Atte har som den flittige fyr, han er, udarbejdet en ny omfattende rapport om Kreate. Som sædvanlig er denne omfattende rapport tilgængelig for alle, så der er ingen betalingsmure. 
Kreates vækst accelererer markant i år, da selskabet vokser organisk i både Finland og Sverige understøttet af en styrket ordrebeholdning. Derudover drives væksten af det gennemførte opkøb af SRV Infra. Vi forventer, at selskabets lønsomhed gennem vækst vil vende tilbage til et niveau tættere på det, vi har været vant til i de foregående år. Som følge af den seneste positive ordretilgang har vi også hævet vores vækstskøn fra 2026 og frem. De indtjeningsbaserede værdiansættelsesmultipler for 2026-2027 er dog steget til et neutralt niveau i forhold til vores acceptable værdiansættelse. Dermed er forholdet mellem afkast og risiko ikke attraktivt på nuværende tidspunkt, når man tager usikkerheden omkring indtjeningsvæksten i betragtning. På baggrund af ændringerne i vores estimater hæver vi kursmålet til 12,5 euro (tidligere 11,0e), but vi gentager vores mindske-anbefaling.
Citat fra rapporten:
Grundlaget for lønsom vækst er lagt
Vi forventer, at Kreates omsætning i Sverige vil overstige selskabets mål på 650 MSEK (ca. 59 MEUR) i 2027, hvor vores prognose ligger på 62 MEUR. For hele koncernen forventer vi, at omsætningsvæksten vil aftage efter vækstrykket i 2026, men forblive på selskabets fortsat stærke niveau på 6-10 % som følge af den forventede positive udvikling i ordrebeholdningen. Selskabet sigter efter en årlig omsætningsvækst på 5-10 %, hvilket efter vores vurdering er en stærk takt at opretholde på markedet for infrastrukturbyggeri. Vi forventer, at selskabet efter opkøbet fremover vil fokusere mere på lønsomhed, hvilket vil dæmpe vækstkurven. Vi vurderer dog, at markedssituationen giver forudsætninger for at opretholde en god vækst trods en selektiv tilgang.
Vi forventer fortsat, at lønsomheden vil forbedres på koncernniveau i årene 2027-2028. En aftagende konkurrencesituation, selektiv tilbudsgivning samt stærk vækst i den mere lønsomme svenske forretning understøtter lønsomheden. Vi vurderer, at SRV Infras lønsomhed vil forblive på omtrent nuværende niveau i vores prognoseperiode, om end den vil normalisere sig lidt tættere på et niveau omkring 4,0 %.
