Honkarakenne Oyj

Aktier
272

@Olli_Koponen har lavet en fremragende omfattende rapport om Honkarakenne, og den er tilgængelig for alle, præcis som alle omfattende rapporter.

Bjælkehusproducenten har efter de gode højkonjunkturår oplevet et markant dyk i efterspørgslen. Det turnaround i resultaterne, der blev opnået i de gode år, samt den forbedrede finansielle stilling, hjælper Honkarakenne gennem den sværere del af konjunkturcyklussen. Når konjunkturerne lysner, forventer vi en hurtig resultatvækst, men vi ser foreløbigt ingen tilbagevenden til topårenes lønsomhed, som var understøttet af et yderst aktivt hjemmemarked og den nu afsluttede eksport til Rusland.

Citeret fra rapporten:

Fra 2026 og fremad kræver en fortsat vækst i omsætningen efter vores mening især succes med eksportsatsningerne, da vækst på hjemmemarkedet udover de første par procent efter markedets genopretning primært afhænger af øget udbredelse (penetration) af træbyggeri og vundne markedsandele i en branche med hård konkurrence. Vi forventer, at resultatniveauet vil stige tydeligt i løbet af 2025-2026 på grund af operationel gearing (OPEX-andelen i % falder) og forbedret bruttoavance (prissætning, volumen + salgsmix). Vi forventer, at EBIT-marginen for 2025 stiger til 3,2 % og i 2026 yderligere til 3,9 %. Driftsresultatet stiger i vores prognoser til 2,2 MEUR ved udgangen af 2026 fra det nuværende nulniveau.

https://www.inderes.fi/research/suhdanteen-pauloissa

image

EDIT:

Yderligere kommentarer:

https://www.inderes.fi/analyst-comments/honkarakenne-laaja-raportti-suhdanteen-pauloissa

5 Synes om
273

Honkarakennes konkurrent Kontiotuote har annonceret en betydelig handel:

250 MEUR over 7 år, hvilket med hurtig hovedregning giver 35 MEUR i omsætning alene fra dette per år for Kontiotuote, hvis omsætning sidste år dog var 56 MEUR. En betydelig begivenhed også set fra Honkarakennes synspunkt, da det, hvis det lykkes, helt sikkert vil skabe et godt image for finsk bjælkebyggeri. Tilsyneladende er der tale om et luksus/premium-projekt.

På den anden side har eksport været den faktor, der adskilte Honkarakenne fra andre finske bygherrer, og nu kommer Kontiotuote for alvor op på siden af Honkarakenne på det område.

Flot handel, og forhåbentlig afføder det også flere i fremtiden!

21 Synes om
275

Her er der stil over det, en nedjustering med store bogstaver, den burde i hvert fald ikke blive overset: SISÄPIIRITIETO, TULOSVAROITUS: HONKARAKENNE OYJ LASKEE VUODEN 2024 TALOUDELLISTA OHJEISTUSTAAN JA ANTAA ENNAKKOTIEDON ENSIMMÄISEN VUOSIPUOLISKON LIIKEVAIHDOSTA JA KANNATTAVUUDESTA | Kauppalehti

Honkarakenne Oyj nedjusterer sin økonomiske forventning for 2024.

Finlands historisk svage konjunktur inden for byggeri kombineret med en langsom udvikling i eksporten har ført til en mindre ordreindgang end forventet.

Honkarakenne Oyj opdaterer den økonomiske resultatforventning for 2024, som blev offentliggjort den 14. februar 2024:

Nye forventninger for 2024

Ifølge Honkarakennes vurdering vil koncernens omsætning i 2024 falde i forhold til den tidligere resultatforventning og lande på 38–44 millioner euro. Koncernens driftsresultat falder og lander på -2,2 – -0,8 millioner euro.

Tidligere resultatforventning, offentliggjort 14.2.2024

Ifølge Honkarakennes vurdering ville koncernens omsætning i 2024 være på niveau med det foregående år og ligge på 43–50 millioner euro. Koncernens driftsresultat ville være +/-0,0 – +0,5 millioner euro.

