Laitetaan foorumin avausviesti vaikkapa omalla salkulla. Sijoitusvuosia paljon vielä jäljellä, joten melko suurella riskillä mennään. Vuosien mittaan tarkoitus siirtyä enemmän indeksien puolelle.
Faron: Luottoo löytyy edelleen, vaikka vähän jopa ahdistaa tämä salkussa.
Nebius: Kevään dipistä ostettu musta hevonen (kh 20,15 USD). Datakeskus + AI vetoni.
Evolution: Alas hakattu yritys. Luvut kertoo puolestaan + sisäpiirin ostot.
Verve: Loistava bisnes ja vallannut hyvin markkinaa + sisäpiirin ostot.
Nexstim: Toimiala sellainen, jossa tulevaisuudessa paljon kysyntää (myös tälläkin hetkellä).
Zaptec: Sähköautojen myynnit kasvussa Euroopassa ja yritys lähtenyt Euroopan valloitukseen.
Denison mines & Uranium Energy: Luottoa löytyy ydinvoiman tulevaisuuteen. Nämä valikoituneet muiden uraanilappujen joukosta hyvien taloustilanteiden takia.
Optomed: Täysin arpalappu. Hyvää pöhinää ollut yrityksen ympärillä tänä vuonna, joten pienellä lähdetty tähän mukaan.
ETF:ät tuo vähän hajautusta salkkuun ja tarkoitus holdata näitä ikuisuus. NASDAQiin satunnaista säästämistä tällä hetkellä. Salkun rivimäärä nyt täysi ja tarkoitus katsoa näitä ainakin loppuvuoteen asti ja samalla kyttäillä hyviä ostopaikkoja.
Päivitetään salkun tilanne. Erikoisimmat asiat sitten viime katsauksen:
BBS ajautui konkurssiin, mutta kummittelee ylä arvo-osuustilillä.
Avattu arvo-osuustilin rinnalle osakesäästötili, jonne ostelen euromäärältään tasasuuria osake-eriä, erä aina 1/20 osa alkupääomasta.
Rahaa on tällä hetkellä käteisenä normaalia enemmän, mutta osa siitä saakin aina pysyä käteisenä erilaisia hankintatarpeita ja elämän yllätyksiä varten.
Kokonaisuutena salkun sisältö on foorumilaisille varmasti hyvin tuttua kotimaista peruskauraa, joten en tälläkään kertaa perustele sen tarkemmin.
Seuraan noin viisi vuotta sitten perustamani salkun kehitystä vuosineljänneksittäin hieman perusteellisemmin kirjoitetussa muodossa. Foorumiviestiksi tarkoitetun kirjoitelman sisältö jää helposti heppoisin perustein kyhätyksi pintaraapaisuksi aiheesta tai parin lauseen mittaiseksi huuteluksi minkä vuoksi pyrin avaamaan omia mietteitäni ja minua kiinnostavia aiheita mahdollisimman syvällisesti salkkukatsauksen ohessa. Tämä auttaa itseäni ja toivottavasti myös muitakin kehittymään sijoittajana sekä löytämään uusia näkökulmia vanhoihin ideoihin.
Osakesijoittajana pidän kasvavaa ja kestävää osinkoa jakavista ja laadukkaista pörssiyhtiöistä laajasti hajautettuna. Yhtiö saa mieluiten olla hyvää oman pääoman tuottoa tekevä ja vakavarainen. Suosin defensiivistä liiketoimintaa ja mitä tylsempi bisnes, sen parempi. Näistä kestävä osingonmaksukyky on minulle ehkä merkittävin yksittäinen pörssiyhtiön ominaisuus.
Pitkäaikaiselle omistajalle osinko on ainoa tapa luoda kassavirtaa sijoitustoiminnallaan ilman ylimääräisiä kikkailuja. Pelkkä kurssinousu voi olla tuottona epävarmaa, mikäli aiot pitää, tai olet pakotettu pitämään omistustasi esimerkiksi 5-10 vuoden ajan. Tällöin sijoituksesi tuotto on kokonaisuudessaan markkinatunnelman ja muiden sijoittajien mielentilan armoilla. Tämä ei ole mikään tutkittu fakta, mutta uskon, ettei osinkoa maksamattoman pörssiyhtiön arvostus ole ankkuroitu yhtä kiinteästi mihinkään konkreettiseen fundamenttiin, mikä tekee tällaisesta yhtiöstä volatiilimman sijoituskohteen. Maksettavan osingon määrää ei myöskään voi vääristellä kirjanpidossa, sillä odotettu osinko joko maksetaan tilille tai sitten ei. Osingoista ei siis ole mitään kirjanpidollista versiota muualla kuin analyytikkojen ennusteissa. Tämä yksinkertaistaa kohtuullisen arvostustason hahmottamista.
Luonnollisesti kasvava osinko on paikallaan mörnivää parempi vaihtoehto. Osinkoaan vuosittain kasvattamaan kykenevä yritys tekee todennäköisemmin jotain oikein liiketoiminnan kasvattamisen tai kehittämisen suhteen, joten se toimii erinomaisena suodattimena, kun sijoittaja yrittää löytää tuhansien pörssiyhtiöiden joukosta lupaavia ehdokkaita. Kasvavaa osinkoa ei voi kuitenkaan yksiselitteisesti pitää laadukkaan yrityksen merkkinä, kuten ei mitään muutakaan yksittäistä ominaisuutta tai tunnuslukua.
Hyvä oman pääoman tuotto yhdistettynä vahvaan taseeseen saattaa olla merkki vahvaa kassavirtaa tekevästä yritystoiminnasta. Vahva kassavirta puolestaan tarjoaa hyvät edellytykset liiketoiminnan kasvattamiseen yritysostoin tai muiden investointien muodossa. Hyvä kassavirta mahdollistaa myös vuolaan voitonjaon, mikäli yhtiön strategian mukainen markkina ei juuri sillä hetkellä tarjoa selkeitä kasvun lähteitä.
Kuten mainitsin, pidän defensiivisistä sekä tylsistä yrityksistä. Näiden yritysten liikevaihdon kasvu ja tulokset eivät ole yhtä riippuvaisia talouden sykleistä, jolloin karhumarkkinat voivat avata hyviä mahdollisuuksia tehdä onnistuneita sijoituspäätöksiä. Tylsät yhtiöt tekevät tyypillisesti jotain, mitä sijoittajat eivät pidä kovin kasvavana liiketoimintana, mikä pitää arvostuskertoimet matalina. Näiden yhtiöiden kohdalla tulevaisuuden kasvumahdollisuuksia vähätellään ja kasvun ainekset voivat löytyä pintaa syvemmältä. Useimmiten kuitenkin vasta jälkikäteen.
Uskon myös laajan hajauttamisen tuomaan hyötyyn. Itselle laaja hajautus tarkoittaa vähintään 20 eri yrityksen omistamista. Tämä helpottaa sijoittamiseen liittyviä psykologisia haasteita sekä luultavasti tuo herkemmin esiin omien sijoitusprosessien toimivuuden satunnaisuuden peitosta. Mielestäni yhtiön seuraamisen rajahyöty tulee vastaan kohtuullisen nopeasti ja liian tarkka seuranta voi jopa vaikuttaa negatiivisesti lopputulokseen. Hajauttaminen ei kuitenkaan sulje pois lupaavimpiin sijoituskohteisiin lisäpanostusten tekemistä, vaan mahdollistaa monien eri mielenkiintoisten tapausten mukaan ottamisen.
En itse käytä juurikaan aikaa yhtiöiden käyvän arvon määrittämiseen. Mielenkiintoisempaa ja yleisesti hyödyllisempää on tarkastella sitä, miten yritykset oikeasti voittonsa tekevät ja millaisia tuotteita ja palveluita ne oikeasti tarjoavat. Tätä peilaan menneisiin sekä nykyisiin arvostuskertoimiin, joilloin saan hataran käsityksen siitä onko yritys aliarvostettu vai ei. Uskon kuitenkin, että perusteellisemmalla arvonmäärityksellä on omat hyötynsä ja sen avulla löytää varmasti erilaisia hyviä sijoituskohteita, jotka eivät omaan haaviini jää. Kyse on siitä, millaiset menetelmät auttavat itse kutakin löytämään lupaavia mahdollisuuksia.
Keskityn yleensä yrityksen tulevaisuuden mahdollisuuksiin enkä juurikaan painota olemassa olevia riskejä yhtiövalintoja tehdessä. Ajattelen, että sijoituksen pihvi on nimenomaan mahdollisuuksissa joten riskien painottaminen ei johda omalla kohdallani hyvään lopputulokseen.
