Atte har udarbejdet en ny omfattende rapport om Honkarakenne. 
Som sædvanlig er denne omfattende rapport tilgængelig for alle.
Honkarakennes år 2026 ser i vores prognoser stadig i høj grad ud til at blive et mellemår, da hjemmemarkedet fortsat er udfordrende. Vi forventer, at selskabet vil opnå en mere betydelig resultatmæssig vækst i 2027-2028, efterhånden som eksportindsatsen udmønter sig tydeligere i leverancer. Desuden forventer vi, at hjemmemarkedet vil komme sig gradvist. I det nuværende år medfører det beskedne resultatniveau meget høje værdiansættelsesmultipler. Med vores prognoser frem mod 2027 neutraliseres multiplerne dog og falder stort set inden for et acceptabelt værdiansættelsesinterval. Især på grund af usikkerheden forbundet med succes i eksporten er risiko/afkast-forholdet efter vores opfattelse dog stadig ugunstigt. På den anden side fungerer den stærke balance stadig som en buffer i et svagere scenarie. Vi fastholder vores kursmål på 2,7 euro og vores anbefaling på reducer-niveau.
Citater fra rapporten:
Turnaround-historien mangler stadig konkretisering
Da det nuværende år i vid udstrækning bliver et mellemår, lægger vi vægt på vores prognoser for 2027 i vores værdiansættelse. Aktiens værdiansættelse får ingen støtte fra vores opdaterede prognoser for indeværende år, da indtjeningsniveauet forbliver svagt. Honkarakennes værdiansættelse er i de kommende år efter vores mening rimelig, i betragtning af den betydelige resultatforbedring, vi forventer fra cyklusbunden. Det risikojusterede afkastforventning forbliver dog mat, når man tager usikkerhederne omkring turnarounden i betragtning, herunder hjemmemarkedssituationen, selskabets succes i eksportsalget samt realiseringen af de målrettede omkostningsbesparelser. Et højere kurspotentiale end forventet for aktien i løbet af det næste år ville kræve et stærkere opsving på både hjemmemarkedet og i eksporten, end vores prognoser tilsiger. På den anden side begrænses den væsentligste nedadgående risiko fortsat af selskabets stærke balanceposition efter vores opfattelse.