Selskabets vurdering af udviklingen i 2024 er baseret på den eksisterende ordrebeholdning, de ordrer, der er modtaget i løbet af sommeren, samt en vurdering af det forretningsmæssige miljø og markedernes langvarige genopretning.

Foreløbige oplysninger om udviklingen i første halvår af 2024

Baseret på foreløbige og ikke-reviderede oplysninger var Honkarakenne-koncernens omsætning i første halvår af 2024 cirka 14,5 millioner euro, og det sammenlignelige driftsresultat var cirka -2,7 millioner euro.

1–6/2024 1–6/2023 1–12/2023
Omsætning, mio. euro 14,5 23,0 46,3
Driftsresultat, mio. euro -2,7 -0,1 -0,1
Justeret driftsresultat, mio. euro -2,7 0,3 0,3

Honkarakenne-koncernen offentliggør halvårsrapporten for 2024 torsdag den 22. august 2024. Virksomheden kommenterer ikke de foreløbige oplysninger om resultatet for første halvår før offentliggørelsen af halvårsrapporten.

7 Synes om
276

Her er en frisk selskabsrapport om Honkarakenne fra Olli. :slight_smile:

Honkarakenne sænkede sin resultatforventning tirsdag. Markedet har ikke udviklet sig som forventet, og både omsætning og resultat faldt kraftigt i 1. halvår (H1). Vi har sænket vores estimater markant på grund af nedjusteringen, de foreløbige H1-data og den svage konjunktur. Vi forventer fortsat en betydelig bedring i forretningen i årene 2025-2026, men risiciene for resultatforbedringen og markedet er for høje i forhold til værdiansættelsen. Vi gentager vores reducér-anbefaling og sænker vores kursmål til 2,90 euro (tidl. 3,20 euro).

3 Synes om
277

Honkas H1 er ude:

image

Resultatet var som forventet svagt. Dertil pressede valutatab fra yennen bundlinjen til større tab end forventet. Omsætningen er i tydelig tilbagegang, især inden for eksport. Det europæiske opsving tog ikke fart. Ordrereserven er en smule under sammenligningsperioden, men det burde være muligt at nå en omsætning på niveau med sammenligningsperioden og dermed den nye guidance. Efter min mening afhænger resultatet i resten af året dog stadig af yderligere salg. Det var positivt med et øget cash flow og en fortsat god balance. I morgen følger en lidt længere analyse.

5 Synes om
278

Opas selskabsrapport om Honka er her. :slight_smile:

Vi gentager vores reducer-anbefaling for Honkarakenne og vores kursmål på 2,90 euro efter selskabets H1-resultat. År 2024 vil forblive svagt for Honkarakenne, og bedre tider kan tidligst forventes fra næste år. Resultatvæksten for næste år og de efterfølgende år kræver dog en markant højere omsætning samt vedligeholdelse/forbedring af den nuværende effektivitet. Tidsplanen for markedets genopretning skaber sine egne usikkerhedsfaktorer. Aktiens værdiansættelse er høj på kort sigt, og selv baseret på det genoprettede resultatniveau for 2025-2026 bliver afkastforventningen ikke tilstrækkeligt attraktiv.

Citeret fra rapporten:

Honkarakennes ordrebeholdning var ved udgangen af H1 på 27 MEUR, hvilket svarer til et fald på ca. 4 % i forhold til sammenligningsperioden (H1’23: 28 MEUR). Ordrebeholdningen har holdt stand markant bedre end omsætningen, så indtægtsføringen af omsætningen bør tage fart i slutningen af året, hvilket også afspejles i selskabets guidance, der er vægtet mod H2.