Mainitut piirteet ovat lähinnä jälkikäteen huomattuja ominaisuuksia, joita omasta toiminnastani ja salkustani löytyy. Luonnollisesti en itsekään noudata omia periaatteitani 100-prosenttisesti, eikä omia periaatteita kannatakkaan noudattaa niin orjallisesti. Omiin prosesseihin ja periaatteisiin lukittautuminen helposti rajaa potentiaalisia uusia sijoituskohteita ja oppimismahdollisuuksia, mikä ei ole sijoittajan kannalta kovin hyödyllistä. Tämän vuoksi en myöskään kategorisoi itseäni sijoittajana millään tavalla esim. osinkosijoittajaksi, kasvusijoittajaksi jne.
Salkku on toipunut kohtuullisen hyvin maalis- ja huhtikuun myllytyksen jäljiltä, kuten kuvan 1 oikeasta laidasta näkee. Tariffipaniikki tarttui jenkkiyrityksistä myös Suomi-osakkeisiin, mikä tarjosi hyviä ostopaikkoja. Heikko käteistilanne jarrutti kuitenkin menoa. En tosin ole vielä täysin varma siitä, että onko käteisen pitkäaikainen hilloaminen dippejä varten viisasta. 5 vuoden tuotto on ollut noin 95 %
Salkkuni 5 suurinta omistusta ovat Inderes, Viafin Service, Fortum, Marimekko ja Relais Group. Inderesin paino salkussani on kivunnut pikkuhiljaa ylemmäksi kurssin yhä madellessa alakuloisen markkinan painamana ja Viafinin tuloskehitys on näkynyt myös osakekurssissa. Marimekon ja Relaisin hyvä tekeminen jatkuu. Fortumia ostin sähkönhintamasennuksen luomasta alesta tuottamaan mukavaa 7-9% osinkotuottoa. Fortumin tulos on kuitenkin ollut odotuksia parempaa lähinnä optimointipreemion ansiosta. Noin 5% osinkotuotolla tämä ei ole kuitenkaan mielestäni ostohinnoissa, joten lisäpanostuksia en ole suunnitellut toistaiseksi.
Pieniä muutoksia salkussa maaliskuulta, joten päivitetään taas.
Revenio on odotustilassa mahdollisten tullien takia. Eipä noita kukaan taida tietää miten ne lopulta menee, kun muuttuu koko ajan. Tulee mitä tulee, eiköhän yhtiö sopeudu siihen.
Visaa päädyin myymään 10%, koska usko dollariin ja jenkkeihin alkaa rapistua. Sijoitusvelat on nyt maksettu pois niillä rahoilla ja voi rauhassa odotella mitä jännää maailmassa seuraavaksi tapahtuu.
Atlas Copcoa ostin lisää. Olisin ostanut enemmänkin, mutta elämän muut kiireet estivät olemasta koneen ääressä juuri suurimpana laskupäivänä. Pah. Sellaista sattuu.
En oikein tiedä mitä pitäisi tehdä tällä hetkellä, joten en ole tehnyt mitään pariin kuukauteen. Kaikki ylimääräinen raha on mennyt määräaikaistilille paremman puutteessa, ainakin kasvaa suunnilleen inflaation verran odotellessa.
H1 2025 on takana ja on aika kurkistaa mitä salkussa on tapahtunut vuoden toisen kvartaalin aikana. Volatiliteetti kasvoi merkittävästi, kun Trump ilmoitti tulleista. Kasvanut epävarmuus oli hyvä hetki tehdä pieniä muutoksia salkkuun, mutta oletin epävarmuuden jatkuvan pidempään, joten tuli myytyä yhtiöitä ilman että ehdin laittaa kaiken vapautuneen käteisen takaisin markkinoille. Tästä heräsi taas kvartaalin aikana kysymys, kannattaako ajoittaminen?
Suurinta harmia salkulle on kuitenkin aiheuttanut valuutat. Euro on vahvistunut sen verran paljon dollaria vastaan, että vaikka monen yhtiön kurssit ovat palautuneet tai ovat jopa korkeammalla kuin aiemmin, niin valuutat ovat pyyhkineet pois arvonnousun. EUR/USD kehitys onkin vuoden alusta +12%. Tällaisella kehityksellä on jo merkittävä vaikutus omaan salkkuuni, kun 19% sijoituksista on USD:ssä. Ruotsin kruunun vahvistuminen euroa vastaan on myös lopahtanut ja hyötyä on tullut vain noin 2%. Odotan pitkällä ajalla, että valuuttojen vaikutus tasaantuisi, lyhyellä ajalla niiden vaikutus on lähinnä verenpainetta kohottava.
Kotimaiset yhtiöpoiminnat ovat suoriutuneet kohtalaisesti ja tuottaneet vuoden mittaan lähes indeksiä (OMXHGI25) vastaavaa tuottoa. Ulkomaiset yhtiöpoiminnat ovat puolestaan tuottaneet 0% YTD, juuri valuuttojen takia. YTD yhteensä +7,2%. Tähän ei voi olla tyytyväinen, kun Hesuli on pyyhkinyt ohi mennen tullen.
Kvartaalin aikana tuli tehtyä kohtuullisen paljon liikkeitä.
Fortnoxista julkaistiin ostotarjous, joten tästä positiosta sai tehtyä lyhyellä ajalla hyvän tuoton. Tämä oli toki yksittäinen tapaus, mutta taas heräsi ajatus, että vaikka kertoimet ovat korkeita, ei se välttämättä tarkoita, että yhtiö on kallis. Pääomistajat näkevät ilmeisesti, että yhtiössä on edelleen merkittävää arvonluontipotentiaalia.
Salkusta lähti lisäksi Alphabet ja Berkshire. Näiden yhteenlaskettu tulos oli noin +/- 0. Luin uudestaan kirjan Berkshire Beyond Buffett ja minulle tuli vahvasti sellainen tunne, että Berkshiren sisällä on paljon keskinkertaisia yhtiöitä, joilla ei minusta ole kilpailuetua. Buffett on ja tulee aina olemaan minulle roolimalli, mutta se ei tarkoita sitä, että minun on omistettava Berkshireä.
Alphabetissa tein virheen myydessäni, mutta totesin taas myytyäni, että onpa ihanaa kun ei omista yhtiöitä, joista joka päivä kirjoitetaan jotain isoja otsikoita. Se kohinan määrä, mitä pitää Alphabetin omistajan sietää on tuskallista minulle. Sama kaava toistui, kun omistin Novoa. Aina ei voi miettiä pelkästään yhtiön kilpailuetua, vaan on myös pohdittava sijoittajan kilpailuetua. Huomasin taas uuden heikkouden omassa toiminnassani ja tämä on asia mitä pitää ottaa huomioon tulevissa yhtiövalinnoissa.
Atlas Copco käväisi myös salkussani. Ongin sitä salkkuuni muutaman prosentin verran tullihermoilussa. Teesinä oli Euroopan uusi nousu ja Atlas on myös erinomainen yhtiö omalla toimialallaan. Tulin kuitenkin toisiin ajatuksiin, kun halusin vapauttaa tilaa uusille yhtiöille salkussa ja Atlasta on merkittävä määrä Investorissa, joka on valmiiksi salkun suurin omistus. Nämä ulos pienellä voitolla.
Ostin myös Norbitia ja se ehti olla salkussa pari kuukautta. Yhtiö vaikuttaa laadukkaalta yhtiöltä, joka operoi mielenkiintoisissa niche toimialoissa. Vahva suorittaminen palkittiin aika voimakkaalla kurssinousulla ja kahden kuukauden holdilla 45% tuotto sai riittää. Vaikka yhtiö vaikuttaakin laadukkaalta, niin etenkin Oceans segmentin lyhyt näkyvyys ja toimitukset puolustussektorille saivat minut hieman varovaiseksi.
Uudet positiot: Cellavision, Lagercrantz.
Cellavision: Useat sijoituskeissini etenkin medtech yhtiöihin perustuu siihen, että yhtiöllä on markkinajohtajuus omassa nichéssä. Cellavision on juuri tällainen yhtiö. Kasvu on nyt muutaman vuoden ajan jäänyt piippuun, mutta olen varovaisen positiivinen uusista tuotteista ja pienlaboratorioiden markkina voisi herättää tämän yhtiön unesta. Yhtiö on monella tapaa Ruotsin vastine Reveniolle, mutta verianalyysissä.
Lagercrantz: Ruotsissa on joukko erinomaisia sarjayhdistelijöitä ja Lagercrantz kuuluu tähän kalliiseen ja arvostettuun ryhmään. Tulli hermoilussa yhtiötä sai hieman halvemmalla, joten aloitin ostot. Lagercrantz on kiihdyttämässä yritysosto tahtiaan, koska divisioona järjestely mahdollistaa useamman yhtiön D&D ja integroimisen. Yhtiö tekee myös jatkuvaa työtä bruttokatteen parantamiseksi ja orgaaninen kasvu on lopulta taas heräilemässä.
