Vahvaa kasvua tuli, mutta osin se vaikutti tulleen heikompikatteisten palveluiden/tuotteiden kautta, kun kasvu ei skaalautunut kannattavuuteen. Kausiluontoisesti heikomman Q1:n kannattavuutta on kyllä myös aina vaikein ennustaa. Kokonaisuutena eväät tulosparannuksen jatkumiseen tänä vuonna pitäisi olla olemassa mikäli IT-konsultoinninkin kehitys vakaantuu suhteessa viime vuoteen turvaliiketoimintojen hyvällä kehityksellä, tehdyillä tehostustoimilla ja IT-konsultoinnin paranevilla laskutusasteilla.
3 tykkäystä
Toimitusjohtaja Konttisen Samu oli Q1:n jälkeen Fransin tentissä. 
Aiheet:
00:00 Aloitus
00:15 Q1 yhteenveto
02:16 Kasvun ajurit
05:08 Kannattavuuden kehitys
07:25 Muutosneuvottelujen vaikutusten ajoittuminen
08:44 Myynnin bonusmallin maksuajoitus
10:38 IT-osaamisen ja teknologian merkitys kasvaa
13:21 Omien osakkeiden ostojen rooli pääoman allokoinnissa
15:02 Markkinanäkymät
19:25 Hintakilpailu on kiristynyt
2 tykkäystä
Antti ja Frans ovat tehneet uuden yhtiöraportin Loihteesta, Q1-rapsan jälkeen.
Loihteen Q1-kasvu oli odotuksia vahvempaa, mutta kannattavuus jäi ennusteista osin kertaluonteisten syiden takia. Tehdyt tehokkuustoimenpiteet ja vakautuva IT-konsultointi tukevat tuloskasvunäkymää, mutta tuotto-odotus on mielestämme heikentynyt viimeaikaisten tulliuutisten jälkeen. Tullien suora vaikutus yhtiöön on hyvin rajallinen, mutta lähivuosina odottamamme kannattavuusparannus nojaa osin yleisesti parantuvaan taloustilanteeseen ja Loihdetta hinnoitellaan verrokkeihin nähden selvällä preemiolla. Poikkeuksellisen korkea osinkoennuste (12 %) tukee osaketta lyhyellä aikavälillä, mutta näemme yhtiön olevan nyt melko käyvällä tasolla. Laskemme tavoitehintamme 11,7 euroon (aik. 12,0 €) ennustemuutosten ajamana ja suosituksemme vähennä-tasolle (aik. lisää).
Rapsasta lainattua:
Pitkällä aikavälillä näemme Loihteen liiketoiminnoilla olevan digitaalisen transformaation trendien myötä hyvät rakenteelliset kasvuajurit ja liiketoiminta on ytimeltään mielestämme melko vakaata ja ennustettavaa. DCF-malli (terminaali EBIT-%: 4,4 % ja COE: 10,3 %) antaa arvoksi 11,2 € ja 12,9 € ilman vuokravastuita nettovelassa, jonka valossa osakkeessa on vielä hieman nousupotentiaalia jäljellä. Nostimme OPO:n tuottovaateen 10,0 → 10,3 % kompensoimaan kasvaneita ennusteriskejä. Yhtiön liiketoimintaalueisiin perustuva osien summa -laskelmamme antaa arvoksi 12,7 €/osake. Eri arvonmääritysmenetelmät on kuvattu tarkemmin seuraavalla sivulla ja laajassa raportissa.
1 tykkäys
Yhtiökokouksen päätökset tuli julki:
Tämä varmasti oli kokouksen mielenkiintoisin kohta.
Osingonmaksu
Yhtiökokous päätti maksaa 31.12.2024 päättyneeltä tilikaudelta osinkoa 0,75 euroa osakkeelta. Osinko maksetaan osakkaille, jotka ovat osingonmaksun täsmäytyspäivänä 12.5.2025 merkittyinä Euroclear Finland Oy:n pitämään yhtiön osakasluetteloon. Osinko maksetaan 19.5.2025.
Lisäksi yhtiökokous valtuutti hallituksen päättämään lisäosingonjaosta yhdessä tai useammassa erässä siten, että jaettavan lisäosingon määrä on yhteensä enintään 0,75 euroa osakkeelta. Valtuutus on voimassa 31.12.2025 asti. Yhtiö julkistaa hallituksen mahdolliset lisäosingonjakoa koskevat päätökset ja vahvistaa samassa yhteydessä lisäosingonmaksun täsmäytys- ja maksupäivät.
