Pientä itsetutkiskelua. Olen sijoittanut parin edeltävän vuoden aikana yrityksiin, jotka ovat tiedottaneet merkittävistä rakennejärjestelyistä/jakautumisista/muutosmatkoista ja mitälie. Omana sijoitusstrategianani on ollut, että tiedotetuilla järjestelyillä arvo purkautuu ja näin latu on auki merkittäville nousuprosenteille. Noh, peiliin katsoessa ei näy hymyä.
Tietoevry:
Bankingin jakautuminen meni päin mäntyä ja nyt jopa Tech Servicen myynti on huhujen mukaan menossa kaikkea muuta kuin arvokkaalla hinnalla. Yhtiöstä julkaistut artikkelit ja paljastukset muistuttavat lähinnä sekoilua. Ei niinkään dynaamiselta suorittamiselta. Ja tätä onnetonta p*skalappua minulla on salkussani toiseksi suurimmalla positiolla.
KH Group:
Muutosmatkasta tiedotettiin pitkä strategisen leipomisen jälkeen. Arvoa piti purkautua helpostikin, kun vähitellen myydään yhtiö toisensa jälkeen ja jää KH Koneet. Ylimääräistä osinkoa tulee kilkkeiden myynnistä ja teollisen konsernin arvonmääritys näkyy sitten osakekurssissa. Hyvä simppeli sijoitusidea. Ei voi mennä mikään pieleen. Noh, sittemmin on tullut 2000-luvun vaikein sykli huonekalualalle ja konemarkkinaan. On jäänyt osingot saamatta ja KH-rivi salkussani helottaa tulenpunaista.
Lindex Group:
Sijoitukseni tähän tein viime vuonna luottaen yhtiön tiedottamaan strategiapäätöksen aikatauluun. Ei mennyt tämäkään kuin päiväunissa. Tilinpäätösjulkistuksessa tuli nyt selväksi, että saneeraus viedään tarvittaessa syvään päätyyn saakka. Ei purkautunut arvo ei. Olisi ehkä pitänyt antaa hieman suurempi kerroin sille skenaariolle, että saneerauksessa homma on vielä levällään helmikuussa 2025 ja sijoittajat epäröivät, voiko uuteen aikatauluunkaan H1/2025 luottaa.
Lassila&Tikanoja:
Vuosi lähestyi loppua ja kiinteistöliiketoiminnan myynti oli ihan kohta tulossa, kuten oli kauan sitten tiedotettu. Oli hyvä hetki iskeä kiinni yhtiöön ja ottaa helppo arvonnousu defensiivisestä yhtiöstä, koska kohta talkkaribisnes on mennyttä ja seksikäs ympäristöliiketoiminta saa ihan uudet arvostuskertoimet. Ajattelin kerrankin olla mukana jossain ESGEVVK -pöhinässä hyvissä ajoin, ennen kuin instikat ja ulkkarit iskevät trendiyhtiöön silmänsä. Nopea syö hitaat! Mutta, sitten tulikin tiedote, että L&T:n hallitukselle maistuu kampawiinerit vielä yhden lisävuoden verran ja vuoden 2025 lopussa ehkä tapahtuu.
Täytyy kyllä todeta, että kuinka pystyinkään valitsemaan juuri ne neljä yhtiötä pörssistä, joissa kaikilla strategiasuunnitelmat on mennyt kutakuinkin ohi tai pöpelikköön. Noh, kait odotan taas tämän vuoden ja otan sijoitusstrategiakseni sen kuuluisan toivon.
Eli julistan, että kontraan Inderesin ketjuissa useasti mainittua hokemaa, että “toivo ei ole sijoitusstrategia”. On se. En tee mitään muutoksia omistuksiini. Vuoden lopussa kurkkaan salkkuani ja toivon sen arvon nousseen reippaalla kädellä.
Takki on tyhjä.