1 Synes om
279

Olli har udarbejdet en ny selskabsrapport om Honkarakenne. :slight_smile:

Vi gentager Honkarakennes reducer-anbefaling og sænker vores kursmål til 2,50 euro (tidl. 2,90 euro). Markedsudviklingen i slutningen af 2024 har været svagere end forventet, og dette afspejlede sig også negativt i vores prognoser for Honkarakennes kommende år. Den forventede genopretning af indtjeningsniveauet kræver en opmuntring af det finske marked og forbrugerne samt succes med eksportbestræbelserne, og der er endnu ikke set klare tegn på dette. Risikoen for indtjeningsadvarsel på kort sigt, den fortsat svage markedssituation og potentialet, der er udskudt langt ud i fremtiden, gør det ikke attraktivt at købe aktien på nuværende tidspunkt.

3 Synes om
280

Krigen i Ukraine slutter på et tidspunkt, eller det må man i hvert fald håbe. Ukraine står over for en massiv genopbygning.
Hvor sandsynligt anser du, @Olli_Koponen, det for, at Honkarakenne kunne komme ind i disse projekter, f.eks. ved at bygge daginstitutioner, skoler, sundhedscentre osv.?
Kunne træbyggeri få en helt ny opblomstring, når der skal bygges meget fra bunden? Jeg antager, at EU vil give meget støtte til genopbygningen af Ukraine. Kunne EU begynde at støtte træbyggeri generøst af miljømæssige årsager?

4 Synes om
281

Et rigtig godt spørgsmål, @Blackparta

Sådan kommenterede Honkarakenne eller deres administrerende direktør Marko Saarelainen i den seneste oversigt:

image

Der er altså muligheder, og de vil helt sikkert også forsøge at udnytte dem. Jeg vil dog sige, at Honkarakennes tilbud ikke er noget, der vil blive valgt først. Bjælkehytter eller luksusvillaer bestilt fra udlandet ville i hvert fald ikke være det første, der faldt mig ind, når et land, der er ved at komme sig efter krig, skulle genopbygges.
I byerne ville infrastruktur- og boligbyggerier sandsynligvis primært drage fordel. Måske er tendensen nu blot at gøre det, der er mest praktisk og hurtigst at udføre. På den måde ser jeg ikke, at Honka er blandt de første til at drage fordel af dette. Når landet falder til ro, og populariteten af træbyggeri stiger, kan Honka også drage fordel af dette. Jeg skal spørge lidt mere om dette i forbindelse med Q4-resultatet.

8 Synes om
282

Koponens forhåndskommentarer, når Honkarakenne offentliggør H2-regnskabet på onsdag i denne uge. :slight_smile:

2 Synes om
283

Honkarakenne offentliggjorde regnskabsmeddelelsen kl. 9. Omsætningen og det negative driftsresultat for 1-12/24 lå under selskabets egen prognose. Ordrebogen ved udgangen af december viste vækst i forhold til året før, men så vidt jeg forstår, et fald fra udgangen af H1. Selskabet beskriver udsigterne således: “Ifølge Honkarakenne’s vurdering vil koncernens omsætning i 2025 være lidt højere end året før og ligge på 38-45 millioner euro. Koncernens driftsresultat vil være -2,6 – +0,0 millioner euro.” Denne omsætningsprognose for 2025 er den samme som prognosen for 2024. Driftsresultatet for H2 var dog bedre end året før og positivt. Selskabet vil sandsynligvis klare sig gennem det svage marked; der er truffet foranstaltninger, investeret, balancen er stærk, men det er den samme historie som i andre selskaber i branchen, markedets genopretning udskydes. HONKARAKENNE OYJ REGNSKABSMEDDELELSE 1.1.–31.12.2024 - Inderes

3 Synes om
284

Olli har udarbejdet en ny virksomhedsrapport om Honkarakenne. :slight_smile:

Vi gentager vores reducer-anbefaling for Honkarakenne og hæver vores kursmål til 2,80 euro (tidl. 2,50 euro) i lyset af ændringerne i selskabets H2-rapports prognoser. År 2024 var udfordrende for Honkarakenne, og 2025 vil endnu ikke bringe en betydelig forbedring. Resultatvækst kræver en højere omsætning, og tidsplanen for markedets genopretning skaber sine egne usikkerhedsfaktorer herfor. Aktiens værdiansættelse er høj på kort sigt, og selv baseret på et genoprettet resultatniveau i de kommende år, stiger afkastforventningen ikke tilstrækkeligt attraktivt.

