Intressanta reflektioner här om Investors värdering och en lämplig premie. Baserat på bolagets historik skulle man till och med kunna säga att substansrabatten inte är motiverad ur ett avkastningsperspektiv, eftersom Investors innehav har presterat så bra. Visst finns det många andra orsaker till substansrabatt, vilket är anledningen till att marknaden tillämpar dem på investmentbolag.
Angående Investors nuvarande värdering kan man nog säga att den utmärkta kursutvecklingen delvis utgör en risk enligt mig, eftersom den har drivits på av Saab (P/E ~50) samt Atlas Copco och ABB, som värderas till mycket optimistiska P/E-multiplar kring 30. Visst rör det sig om kvalitetsbolag som gynnas av goda trender, men när dessa (extremt) högt värderade bolag utgör 35–40 % av NAV så är det nog bäst att deras värderingsmultiplar håller, annars kommer både NAV och kursen att rasa ner ordentligt från ATH.