Thomas on tehnyt uuden yhtiöraportin Lamorista Q1:n jäljiltä. 
Lamorin liikevaihto jäi odotuksistamme, mutta vakuuttava kannattavuus ja tilausten kasvu käänsi raportin kokonaiskuvan myönteiseksi. Teimme pieniä positiivisia ennustemuutoksia, joiden myötä nostamme tavoitehintamme 1,30 euroon (aik. 1,25 eur). Nähdäksemme Lamorin tulospohjainen arvostus säilyy kuitenkin koholla yhtiön riskiprofiiliin suhteutettuna, minkä seurauksena toistamme vähennä-suosituksen.
Danske Bankillakin analyysiä Lamorista aamukatsauksessaan, luettavissa nyt viikonvaihteessa ennen kuin seuraava maanantaina ilmestyy: Sijoittamisen aamukatsaus
Toimitusjohtaja Johan Grönin katsaus viime viikon yhtiökokouksesta. 
Puolan meripelastuspalvelu on tilannut Lamorilta kolme erikoisvenettä öljyntorjuntaan matalissa ja suojaisissa vesissä. Tilauksen arvo on lähes kaksi miljoonaa euroa, joka on kirjattu Lamorin tilauskantaan vuoden 2025 toisella neljänneksellä.
Toimitukseen sisältyy kolme räätälöityä LC7500-ohjaamovenettä, jotka ovat hieman pidempiä ja leveämpiä kuin perusmalli, niiden kuljetustrailerit sekä Lamorin Minibagger-öljyntorjuntajärjestelmät, joita käytetään pienemmissä aluksissa. LC7500-maihinnousualus on suunniteltu kestämään meriolosuhteita ja liikkumaan ketterästi kovassakin merenkäynnissä.
Alukset käyvät läpi huolelliset merikokeet ennen toimitusta Puolaan, minne ne toimitetaan vahvistamaan maan öljyntorjuntavalmiuksia ensi vuoden aikana.
Näissä toimituksissa käsittääkseni oikein hyvä kannattavuus Lamorin näkökulmasta. Liikevaihto-ohjeistuksen saavuttamiseksi tarvitaan kuitenkin myös suurempia diilejä.
Lamor on nimittänyt Kim (Nalle) Stenmanin (KTM) talousjohtajaksi ja johtoryhmän jäseneksi. Stenman aloittaa tehtävässään 9.6.2025. Nykyinen talousjohtaja ja johtoryhmän jäsen Mikko Forsell on päättänyt jättää tehtävänsä siirtyäkseen uusiin haasteisiin yhtiön ulkopuolella. Forsell jatkaa yhtiön palveluksessa neuvonantajana toisen vuosineljänneksen raportointiin saakka ja varmistaa siirtymävaiheen sujuvuuden.
Stenmanilla on yli 20 vuoden kokemus johtotehtävistä kansainvälisessä liiketoimintaympäristössä, mukaan lukien pörssiyhtiön talousjohtajana toimimisesta. Hän on toiminuttalousjohtajana useissa yhtiöissä, kuten Marinetek Groupissa, Savosolarissa ja Boskalis Terramaressa, sekä johtotehtävissä rakentamassa nykyisen Valmet-konsernin Aasian toimintoja. Hänen uransa on painottunut talouden strategiseen johtamiseen ja kansainvälisten toimintojen kehittämiseen.
Ovi käy Lamorilla. Eipä kestänyt CFO pitkään. Ainakin paperilla näytti kovan luokan tekijältä. Mitähän tässä mahtaa olla taustalla, toivottavasti ei mitään raportointi- tai muita sotkuja? Sentään uusi löytynyt saman tien, hyvä että joku vielä uskaltaa tähän pyöröoveen tarttua.
Lamorin angolalainen edustaja F&N Holdings on saanut 3-vuotisen palvelusopimuksen öljyntorjunnasta öljy-yhtiöltä, joka toimittaa energiaa Angolan markkinoille. Lamor tukee edustajaa sopimuksen toteutuksessa asiantuntemuksellaan paikan päällä koko palvelujakson ajan. Lamorin osuus palvelusopimuksesta ylittää 2 miljoonaa euroa.
Tilaus on kirjattu Lamorin tilauskantaan vuoden 2025 toisella neljänneksellä
Etsiskelin ”Linkkarista” yhtä juttua, niin tämmöinen viikon vanha postaus tuli vastaan;
”Something big is happening at Lamor
Stay tuned for more exciting information…SOON”
SOON…onko joku nähnyt jotain merkittävää…vai onko tämä soon samaa luokkaa kuin Kilpilahti. Toukokuussa 2024 minulle kertoi eräs Lamorin henkilö, että Kilpilahti valmistuu H2/2024. Nyt on H2/2025…ei ole valmistunut vieläkään…siis ei ole ollut kovin…soon.