Yhtiö fokusoi huipputeknologiaan ja kaikkeen muuhunkin hypeen, kuten esim alkuvuonna hankittu ORAX AB osoittaa. (saattaa sisältää sarkasmia)
Isossa kuvassa salkku näyttää tutulta. Lisäsin Copartia, kun tulos oli pienimuotoinen pettymys ja kurssi ollut laskussa. Ostin myös lisää: Harvia, Investor, MIPS, Shopify, Moody´s, Visa.
Arvostukset ovat koholla ja uskon sen hillitsevän suurimpia kurssinousuja lähiaikoina. Joulupukille tulen esittämään tänä vuonna sellaisen toiveen, että saisin ostaa Vaisalaa sopivaan hintaan vuoden aikana. Yhtiön tekeminen ja kehitys on yllättänyt minut positiivisesti ja samalla varmistanut sen etten ehtinyt rakentaa riittävän suurta positiota.
Viime salkkukatsauksessa nostin esille kaksi yhtiötä. Medistim ja Marimekko.
Medistim
Medistim julkaisi erittäin vahvan Q1 tuloksen. Konferenssipuhelussa yhtiö jopa hillitsi sijoittajia siinä mielessä, että tämä oli poikkeuksellisen vahva kvartaali ja tällaisia tuloksia ei tulisi odottaa jatkuvasti. Yhtiö suoritti erinomaisesti jokaisella osa-alueella ja tämä luo uskoa, että yhtiön tuotteet ovat laadukkaita ja kilpailukykyisiä.
Pientä huolta minussa herää sen suhteen, että medtech toimialalla olisi ollut tietynlaista ennakoivaa kysyntää tullien takian. Sen verran voimakkaita tuloksia nähtiin Q1:lla. Toimialan yhtiöt kuitenkin puhuivat laajasti kysynnän normalisoitumisesta, joten tulee olemaan mielenkiintoista nähdä miten käy Q2 tuloksien.
Marimekko
Marimekko puolestaan petti omat odotukseni, mutta ylitti hitusen markkinan odotukset. Marimekon tulos vaihtelee toki merkittävästi sen mukaan mille kvartaalille suuremmat tukkutoimitukset ajoittuvat ja tämä tekee kvartaalien välisestä vertailusta hankalaa, mielekkäämpää on siksi tarkastella koko vuoden tulosta. Odotin kuitenkin vahvempaa tulosta Aasiasta, kun uusia liikkeitä ollaan sinne ahkerasti avaamassa. Tätä tulee monitoroida.
Tällä kertaa ajattelin nostaa esille Dynavox nimisen yhtiön.
Dynavox spinnattiin Tobii nimisestä yhtiöstä vuonna 2022, hetken se oli pörssissä nimellä Tobii Dynavox, mutta nykyisin vain Dynavox Group.
Dynavox mahdollistaa kommunikoinnin henkilöille, jotka eivät pysty kommunikoimaan oman äänen avulla, tai tarvitsevat tähän apua. Yhtiö on markkinajohtaja alallaan ja ilmeisesti ainoa, joka tarjoaa kokonaisvaltaisen ratkaisun. Yhtiö myy niin softaa kuin apuvälineitä mm liikkumiseen. Tuotteita myydään 65 maassa ja yhtiöllä on 500 kumppania julkisella ja yksityisellä puolella.
Markkina, jossa yhtiö toimii, on alipalveltu. Yhtiön mukaan vain 2% henkilöistä, joilla vuosittain todetaan kommunikointi hankaluuksia, saavat siihen tarvittavaa apua. Yhtiön tuotteet myydään loppukäyttäjälle lääkäreiden kautta, joten yhtenä tärkeimpänä asiana on, että yhtiö kasvattaa tietoisuutta alan ammattilaisten seurassa. Pörssihistoria omana yhtiönä on ollut toistaiseksi menestys.
Q1 liikevaihto kasvoi peräti 36% ja EBIT 38%. Ilman kertaluonteisia kustannuksia EBIT marginaali olisi parantunut 7,6% → 11,3% verrattuna vuodentakaiseen ensimmäiseen kvartaaliin. Odotan, että EBIT liikkuisi 15% tasolle pitkällä ajalla.
Näin voimakas kasvu herättää minussa aina huolta ja olenkin maltillisen skeptinen sille, että markkina ottaisi Q2 tuloksen yhtä innokkaasti vastaan.
Tässä yhtiössä kiehtoo iso palvelematon markkina ja voimakas kasvu, ilmeisesti hyvät tuotteet, jotka ovat korvauksien piirissä monella markkinalla. Ehkä isoin kysymysmerkki minulle on se, että miten markkina houkuttelee kilpailijoita. Yhtiöllä ei ole mielestäni erittäin vahvoja kilpailuetuja, vaan kilpailutekijät ovat omasta mielestäni yhteistyöt ja kokonaisratkaisu.
Yhtiön mielestä heidän rakentamat verkostot asiakkaiden rahoituksen turvaamiseksi on kilpailuetu. Kun asiakkaiden mahdollisuus ostaa yhtiön tuotteita ja palveluita on sidottu tukiin, on myös huomattava se riski, että yhtiöllä voi olla vaikeaa nostaa hintoja. Toistaiseksi bruttomarginaalia on kuitenkin suojeltu hyvin ja se on nousemassa kohti 70%.
Yhtiön ympärillä on myös riittänyt spekulaatiota siitä, että yhtiö ostettaisiin pois pörssistä. Korkea arvostus on nyt varmasti este tälle.
Olen edelleen tyytyväinen salkun läpivalaisuun. Omistamani yhtiöt ovat hyvin kannattavia ja tuottavat vahvasti sijoitetulle pääomalle. Arvostustasot ovat korkeita.
Toisaalta kun mietitään arvostuskertoimia niin näitä pitäisi suhteuttaa kasvuun. Sir Chris Hohn nosti esille erinomaisen asian Moody´sista hiljattain julkaistussa haastattelussa. Moody´s on viimeisen sadan vuoden aikana kasvanut keskimäärin 10% vuodessa ja sen kasvua on aina aliarvioitu. Tällaisista yhtiöistä voi maksaa korkeampaa hintaa, mutta tärkeää on pitää mielessä, että tällaiset yhtiöt ovat erittäin harvinaisia ja kasvu voi loppua seinään. Olenkin varma, että moni salkkuyhtiöistäni ovat lakanneet olemasta seuraavan sadan vuoden aikana, mutta en ikävä kyllä tiedä mitkä niistä. John Wanamaker tunnetusti sanoi ”I know half my advertising budget is wasted; the trouble is I don´t know which half”. Tämä pätee myös sijoittamiseen.
Tästä anekdoottina päästäänkin siihen, että sijoittajan on hankala tietää mitkä yhtiöt tulevat olemaan ne salkun parhaat. Havahdun usein siihen, että pienet positioni suoriutuvat erinomaisesti, kun taas suuret ja omasta mielestäni ”varmat” positiot tuottavat keskinkertaisesti. Oma päätelmäni on se, että on paljon asioita, joita emme sijoittajana tiedä ja pysty kontrolloimaan. Siksi tietynlainen nöyryys on hyväksi ja minun on hyvä pitää salkussa noin 25 yhtiötä. Sillä tavoin saan mukaan myös sellaisia yhtiöitä, jotka tuntuvat hyviltä sijoituksilta, mutta eivät mahtuisi millään salkkuuni, jos minun pitäisi valita vain 5-10 yhtiötä. Tämä lisää optionaalisuutta sen suhteen, että voin vain hävitä 100%, mutta jokin pienemmistä positioista voi kasvaa merkittäväksi positioksi.
Edelleen salkussa on vähän odotteleva tunnelma. Harva omistamisen arvoinen yhtiö näyttää mielestäni houkuttelevalta juuri nyt. Ideoita on ollut vähä heikosti ja pari ideaa ehti karata käsistä…(Nexstim). Tulee olemaan jännittävää seurata miten yhtiöt ovat pärjänneet valuuttojen kanssa, kun Q2 tulokset julkaistaan. Aika monella omistamallani yhtiöllä on paljon myyntiä dollareissa.
Salkussa on 22 yhtiötä. Kolme paikkaa on auki, mutta näillä kertoimilla tuntuu vaikealta lisätä yhtiöitä. Näissä tunnelmissa kohti Q2 raportteja.
Kaipa sitä voisi päivitellä salkun sisältöä, ja samalla (taas) yrittää aktivoitua myös kirjoittamisen puolella kun kuitenkin käytän paljonkin aikaa sisällön lukemiseen. Se varmasti myös parantaisi omaa yhtiöiden seurantaa.
Suurimmasta pienimpään (listaamatta yksittäisiä ETF:iä, joiden osuutta on tavoitteena kasvattaa vielä jonkin verran). Sinänsä ei prosenteilla ole suurta merkitystä, koska (laiskana) en ole kehittänyt kunnon sijoitusstrategiaa, vaan enemmänkin ostanut “satunnaisia” summia jotka perustuvat a) käytettävissä olevaan rahaan ja b) mutuun.
