Ehkä ei niin passiiviset omistajat … 
Sitaatti
Alla on Paulin kommentit siitä, miten HKFoods tehostaa tuotantoaan sulkemalla Paimion teurastamon.
Tästä arvellaan tulevan millin hyödyt.
Paulin kommentit HK:n omien osakkeiden mitätöinneistä. 
1 tykkäys
Karo Hämäläinen ruoskii kovin sanoin ja ansaitusti HK Foodsin älyvapaata voitonjakoa:
6 tykkäystä
HKFoods on käynnistänyt alustavat selvitykset Puolan pekoniliiketoiminnan tulevaisuuden arvioimiseksi. Myös yksikön myynti on yksi vaihtoehto.
Liikevaihtoa arviolta 70 miljoonaa euroa vuonna 2025 ja lisäksi konsernin sisäistä myyntiä. Tuloksentekopuolesta ei tiedotteessa puhuta enkä ole tainnut nähdä tätä irroitettuna aiemmin, kun luvut olleet Suomen liiketoimintaan integroituja.
Omasta mielestäni tämä voisi olla ihan toimiva ratkaisu. Jos myynnillä saadaan esimerkiksi hybridi maksettua pois, niin tälle vuodelle esitetty voitonjakokin näyttäytyy hieman järkevämpänä ratkaisuna.
1 tykkäys
Tässä on Paulin hyvät ja kattavat kommentit Puolan pekoniyksikön myynnistä.
Yhtiö käynnisti alustavat selvitykset Puolan yksikön tulevaisuuden arvioimiseksi. Liiketoiminnan myynti voisi laskujemme mukaan riittää kalliin hybridilainan takaisinmaksun rahoittamiseen, mikäli kauppahinta nousee divestoinnissa riittävän suureksi. Puolan liiketoiminnan kannattavuus on arviomme mukaan konsernin keskiarvoa selvästi parempi, minkä vuoksi emme usko kauppahinnan ylittävän konsernin keskimääräistä tulospohjaista arvostustasoa. Hybridin lunastaminen olisi silti positiivista osaketarinan kannalta, vaikka kauppa itsessään ei vapauttaisikaan ns. piiloarvoa.
2 tykkäystä
Lohen Pauli kirjoitti ennakkokommenttinsa HKFoodsista, joka kertaa Q1-tuloksestaan ensi viikon keskiviikkona.
HKFoods raportoi Q1-osavuosikatsauksen keskiviikkona 7.5. noin klo 8.30. Odotamme yhtiön jatkaneen tuloskasvun tiellä viime vuonna valmistuneiden automaatioinvestointien vauhdittamana. Markkinan kehitys on ollut alkuvuonna jokseenkin haastava, mikä voi rajoittaa orgaanista kasvua.
2 tykkäystä
Pidin mitä olin hankkinut ja olen ratkaisuuni tyytyväinen luetteuani HKFoodsin tiedotteen 7.5.2025:
“HKFoods Oyj:n osavuosikatsaus Q1/2025: HKFoodsin kannattavuus kasvoi selvästi tammi–maaliskuussa 2025
…
Juha Ruohola:
Yhtiön taloudellinen suorituskyky on kehittynyt selvästi. Vuoden 2025 ensimmäinen neljännes oli yhtiölle jo yhdeksäs peräkkäinen vuosineljännes, jolloin vertailukelpoinen liiketulos oli parempi kuin vertailukaudella. Olen erityisen tyytyväinen siihen, että pystyimme osoittamaan vahvaa kehitystä vuoden ensimmäisellä neljänneksellä, joka on perinteisesti vuosineljänneksistä heikoin. Myös tilikauden tulos nousi positiiviseksi.”
1 tykkäys
Paulin ennusteen yli hilpaistiin käyttökatteen ja liiketuloksen osalta, mutta liikevaihdossa jäätiin alle.
HKFoodsin tuloksissa tärkeintä on kuitenkin seurata velan kehitystä ja Q1:n aikana velkaisuus kasvoi noin 10 miljoonalla. Tästä n. puolet selittyy investoinneilla, joita tehtiin niin Euraan, Vantaalle kuin Puolaankin.
Ennen osarin tuloa olivat jo ilmoittaneet Puolan liiketoiminnan strategisesta tarkastelusta. Jos tarkastelu päättyisi myyntiin, olisi yhtiöllä ehkäpä varaa maksaa hybridi syyskuussa pois.
Nyt JVK:n kovenanttirajaan (3,0) oli matkaa käyttökatteen ja nettovelan suhteen ollessa 2,6. Tästä toki jaetaan vielä pääomanpalautukset, mutta jos kesän grillikausi sujuu oletettuun tapaan, niin raja pysyisi riittävän kaukana käsittääkseni.
Onko @Pauli_Lohi sinulla (tai jollain muulla) käsitystä myytyjen toimintojen lisäkauppahintojen tuloutumisista tai voisiko näitä kysellä yhtiöltä? Ylimääräiset miljoonat maistuisi mukavasti, josko sitten jatkossa rahoitusta saisi järkevämmin ehdoin.
3 tykkäystä
Tässä on Paulin kommentit aamun tuloksesta.