3 Synes om
285

Her er Kaisas forhåndskommentarer, når Honkarakenne rapporterer sit H1-resultat på fredag. :slight_smile:

Vi forventer, at omsætningen er vendt til vækst drevet af en styrket ordrebog, og at resultatet er forbedret takket være de implementerede besparelses- og effektiviseringstiltag. Markedssituationen er efter vores vurdering fortsat udfordrende både nationalt og inden for eksport, og en tydeligere opblomstring af forretningen ville kræve tegn på et markedsopsving. I rapporten vil vi udover resultatet med interesse følge udviklingen i selskabets ordrebog samt kommentarer vedrørende efterspørgselsudsigterne.

1 Synes om
286

@Kaisa_Vanha-Perttula har lavet en ny virksomhedsrapport vedrørende Honkarakenne’s H1-resultat. :slight_smile:

Honkarakenne’s omsætning steg i H1 og overgik vores prognoser, men selskabets indtjeningsniveau var lavere end forventet, drevet af en svagere salgsfordeling og hård konkurrence. Udsigterne forblev forsigtige, og vi nedjusterede vores prognoser for indeværende år på grund af den fortsat svage efterspørgsel. Derfor forventes 2025 at blive et svagt år i vores prognoser, hvilket også afspejles i selskabets gentagne guidance. Aktiens værdiansættelse er høj på kort sigt, og efter vores mening er der i øjeblikket ingen opadrettet potentiale i aktien, når risici tages i betragtning.

1 Synes om
287

Her er fra Ate friske kommentarer om Honkarakenne’s seneste hensigtserklæringer. :slight_smile:

Honkarakenne meddelte at have underskrevet to hensigtserklæringer i Kasakhstan. Nyheden er positiv og understøtter selskabets eksportvækststrategi, men der er kun tale om hensigtserklæringer, og realiseringen, omfanget og tidsplanen for mulige ordrer er stadig uklare.

2 Synes om
288

Nyhedsintervallet er allerede så vildt, at det skræmmer de svagere. Stubb kunne tage på turné til et par andre centralasiatiske lande, hvis træfprocenten er så høj.

3 Synes om
289

Her er Ates kommentarer om denne nye 5-årige aftale på 15 mio. fra Honkarakenne. :blush:

Honkarakenne meddelte fredag, at de har underskrevet en strategisk samarbejdsaftale med SAIPRO GROUP LLC i Usbekistan. Den femårige aftales samlede værdi er cirka 15 MEUR. Nyheden er et positivt og konkret bevis på selskabets eksportstrategis fremgang i Centralasien. Aftalen støtter med sin størrelse godt vores prognoser for eksportdrevet vækst i de kommende år.

3 Synes om
290

Med hensyn til eksport forbliver nyhedsfrekvensen høj.

5 Synes om
291

Jeg har fulgt det pågældende firma i årtier. Resultaterne undrer mig. Hvor dårligt det gik, selvom de tilsyneladende byggede alt muligt derovre i øst-nabolandet? Mon alle pengestrømme er endt på konti eller i hånden og dermed forsvundet?
Seura afslørede: Honkarakenne bygger hytter til oligarker

billede

Seura.fi

https://seura.fi › Sager › Undersøgende

292

Her er Atens kommentarer vedrørende den seneste meddelelse. :slight_smile:

Honkarakenne meddelte tirsdag, at de indleder et samarbejde med MEYER Floating Solutions for at udvikle og bygge flydende bygninger fremstillet af ikke-sættende tømmer. Samarbejdet er en strategisk interessant og positiv åbning ind i et helt nyt markedssegment, som understøtter virksomhedens mål om at øge eksporten og B2B-projektforretningen. De første samarbejdsprojekter er placeret i Tyskland, men partnernes mål er skalerbar serieproduktion til globale markeder.

2 Synes om