Avoimuuden nimissä pitää mainita, että joitain osakkeita olen myös saanut lahjaksi vanhemmilta sukupolvilta (jonka myötä myös alunperin innostuin sijoittamisesta). Tämä siksi, jos vaikka lukijaa kiinnostaa se, mitä itse olen päätynyt ostamaan eikä sitä mitä muut ovat päättäneet puolestani. Näihin yhtiöihin olen kuitenkin jälkeenpäin perehtynyt ja itse tehnyt päätöksen pitää ne salkussa ainakin toistaiseksi, osittain myös siksi että uskon sukulaiseni olevan minua parempia sijoittajia.
1. Eri ETF:ät - 20.1% - Kuukausisäästöt menevät ETF-iin ainakin toistaiseksi. 2. Kesko, 15.4% - Näistä kaikki saatu lahjaksi, A ja B -sarjaa sekaisin. Tätä isommaksi en painoa varmaankaan haluaisi, vaikka onkin kokonaisvaltaisesti melko hyvä fiilis Keskon toiminnasta. En ole siis itse ostanut lisää. 3. Konecranes, 9.0 % - Nämäkin kaikki saatu lahjaksi. 4. Sampo, 7.9% - Näistä (hyvin pieni) osa saatu lahjana. Itse olen If:in asiakkaana ollut aina tyytyväinen, toiminta on mielestäni rullannut hyvin ja vakuutusbisnes “pitäisi” olla matemaattisesti rahaa tuottavaa. Sammon varmasti kaikki tuntevat, joten turha sen enempää selitellä 5. Nordea, 7.7% - Suomen paras pankkiosake. Menee varmaan samaan kategoriaan Sammon kanssa siinä, ettei tarvitse selitellä 6. Neste, 6.9% - Osa saatu lahjaksi, mutta tankkasin itse ihan hyvän määrän itse alle kymmenestä eurosta. Vaikka ilmastopolitiikka globaalisti onkin hyvin vaihtelevaa, niin uskon että Nesteen tuotteille tulee olemaan tarpeeksi kysyntää tulevaisuudessa eikä kurssin kuulu olla ihan niin matalalla kun missä se kävi. 7. Relais, 6.7% - Ala jonka kysyntä ei ainakaan vähene, ja osake jota jostain syystä moni ei vaikuta tuntevan. Vahvaa toimintaa jo jonkin aikaa, ja mielestäni alhainen arvostus. Jännittää nähdä, miten tuleva TJ-vaihto toimii, ja tuleeko sen jälkeen muutoksia. Ei ole jännittänyt lisäillä tätä. 8. Mandatum, 5.8% - Ostin splitin aikaan, mutta rehellisesti en ihan ymmärrä yritysta tarpeeksi hyvin. Ehkä pitää käyttää enemmän aikaa tutustumiseen. Täten minun osalta yleisesti “turvallisena” nähty lottolappu. Ainakin sitä kuuluisaa osinkoa tulossa, vaikken osinkopuolueeseen halua liittyä. 9. Terveystalo, 4.7% - Tätä hankin edellisten vaalien aikaan, ja olen harkinnut lisäämistä. En kuitenkaan vielä ole kerennyt päivittää omaa tietämystäni sote-politiikan viimeisimmistä puheenaiheista. Terveydenhuollolle on kuitenkin tässä maassa kysyntää, enkä usko nykyiseen alue-sote-malliin pitkällä tähtäimellä ellei muutoksia tule. 10. Valmet, 4.4% - Nämä saatu lahjaksi. Perusvarmaa suorittamista ollut sinä aikana, kun olen omistajana ollut. 11. Revenio, 4.3% - Osa saatu lahjaksi, mutta ostin lisää itse. Itse olen päässyt Revenion laitteiden helppokäyttöisyyttä todistamaan useaan kertaan. 12. Admicom, 3.1% - Ostin tätä joskus kauemman aikaa sitten, silloin kun sijoituspäätökseni olivat paljon huonommin perusteltuja. Lähtee varmaankin myyntiin pian. En tunne toimialaa kovin hyvin eikä minulle kantautuneet kokemukset softasta ole sellaisia että niiden varaan voisin pitkällä aikavälillä nojata. Muutenkin pitäisi karsia rivejä. 13. Nightingale Health, 3.1% - Kävin itse työterveyden kautta Nighingalen testeissä, ja tykkäsin saamistani raporteista. Joitain diilejä julkaistu viime aikoina, toivottavasti tulisi lisää. Harkitsen lisäämistä.
Rivejä haluaisin kyllä vähentää. Pitää varmaan laatia kunnon sijoitussuunnitelma.
WISE (35,8 %)
Ydinomistus, vahva näkemys, että potentiaalia ottaa 10x kymmenessä vuodessa. Position koko heijastaa tätä näkemystä - tankannut nyt kahden vuoden ajan joka palkasta lisää. Itse asiakkaana 10 vuoden ajan seurannut, kuinka tuote ja palvelu kehittynyt loistavaksi. Skaalautuva bisnes, hyvä kulttuuri ja erinomainen perustaja-toimitusjohtaja. Yhtiö ilmoitti juuri myös siirtävänsä päälistauksensa Lontoosta New Yorkiin Q2/2026 mennessä.
HOOD (14,3 %)
Ostin Robinhoodia keväällä kahdella teesillä: 1) Markkina ei hinnoittele Robinhoodia oikein sen puksuttaessa kohti kansainvälistä all-in-one finance -alustaa. 2) Yhtiön kautta saa järkevän altistuksen kryptomarkkinaan. Nyt +100% kurssinousun jälkeen en vieläkään koe, että kurssiin olisi ladattu älyttömästi liikaa odotuksia - mutu sanoo, että on tässä ainakin 120 jaardin arvoinen firma. Katson rauhassa syksyn Robinhood banking lanseerauksen ja arvioin sen jälkeen uudestaan.
EVO (11,1 %)
Laatufirma, joka printtaa kassavirtaa. Regulaatioriskit ja kasvava kilpailu uhkaa, mutta näissä hinnoissa on paljon pahaa jo leivottu kurssiin sisään.
MEKKO (10,0 %)
Luottobrändi ja kansallinen ikoni. Vuosien ajan osingot on laitettu takaisin tasaraitaan eri tuotteiden muodossa. Enemmän tunteella kuin järjellä jo pitkään mukana.
CROX (8,4 %)
Uskon Crocsin toiseen tulemiseen. Näillä luvuilla näyttää jopa liian halvalta ollakseen totta, ihme on jos ei PE lähde ostamaan pois pörssistä. Kevään aikana oon kantanut korteni kekoon ja ostanut seitsemät Crocsit (mm. muutamat Marimekko Crocsit ) heidän verkkokaupastaan - suurin osa lahjoiksi.
TOKMAN (8,0 %)
Itselle klassinen pelilappu jo pitkään. Ostetaan osarikuopasta ja myydään pois ennen osaria. Tällä tehtiin korona-aikana hyvät tuotot, joista Mr. Tokmanni taulu työhuoneessa muistuttamassa
NESTE (6,2 %)
Itselleni klassinen muutaman viikon veivi gone wrong. Rivi oli pitkään salkussa luokkaa uran pahimmat turskat. Aivoton keskihinnan alentaminen ja viime aikaisen nousun johdosta ollaan melkein break evenissä
LVMH (MC) (6,2 %)
Luksusta ja hinnoitteluvoimaa. Ei vahvaa omaa teesiä, ostin kun tätä vahvasti suositeltiin.
Pyrin pitämään salkun rivit 5-10 kappaleen välillä, sitä suurempi määrä niin sit mun kirjoissa olisi sama jo vaihtaa indeksisijoittajaksi
Kesän salkkupäivitys. Sisältö on muuttunut jonkin verran edellisestä. Suomalaisten osakkeiden määrä on vähentynyt ja ullatus ullatus salkun arvo on noussut merkittävästi. Turha tässä on hakata päätään ikimäntyyn ja yrittää kituuttaa suomalaisten firmojen voimin, kun muualla menee paremmin.
Salkku on noussut huhtikuun pohjista n. 50% erityisesti Blackskyn (+253%) ja Intrumin (+182%) voimin. Odotan molempien vähintään tuplaavan seuraavan vuoden parin sisään. Blacksky tekee ja operoi kuvantamis/vakoilu/tiedustelusatelliitteja. Intrumin tuntee kaikki.
Tuoreet rivit Intellego Tech ja Verve +30% ja +20% 8 ja 6 päivässä. Harmi, että positiot ovat noin pienet. En ymmärrä Intellegon toiminnasta tarpeeksi, jotta uskaltaisin lisätä sitä tähän hätään, mutta luvut ovat huikeat. Verveä lisään mahdollisuuksien mukaan.
