98 and has delivered strong returns, climbing 57% over the past year and 72% in the last six months.
The upgrade reflects a more positive view on Nokia’s growth opportunities in Optical and IP Networks, which Goldman Sachs believes will continue to benefit from the ongoing AI infrastructure build-out. In recent quarters, Nokia has pointed to strong order momentum in these segments.
The company has disclosed multiple design wins for its pluggable offering and highlighted that it ended 2025 with an order backlog of approximately EUR2.5 billion from AI and Cloud customers. Goldman Sachs noted the increasingly important role of Optical in connecting AI data centers in a compute and energy constrained environment. Nokia maintains a strong balance sheet with more cash than debt and a low debt-to-equity ratio of 0.21, according to InvestingPro data, though the platform’s Fair Value analysis suggests the stock may be overvalued at current levels.
Goldman Sachs continues to expect limited growth opportunities in Nokia’s cyclical Radio Networks business due to a flat underlying wireless RAN market. The Mobile Infrastructure segment now represents approximately 30% of Nokia’s group revenues versus approximately 50% at historical levels.
Nokia has reset profitability and investment expectations at its recent earnings. The shares trade on a two-year forward price-to-earnings multiple of approximately 17 times versus the broader EU Tech two-year forward price-to-earnings multiple of 15 times, implying a premium of approximately 10% relative to a five-year median discount of approximately 40%.
In other recent news, Nokia Corp. reported its fourth-quarter 2025 earnings, which fell short of analysts’ forecasts. The company announced earnings per share of $0.16, missing the expected $0.17. Revenue for the quarter was 6.13 billion euros, below the anticipated 7.1 billion euros. These results were part of the company’s comprehensive 2025 annual report, which Nokia has published and filed with the U.S. Securities and Exchange Commission. The report includes audited financial statements and various corporate governance documents. Investors can access the annual report and related documents on Nokia’s website.
This article was generated with the support of AI and reviewed by an editor. For more information see our T&C.
”The Mobile NetworkORAN Development Company nostaa yhdysvaltalaisen langattoman verkon lippua 45 miljoonan punnan investoinnilla – The Mobile Network” The Mobile NetworkORAN Development Company raises US wireless flag with £45 million investment - The Mobile Network
OFC2026 yhteenvetoa. Omana kommenttina NI -puolesta: Tilanne on hyvä, kysymys on oikeastaan milloin ja kuinkakin paljon tulevaisuutta hinnoitellaan. Viime aikoina hinnoittelu on voimistunut hyvin paljon. Edelleen hiukan epäselvää kuinka iso juttu Nokian optisesta puolesta (sekä IP) oikein tuleekaan.
Tekoäly-yhteenveto.
1. Infinera-integraatio on yllättänyt positiivisesti (1+1=3)
Vastoin epäilyksiä, Nokian ja Infineran yhdistyminen on luonut harvinaisen vertikaalisesti integroidun toimijan.
- Oma valmistus: Nokia on nyt ainoa länsimainen toimija, jolla on oma Indiumfosfidi (InP) -siruvalmistus (San Josessa) ja kehittynyttä pakkausosaamista.
- Sovereign AI: Aikakaudella, jolloin huoltovarmuus ja länsimainen teknologia ovat tärkeitä, tämä oma valmistusketju toimii strategisena suojavallina (moat).
2. Laskentatehon ja verkon välinen kuilu
David Heard (Nokian Network Infrastructure -johtaja) esitti pysäyttävän tilaston:
- Viimeisen 20 vuoden aikana laskentateho (compute) on parantunut 60 000-kertaiseksi.
- Samassa ajassa verkkoteknologia on parantunut vain 30-kertaiseksi.
- Nokia asemoituu sulkemaan tätä kuilua uusilla optisilla moottoreillaan (Ontario, Huron, Superior, Pacific), jotka mahdollistavat jopa 2,4 Terabitin nopeudet.
3. Teknologiset läpimurrot (TCO-säästöt)
Artikkeli nostaa esiin kolme innovaatiota, jotka laskevat kokonaiskustannuksia (TCO) rajusti:
- Double-sided pluggable: Yhdistää harmaan valon ja koherentin valon yhteen laitteeseen → 70 % säästö TCO:ssa.
- Full-band transponder: Vähentää kaapelisotkun (spaghetti cabling) yhteen kuituun → helpottaa hyperskaalaajien massiivisia asennuksia.
- Superior-moottori: 2,4T moottori, joka leikkaa kustannuksia 60 % nykyisiin verrattuna.
4. Jevonsin paradoksi: Halvempi hinta = Suurempi kysyntä
Nokia uskoo, että kun optisen verkon hinta ja virrankulutus laskevat, kysyntä ei romahda, vaan se räjähtää. Tämä mahdollistaa sellaisten tekoälyagenttien (agentic AI) käytön, jotka olivat aiemmin taloudellisesti mahdottomia.
En tiedä, mutta oma tulkintani on ettei sisältä löytynyt sopivaa. Headhuntterit ovat todennäköisesti löytäneet ulkoa ehdokkaita, mutta olisiko niin että potentiaaliset ehdokkaat joko eivät usko Hotardin visioon mobiiliverkkojen osalta tai Nokian mobiiliverkkojen vetäminen tuntuu liian suurelta riskiltä tässä teknologiamurroksen kynnyksellä.
Kannattaa muistaa, mitä Nvidan johtaja Huang sanoi verkkojen merkityksestä tehdessään sijoituksen Nokiaan.Hotard pyrkii viemään uuden strategian eteenpäin ennen uuden vetäjän rekrytoimista/palkkaamista. Alla vielä osa AI vastauksesta aiheesta.