Näin tuon saman. Ei ole näkynyt päivitystä. Jotenkin koko Lamorin tiedottaminen on hypettämistä todellisten tulosten antaessa odottaa itseään. Kun muistaa yhtiön antaman ohjeistuksen, siihen sisältyneen ”varoituksen” siitä että alkuvuonna pitää tulla tilauksia jotta liikevaihtotavoite ei karkaa, ja sen ettei alkuvuonna ole tiedotettu kuin pari pienehköä tilausta, niin veikkaan että Q2 raportoinnin yhteydessä se suuri asia on se että tavoitteesta jäädään. Sitten vanhaan tapaan panikoidaan ja pannaan johtoryhmää vaihtoon.
Niin, onhan se nyt aika ihmeellistä, että kyseistä viestiä kommentoi Lamorin hallituksen puheenjohtaja Ståhlberg ilmaisulla ”Can´t wait”.
Voisitko Ståhlberg kommentoida sijoittajille, mistä tässä on kyse? Kyseessä on sentään pörssiyhtiö.
Lamor on saanut sopimuksen Kroatian johtavalta öljy- ja kaasuyhtiöltä INA Industrija nafte d.d.:ltä yhdessä espanjalaisen ympäristönkunnostusasiantuntijan Litocleanin kanssa. Sopimus koskee maanalaisen hydraulisen sulun toteutusta Adrianmeren rannikolla sijaitsevan Rijekan jalostamon alle osana kansainvälistä konsortiota.
Innovatiivinen sulkujärjestelmä on suunniteltu suojaamaan herkkää Kvarnerinmeren merenpohjaa estämällä öljypitoisten epäpuhtauksien kulkeutuminen jalostamoalueelta ympäröiviin rannikkovesiin. Hankkeessa jalostamon alueelle porataan noin 50 syvää kairausreikää, joiden avulla rakennetaan maanalainen hydraulinen sulkujärjestelmä. Järjestelmä ohjaa pohjaveden virtausta ja estää epäpuhtauksien leviämisen Adrianmereen.
Esteen rakentaminen on keskeinen osa INA:n kattavaa meren suojeluohjelmaa Urinjin niemimaalla sijaitsevalla jalostamolla. Ohjelman tavoitteena on turvata Adrianmeren rannikkoalueen ympäristö pitkällä aikavälillä.
Lamorin osuus sopimuksesta on arvoltaan alle 2 miljoonaa euroa, ja se on kirjattu tilauskantaan vuoden 2025 toisen vuosineljänneksen aikana. Työt on määrä aloittaa kesällä 2025, ja toteutus kestää arviolta kaksi vuotta.
Taitaa joku Lamorilla sittenkin lukea näitä. Ilmeisesti kyseinen hypetys on poistettu Linkkarista. Ehkä hpj kyllästyi odottamaan… No, nyt hän kommentoi jotain muovinkierrätysjuttua kertomalla että kannatta odotella mitä Lamorilta on tulossa tällä alueella! Huonoa pilaa tai keskinkertaista sarkasmia, ehkä, sillä ei liene jäänyt hpj’ltäkään huomaamatta että odoteltu on. Rahaa palaa ja odottelu jatkuu. Can’t wait!
Lamor on saanut kolmivuotiset jatkosopimukset öljyntorjuntapalveluista Block 95:llä ja Los Angelesin öljykentillä Amazonin sademetsässä. Petrotalin ja sen tytäryhtiön Ucayali Energyn operoimat kentät kuuluvat Perun merkittävimpiin raakaöljyn tuotantoalueisiin. Sopimusten yhteenlaskettu arvo on noin 3,5 miljoonaa euroa, ja ne on kirjattu Lamorin tilauskantaan vuoden 2025 toisella neljänneksellä.
Sopimusten uusinta merkitsee sitä, että kesäkuussa 2028 Lamor on palvellut keskeytyksettä jo vuosikymmenen molemmilla öljykentillä. Palvelukokonaisuus kattaa öljyntorjuntavalmiuden, ennaltaehkäisyn, ensivasteen ja toisen tason vasteen sekä sammutusvalmiuden (Tier 1 & Tier 2, oma paikallinen vaste ja laajempi alueellinen vaste koordinoidusti yhteistoiminnassa muiden kanssa). Palvelun toteutusta tukevat Lamorin strategisen paikallisen asiantuntijatiimin lisäksi öljyntorjuntavarastot eri puolilla Perua sekä yhtiön kattava alueellinen ja globaali kapasiteetti.
Sitä en tiedä lukeeko mutta positiivista on ainakin se sijoittajasivuilla on linkki tälle keskustelupalstalle👍
Tuotteen varmistustesti on viimeinen laadunvarmistusvaihe, jossa tuotetta testataan todellisissa käyttöolosuhteissa sen varmistamiseksi, että se täyttää suunnitteluvaatimukset ja suorituskykyvaatimukset ennen sarjatuotantoa tai toimitusta. Tällä kertaa asiakas seurasi testiä virtuaalisesti Kanadasta käsin.
Onnistuneesti suoritetut testit liittyivät lähes 3 miljoonan euron tilaukseen, jonka Lamor sai aiemmin vuonna 2024. Laitteet toimitetaan kolmen vuoden aikana.