Evoa olen lisännyt dipeistä. Pidän sitä isoihin tupakkayhtiöihin verrattavana sijoituksena, jossa rahastot ja ESG henkiset syrjivät firmaa toimialan vuoksi. Firma kuitenkin printtaa rahaa, ostaa omiaan ja jakaa runsasta osinkoa. Positioni on 22,5% tappiolla (-6065€) kh. 1030 sek, mutta uskoni firmaan on vahva. Toimiala kasvaa ja kyseessä on sen paras yritys.
Nordea, Puuilo ja Valmet. Nordea on buy and forget osinkotuottoa varten. Puuilo on suorittanut todella hyvin ja positio onkin +120% + osingot. Valmet on ollut pettymys viime vuosina, mutta konepajoja kannattaakin ostaa matalasuhteen aikana. Pitää vaan olla kärsivällinen. Yritys on kuitenkin yksi globaaleista markkinajohtajista alallaan.
Lindexiä ostin Stockan eli sen divestoinnin vuoksi. Odottavan aika on välillä pitkä. En ole vielä päättänyt myynkö osakkeet sen jälkeen vai pidänkö. Riippuu paljon siitä miten Lindexillä menee. Jos pääsevät takaisin kasvun tielle + peltihallista operatiivista tehokkuutta, niin saa olla salkussa.
CD Projekt Red. Olen Witcher fanipoika, jonka vuoksi ostin aikanaan osaketta. Ennen Cyberpunkin julkaisua osake nousi aivan naurettaviin sfääreihin, josta sitten tultiinkin alas 80%. Odotan samanlaista ylilyöntiä Witcher 4 julkaisun yhteydessä, jolloin laitan laput laitaan.
Salkun pienin positio on Neste, joka näkyy kuvassa sinisellä, mutta teksti on jostain syystä jäänyt pois. Myin siitä juuri AOTilta suuremman osan n. 45 % tappiolla (-5000e). Ostille jäi toinen 5000 pakkasella (-55%) oleva satsi. Ostin sitä anaalien suosituksesta ja lisäilin dipistä monta kertaa. Taas kerran paras paikka ostaa olisi ollut, kun anaalit kehottivat myymään. Niin ironista.
Tuskin kovinkaan montaa kiinnostaa tällainen harrastelija-puuhastelija-aloittelijan alle 10000€ salkku, mutta avataan nyt silti se tänne. Tänään nimittäin tuleen päivälleen kolme vuotta, kun tämän harrastuksen aloitin
INDEKSIT.
Näiden osuus on edelleen liian pieni, 39%. Tarkoitus olisi nostaa nämä vähintään 50% koko setistä, mielellään isommaksikin. Kaikkiin kolmeen menee 50€/kk Kuhan tuon autolainan saan makseltua loppuun, niin aloitan todennäköisesti hajautuksen vuoksi myös Aasia-indeksin. On turhan Eurooppa painotteinen.
Lyhyesti joku sana jokaisesta.
Nimi Tuotto tällä hetkellä Osuus salkusta
OP- SUOMI +13% 14%
Yllättäen paljon parjattu Hesu on kärjessä. Riippuu tietty milloin on aloittanut. Mutta hyvä näin. Kelpaa.
OP- POHJOISMAAT +4% 14%
Tämä elää ja hengittää Novon mukaan. Tanskan ja Novon osuus on ihan järjetön. Tyhmää, mutta minkäs teet.
OP- EUROOPPA +2% 11%
Myin keväällä Amerikat pois ja vaihdoin ne tähän ja puolustussektoriin erittäin suuresta periaatesyystä. Niin kauan kuin se yks sekopää siellä touhaa, en rahojani sinne laita.
OSAKKEET
SAAB +38% 15%
Kyllä kelpaa ja maistuu sijoittaa puolustukseen. Myös firmalla pyyhkii erinomaisesti. Parit sukellusveneet ja parikymmentä hävittäjää kun vielä saisivat kaupaksi, niin ai ettien että. Pitäisi pikkuisen kotiuttaa voittoja ja keventää. Ahne kun olen, niin en toistaiseksi ole näin tehnyt. Eivätkä hälytyskellot soi myynnin suhteen.
FODELIA +27% 14%
Mukava omistaa. Potentiaalia kasvaa löytyy mielestäni edelleen ja vaikka kuinka paljon. Toivon mukaan laajentuu myös pohjoismaihin. Jos ei, niin lisää soppareita Suomeen, tack. Mulla edelleen tilaamatta testiin omaan käyttöön firman tuotteita hätävaraksi jääkaappiin. Jokohan tänä vuonna saisin aikaiseksi. Oikia-Sipseillä olen pitänyt elintasomahani sentään edustuskunnossa.
KONGSBERG GRUPPEN +8% 9%
Samat sävelet kuin Saabin kanssa. Eikä näkymissäkään ole mitään vikaa.
KEMPOWER -30% 8%
Olen foorumin yksi Kempo-uskovaisimmista varmaan. Ollut koko kolmevuotisen “urani” ajan. Usko firmaan ei ole horjunut kertaakaan, kurssikehitystä on ollut vaan tuskaista seurata. Tämä oli parhaimmillaan 50 prossaa salkusta, nyt kahdeksan. Hyvä tästä tulee, kun kuukaudet ja vuodet vierii. Se on varma.
FARON ±0% 6%
Kaikki tietää mistä on kyse. Kaikki tai ei mitään. Sitä päivää odotellessa, kun päivitän Saabiini Mitsubishin turbon ja ohjelmoitan sen semmoiseksi, että saan polttaa kumia. Huutelen ikkunoista hävyttömyyksiä ohikulkijoille ja irtisanoudun töistä ja pääsen eroon oravanpyörästä. En moikkaa enää ketään ja nautin kuunnella kun köyhät ulisee.
ASSA-ABLOY ±0% 5%
Uusin ostokseni. Hajatuksen vuoksi. Ei suuria odotuksia, maltillista kasvua toivon mukaan.
NORDEA +8% 4%
Boomeri. Hajautusta ja joku kymppi osinkoja. Pitäähän tätä nyt vähän olla.
Suurimmat muutokset Amerikka-Indeksin ja Duolingon myynnit, em. syistä. Nämä rahat laitoin Saappiin, Kongsbergiin ja Eurooppa-Indeksiin. Kongsbergistä kotiutin vähän voittoja ja hajautin ne Abloyhin.
Samoin olen joutunut myymään hieman Faronia, Fodeliaa ja Nordeaa ihan vaan elämiseen, ruokaan, autoremppoihin ym liittyen. Ketuttanut kovaa, mutta tämmöstä tämä tavallisen lähihoitsun elämä on. Summan kanssa yritin pari kertaa “treidailla” Kerran onnistuin jokun satasen voittamaan ja kerran tulikin rumasti turpaan.
Ei kai siinä. Jatketaan harrastusta ja yritetään saada joskus se maaginen 10000€ raja rikki.
Pidemmän ajan jälkeen taas päivitystä salkun tilanteeseen. Edellinen päivitys oli joulukuulta, josta on jo reilut puoli vuotta.
Muutoksia salkkuun on tullut jonkin verran ja lisäksi joitakin yhtiöitä on käynyt salkussa päivitysten välissä. Alla olevassa taulukossa ei ole huomioitu henkilöstörahastoa. Jos se olisi mukana, sen osuus olisi aika tarkkaan 40 % alla olevan salkun ja henkilöstörahaston yhteenlasketusta summasta.
Salkun suurimmissa omistuksissa ei ole tapahtunut kovin isoja muutoksia. Seligson Global Brandsiin säästän edelleen kuukausittain, mutta säästösumma hukkuu päivittäiseen kurssiheiluntaan. Inderesiä kevensin hieman vähän aikaa sitten, sillä uskon saavani muualta parempaa tuottoa. Novo on kurssilaskun myötä pudonnut terävimmästä kärjestä ja sen arvostus tuntuu jo houkuttelevalta, vaikka yhtiö on kokenutkin vastatuulta. Mielestäni mitään akuutin huolestuttavaa ei Novon tilanteessa kuitenkaan ole. Hims & Hers meni myös leikkuriin lyhyen aikavälin epävarmuustekijöiden vuoksi. Todennäköisesti palautan firman salkkuun jossain vaiheessa.
Salkkuun on tullut uutena laatuyhtiöitä, kuten Fairfaxia ja Strykeriä. Stryker puuhastelee sairaalavälineiden ja -laitteistojen parissa, tekoniveliä, endoskopialaitteistoja, leikkausrobotteja jne. Yhtiö on johtavassa asemassa leikkaussalilaitteistojen markkinalla.