HKFoodsin Q1-katsaus oli mielestämme positiivissävytteinen yhtiön onnistuessa parantamaan liiketulosta odotuksiamme enemmän. Alkuvuoden heikko kysyntä vähittäiskaupassa sekä pääsiäisen ajoittuminen myöhemmäksi painoivat liikevaihtoa, minkä valossa tulostason parantaminen oli erityisen hyvä saavutus.
Pauli on tehnyt uuden yhtiöraportin Q1:n jälkeen.
Kannattavuuden parantuminen jatkui Q1:llä hieman odotettua vahvemmin, vaikka alkuvuosi oli markkinaolosuhteiden ja pääsiäisen ajoituksen suhteen haastava. Luottamuksemme tuloskäänteen kestävyyteen on vahvistunut. Näemme yhtiöllä myös mahdollisuuden jatkaa kannattavuuden parantamista lähemmäs kilpailijoiden tasoa, jolloin tuotto-odotus voisi nousta korkeaksikin. Taseen liikkumavara on edelleen rajallinen ja rahoituskulut korkeat, mitkä painavat osaltaan vaakakupissa. Nostamme suosituksen tasolle lisää (aik. vähennä) ja tavoitehinnan 1,30 euroon (aik. 1,00 €).
2 tykkäystä
OP:n suositus Osta ja tavoitehinta 1,40€ .
HKFoods myös nousi niiden Osakeidealistalle.
6 tykkäystä
Op ollut edes pikkusen paremmin kartalla tämän kanssa. Itse ihmetellyt alhaisia tavoitehintoja.
2 tykkäystä
Pauli on tehnyt uuden yhtiöraportin HK:sta.
Voimakas kurssinousu viimeisen kuukauden aikana on kääntänyt osakkeen tuotto-riskisuhteen mielestämme heikoksi. Odotamme HKFoodsin kannattavuuskäänteen jatkuvan, mutta suoraviivaisimpien tehostamistoimien jälkeen tuloskasvusta tulee hitaampaa ja pääomaintensiivisempää. Nykyinen osakekurssi hinnoittelee yhtiölle toimialan kontekstissa varsin hyvää, jo noin 10 %:n sijoitetun pääoman tuottoa. Laskemme suosituksen tasolle vähennä (aik. lisää) tavoitehinnalla 1,50 euroa (aik. 1,30 €).
1 tykkäys
Tässä on SalkunRakentajan juttu HKFoodista, ei hirveästi pitäisi tulla uutta, jos Inderesin materiaaleja on lukenut.
Alaotsikot:
- HKFoods on karsinut rönsyjään
- Panostus valmisruokiin
Kaisan kommentit siitä, että tulevaisuuden arvioinnin jälkeen on päätetty, että Puolan yksikkö jatkaa osana konsernia.
HKFoods tiedotti torstaina saaneensa päätökseen Puolan tuotantoyksikköä koskevan tulevaisuuden arvioinnin. Yksikkö jatkaa osana konsernia, eikä liiketoiminnasta näin ollen irtauduta. Lopputulemalla ei ole vaikutusta ennusteisiimme, ja siten vaikutus osakkeen arvoon jää näkemyksemme mukaan neutraaliksi.
2 tykkäystä
Voisi tarkoittaa toisaalta sitä, että Puolan tuotantoyksikön myymiselle ei ole tarvetta, jotta HKFoods’n maksuvalmius pysyy riittävällä tasolla. “Voittoa tuottava yksikkö on hyvässä kunnossa”, joten olisi typerää myydä se muutoin kuin pakon edessä.
2 tykkäystä
Elintarvikealan yrityskaupoissa tasepohjainen arvostus (P/B) painaa usein vaakakupissa muita toimialoja enemmän. Ostajat myös suhteuttavat kauppahintaa verrattuna paljonko maksaisi rakentaa vastaava operaatio orgaanisella capex-investoinnilla. Toki kokonaisuuteen kuuluu muitakin asioita, mutta näin kärjistettynä. Esimerkiksi tappiollisesta Baltian liiketoiminnoista saatiin myytäessä varsin hyvä korvaus, vaikka tulostaso oli ollut pitkään nollan tuntumassa.
Yksi mahdollinen skenaario olisi siten, että potentiaaliset ostajat eivät ole olleet halukkaita maksamaan Puolan pekonitehtaasta riittävästi yli tasearvon, joilloin tulospohjaiset arvostuskertoimet olisivat ehkä jääneet mahdollisessa kaupassa HKFoodsin näkökulmasta mataliksi.
Myös HKFoodsin omaan taseeseen liittyvät seikat ovat todennäköisesti painaneet harkinnassa.
4 tykkäystä
Lohen Pauli etkoilee, koska HooKoo julkaisee tuloksensa ensi viikon keskiviikkona.
Odotamme yhtiön pystyvän jatkamaan tehokkuusvetoista tuloskasvua mm. viime vuonna valmistuneiden automaatioinvestointien tukemana. Toimintaympäristö on ollut Q2:lla haastavahko mm. lakkojen ja viileän alkukesän takia.
Tässä on Paulin kommentit HooKoon Q2-tuloksesta. 
HKFoods raportoi tänään Q2-osavuosikatsauksen. Oikaistu liiketulos kasvoi vertailukaudesta, vaikka jäikin hieman alle ennusteemme. Toimintaympäristö oli Q2:lla haastava sekä kysynnän että kustannusten näkökulmasta. Yhtiö toisti odotetusti nousujohteisen tulosohjeistuksen vuodelle 2025.
3 tykkäystä