Muutama sana Marvellin tuloksesta kun sain tekoälyn avustuksella kahlattua puhelua läpi.
Itselleni alkaa vaikuttaa että Nokian ICE-D aikakausi voisi alkaa ensi vuodesta lähtien. Tähän olisi kiva saada jotain kättä pidempää jo ensi kuun ECOC 2026 tapahtumasta.. voi olla kuitenkin että asiat piirtyvät enemmän vasta H1/2027. Odottavan aika on pitkä, sillä noilla monoliittisilla PIC komponenteilla tulisi olla selkeä tulosta ylöspäin vetävä vaikutus.
Tulosraportin pääkohdat (Q2/2026):
Markkinareaktio: Osake laski jopa 8 % pörssin jälkikaupankäynnissä lievän tulosylityksen ja laskeneiden marginaalinäkymien vuoksi.
Q2-luvut: Liikevaihto kasvoi 37 % (2,739 mrd. vs. odotus 2,71 mrd. ). EPS oli 0,94 (vs. odotus 0,93 ). Data Center -myynti nousi 46 % (2,171 mrd. $) ja muodostaa jo 79 % koko yhtiön liikevaihdosta.
Marginaalinäkymät (Q3): Odtettavissa pieni marginaalipaine, sillä oikaisu myyntikate laskee 57,5 %–58,5 % tasolle (Q2:lla 58,9 %). Syynä on custom-sirujen suhteellisen osuuden kasvu.
Nostetut tulevaisuuden tavoitteet: Yhtiö nosti monivuotisia arvioitaan tekoälykysynnän vuoksi. Tilikaudelle 2027 odotetaan 12 mrd. liikevaihtoa (+45 %, aiemmin 16,5 mrd) ja tilikaudelle 2028 noin 18 mrd liikevaihtoa (+50 %, aiemmin 16,5 mrd). Custom-liiketoiminnan odotetaan enemmän kuin tuplaantuvan.
Tässä on tiivistelmä Marvell Technologyn Q2/2027 -tulosraportista ja -puhelusta (27.8.2026) Nokian kannalta oleellisista asioista:
1. Suora maininta / kilpailuasetelma: Mukautetut Custom-sirut ja Google-yhteistyö
Suurikokoinen Google-sopimus: Marvell vahvisti laajentaneensa kaupallista sopimusta ja optiosopimusta (warrant) suuren hyperscalerin (Google) kanssa. Sopimus kattaa Google TPU -ekosysteemin liitännäissiruja (kuten AI-inferenssikiihdyttimiä, verkkoliitäntäohjaimia [NIC] ja muistiohjaimia).
Nokian näkökulma: Nokia tekee puolestaan yhteistyötä Nvidian kanssa ja siirtyy kytkemään tekoälyverkkoratkaisujaan Nvidian CUDA-alustalle luopuen omasta Marvell-custom silicon -kehityksestä.
2. Optinen mittakaava (Scale-Across / DCI) – Nokian vahvuusalue
Runkoverkkojen räjähdysmäinen kaistantarve: Marvellin johto painotti, että tekoälyklusterien laajentuessa useiden konesalien välille (scale-across) kokonaiskaistan tarve kasvaa yli 10-kertaiseksi nykyisiin front-end DCI-verkkoihin verrattuna.
1.6T ZR / ZR+ -moduulit: Konesalien välisiä yhteyksiä ohjaavat 1.6T ZR/ZR+ DCI -moduulit ja koherentti DSP-tekniikka.
Nokian kannalta: Tämä tukee suoraan Nokian (Infinera-kaupan myötä saavutettua) kärkiasemaa globaaleissa optisissa runkoverkoissa (ICE-teknologia, 1.6T–3.2T-sarja), sillä konesalien välinen DCI-liikenne (scale-across) on yksi Nokian kaikkein vahvimmista kasvualueista.
3. Integroitu optiikka: CPO ja NPO (Scale-Up -verkot)
Siirtymä kuparista optiikkaan: Konesalien sisäisissä scale-up-verkoissa siirrytään kuparikaapeleista optiikkaan klusterikokojen kasvaessa.
NPO ja CPO rinnakkain: Marvell korosti, että kytkettävät moduulit (pluggables) säilyvät scale-out-verkoissa, mutta scale-up-verkoissa optiikka tuodaan lähelle kytkinsiruja (Near-Packaged Optics, NPO) tai integroidaan samalle alustalle (Co-Packaged Optics, CPO). NPO-ratkaisujen kysyntä kasvaa Marvellin mukaan ennakoitua nopeammin jo ensi vuodesta alkaen.
Nokian kannalta: Vahvistaa Nokian monoliittisen InP-pohjaisen ICE-D-komponentin ja integroitujen optisten ratkaisujen ajankohtaisuutta. Nokian strategia tarjota joustavasti sekä kytkettäviä moduuleita että integroituja arkkitehtuurivaihtoehtoja tekoälysaleille osuu täsmälleen Marvellin kuvailemaan markkinakysyntään.
4. Alan massiivinen investointisykli ja komponenttipula
Infrastruktuurin kasvu: Marvell nosti koko tilikauden 2028 liikevaihto-ohjeistuksensa 18 miljardiin dollariin (noin +50 % kasvu vuodessa) vetoamalla rajuun konesalikysyntään.
Toimitusketjun pullonkaulat: Marvell tekee parhaillaan noin 1 miljardin dollarin ennakkomaksuja toimittajilleen varmistaakseen riittävän kapasiteetin ja komponentit alan laajuisessa pulatilanteessa.
Nokian kannalta: Kuitu- ja optiikka-alan voimakas kysyntäsykli sataa kaikkien laite- ja komponenttitoimittajien laariin. Koska Nokialla on hallussaan omat InP-valimot ja pakkaustehdas, se on suojassa Marvellin mainitsemalta komponenttien ja valimokapasiteetin niukkuudelta.
Edit: Nostetaan nyt tämä vielä esille, kun on hyvin oleellinen Nokian kannalta - tämä olisi Nokialle liikevaihtoa jota ei vielä ole ollutkaan. Optisella puolella tulee loistaa jotta tähän pääsee käsiksi. Toivotaan siis että Nokia täyttää nämä raamit. Mikäli täyttää, markkinat tulevat yllättymään isosti, sillä kukaan ei puhu Nokiasta scale-up optics liittyen.