Osake- ja rahastosalkut
% salkusta
PYN Elite
7,96 %
Seligson & Co Global Brands
6,38 %
Revenio Group Oyj
6,23 %
Investor A
4,76 %
Microsoft
4,41 %
Alphabet C
4,38 %
BNPP Circular Economy ETF
4,26 %
Novo Nordisk B
4,14 %
Intuitive Surgical
3,69 %
Inderes
3,64 %
Nordea
3,21 %
Apple
3,05 %
Fairfax Financial Holdings
3,03 %
Air Liquide
2,71 %
Brookfield Asset Management
2,29 %
iShares Core MSCI EM IMI UCITS ETF
2,28 %
RWE
2,25 %
Huhtamäki
2,20 %
Visa
2,09 %
Meta Platforms
2,07 %
iShares Global Semiconductors ETF
2,04 %
Automatic Data Processing
2,01 %
Eli Lilly
2,00 %
Costco Wholesale
1,98 %
Veolia Environnement
1,82 %
Lifco B
1,82 %
Fastenal
1,77 %
Rightmove
1,73 %
Synopsys
1,36 %
Intellego Technologies
1,18 %
West Pharmaseutical Services
1,16 %
Spotify
0,95 %
Stryker
0,94 %
Tractor Supply
0,89 %
Canadian National Railway
0,89 %
Seligson & Co Aasia Indeksirahasto
0,68 %
SPDR USA SC Value Weighted ETF
0,60 %
JPM Global Equity Multi-Factor ETF
0,46 %
Harvia
0,35 %
Tomra Systems
0,32 %
Käteinen
0,03 %
Yhteensä
100,00 %
Salkku (ilman henkilöstörahastoa) on valitettavasti mörninyt viimeisen 3 vuoden ajan, mutta heikon tuoton jaksot kuuluvat sijoittamisen luonteeseen. 3 vuoden tuotto on jäänyt surkeaan 3,9 %:iin kun 2020-2021 rallateltiin selvästi maailmanindeksiä parempaa tuottoa.
Osakepitoisten salkkujen ulkopuolella Mintoksessa on pieni vertaislainasalkku (0,22 % sijoitusvarallisuudesta). Nykyään se tosin alkaa olla enemmän “bondisalkku”, se on tuottanut luottotappioiden jälkeen 4,5 % vuodessa ja 10,7 % kolmessa vuodessa tuoton latistuessa perinnässä olevien lainojen vuoksi, joista maksetaan (jos maksetaan) ensin pääoma ja vasta sitten korot.
Kryptojen puolella teen satunnaisia ostoja “pikkuhiluilla”. Tarkoitus on ostella näitä (lähinnä Bitcoinia) 1-2 kk välein.
Lisäksi lähdin mukaan kultasykliin hankkimalla “fyysistä” kultaa kotimaisen palvelun kautta. Tämän osuus on mitättömän pieni, mutta mielenkiinnon vuoksi rakennan myös pienen “kultasalkun” mielenkiintoa ylläpitämään satunnaisilla ostoilla.
En ole muistaakseni koskaan avannut salkkuni sisältöä täällä vaikka esim. Salkkukatsauksessa kyselenkin aina vieraiden osakepoiminnoista. Tässäpä siis meikäläisen salkku.
Osakesalkusta löytyy rivejä melko paljon ja alkuvuodesta niitä oli vieläkin enemmän, mutta siivosin muutamat rivit pois, sillä hajautuksen hyöty on näillä osakkeilla jo pitkälti saavutettu. Aloin myös huomata, ettei vauva-arjessa aika riitä kaikkien yhtiöiden seuraamiseen kunnolla, joten pieni kevätsiivous oli siinäkin mielessä paikallaan.
Omistukset alla suurimmasta pienimpään, mutta Inderesin osakkeita en laske tähän mukaan.
Osakkeet (59 %):
Nordea
Investor
Harvia
Microsoft
NVIDIA
SoFi Technologies
Qt Group
Novo Nordisk
Viafin Service
Revenio Group
Hims & Hers Health
Berkshire Hathaway
CrowdStrike
Valmet
CapMan
Nykyisiin riveihin olen kohtalaisen tyytyväinen. Monta vakaata tukijalkaa (esim. Nordea, Investor, Harvia, Microsoft ja Berkshire Hathaway) joiden kanssa voi yönsä nukkua aika levollisesti, mutta kuitenkin mausteena myös nopeasti kasvavia ja markkinaa disruptoivia yhtiöitä (esim. SoFi Technologies ja Hims & Hers Health). Nämä ovat kuitenkin huomattavasti binäärisempiä, joten sopii ollakin lähinnä vain salkun mausteena.
Koska en ole kovin riskihakuinen, olen ostellut salkkuun myös melko paljon indeksirahastoja ja ETF:iä tuomaan vielä laajempaa hajautusta. Joku voisi argumentoida, että eikö saman asian ajaisi vain ostamalla jotain maailma ETF:ää tms. ja näinhän se on, mutta näiden rivien kanssa on kiva pelailla ja miettiä milloin haluaa ostella mitäkin. Pelkän maailmaindeksin ostaminen olisi itselleni liian tylsää vaikka ei näidenkään rivien pyörittelystä mitään suurempaa jännitystä saa aikaiseksi. Rivejä tarkoitus kyllä vähentää ja poistaa turhia päällekkäisyyksiä.
Rivit suurimmasta pienimpään:
Indeksirahastot & ETF:t (41 %)
Amundi Nasdaq-100 ETF
iShares Core S&P 500 ETF
Nordnet Maailma indeksi
Handelsbanken USA indeksi
Nordnet Tanska indeksi
Nordnet Ruotsi indeksi
Nordnet Suomi indeksi
Nordnet Eurooppa indeksi
Nordnet Norja indeksi
iShares Automation & Robotics ETF
Rahastosalkun keskeisin rooli on tuoda mielenrauhaa osakepoimintaan, kun osa salkusta tulee pääsemään joka tapauksessa indeksituottoon. Ja onhan sekin jo itsessään varsin mukava.
Kokonaisuutena salkku on vielä toistaiseksi sinnitellyt indeksituoton paremmalla puolella, mutta tuskin tämä myötätuuli jatkuu näin voimakkaana ikuisesti, vaan eiköhän tuo hiljalleen tule valumaan kohti indeksituottoa.
Mandatum lähti myyntiin suunnitellusti, keskihinnat olivat siellä 3,7e tuntumassa.
Puuilon osuus salkusta kasvanut huomaamatta, tässä tällä hetkellä ~50% plussan puolella. Myyntiä tai kevennystä harkinnut tämän osalta.
Evolution lähti ulos salkusta, todellista keskihintaa en tiedä, koska veivannut positiota edes takaisin, olettaisin että reilusti plussalla. Mukaan lähdin alle 300SEK tuntumasta ja ostoja ja myyntejä ollut kaikenlaista 300-1500SEK välillä. Tätä en vain yksinkertaisesti jaksanut enää seurata.
Uutena salkkuun tullut pari yhtiötä.
Thule oli salkussa viimeksi korona-aikana, jonka jälkeen myin kaikki pois. Nyt yhtiössä oli mielestäni taas ostopaikkoja ja osuin jopa melko pohjalle. Positio toistaiseksi noin 15% plussalla ja ajattelin irtaantua tästä jos rikotaan 300SEK raja (nyt 287SEK).
SkiStar AB, mietin pitkään yhtiötä joka sivuaisi omia harrastuksia ja joka myös tuottaisi mahdollisesti jotain. Pitkän noin 5min pohdinnan jälkeen päädyin Skistariin. Tässäkin itsellä asetettu tavoitehinta, jonka jälkeen lähtee kokonaisuudessaan ulos. Ja jos tästä jotain muuta hyötyä on niin osakkeenomistajana saan myös hissilipuista allenukset esim Åresta, jossa tulee käytyä vuosittain.
UPM-tuotteita tulee käytettyä, hyvä osinko. Ensimmäinen osakehankintani! (+pepsi)
Kesko Oyj Class A
3,35 %
Tulee käytyä kaupoissa. Osinko useasti vuodessa.
Ålandsbanken ABP Class B
2,96 %
Ålandsbankenin palveluita tulee käytettyä, hyvä osinko.
Fiskars Oyj
2,13 %
Fiskars-tuotteita tulee käytettyä. Osinko useasti vuodessa.
Apetit Oyj
1,39 %
Käytän Apetitin tuotteita. Osinko lisäksi hyvä.
American Water Works Co Inc
0,36 %
Ostot tauolla. Satunnaisia osinkoja.
Futebol Clube do Porto - Futebol SAD
0,18 %
Seuraan joukkuetta. Ei osinkoja ja hankinnat harvoja.
Osinkoa maksamattomat rahastot:
%
OP-Maailma Indeksi A
1,95 %
Pieni kuukausisäästö + satunnaisostot.
OP-Pohjoismaat Indeksi A
1,66 %
Pieni kuukausisäästö + satunnaisostot.
OP-Aasia Indeksi A
1,31 %
Pieni kuukausisäästö + satunnaisostot.
OP-Eurooppa Indeksi A
0,56 %
Pieni kuukausisäästö + satunnaisostot.
OP-High Yield A (D)
0,18 %
Satunnaisostot.