→ Eli yhtiökokous valtuutti hallituksen päättämään 0,75 euron lisäosingosta. Valtuutus on voimassa tämän vuoden loppuun asti. Meidän ennusteissa on sisällä oletus siitä, että hallitus tulee tämän valtuutuksen käyttämään kokonaisuudessaan tänä vuonna.
2 tykkäystä
21.5.2025
Turun kaupunki on valinnut Loihteen tietoliikennepalveluiden palvelutoimittajakseen vastaamaan kokonaisvaltaisesti kaupungin tietoliikenteestä̈ ja tietoliikenteen tietoturvasta.
IT- ja turvallisuusasiantuntija Loihde koordinoi kaupungin ICT-palveluiden monitoimittajaympäristöä ja toimii yhtenä yhteyspisteenä sekä muihin ICT-palvelutoimittajiin että tilaajaan päin. SIAM-roolissaan (Service Integration and Management) eli palveluintegraattorina Loihde vastaa kokonaisuudesta niin ylläpidon kuin kehityksenkin osalta. Loihde toimittaa Turun kaupungille myös sen toimipisteiden tietoliikenteellisen keskuspisteen ja internetyhteydet, SD-WAN-palvelun, LAN- ja WLAN-palvelut ja palomuuripalvelun.
Sopimus on solmittu 5 vuodeksi ja sen kokonaisarvo on arviolta 9,5 miljoonaa euroa.
”Olemme tyytyväisiä Loihteen valinnasta yhteistyökumppaniksemme ja odotamme jo innolla yhteistyön käynnistymistä. Odotamme Loihteen tuovan oman osaamisensa Turun kaupungin tietoliikenteen kehittämiseen, mikä edistää koko Turun kaupungin kehitystä”, kertoo Turun kaupungin IT-johtaja Joni Ilmanen.
”Olen valtavan ylpeä tiimistämme – voitto tärkeässä kilpailutuksessa on heidän laajan teknisen osaamisensa ja asiakkaan tarpeiden ymmärtämisen ansiota. Samalla haluan kiittää asiakasta luottamuksesta, tämä on alku merkitykselliselle yhteistyölle, joka vie molempia osapuolia eteenpäin”, sanoo Loihteen kyberturva, pilvi ja yhteydet -liiketoiminnan johtaja Jarno Mäki.
3 tykkäystä
OIkein hyvän oloinen sopimus. Sopimus on musta hyvä osoitus Loihteen kilpailukyvystä ja siitä, miten yhtiön turva- ja IT-osaamisen yhdistelmällä voidaan luoda arvoa asiakkaalle.
Kirjoitin pienen kommentin myös sopimuksesta.
2 tykkäystä
Tässä on Fransin ja Antin ennakkokommentit, kun Loihde julkistaa Q2-raporttinsa perjantaina.
Odotamme liikevaihdon kasvaneen hieman turvaliiketoimintojen tukemana. Kannattavuuden odotamme parantuneen viime vuodesta tehostustoimien ja hyväkatteisten palveluiden kasvun ajamana. Kokonaisuutena odotamme Kyberturva, pilvi ja yhteydet sekä Turvaratkaisut -alueiden hyvän vireen pysyneen yllä, kun taas Data, digi & AI -alueella odotamme liikevaihdon laskun lähes tasaantuvan Q1:n tapaan.
2 tykkäystä
Tässä on Fransin ja Antin pikakommentit aamuntuloksesta.
Loihde julkisti aamulla hieman odotuksiamme heikomman Q2-raporttin. Liikevaihto ja kannattavuus olivat noin edellisvuoden tasolla ja jäivät hieman odotuksistamme. Turvaratkaisut jatkoivat hyvää kehitystä, mutta Kyberturva, pilvi ja verkot jäi hieman odotuksistamme. Positiivisesti IT-konsultoinnin Data, digi & AI -alueen kehitys alkoi tasaantumaan, vaikka markkinatilanne on edelleen hyvin vaikea ja strategisesti tärkeät jatkuvat palvelut jatkoivat hyvää kehitystä. Yhtiö on luottavainen ohjeistuksensa saavuttamiseen, vaikka tuloskertymä on hieman viime vuotta jäljessä. Loppuvuotta tukee jatkuvien palveluiden kasvu, tehostustoimet, hyvä tilauskanta ja IT-konsultoinnin liikevaihdon tasaantuva kehitys. Yhtiön Q2-webcastia voi seurata täältä.
