Tämä taitaa olla iso tekijän tämän lapun, ja samankaltaisten lappujen, viimeaikaiseen kehitykseen. Nanoformilla taitaa olla osakkeen osalta tilanne missä rahastot myyvät lappua laitaan, mistä lie syystä, ja ostajapuoli puuttuu, koska tämä on niin hankalasti hahmotettava firma. Kiukaiden myynti on helpompi ymmärtää kuin jokin molekyylien nanokiteytys.
Antiriski on aina olemassa, mutta mielestäni se on viimeaikaisten kehitysten myötä vähentynyt. Omissa arvioissani lisärahoituksen tarve liittyisi lähinnä joko biolinjan pystyttämiseen tai nanoenzalutamidin viivästymiseen. Nanoenzalutamidin osalta vaikuttaa siltä, että sitä yritetään nyt viedä maakohtaisesti säätelystä eteenpäin, jolloin kaupallistaminen ei pitäisi estyä, vaikka viivästymistä vääjäämättä tuleekin.
Biolinjan osalta taas viimeisin info siitä, että sen sijoitusta selvitetään CDMO:n kanssa, lisää myös uskoa, että se saadaan pystyyn ilman Nanoformin rahoitusta. Tämä tosin voi syödä jossain määrin noiden biomolekyylien katteita, jos CDMO:lle menee suurempi osa rojalteista, mutta eipähän tämän pystytys ainakaan jää rahasta kiinni.
Tässä on Q2 esityksen kassavirta slide.
Jos tuon kvartaalikohtaisen käteisen polton ekstrapoloi lineaarisesti eteenpäin, pitäisi tuolla tahdilla kassavirtapositiivisuus saavuttaa vuoden 2028 lopulla. Siihen asti tulisi palamaan rahaa vielä noin 12M€. Kassassa pitäisi olla tällä hetkellä 19M€. Firman johto on asettanut tavoitteeksi kassavirtapositiivisuuden jo 2027 lopulla, joten tuosta trendistä pitäisi joustaa ylöspäin. Tämänhetkinen ohjeistus ei kai tosin sisällä ennakkomaksuja, kuten esimerkiksi sen toistaiseksi nimeämättömän biomolekyylin eksklusiivisuusmaksu viime kvartaalissa, joten pidän ihan realistisena, että tuo voi hyvinkin yllättää ylöspäin.
Olen ehkä tarpeettoman optimistinen tämä firman suhteen, joten luen mielelläni myös negatiivisia näkemyksiä.