Hotard pitää ohjat itse – signaali tärkeydestä
Se, että CEO vetää yksikköä itse, nähdään merkkinä:
Mobile Infrastructure on kriittinen Nokian tulevaisuudelle
mutta myös:
se on murrosvaiheessa eikä vielä “valmis” annettavaksi uudelle vetäjälle
Tämä ei ole pelkkä väliaikaisratkaisu, vaan: 
“hands-on turnaround / repositioning”
Jatkumoa, varmasti tärkeä sopimus vaikka varsinaisesti ei myydä AI-Rania.
Lehdistötiedote
Nokia voittaa uuden 5G RAN -sopimuksen Virgin Media O2:n kanssa nopeuttaakseen sen mobiilimuutossuunnitelmaa
- Nokian uusimman AirScale RAN -portfolion käyttöönotto, mukaan lukien Massive MIMO -radiot, tulevaisuudenkestävä perusverkkolaite ja energiatehokkaat seuraavan sukupolven radiolaitteet, auttaa Virgin Media O2:ta nopeuttamaan sen mobiilimuutossuunnitelmaa
- Merkittävä suorituskyvyn parannus Virgin Media O2:n 5G-verkossa, parannuksia kapasiteettiin, kattavuuteen, spektritehokkuuteen ja asiakkaan kokemiin nopeuksiin.
- Pitkäaikaisen strategisen yhteistyön laajentaminen, mukaan lukien yhteiset innovaatio-ohjelmat ja pilotit, jotka keskittyvät verkon automaatioon, tekoälyyn perustuvaan älykkyyteen ja 5G-Advanced-kehitykseen
Sopimus on hyvä ja tärkeä, mutta vetikö lähtökohdat huomioiden Ericsson jälleen pidemmän korren? Nokian MI ei saanut vieläkään hyvää indikaatiota - toki tuossa aiempaan diilin nähden uutena elementtinä Virgin Media.
Nyt Nokia ilmoitti asian seuraavalla tavalla: “The agreement extends Nokia’s position as one of Virgin Media O2’s primary RAN partners”
Ericsson puolestaan ilmoitti: “will become primary.. partner”.
https://www.lightreading.com/5g/ericsson-eats-into-nokia-s-share-of-vmo2-network-in-new-5g-deals
Iain Morris vetikin jo johtopäätökset.
The Swedish company says it has now become the “primary” RAN vendor to VMO2, implying Nokia, the operator’s other supplier, previously served an equal or greater number of sites. Under a new five-year deal worth “several hundred million euros,” Ericsson will “power the majority of Virgin Media O2’s radio network,” the company said in a statement issued this morning. All this would translate into a market share gain for Ericsson and a loss for Nokia.
täällä Erkille 55% ja Nokialle loput
MI on murrosvaiheessa ilman muuta ja JH on luonnollinen valinta levittämään AI on RAN ilosanomaa. Mutta riittääkö hänen aikansa MI:n laadukkaaseen johtamiseen ja asiakkaiden tapaamiseen, tuskinpa.
Mitä johtopäätöksiä pitäisi vetää siitä, että MI:lle ei ole nimetty uutta vetäjää talon sisältä? Joko MI:n kandit jakavat väistyvän vetäjän ajatukset ja ovat JH:lle epäkelpoja. Tai sitten JH aloittaa suursiivouksen MI:ssä, ottaa henkilöstön vihat kontolleen, ja antaa uuden vetäjän aloittaa puhtaalta pöydältä. Veikkaan molempia.
Nvidia nyt viskoo ziljooniaan vähän joka suuntaan, josta voi olla teknologista hyötyä, tai avata uusia markkinoita sille. Alla oleva lista ei ole täydellinen, mutta pitkä. Nokia on aika pieni peluri tuolla listalla, mutta on sentään listalla!
OpenAI Sept 2025 $10B (Tranche 1) Foundational Model Leadership
Nebius March 2026 $2 Billion European/U.S. Cloud Infrastructure
Lumentum March 2026 $2 Billion Optical components for GPU interconnects
Coherent March 2026 $2 Billion Laser/Optical tech for data centers
CoreWeave Jan 2026 $2 Billion Specialized AI Cloud (Series D/E)
Nokia Oct 2025 $1 Billion
xAI (Elon Musk) Oct 2025 $20 Billion Part of a massive funding round for the Grok developer.
Mistral AI Sept 2025 €1.7 Billion Series C; Nvidia also backed their 2024 Series B.
Nscale Sept 2025 £500 Million Direct pledge to the UK-based cloud provider.
Perplexity AI Dec 2024 $500 Million Strategic backing for the AI search engine.
CoreWeave May 2024 $1.1 Billion Crucial specialized cloud provider for GPUs.
Wayve May 2024 $1.05 Billion Series C for autonomous driving technology.
Figure AI Feb 2024 $675 Million Investment in humanoid robotics alongside Jeff Bezos.
Recursion Pharma 2024 $50 Million Strategic.
mietin olisiko 1 syy Nokian vahva kassatilanne vrt esim Coherent ja Lumentum (tai tiedä mitä on sovittu diilissä, että jaardi riittää ettei osake dilutoidu liikaa ?) , jotka nettovelkaisia, muut isommat investoinnit syövät miljardeja kuin lampaat –> kiertää siis takaisin Nvidialle
Joo tuossa Nvidian sijoituksessa Nokiaan on myös mielestäni muutama selkeä pointti:
Nämä ainakin tulivat mieleen.
Alimpia suosituksia hilataan pikkuhiljaa yläviistoon:
“Barclays nostaa Nokian tavoitehinnan 5,20 euroon (aik. 4,70), toistaa vähennä-suosituksen”
