Toimarilta pitempää sepostusta.
https://x.com/AndrewDudum/status/1892988156619956450?s=19
23 tykkäystä
Parin anaalin kommentit ja targetit
4 tykkäystä
Pitkästä aikaa foorumilla. Se mikä minut sai kirjautumaan oli oikeastaan tuon tämänpäiväisen uutisen liiketoiminnallisten vaikutusten pohdinta:
Tuon mukaanhan shortage on päättynyt injektoitavan semaglutidin osalta. Eli Lillyn valmisteiden Mounjaron ja Zepboundin shortagethan päättyivät jo joulukuussa, joten tietyllä tapaa tämä oli varmaan odotettavissa.
Himsihän kuitenkin panostaa paljon oraalisiin lääkkeisiin, lainaus Q324 osarista:
Form factor: In less than a year, we’ve already observed the importance that form
factor plays in addressing a broad spectrum of consumers’ clinical needs. While some
consumers are comfortable with injectables, many are only willing or clinically able to
consider an oral option. Continuing to evolve oral options on the platform will enable us
to serve a wide variety of customers. To date we have seen notable success in this area,
with the oral business reaching a $100M annual revenue run rate in just over 7 months
after launch, and delivering north of 1,000 orders per day on average during the third
quarter.
Tässä taas kerrotaan yhtiön aikeista lanseerata alustallaan 2025 GLP-1 diabeteslääke liraglutidi:
Liraglutidi on yhä shortage-listalla:
Alla olevan linkin mukaan taas revenuen kasvu Q323 vs. Q324 ilman GLP-1-valmisteita olisi 40 %:
Näin ollen GLP-1-tuotteet muodostaisivat noin 48 % liikevaihdon kasvusta Q323 vs. Q324.
Hims kertoo myös olevansa valmis tarjoamaan brändivalmisteita kunhan niitä on saatavilla, lainaus osarista:
Branded medications: When supply is available, we expect to offer access to branded
medications such as Wegovy and Ozempic as well as Mounjaro and Zepbound on our
platform
Näiden pohjalta herää kysymys, että miten suuri merkitys compounded injektoitavan semaglutidin poistumisella valikoimasta on Himsin liikevaihdon kasvuun edes lyhyellä tähtäimellä. Kurssireaktion pohjalta voisi ajatella että kyseessä on suuri asia, mutta taustoja penkomalla taas ei ainakaan suoraan saa tällaista kuvaa.
31 tykkäystä
Pieni virhe laskelmassa, kasvu ilman GLP-1 oli 40 ℅ ja sen kanssa 44℅, olettaisin että nyt tulevassa q4 julkistuksessa sen osuus on kasvanut huomattavasti.
7 tykkäystä
Tämän GLP-1 -asian kanssa menee helposti puurot ja vellit sekaisin, varsinkin kun yhtiö ei viesti eriteltyjä lukuja kovinkaan selvästi. Mielestäni @Loyly :lla oli todella hyviä pointteja ja analyysia, mutta en ole ihan varma viimeisen lähteen (Motley Fool) luotettavuudesta.
Tuo 44 % vs 40 % kasvu oli tilaajamäärissä, ei liikevaihdossa (Our subscriber base, excluding GLP-1s, grew approximately 40% year-over-year). Liikevaihdon kasvu Y/Y Q3:lla oli se 77,1 %, ja JOS tuosta liikevaihdon kasvusta tosiaan 40 % tulisi GLP-1 -valmisteiden ulkopuolelta, voisi perustellusti olettaa, että GLP-1 tuotteet vastasivat noin 48 % liikevaihdon kasvusta Y/Y.
Olisin kuitenkin taipuvainen olettamaan, että tuo @Loyly :n lähde (Motley Fool) on tulkinnut lukuja väärin. Tuo 40 % kasvu poislukien GLP-1 -valmisteet on täsmälleen sama luku, jonka HIMS on ilmoittanut tilaajamäärän kasvuksi, eikä mistään muualta helposti löydy tietoa siitä, että se vastaisi myös liikevaihdon kasvua. Näin ollen siihen perustuva analyysikin on todennäköisesti virheellinen, ellei joku fiksumpi pysty vahvistamaan tuota lukua alkuperäisestä lähteestä.
Jää siis mielestäni edelleen analysoitavaksi, mikä on tuon injektoitavan semaglutidin poistumisen vaikutus. En itsekään usko, että se on valtava. Toisaalta HIMS:n arvostus otti vuoden alussa liian nopean loikan, ja osake on äärimmäisen volatiili, joten markkina voi hyvin ylireagoida toiseenkin suuntaan tarkan tiedon puutteessa.
Näitä numerotietoja pitää metsästää monesta paikasta. Yhdestä paikasta näitä tässä käsiteltyjä lukuja löytää ehkä parhaiten Q3 conffapuhelusta, jossa keskusteltiin mm. tuosta 40 % vs 44 % erosta.
18 tykkäystä
Uskon, että tulee vaikuttamaan jonkin verran kasvuun, mutten näe, että merkittävästi. Sijoitusteesi pysyy edelleen samana. Johto on tähän mennessä toimittanut sen, mitä ovat luvanneet. Heillä on toistaiseksi täysi luottamukseni.