2 tykkäystä
Frans haastatteli toimitusjohtaja Samu Konttista.
Aiheet:
00:00 Aloitus
00:15 Alkuvuoden kehitys
03:36 Jatkuvien palveluiden kiinnostus asiakkaiden keskuudessa
06:09 Tarjoomaan fokusoiminen ydinpalveluihin
07:58 Turvaratkaisujen markkina kasvaa
10:16 IT-konsultoinnin kehitys
12:00 Kannattavuus
14:15 Näkymät loppuvuotee
2 tykkäystä
Frans ja Antti ovat sunnuntai-illalla ahkeroineet Loihteen yhtiöraportin valmiiksi.
Loihteen Q2 jäi hieman odotuksistamme liikevaihdon ja kannattavuuden osalta, mutta isossa kuvassa raportti oli melko odotettu. Tärkeät jatkuvat palvelut jatkoivat hyvää kasvua ja näemme ohjeistuksen viitoittamalle loppuvuoden tuloskasvulle selvät ajurit. Markkinatilanne IT-palvelumarkkinalla on edelleen sumuinen, mutta turvallisuussektori saa mielestämme selkeää tukea nykyisestä epävarmasta geopoliittisesta tilanteesta ja kasvaneista uhkakuvista. Loihteen vahva asema kokonaisturvallisuudessa, tuloskasvupotentiaali paremmassa markkinassa ja laskenut osakekurssi tekevät tuotto-odotuksesta mielestämme jälleen houkuttelevan.
Rapsasta lainattua:
Henkilöstötehokkuus nousussa
Loihteen liikevaihto per henkilö (sivu 6) on ollut selvässä kasvussa jo jonkin aikaa. Kahden viime vuoden aikana liikevaihto per henkilö on noussut 13 %, kun taas henkilöstökulut per henkilö ovat kasvaneet 2 %. Hyvän kehityksen taustalla on nähdäksemme paremmin skaalautuvien jatkuvien palveluiden kasvu sekä se, että yhtiö on tehostanut kiinteiden henkilöstökulujen määrää suhteessa liikevaihtoon. Lisäksi hyvin kasvaneiden Turvaratkaisujen sekä Kyberturva, pilvi & verkot -alueiden liikevaihdosta merkittävä osa on melko vähäkatteista laitemyyntiä, mikä parantaa suhdelukua. Pääosin taustalla vaikuttavat kuitenkin arviomme mukaan positiiviset tekijät. Tämä kehitys vahvistaa edellytyksiä kannattavuuden nostolle lähivuosina.
3 tykkäystä
Toimitusjohtaja Samu Konttinen oli kertomassa yhtiöstään sijoituskohteena. 
Aiheet:
2 tykkäystä
Pääsin tuuttamaan tänään Loihteen laajan raportin pihalle, joka vapaasti luettavissa. Melkoinen järkäle siitä tuli, kun mittaa on 76 sivua 
Tässä tottakai todella iso osa sivuista tulee IT-palvelu- ja turvamarkkinoiden käsittelystä, mutta syvällisesti tuli yhtiötä myös käsiteltyä. Ainakin on tekoälylle luettavaa
Yhtiö on musta nyt mielenkiintoisessa tilanteessa, kun sen kokonaisturvallisuuden (fyysinen turva, kyberturva ja IT-verkot) tarjoama vaikuttaa oikeasti uniikilta kilpailijoihin nähden ja musta ei ole kysymystäkään etteikö nämä kolme aluetta tulisi kietoutumaan enemmän ja enemmän toisiinsa tulevaisuudessa. Näin on jo nyt käynytkin, mikä johtuu siitä, että laitteita esim. kameravalvonta liitetään verkkoon. Viime vuosina yhtiö on juuri näillä alueilla menestynytkin hyvin, erityisesti kun huomioidaan Suomen heikko talouskehitys ja uudisrakentamisen kyykkäys. Oman tutkimukseni mukaan yhtiö onkin voittanut viime vuosina markkinaosuuksia erityisesti Turvaratkaisujen liiketoiminta-alueella. Turvabisneksessä myös strategisesti tärkeillä jatkuvilla palveluilla on iso rooli, ja ne vastaavat nyt vajaata 30 % koko konsernin liikevaihdosta. Toiveena yhtiölle olisi, että se alkaisi raportoimaan liiketoiminta-alueiden kannattavuuksia EBITDA- ja EBITA-tasolla. Näin yhtiöön tulisi vielä paljon lisää läpinäkyvyyttä ja se antaisi myös huomattavasti tukea esim. osien summa -arvonmääritykselle.
