Diilejä tullut viime aikoina. Jokohan on aika alkaa tarkastelemaan ennusteita?
Ukrainan jälleenrakennus on mielenkiintoisen kokoinen mahdollisuus Honkarakenteen kokoiselle firmalle (Mcap 18me). Honkarakenteella on vuosikymmenten kokemusta viennistä.
“Aiesopimus on voimassa seitsemän vuotta, ja sen voimassaoloa voidaan jatkaa osapuolten yhteisellä sopimuksella”
2 tykkäystä
Tässä on Aten kommentit Honkarakenteen tuosta “Ukrainan aiesopimuksesta”. 
EDIT:
Tässä on Aten kommentit myös siitä, kunHonkarakenne käynnistää muutosneuvottelut.
2 tykkäystä
Atte on tehnyt uuden yhtiöraportin Honkarakenteesta. 
Honkarakenteen kuluva vuosi jää tuloksen osalta heikoksi vallitsevan markkinatilanteen johdosta. Myöskään näkymät lähitulevaisuudessa eivät viittaa tilanteen paranemiseen, minkä seurauksena olemme tarkistaneet vuoden 2026 ennusteitamme alaspäin. Ennusteissamme yhtiön kannattavuus kuitenkin vahvistuu tulevina vuosina viennin kasvavan osuuden sekä toteutettavien tehostustoimenpiteiden ansiosta. Parantuva tuloskehitys normalisoi arvostuksen neutraalimmalle tasolle vuoteen 2027 mennessä. Toistamme 2,7 euron tavoitehintamme ja vähennä-suosituksemme.
1 tykkäys
2 tykkäystä
Siitä vähän Karstulan tehtaan esittelyä => https://www.youtube.com/watch?v=oG5mEgd6AY0
3 tykkäystä
Tässä on Aten kommentit Honkarakenteen eilen tiedottamasta negarista.
Honkarakenne antoi torstaina tulosvaroituksen ja laski vuoden 2025 taloudellista ohjeistustaan. Ohjeistuksen laskun taustalla on toimitusten siirtyminen loppuvuodelta 2025 vuoteen 2026 asiakkaiden lupa- ja rahoitusehtojen pitkittymisen vuoksi. Uusi ohjeistus jää aiemmista ennusteistamme, mikä luo laskupainetta vuoden 2025 ennusteisiimme. Tulosvaroituksen vaikutus näkemykseemme on rajallinen, sillä kuluva vuosi on Honkarakenteelle joka tapauksessa välivuosi. Toimitusten siirtyminen ensi vuodelle tukee myös odotuksiamme kannattavuuden paranemisesta. Päivitämme yhtiön ennusteet lähiaikoina.
2 tykkäystä
Tässä on Atelta yhtiöraportti negarin jälkeen.
Honkarakenne laski viime viikolla vuoden 2025 ohjeistustaan liikevaihdon ja liikevoiton osalta. Laskun taustalla oli ajoitukselliset tekijät kun aiemmin joulukuulle suunnitellut viennin toimitukset siirtyvät ensi vuodelle johtuen asiakkaiden lupa- ja rahoitusehtojen pitkittymisestä. Olemme laskeneet kuluvan vuoden ennusteitamme tulosvaroituksen johdosta. Korkeamman katteen viennin toimitusten siirtyminen ensi vuodelle sekä yhtiön tehostustoimet tukevat kuitenkin ennustettamme ensi vuoden tuloskäänteelle. Vuosien 2026-2027 EV/EBIT-kerroin asettuu ennusteillamme noin 8x tasolle, mikä sijoittuu hyväksyttävän arvostushaarukkamme (7–9x) sisälle. Hinnoittelu vaikuttaa täten neutraalilta, emmekä näe tuotto-odotusta vielä houkuttelevana käänteeseen liittyvät epävarmuustekijät huomioiden. Toistamme 2,7 euron tavoitehintamme ja vähennä-suosituksemme.