Lisäksi omistan yhtä seurajoukkuetta osakkeiden ulkopuolelta ja niitä s-kaupan osuuksia.
Käteinen jos huomiodiaan tuohon niin siitä on 0,71 % salkun arvosta ja vastaavasti muut osuudet sen verran pienempiä. Tuossa vain salkun osuudet ilman käteistä. Eli Black Hills tuli uutena sisään sitten viime kerran. Sen sijaan Ishares etf sai lähteä jokin aika sitten. Kaipasin osingonmaksajaa.
Seurannassa yksi epätodennäköinen listautuminen. Listautumiseen ehkä lähden aikanaan jos tapahtuu. Nyt jatketaan vain nykyisten ostamista. Suhteessa ylipainoisia ei myydä vaan tasoitetaan muilla ostoilla pitkällä aikavälillä.
PS. Jos joku osaa sanoa miten nuo prosentit saa samalle riville niin olen kiinnostunut.
Seligson Phoebus
Seligson Top 25 Global Brands
Pyn Elite Fund
Nokian Renkaat
Digia Oyj
Elliptic Laboratories
Polight Asa
Listaamattomat:
Tamturbo
Oma työnantajani (ylivoimaisesti suurin sijoitus, varmasti yli 60% koko sijoitusvarallisuudesta)
Lisäksi pääomaa on korkorahastoissa odottamassa markkinakanjonia/taantumaa/surkeampia aikoja osakemarkkinoille. Korkorahastoissa on pääomaa hieman enemmän kuin listatuissa sijoituksissa ja rahastoissa yhteensä.
Syynä se, että salkkuni pitkäaikainen kungissa on päihitetty . Vielä hetki sitten Verve oli yli kaksinkertaisella painolla salkussa toiseksi suurimpaan position nähden (mikä ei ollut Intellego vielä jokin aika sitten). Molempia lappuja olen pääasiassa lisäillyt, mutta luulin vahvasti, että Vervestä tulisi ensimmäinen viisinumeroinen positio salkussa, mutta Intellego vetää kovaa vauhtia ohi .
Tällä kertaa salkkukatsaus venähti hieman loman vuoksi. H1 2025 on ollut erittäin suotuisa: aiemmin myydyn Ethereumin lisäksi Rolls-Roycesta tuli sijoitusurani toinen tenbaggeri – tuotto nyt +958 %. Kurssikäyrästä on tullut otettua jo useampi kuvakaappaus, joten nyt voisi olla hyvä hetki keventää positiota. Kysymys kuuluukin: mihin hajauttaisin tästä saadut tuotot?
Minua kiinnostaisi lisätä omistuksia suomalaisiin yhtiöihin kuten Taaleri, QT Group ja Revenio. Nämä ovat pysyneet samoilla tasoilla viime katsaukseen verrattuna. Myös JinkoSolar ja kryptot (ehkä Mara Holdings?) kiinnostaa.
IT-palveluyhtiöiden myynti
Myin pois Siilin ja Goforen Heinäkuussa. Vaikka arvostustaso on edelleen houkutteleva, pettymykset vain jatkuvat. Tajusin myös, että omassa työssäni kehitämme paljon in-house-ohjelmistoja, ja AI:n käyttö helpottaa koodaamista entisestään. Tämä voi vähentää ulkoisten IT-konsulttien tarvetta tulevaisuudessa.
Luksussektorin lisäys
Päätin siirtää Goforesta ja Siilistä vapautuneen pääoman Euroopan johtaviin luksusbrändeihin: LVMH ja Richemont. Vaikka kauppasota on heiluttanut luksussektoria, uskon että nykyisillä arvostustasoilla nämä sijoitukset tuottavat hyvin. Suomessa näkyy yllättävän paljon LVMH:n tuotteita – tosin osa saattaa olla väärennöksiä? Aiempi sijoitus Dr. Martensiin ei ole vielä tuottanut, vaikka heidän kenkiään näkyy paljon. Luksussektori tuo kuitenkin kaivattua hajautusta salkkuun – aika näyttää, miten tuotot kehittyvät.
Uraani ja kryptot
Cameco jatkaa nousuaan, mutta samanlaista nousua ei ole näkynyt KazAtomPromissa. Ehkä nyt olisi hyvä hetki keventää Camecoa ja siirtää varoja Kazatompromiin. Olen miettinyt tätä aiemminkin, mutta saa nähdä mitä teen.
Kryptopuolella Hive jatkaa mörnimistä, mutta CleanSpark on performoinut hyvin. Huhtikuussa myin Degiron tililtä Hive osuudet ja siirrin rahat OST:lle ja ostin CleanSparkkia. Tuntui suolaiselta ostaa CleanSparkia takaisin korkeammalla hinnalla, mutta kokemus oli tärkeä ja teki minusta varmasti paremman sijoittajan.
Taidehankinnat
Olen myös ostanut japanilaisia ukiyo-e-printtejä ja yhden Salvador Dalín litografia printin. Näiden arvo on huomattavasti matalampi kuin maalauksilla (n. 200–400 € per printti), mutta kysyntää on globaalisti, mikä tekee niistä helpommin myytäviä. Osa printeistä myytiin halvemmalla ilman kehyksiä. Nämä kehystin itse ja lopputulokessta tuli yhtä hyvä kuin olisi ammattilaisen kautta. Tärkeintä on käyttää happovapaata teippiä ja pahvia jotta printit eivät mene huonoksi ajan kanssa.
Kun aloitin sijoittamisen, tavoitteeni oli saavuttaa 100 000 € salkku ennen 30 ikävuotta. Nyt siihen on kaksi vuotta aikaa, ja salkku on noin 80 000 € – taide mukaan lukien. Aloitin sijoittamisen opintolainalla ja kesätöistä saaduilla rahoilla vuonna 2018 kun olin opiskellut vuoden LUTissa. Ensimmäisen salkkukatsauksen aikaan Heinäkuussa 2021, salkun arvo oli noin 40 000 €. Olen erittäin tyytyväinen salkun kehitykseen ja sen hallintaan. On tärkeää jatkaa salkkukatsausten kirjoittamista, vaikka elämä käykin yhä kiireisemmäksi.
Taas on se aika vuodesta. Viides sijoitusvuosi takana.
Lainatusta löytyy viime vuoden päivitys.
Fortum: 10,62%./ (Tuotto sis. osingot: 37,3%)
Fortza on tehnyt mielestäni hyvää tulosta matalista sähkönhinnoista huolimatta. Tulevaisuus näyttää ihan hyvältä, mutta lähitulevaisuuden nousupotentiaali taitaa olla varsin matala.
TietoEvry: 6,4%./ (Tuottoa sis. osingot: -12,7%)
Tämä firma on kyllä ollut täysiverinen pökäle. Toimari onneksi vaihtui, mutta olisiko kuitenkin vaadittu yhtiön ulkopuolinen uudeksi toimariksi? No pääasia, että toimari vaihtui vihdoinkin. Liian kauan on jatkuneet jatkuvat oikaisut, joilla kiillotetaan tulosta. Ja muutenkin tekemisen taso on ollut luokattoman huonoa. Tech Services myytiin puoli-ilmaiseksi ja Banking listaus meni plörinäksi.
Sampo: 6,1%./ (Tuotto sis. osingot: 97%)
Boring is good. Tarvitseeko muuta sanoa? Luotto toimarin tilalle tulossa If:n pamppu, mutta en ole kovin huolestunut. Sampo on kovassa iskussa.
Qt group: 5,6%./ (Tuotto: 28,7%)
Vieläkö Varelius nukkuu yönsä hyvin? Trumpin tullisekoilut on ainakin lyöneet kapuloita asiakkeiden investointi-halukkuuteen.
Valmet: 5,45%./ (Tuotto sis. osingot: 50,2%)
Oman salkun lemppari konepajalappu. Tuoreahko toimari vaikuttaa ihan pätevältä sälliltä. CMD:ltä saatiin uudet tavoitteet ja suuntaviivat niiden saavuttamiseen.
Harvia: 4,36%./ (Tuotto sis. osingot: 165,7%)
Kiuas käy kuumana Jenkeissä. Matias on luotsannut yhtiötä hienosti. Ei ole Tapsan perään tarvinnut surkutella.
Scanfil: 3,82%./ (Tuotto sis. osingot: 86,5%)
Oman salkun luottopakki. Tässäkin tuoreahko toimari. Ihan hyvin tuntuu pyyhkivän. Ainoa miinus toimarissa on se, kun ranskalainen mongertaa englantia tuloslähetyksissä yms, niin joka kerta meinaa itsellä alkaa luomi lupata.
Puuilo: 3,75%./ (Tuotto sis. osingot: 106,2%)
Törkeän kovaa tekemistä, mutta arvostus hiertää, jotta viitsisi lisäillä.
Kalmar: 3,66%./ (Tuotto sis. osingot: 143%)
Hyvää tekemisen meininkiä.