Kääntöpuolena sitten taas IT-palveluliiketoiminnan kehitys on ollut heikkoa, mutta sielläkin kehitys on tasaantunut tänä vuonna ja ollut sektoria hieman parempaa. On hyvä huomioida, että Loihteella usein IT-palveluliiketoimintaan liitettävät palvelualueet, kyberturva ja pilvi, ovat erillisen Kyberturva, pilvi ja verkot -liiketoiminta-alueen alla, joka on kehittynyt hyvin.
Toinen selkeä epävarmuustekijä on kannattavuus ja kassavirrat, jotka ovat olleet alavireisiä viime vuosina, vaikkakin nyt hieman parantuvalla trendillä. Lähivuosina juuri kannattavuuspotentiaalin ulosmittaaminen on aivan keskiössä. Tämä korostuu erityisesti, koska käyttökatteen ja EBITA:n välillä on aika iso ero (~5 %) ja tämän hetken EBITA-% ja nettotulos-% ovat matalia, ja jo melko pieni parannus käyttökatteessa tulee vivulla EBITA:an ja nettotulokseen. Tämän takia ja yhdistettynä liiketoiminnan hyvään momentumiin ja mukavaan kasvunäkymään arvostus on musta nykytasolla houkutteleva, vaikka tämän vuoden tuloksesta ei saada vielä juuri tukea.
On hyvä myös huomioida, että tavoitehinta huomioi mahdollisen 0,75 euron lisäosingon, joka ei kuitenkaan ole varma.
Jos yhtiöstä/raportista herää mitä tahansa kysymyksiä/palautetta, niin nyt on otollinen aika niille! Huomenna me kuvataan yhtiöstä/raportista video.
12 tykkäystä
Hei!
Loihde on hieman kysymysmerkki kasvun suhteen kokonaisuutena, koska nykyinen Loihde (konserni) on rakentunut vuosien saatossa yritysostoilla.
Miten hyvin konsernitasolla voidaa panostaa kasvuun yksittäisissä liiketoiminnoissa, jos tosi hyvä kasvuaihio löytyy? Tähän liittyy ne yritysostot, eli jos ostetun yrityksen johto säilyy Loihteen sisällä, niin käykö entisen johdon ja Loihteen tavoitteet kasvunopeuden ja kokoluokan tavoitteissa miten hyvin yhteen?
Missä määrin Loihteen turva-palvelut on standardoitu ja löytyy “heti hyllystä“ kun asiakas pyytää tarjousta tai jo toimitusta? Voiko saada esimerkkiä tilaus-toimitus-käyttöönotto -aikataulusta ja prosessista?
Löytyykö Loihteen valikoimasta taloyhtiöille palveluja, jos esimerkin asunto-osakeyhtiö haluaa ns. kattavan digitaalisen turvapalvelun ja valvonnan?
Saisiko ihan rautalangasta vääntäen esimerkin, miten Loihteen IT-palvelut voivat tukea fyysisen turvan ratkaisuja, ja onko tässä sellaista “heti hyllystä“ tuoteratkaisua tai edes jossakin määrin toistettavaa ratkaisumallia, että kustannustehokkuuta olisi enemmän kuin läpikotaisissa räätälöinneissä kullekin asiakascaselle?
3 tykkäystä
Nyt myös videon muodossa katsottavissa Francon ajatuksia Loihteen potentiaalista ja kannattavuuden parantamisesta. 
”Kokonaisturvallisuuteen ja IT-palveluihin keskittyvä Loihde on asemoitunut uniikilla tarjonnallaan kiinnostaville kasvumarkkinoille. Sijoitustarinan onnistumista ohjaa mielestämme ennen kaikkea selvän kannattavuuspotentiaalin ulosmittaaminen ja orgaanisen kasvun jatkaminen.”