Thomas etkoilee, koska Lamor julkaisee Q2-tuloksensa torstaina.
Odotamme yhtiön liikevaihdon jääneen vertailukauden tasosta, mutta parantuneen liikevaihdon koostumuksen siivittävän yhtiön Q1:n tapaan tulosparannukseen. Raportissa huomiomme kiinnittyy konsernin rahavirtaan ja kommentteihin käynnissä oleviin kilpailutuksiin liittyen. Kuluvan vuoden kasvavaa liikevaihtoa viitoittavan ohjeistuksen saavuttaminen on piristyvän projektien uusmyynnin varassa ja edellyttää arviomme mukaan uusmyynnin vahvistumista Q2:n tasolta. Olemme tulosennakon yhteydessä nostaneet hieman katsauskauden marginaaliennusteitamme, joskin koko vuoden ennusteemme säilyvät ennallaan.
Toisen neljänneksen jälkeen Lamorin kannattavuus ja saadut tilaukset ovat
edellä viime vuotta, mutta liikevaihdon osalta yhtiö jäi odottelua enemmän
vertailukaudesta. Ympäristönsuojelun laitteiden markkinakysyntä on säilynyt
vahvana, mutta samalla globaalin talouden näkymien heilunta on lisännyt
viiveitä liittyen asiakkaiden päätöksentekoon palveluhankkeissa. Lamor
kiihdyttää strategian mukaisia operatiivisen toiminnan tehostamistoimia
kannattavuuden parantamiseksi. Toimilla haetaan vuositasolla 8 miljoonan
euron kustannussäästöjä vuoden 2026 loppuun mennessä verrattuna vuoden
2024 tasoon.
Huhti-kesäkuu 2025 lyhyesti
• Liikevaihto oli 21,1 miljoonaa euroa (27,1) ja laski 22,1 %
• Liikevoitto (EBIT) oli 1,0 miljoonaa euroa (1,3) ja laski 26,4 %, ollen 4,5 % liikevaihdosta
(4,8 %)
• Oikaistu liikevoitto (EBIT) oli 1,0 miljoonaa euroa (1,4) ja laski 25,9 %, ollen 4,9 %
liikevaihdosta (5,2 %)
• Liiketoiminnan rahavirta oli 1,4 miljoonaa euroa (1,8)
• Osakekohtainen tulos (laimentamaton) oli -0,01 euroa (-0,02)
• Saadut tilaukset olivat 20,3 miljoonaa euroa (13,6*) ja kasvoivat 49,0 %
Eipä tämä taaskaan juuri hurraa-huutoja aiheuta. Liikevaihto laski ja tappio kasvoi hieman vuoden takaiseen verrattuna.
E: Mistähän tämä ero EPS ja taportoidun tuloksen välillä tulee? Eri osakemääristä? EPS-tappio laskenut mutta muuten tappiossa näkyy pieni nousu vuodentakaiseen verrattuna. Vasemmalla siis 2025 ja oikealla 2024.
Kyllä ovat yhtiön hallitus ja toimitusjohtaja samaa tasoa. Kasvuyhtiö, joka kuihtuu tällä tahdilla koko ajan. Jos vuoden toinen puolisko toteutuu ensimmäisen kaltaisena, liikevaihto 80 miljoonaa euroa.
Kilpilahden ”muovi-/uusioöljyinvestointi” luokkaa 60-70 miljoonaa, kohta vuoden myöhässä ja vielä ei toimitusjohtaja tiedä, milloin tuotantovalmis.
Näillä toimilla yhtiö jää Suomalaisen pörssiyrityselämän historiaan vatuloinnin mestarina. Lisäksi on syytä muistaa, että investointi on huomattavan suuri yhtiön toimintaan nähden.
Näin toimitusjohtaja Grön tänään;
” Uusioöljyn tuotannon osalta jatkoimme toisella neljänneksellä tuotantoprosessin valmisteluja Kilpilahden konseptilaitoksessa. Valtaosa asennuksista tuotantolaitoksella on valmiina, mutta prosessilaitteiston osalta käyttöönotto tulee lykkääntymään ja annamme tarkemman arvion seuraavan tuloksemme yhteydessä. Markkinan osalta mikään ei ole muuttunut: uusioöljyn tuotanto on Lamorille merkittävä mahdollisuus”
Lisätään vielä tämä;
”Viiveiden takia käänteemme kestää pidempään kuin arvelimme vuoden alussa. Liikevaihdon ja kannattavuuden osalta odotamme nyt vielä kolmannen neljänneksen jäävän selvästi vertailukaudesta”, Grön kertoo.
Aika positiivinen pitää olla, jos uskoo liikevaihdon kasvavan koko vuonna (114 miljoonaa 2024, nyt 40 miljoonaa H1). Yhtiö pitää kasvuohjeistuksen ennallaan ja liikevoiton kasvavan…6,4 miljoonaa 2024). Täytyy tulla superonnistuminen 4Q2025. Uskoo, ken tahtoo. Oma arvioni on negatiivinen tulosvaroitus yli 50 % todennäköisyydellä.