KH group: 3,41%./ (Tuotto sis. osingot: -38,75%)
Olisiko jo aika viedä Indoor saunan taakse? KH-koneet on suorittanut yllättävänkin hyvin vaikeassa markkinassa.
Mandatum: 3,35%./ (Tuotto sis. osingot: 110,3%)
5/5. Tätä olisi pitänyt listautumisen jälkeen lapata salkku pullolleen Nallen peesissä. Ketuttaa vieläkin.
Tokmanni: 3,05%./ (Tuotto sis. osingot: -32,9%)
Vähän “meh” fiilikset. Välillä ihmettää kaupassa, että miksi tälläistäkin muoviroskaa on raahattu Kiinasta Suomeen asti. Toimari vaihtumassa karenssin jälkeen. Vaikutti pätevältä sälliltä cv:n perusteella. Toivottavasti saadaan hieman ryhtiliikettä tekemiseen. Muuten menee kilpailijat ohi oikealta ja vasemmalta. Ongelmakohdat on kaikkien asiakkeiden tiedossa: Verkkokauppa on huono. Tokmannilla ei aina hinnat täsmääkään, kun pääsee kassalle. Turhan usein joutuu jonottamaan. Voisiko ärhäkämmin kutsua toisen kassan? Turha pilipali roska pois. Tekisi maapallolle palveluksen.
Hiab: 2,98%/ (Tuotto sis. osingot: 251%)
Hyvää tekemistä, mutta jotenkin aika kädenlämpöiset fiilikset tästä firmasta. Voi olla, että lähtee salkusta, mikäli päädyn vähentämään rivejä.
Orthex: 2,8%./ (Tuotto sis. osingot: -8,9%)
Ei ole muovikipot ja laatikot lentäneet kaupasta toivottuun tahtiin. Laitettu ainakin osittain kuluttajan ahdingon piikkiin. Vieläkö saadaan kelkka käännettyä ja vallattua markkinaosuutta? Itseltä löytyy vielä luottoa Alexanderiin.
Digia: 2,65%./ (Tuotto sis. osingot: 39%)
Laajan palvelutarjoaman laatusuorittaja. Levorannan höpinöitä kuuntelee mielellään.
Gofore: 2,64%./ (Tuotto sis. osingot: -5%)
Toinen pölhölän laadukkaimmista IT-puljuista.
Smart Eye: 1,64%./ (Tuotto: -51,7% +1 ok veivi)
Hieman on luotto tähän pilvilinnaan palautunut synkimmistä alhoista. Jospa hillotolppa joskus saavutettaisiinkin. Trumpin tötöilyt ei kyllä asiaa auta ikävä kyllä
Kamux: 1,27%./ (Tuotto sis. osingot: -63,8%)
Nyt tuntuu kaikki menevän pieleen. Aina joku kusettamassa firmaa. Joko työntekijät tai sitten ulkomaiset autonvälittäjät. Ja näiden päälle vielä kaikenmaailman lööpit kadonneista sulakkeista ja kilpailuviranomaisten niskaan huohotukset. Jos ei suunta muutu, niin taitaa Tapsan ralli päättyä ennenaikaisesti. Harmi sinänsä. Hienon träkki meni pilalle sekaantumalla kädenlämpöiseen autojobbaripuljuun.
Aktia: 0,87%./ (Tuotto sis. osingot: 38,5%)
Vähän jäi huuli pyöreäksi, kun melko tuore ja pätevän oloinen toimari laitettiin luiskaan ja tilalle tuli joku poliitikko. Olisikohan tässä tulilla joku isompi yritysjärjestely.
Incap: 0,44%./ (Tuotto: 5,2%)
Hyvää tekemistä Otto Pukilta. Kassa pullottaa, mutta toivottavasti sille löytyy käyttöä lähiaikoina.
Kreate: 0,28%./ (Tuotto sis. osingot: 38,7%)
Perusvarmaa tekemistä. Tätä piti lisätä seiskan pinnasta, mutta jäi jostain syystä tekemättä. Perhana.
Vincint: 0,19%./ (Tuotto sis. osingot: -66,4%)
Mitä tapahtui “sektorin parhaimmalle työpaikalle”? Usan sivukonttori ajettu alas ja rippeitä pyöritetään jostain Portugalista(?) käsin. Oletan, että ei ole helppo voittaa asiakkuuksia. Olisiko aika laittaa lappu luukulle ja keskittyä pohjoismaihin? Manni on kyllä saanut yllättävän kauan turata. Kassaa löytyy, mutta kysymys kuuluu, että auttaako se kääntämään kelkan?
Solteq: 0,14./ (Tuotto: -88,6%)
Aarne vaikuttaa edelleen jämptiltä sälliltä. En mä tästä enää ikinä tule rahoja pois saamaan, joten katsellaan nyt sitten loppuun asti tämä kortti. Saadaanko liikevaihtoa ja kannattavuutta kasvatettua sen verran, että saadaan lainat maksettua ajallaan…? Aika näyttää. Possan koko on jo niin naurettavan pieni ja kaiken lisäksi se on vielä OST:n puolella, joten ei pääse edes tappioita hypdyntämään.
Käteinen 23,4%./
Käteistä on aivan liikaa. Minkä hemmetin takia piti alkaa huhtikuussa niin ahneeksi, että jäin odottamaan lisälaskua? Olisihan sitä muutama toiminta tonnin voinut heittää markkinoille.
Melko puupää olo, kun painaa tälläisellä käteisjarrulla vuodesta toiseen.
Vuoden aikana tehdyt lisäykset
Valmet lisätty kertaalleen
Orthexia lisätty kolmeen otteeseen
Incapia lisätty kertaalleen
Qt lisätty kertaalleen
Smart Eye lisätty kertaalleen
En ymmärrä, että mikä aivo pieru minulla on ollut, kun olen lisännyt Incapia, Qt:ta ja Smart Eyetä ns “puolikkaalla pelimerkillä”. Okei oli silloin Nordetin 2€ kamppanjaa tai Nordean osakesäästöpäivää Ruotsiin, mutta muutenkin olen jäljessä vuotuisesta tavoitteestani. (Sijoitussuunnitelmassa on vuotuinen könttäsumma sijoitettavaksi + sen vuoden osingot)
Sama laulu vuodesta toiseen.
Pitäisi kyllä siirtyä sijoittamaan ETF:iin tai indeksirahastoihin.
5v olen nyt sijoittanut osakkeisiin ja reilusti ollaan plussalla, mutta paremmin menisi jos ei olisi salkku täynnä “pölhölän pökäleitä”.
TietoEvry, KH group, Tokmanni jne jne.
Töiden lomassa olen kuunnellut tuhansia tunteja sijoitusmateriaalia ja olen lukenut useamman sijoituskirjan jne.
Siitä huolimatta parempaan lopputulokseen olisin päässyt ihan vain “SPYI and chill” taktiikalla.
Mikä siinä on niin vaikeata laittaa se kk-säästö tulille?
Okei… jenkit on taas kerran arvostustasoiltaan punahehkuisen kuuma, mutta sieltä ne löytyy ne laadukkaimmat firmatkin.
Idiootti, mikä idiootti.
Otsikkoon vastaus: En iha tarkkaan muista kaikkia!
Oli tullu kirje Seligsonilta. Ajattelin että onkohan joku tietojenkalastelu kun pyysivät päivittämään tietoja että voivat maksaa lopetetun Russia prosperityn varat minulle. En muistanut mitä siellä ny sitte oli, Nordnetissa on Seligsonin Suomi Etf kyllä.
Mutta mutta, multa oli unohtunu 22t€ sijotus sinne Seligsonin rahastoon! No, saattuuha sitä… Iha mieluinen yllätys, mut vähä jäi mietityttämään, mitähä muita olen unohtanu… Kaipa jotain venäjä-sijotuksia on muuallakin säpissä.
Salkkuraportti - 2. Neljännes - 2025 
) heidän verkkokaupastaan - suurin osa lahjoiksi.
Rivejä tarkoitus kyllä vähentää ja poistaa turhia päällekkäisyyksiä.
.
Fortum: 10,62%./
(Tuotto sis. osingot: 37,3%)
Toimari vaihtumassa karenssin jälkeen. Vaikutti pätevältä sälliltä cv:n perusteella. Toivottavasti saadaan hieman ryhtiliikettä tekemiseen. Muuten menee kilpailijat ohi oikealta ja vasemmalta. Ongelmakohdat on kaikkien asiakkeiden tiedossa: Verkkokauppa on huono. Tokmannilla ei aina hinnat täsmääkään, kun pääsee kassalle. Turhan usein joutuu jonottamaan. Voisiko ärhäkämmin kutsua toisen kassan? Turha pilipali roska pois. Tekisi maapallolle palveluksen.
Smart Eye: 1,64%./
Käteinen 23,4%./