Aiheet:
00:00 Aloitus
00:34 Mitä Loihde tekee?
02:33 Synergiapotentiaali ristiinmyynnissä
04:25 Kannattavuus ollut alavireistä
07:38 Oikaisuerät ja yritysostot
09:13 Sijoittajan viime vuosien tuotot tulleet osingoista
11:11 Kunnianhimoiset tavoitteet
16:49 Kilpailukenttä
18:53 Fyysisen turvamarkkinan konsolidoituminen
20:33 Arvostus ja tuottoajurit
6 tykkäystä
Loihde on hieman kysymysmerkki kasvun suhteen kokonaisuutena, koska nykyinen Loihde (konserni) on rakentunut vuosien saatossa yritysostoilla.
Miten hyvin konsernitasolla voidaa panostaa kasvuun yksittäisissä liiketoiminnoissa, jos tosi hyvä kasvuaihio löytyy? Tähän liittyy ne yritysostot, eli jos ostetun yrityksen johto säilyy Loihteen sisällä, niin käykö entisen johdon ja Loihteen tavoitteet kasvunopeuden ja kokoluokan tavoitteissa miten hyvin yhteen?
Uskon, että edellytykset panostaa uusiin aihioihin ovat lähtökohtaisesti ihan hyvät. Historiassa konserni on vaikuttanut jossain määrin hidasliikkeiseltä, mutta omasta mielestä viime vuosina tehdyt organisaation virtaviivaistamistoimenpiteet ovat myös luoneet paremmat edellytykset nopeammille liikkeille ja se on ollut myös yksi näiden toimien tavoitteista. Nyt esim. Turvaliiketoiminnassa voisi olla tälläisiä mahdollisuuksia ja esim. viime aikoina yhtiö on ollut aktiivinen droonipuolustusjärjestelmien viestinnässä, josta voisi tulla uusia kasvumahdollisuuksia. Ei välttämättä tule, mutta tämä on osoitus siitä, että Loihde on hereillä uusien mahdollisuuksien kanssa ja mielestäni tässä suhteessa yhtiö onkin fyysisen turvallisuuden edelläkävijöitä.
Tätä kuvaamaasi intressiristiriitaa on toki lähes mahdoton arvioida talon ulkopuolelta, mutta en itse näe tätä tällä hetkellä suureksi riskiksi. Monet nykyisistä avainhenkilöistä ovat tulleet yhtiöön yritysostojen kautta. Useilla näistä yritysostojen kautta yhtiöön tulleista henkilöillä on myös ihan merkittäviä Loihde-omistuksia. Esimerkkinä uusista yritysostoista esim. Jarno Mäki (tuli Onrego-oston yhteydessä), joka vastaa Kyberturva, pilvi ja yhteydet -liiketoiminnasta vaikuttaa hyvin kasvuhakuiselta johtajalta ja juuri sellaiselta profiililta, jota Loihde mielestäni tarvitsee.
Missä määrin Loihteen turva-palvelut on standardoitu ja löytyy “heti hyllystä“ kun asiakas pyytää tarjousta tai jo toimitusta? Voiko saada esimerkkiä tilaus-toimitus-käyttöönotto -aikataulusta ja prosessista?
Ymmärrykseni mukaan turvapalvelut on monilta osin hyvin pitkälle standardoitu, mutta tämä riippuu myös aina asiakkaasta ja sen kokoluokasta. Standardoinnin tuo se, että laitteet ovat pitkälti aina samoja. Turvaliiketoiminnassa laitteiden jälleenmyynnillä on varsin merkittävä rooli liikevaihdossa. Esimerkkeinä voisi käyttää vaikka lukitusta johonkin toimistokiinteistöön niin se on varmasti hyvin pitkälle monelta osin standardi prosessi, mutta vaatii myös aina suunnittelua yhdessä asiakkaan kanssa.
