Light Readingin haastattelussa toimittaja Tereza Krásová haastatteli yhtiön strategiajohtaja David Rothensteinia. Muutamia poimintoja:
-
Tilauskannan kasvu ja komponenttipula: Cienan tilauskanta on venymässä kohti 10 miljardia dollaria vuoden loppuun mennessä. Kasvun esteenä eivät ole markkinoiden tilaukset, vaan toimitusketjun rajoitteet, kuten erikoistuneet optiset komponentit (erityisesti pumppulaserit), keraamiset pakkaukset ja muistipiirit. Toimitusketjun rajoitteiden odotetaan jatkuvan aina vuoteen 2028 saakka, ja tarjonnan arvioidaan vastaavan kysyntää vasta saman vuoden jälkipuoliskolla.
-
Neoscalerit uutena ajurina: Hyperscalerien lisäksi markkinalle nousee uusi “neoscaler”-ryhmä (esim. Oracle, SpaceX, CoreWeave, Anthropic), joiden oma verkkoinfrastruktuurin rakentaminen on vasta alkumetreillä.
-
Toimitusketjun tasapainottuminen: Ciena arvioi kysynnän ja tarjonnan kohtaavan vasta vuoden 2028 jälkipuoliskolla, huolimatta vuoteen 2029 ulottuvista uusista toimitussopimuksista.
Cienan operatiivisen menestyksen ja laskevan osakekurssin välisestä ristiriidasta puhunut Rothenstein kuvaili arvostuksen laskua “melko merkittäväksi markkinoiden ylireagoinniksi”, joka ei rajoitu pelkkään Cienaan:
“Mielestäni markkinat nostivat telekommunikaatiota huomattavasti noin kuuden kuukauden ajan vuoden ensimmäisellä puoliskolla hyvin aggressiivisiin arvostuksiin. Mielestäni se ylikorjaa nyt toiseen suuntaan, ja toivon, että aivan kuten kysynnän ja tarjonnan laita, markkinat jossain vaiheessa vakaantuvat ja normalisoituvat tämän suhteen.”