Ja tässä on tekoälyn tekemä yhteenveto OP:n päivityksestä.
Nokia – Kysyntä vahvaa, mutta hinta karannut käsistä
Nokian markkina-arvo on noussut huhtikuussa voimakkaasti (noin 11 mrd. euroa), mikä on nostanut osakkeen arvostustason erittäin vaativaksi. Vaikka kasvunäkymät ovat parantuneet, kurssinousu on ylittänyt fundamenttien kehityksen.
Keskeiset havainnot
Suositus ja tavoitehinta: Suositus laskee tasolle MYY (aik. vähennä). Tavoitehinta nostetaan 7,00 euroon (aik. 6,30 €).
Arvostus: Markkina-arvo on noin 52 mrd. euroa. Vaikka arvostuskerroin (19x EBIT) on kohtuullinen verrokkeihin (kuten Ciena) nähden, se on absoluuttisesti kallis suhteessa pääoman tuottoon (ROCE <10 %).
Q1-tulos: Liikevoitto (281 milj. €) ylitti odotukset 12 prosentilla. Tuloksen laatu oli kuitenkin ristiriitainen: ylitys tuli Mobile Infrastructuresta, kun taas strategisesti tärkeä Network Infrastructure jäi odotuksista.
Näkymät: Nokia nosti merkittävästi Network Infrastructuren kasvuarvioitaan tälle vuodelle (uusi arvio 12–14 %). Erityisesti Optiset ja IP-verkot vetävät kysyntää.
Ennusteet: Kuluvan vuoden liikevoittoennuste on 2,28 mrd. euroa. Vuoden 2028 tavoitteeksi asetetaan 2,9 mrd. euroa, mikä vastaa Nokian oman tavoitehaarukan keskivaihetta.
Tiivistetty johtopäätös
Nokia ratsastaa vahvalla optisten verkkojen kysyntäaallolla, mutta osakkeen voimakas kurssinousu on jo leiponut sisään suuren osan tulevasta tuloskasvusta. Arvostus on tällä hetkellä liian kireä suhteessa lähivuosien suorituskykyyn.