Pikaisella tutustumisella en ole kyllä kovin kiinnostunut. Haiskahtaa mielestäni vähän tällaiselta “joukkorahoitustasoiselta” keissiltä, jossa on toistakymmentä vuotta(!) kehitelty teknologiaa joka on omien puheiden mukaan täysin ylivoimainen, mutta joka ei vieläkään ole lähtenyt kunnolla lentoon (ok, on tämä jo voitolliseksi päässyt ja 10M€ on sentään jonkunlainen LV) ja sitten yhtäkkiä ollaan pisteessä, jossa orgaaninen kasvu räjähtää ~40% p.a. seuraavaksi viideksi vuodeksi.
Ilmeisesti olet laskenut virheellisesti nuo P/E:t käyttökatteesta(?), eikös yritys tehnyt 2020 tappiota melkein puoli miljoonaa eli P/E oli viime vuodelta negatiivinen? Vuoden 2019 tuloksella P/E olisi 287. Ollaan tosi höveleitä ja oletetaan tuo v. 2018 yritykselle ennätyskorkea 3,4% tulos ja tämän vuoden ennusteen ylälaitaan oleva liikevaihto 15M€ niin P/E olisi silti hulppeat 82. (Ymmärsin tämän palstan teksteistä, että post-anti valuaatio olisi 42M€, en ole tarkastanut lukuja itse)
Vaikka P/E on kuulemma ihan boomer-tunnusluku niin en ymmärrä miksi maksaisin tällaisia kertoimia yrityksestä, jolla ei ole mitään todisteita vielä siitä, että se pystyy oikeasti tuollaisia ~40% kasvulukuja takomaan. Jos haluan sijoittaa sikakalliiseen kasvuyhtiöön, voin sijoittaa sellaiseen jolla ainakin on todistettu track record kasvusta ja hyvin ennustettavissa oleva jatko sille (esim. Qt). Voi tietysti argumentoida, että kun tuo kasvu lähtee yhtiön ennustamalla tavalla liikkeelle, että kasvuvipu syö kertoimet, mutta jos TJkin ennustaa, että 15% voisi olla käyttökatetaso niin ei tästä mitään tuloskonetta saa tekemälläkään, hyvä jos 5-10% siis jää viivan alle tulosta.
TLDR: yritys ja keissi saattaisi olla kiinnostava, mutta arvostus on näillä näytöillä aivan posketon.
Käyn korjaamassa laskelmani.