Loihteen tuoma lisäarvo kuitenkin tulee enemmän esiin juuri näissä ei-niin standardihankkeissa. Jos otetaan esimerkki Keravan energia, jossa asiakkaalla on Loihteen palveluista NOC 24/7, yritysverkot, CSOC 24/7, kriittisten teollisuusympäristöjen valvonta, kameravalvonta, työnajanseuranta. Tällaisessä asiakkuudessa Loihde taas pystyy tuomaan ihan eritavalla lisäarvoa kokonaisturvallisuuden tarjoamallaan. Tässä itse konsultointityöllä ja suunnittelulla on jo merkittävä osuus, kun pitää selvittää hyvin perinpohjaisesti asiakkaan turvallisuustarpeet. Lisäksi tässä on useita jatkuvia palveluita mukana, jotka Loihde tuottaa tyypillisesti olemassa olevalla jatkuvien palvelujen infralla (esim. Kyberturvavalvontakeskus CSOC).
Minulla ei ole antaa tarkkaa aikataulu- ja prosessiaikataulua. Haluaisikohan joku yhtiön sisältä kommentoida tätä tarkemmin, jos seuraa keskustelua? Voin myös palata tähän myöhemmin.
Löytyykö Loihteen valikoimasta taloyhtiöille palveluja, jos esimerkin asunto-osakeyhtiö haluaa ns. kattavan digitaalisen turvapalvelun ja valvonnan?
Nämä palvelut löytyy kyllä Loihteen valikoimasta, mutta yhtiö ei ole ymmärrykseni mukaan tehnyt tälläistä asunto-osakeyhtiöitä koskevaa kokonaisturvallisuuden tarjoamaa. Usein varmaan asunto-osakeyhtiöillä jää hinnasta kiinni, mutta se onnistuisi varmasti. Hallitusta palveluiista taloyhtiöille Avainhallintapalvelu on ymmärykseni mukaan keskeinen palvelu. On myös hyvä huomioida, että Loihteella ei ole vartiomiespalveluita, vaan esim. kameravalvontajärjestelmien hallinnassa Loihde valvoo itse valvontakameraverkkoa ja kumppanit esim. Securitas valvovat itse tiloja.
Saisiko ihan rautalangasta vääntäen esimerkin, miten Loihteen IT-palvelut voivat tukea fyysisen turvan ratkaisuja, ja onko tässä sellaista “heti hyllystä“ tuoteratkaisua tai edes jossakin määrin toistettavaa ratkaisumallia, että kustannustehokkuutta olisi enemmän kuin läpikotaisissa räätälöinneissä kullekin asiakascaselle?
Data, digi & AI palveluissa kyse on käytännössä hyvin pitkälti räätälöidyistä palveluista. Datapuolella data alustoilla on myös keskeinen rooli (esim. Microsoft tai SAS), joka tuo tuotteistusta liiketoimintaan. Pilvipalveluissa, jotka ovat osa Kyberturva, pilvi & verkot liiketoiminta-aluetta, tuki turvapalveluille on selkeämpi, koska nykyisin tyypillisesti modernit turvajärjestelmät, jotka liitetään verkkoon, rakennetaan pilviympäristöön. On kuitenkin hyvä huomioida, että Loihteen IT-palveluliiketoiminta perustuu monilta osiin räätälöityihin ratkaisuihin eli täällä yhtiö pystyy tuottamaan eniten arvoa. Lisäksi merkittävän osa IT-palveluliiketoiminnasta on asiantuntijoiden/tiimien tarjoamista osaksi asiakkaiden IT-kehitystiimejä. Kaiken kaikkiaan voisi sanoa, että IT-palvelujen hyvin selkeä tuki ja yhteistarjoama fyysisen turvan palveluille jää melko pieneksi. Keskeisin synergia tulee arvioni mukaan siitä, että asiakkaat ovat usein samoja. Kun turvajärjestelmät digitalisoituvat niin myös näiden molempien palvelujen ostajahenkilöt asiakasorganisaatioissa tulevat juttelemaan enemmän ja enemmän keskenään. IT-palvelut ja fyysisen turvan palvelut ovat kuitenkin monilta osin hyvin erilaisia liiketoimintoja ja näenkin, että Data, digi & AI voisi olla hyvin irrotettavissa oikeaan hintaan enkä näe sitä mahdottomana ajatuksena. Ehkä nyt ei ole otollisin aika myydä, kun valuaatiot ovat niin matalia. Erityisesti data & AI -liiketoiminnassa pitäisi olla hyvät kasvuedellytyksetkin.
5 tykkäystä
Strategian mukainen liiketoimintakauppa.