Laajennus hotelli busineksien pariin. Oisko seuraavana Rovaniemelle, joka kamppailee majoitusongelmien kanssa? https://www.inderes.fi/releases/tornio-haaparanta-nousee-lapin-seuraavaksi-matkailukeskittymaksi-honkarakenne-vastaa-kasvavaan-kysyntaan-suomen-suurimmalla-hirsihotellilla
4 tykkäystä
Atte on tehnyt Honkarakenteesta uuden laajan raportin. Tuttuun tapaan tämäkin laaja rapsa on kaikkien luettavissa.
Honkarakenteen vuosi 2026 kääntyy ennusteissamme yhä laajalti välivuodeksi kotimaan markkinan säilyessä haastavana. Ennustamme yhtiön pääsevän merkittävämmin tuloskasvuun kiinni 2027-2028 viennin panostusten konkretisoituessa vahvemmin toimituksiksi. Lisäksi odotamme kotimaan markkinan elpyvän asteittain. Kuluvana vuonna vaatimaton tulostaso nostaa arvostuskertoimet erittäin korkeiksi. Ennusteillamme vuoteen 2027 katsottaessa kertoimet kuitenkin neutralisoituvat karkeasti hyväksyttävän arvostushaarukan sisälle. Etenkin viennissä onnistumiseen liittyvien epävarmuuksien vuoksi riski/tuotto-suhde on kuitenkin näkemyksemme mukaan vielä epäedullinen. Toisaalta vahva tase toimii yhä puskurina heikommassa skenaariossa. Säilytämme tavoitehintamme 2,7 eurossa ja suosituksemme vähennä-tasolla.
Rapsasta lainattua:
Käännetarina hakee yhä konkretiaa
Kuluvan vuoden jäädessä suurilta osin välivuodeksi painotamme arvonmäärityksessämme vuoden 2027 ennusteitamme. Osakkeen arvostus ei saa tukea kuluvan vuoden päivitetyistä ennusteistamme tulostason jäädessä yhä vaisuksi. Honkarakenteen arvostustaso on tulevina vuosina näkemyksemme mukaan kohtuullinen ottaen huomioon ennustamamme huomattavan tulosparannuksen syklin pohjilta. Kuitenkin riskikorjattu tuotto-odotus jää vaisuksi, huomioiden käänteeseen liittyvät epävarmuudet koskien kotimaan markkinatilannetta, yhtiön onnistumista vientikaupassa sekä tavoiteltujen kulusäästöjen toteutumista. Osakkeen odotuksiamme suurempi nousupotentiaali seuraavan vuoden aikana edellyttäisi ennusteitamme voimakkaampaa käännettä niin kotimarkkinalla kuin viennissäkin. Toisaalta merkittävämpää riskiä alaspäin rajaa näkemyksemme mukaan edelleen yhtiön vahva taseasema.
2 tykkäystä
“Hyvä kehitys on jatkunut tänä vuonna: tammikuun myynti oli jo kuun puolivälissä 50 prosenttia edellä koko viime vuoden tammikuun myyntiä”
Varsin positiivisen kuuloinen kommentti kotimaista raksaa ajatellen DEN Finlandilta:
3 tykkäystä
Atte ja Iikka keskustelivat Honkarakenteesta uuden laajan rapsan tiimoilta.
Aiheet:
00:00 Aloitus
00:12 Honkarakenteen sijoitusprofiili
02:00 Markkinat ja liiketoimintamalli
04:03 Kilpailutilanne
05:40 Vientikauppa
07:09 Iso tappiopuskuri vähentynyt
08:04 Ennusteet
09:25 Suositus on vähennä
4 tykkäystä
" Rakennustutkimus RTS Oy 1.1.2026 julkaistun Hirsitalomarkkinat 2022–2025 -raportin mukaan teollisen hirren tilauskanta kasvoi euromääräisesti peräti 46 prosenttia edellisvuoteen verrattuna."
3 tykkäystä
Toimitusjohtaja vaihtuu. Jokohan saataisiin ulkopuolinen toimitusjohtaja.
https://www.inderes.fi/analyst-comments/honkarakenne-toimitusjohtaja-vaihtuu
2 tykkäystä