En omista Huhtiksen osakkeita, mutta olen pariin kertaan perusteellisesti pöllyttänyt yhtiötä mahdollista omistajuutta ja arvonmääritystä ajatellen.
Huhtamäki on pikkuhiljaa parantanut toimintaansa, tarjoaa laajan hajautuksen globaalilla kattavuudellaan ja vakaan yhtiön kanssa saa nukkua yöunensa rauhassa. Monet tykkää alati kasvaneesta O’Sinkkosta. 2020-luvun keskihinnoitteluun nähden sitä saisi nyt alekorista:)
Mutta ostamatta on jäänyt ja ne liittyvät myös ja etenkin kahteen asiaryppääseen, jotka muuten mainiossa videossa eivät olleet esillä.
Aikoina aiempina Huhtiksen suht koht vahvaa asemaa USA:n markkinoilla on voinut pitää vahvuutena. Lähes puolet alarivistä, voitosta Pohjois-Amerikan segmentistä. Siellä kuitenkin nyttemmin tuplahaaste markkinoilla: poliittinen riski ja K-kuluttajat.
Valkoisen talon tauottomat sotkut, FED:in alistaminen Trumpin rengiksi, holtiton velkaantuminen, säädössekoilut yön yli tempaistavilla asetuksilla, tavoitteet dollarin arvon vesittämiseen jne. Poliittinen riskimittari Huhtiksen ydinmarkkinalla koholla ja huomisesta ei tietoa.
USA:n kuluttajissa meneillään tasaisen varma muutos K-käyrällä. Pienehkö kermajoukko rikastuu entisestään ja valtaosalla väestöstä toimeentulopropleemia. Vaikka ohut yläeliitti juoksisi 3 X enemmän Mäkkärissä, niin ei se korvaa enemmistön suhteellisesti tai jopa absoluuttisesti kurjistuvaa asemaa kuluttajina.
Huomioita yhtiön pöllytyksessäni kiinnittyi myös sen hallituksen jäsenten pikkuruiseen sitoutumiseen Huhtamäkeen. Heidän omistamansa osakkeet tulostamalla saa ehkä saunalauteet peitettyä, muttei paljoa enempää. Eikö heillä siis ole uskoa yhtiöön? Lisäksi jos Huhtamäen pääoman käyttö on kerran niin optimaalinen, kuten @Antti_Viljakainen videolla toteaa, ja osakkeen hinta alepaljussa, niin miksei se ole ostanut omia osakkeitaan? “Rahaa on”
Hyvä yhtiö, historiaansa nähden ei kallis, mutta mutta