7 tykkäystä
Frans on kirjoitellut etkokommentit, kun Loihde julkaisee Q3-rapsansa keskiviikkona
Odotamme liikevaihdon jatkaneen pienessä kasvussa turvaliiketoimintojen ja erityisesti tärkeiden jatkuvien palveluiden vetämänä. Odotamme tuloskasvun jatkuneen tehostustoimien, laskutusasteiden paranemisen ja hyväkatteisten palveluiden kasvun vetämänä. Yhtiö ohjeistaa oikaistun käyttökatteen paranevan edellisvuodesta. H1:llä yhtiö oli aavistuksen perässä viime vuoden tuloskertymää, minkä vuoksi loppuvuodelta vaaditaan tuloskasvua. Arviomme mukaan yhtiöllä on hyvät edellytykset jatkaa kannattavuuden parantamista edellä mainittujen ajurien tuella, vaikka ohjeistuksen pitävyyteen liittyykin mielestämme jonkin verran epävarmuutta.
1 tykkäys
Kirjoitin kaupasta myös pienen kommentin. Hyvin strategian mukainen kauppa ja todenäköisesti hyvin skaalautuvaa kasvua, kun kaupassa siirtyy vain asiakkuudet. Toivottavasti saadaan jotain lisätietoja kaupasta huomenna tulosjulkistuksen yhteydessä.
Loihde tiedotti ostavansa Lounea Yritysratkaisut Oy:n kameravalvontaliiketoiminnan, joka siirtyy yhtiölle 1.1.2026. Kauppa sisältää Lounean tarjoamat videovalvonta- ja kameravalvontapalvelut, jotka siirretään Loihteen tuotettaviksi loppuvuoden aikana. Henkilöstöä ei siirry kaupan mukana. Kaupan taloudellista kokoa ei kerrottu, mutta arvioimme sen olevan kokoluokaltaan hyvin pieni Loihteen mittakaavassa, eikä sillä ole olennaista vaikutusta lähivuosien liikevaihto- tai tulosennusteisiin. Näemme kaupassa kuitenkin erittäin vahvat synergiat Loihteen liiketoimintaan.
Pienestä koostaan huolimatta yrityskauppa on myös strategisesti hyvin linjassa Loihteen tavoitteiden kanssa kasvattaa jatkuvien palveluiden osuutta ja vahvistaa asemaansa yhtiölle keskeisillä turvateknologian palvelualueilla. Kauppa kasvattaa arviomme mukaan kameravalvontaliiketoimintaa skaalautuvasti, koska kaupassa siirtyvät vain asiakkuudet ja Loihde pystyy todennäköisesti tuottamaan nämä jatkuvat palvelut Louneaa tehokkaammin selvästi suuremman kokoluokkansa ansiosta. Kameravalvontaratkaisujen kysyntä palveluna on kasvanut viime vuosina, kun asiakkaat haluavat siirtää ylläpidon ja tietoturvavastuun toimittajalle. Loihde on näkemyksemme mukaan ollut yksi sektorin voittajista tässä transformaatiossa.
4 tykkäystä
Fransilta ja Antilta pikakommentit Loihteen Q3-tuloksesta.
Loihteen Q3-raportti jäi hieman odotuksistamme. Liikevaihto jatkoi loivassa kasvussa ja oikaistu käyttökate oli noin viime vuoden tasolla. Yhtiön tulosohjeistus vaatii loppuvuodelta hyvää suoritusta, mutta kiristynyt hintakilpailu, isojen hankkeiden aloitusten viivästyminen ja asiakkaiden päätöksenteon hitaus yleisen epävarman taloustilanteen vuoksi luovat selvää epävarmuutta loppuvuoteen. Isossa kuvassa yhtiön kehitys on ollut kuitenkin hyvällä trendillä vaikean syklin läpi. Yhtiön Q3-webcastia voi seurata täällä.
4 tykkäystä
Fransin tentissä oli Loihteen toimari Samu Konttinen
Aiheet:
00:00 Aloitus
00:12 Q3 pääkohdat
00:46 Liikevaihdon kehitys
03:36 Verkkolaitteiden jälleenmyynnin osuus
05:22 Kannattavuus ja hintakilpailu
06:36 Julkisen sektorin hankkeet
08:48 Lounean kameravalvontaliiketoiminnan osto
09:54 Ajurit ohjeistuksen taustalla
12:30 Kasvumahdollisuuksien hyödyntäminen
3 tykkäystä