Uskon, että tuo olemassa oleva asiakaskunta saadaan käännytettyä korvaaviin hoitoihin. Injektoitavat immateriaalisuojatut GLP-1-lääkkeet ovat ainoastaan yksi lääke laihdutuslääkekategoriassa.
Uskon, että keskivertoasiakas ei ole kovin tietoinen FDA-regulaatiosta, eikä hän shoppaile tällä hetkellä korvaavaa palvelua. Kun hänelle tarjotaan vaihtoehtoa ostaa Ozempicia $900/kk tai metformiinihoitoa tms. alk. $69 hintaan. Kyseessä on silloin “no questions asked” -tilanne. Puhumattakaan digitaalisen palvelun tasosta, joka on ilmeisen hyvä sovelluksineen kaikkineen.
GLP-1:n kysyntä oli niin vahvaa, että kannattihan tuo käyttää hyödyksi ihan näkyvyyden ja tunnettuuden kannalta. Se oli harkittu liike. Tuo twiitti on ollut Andrew takataskussa odottamassa tuota päivää siitä lähtien, kun he painoivat kaasua GLP-1 hoitojen kanssa.
Tietty Outsourcing Facilities Association (OFA) todennäköisesti haastaa tuon FDA:n päätöksen ja se voi pitkittää IP-suojattujen GLP-1-lääkkeiden myyntiä. En välttämättä luottaisi tähän tai siis bettaisi tämän puolesta.
Yksi tekijä mikä voisi tuoda laskupainetta osakkeelle olisi, että yritys joutuu ottamaan siivun asiakkaiden etukäteen maksamasta rahasta. Mutta pitkässä juoksussa tällä ei ole juurikaan vaikutusta, sillä yritys on velaton, vakavarainen ja kasvavaa voittoa tekevä.
Dippi ei ole minun riskinottohalukkuuteeni riittävän syvä. Haen lisäystä jostain $40-$45 dollarin kieppeiltä, voi olla, ettei toteudu, mutta minulla on riittävästi HIMS painoa salkussa.
19 tykkäystä
Olen tästä kovasti eri mieltä. GLP-1 valmisteet, etenkin kerran viikossa pistettävä semaglutidi, on ollut harvinaisen hyvin siedetty ja tehokas laihdutuslääke.
Tuo HIMS:n oraalinen vastine on aikamoinen sivuvaikutuspommi, jonka jokaisen yksittäisen lääkevalmisteen (bupropioni, metformiini, topiramaatti ja naltreksoni) hoidon keskeytysprosentti on jo itsenäisenä lääkkeenä semaglutidia korkeampi.
Tällaisen yhdistelmälääkkeen keskeytysprosentista tietoa en löytänyt, mutta en yllättäisi jos se olisi yli 50% ensimmäisten 6kk aikana.
”Hims offers personalized medication kits that can include a combination of bupropion, metformin, topiramate, vitamin B12, and naltrexone. Taken as once or twice daily pills, these medications work together to support your weight loss goals.”
Sijoituscasen näkökulmasta tämä mielipide ei vaikuta sijoitukseeni, pitkä peli ennallaan.
Edelleen HIMS:ssä on erittäin kyvykäs johto, joka osaa hyödyntää USA:n terveys- ja lääkemarkkinan anomalioita taitavasti ja pitkäkestoisesti.
19 tykkäystä
Redditin /hersweightloss ja /himsweightloss subredditeissä keskustelua mm. sivuvaikutuksista ja juuri tuosta shortagen päättymisestä.
Kommenttien perusteella ainakin osalle asiakkaista yritys on vakuutellut, ettei shortagen päättyminen tulisi vaikuttamaan tilauksiin. Liekö kyse yksittäisistä personoiduista lääkeannoksista, joita voisi jatkaa tuon 60-90 päivän siirtymäajan jälkeen… ehkä Dudum valottaa tätä muutaman päivän päästä tulospuhelun yhteydessä.
8 tykkäystä
Niin mitenkäs se nyt sitten menee, kun Ozempic-tehtaat on mitä ilmeisimmin saatu nyt kuntoon ja täyteen höökiin, niin pulaa ei enää ole, jote eikös se USA:n porsaanreikä sitten ihan just kohta lopullisesti tukkeudu?
Kaikkitietävä Google tietää kertoa, että Intiassa ja Kiinassa semaglutidin patentti menisi umpeen vuonna 2026, mikä ei auta Hims and Hersiä. Vastaavasti lähes yhtä kaikkitietävä Wikipedia arvelee, että USA:ssa semaglutidin patentti olisi voimassa vuoteen 2031, mikä ei myöskään ole hyvä Hims and Hersille.
Tietysti Hims and Hers voisi yrittää isona asiakkaan neuvotella Novo Nordiskin kanssa alennuksia ostohintaan, niin että Hims and Hers voisi ehkä myydä Ozempicia USA:ssa vähän halvemmalla kuin muut. Mutta onnistuisikohan tuokaan käytännössä, kun onhan USA:ssa isoja lääketukkureita, joilla on myös ostovoimaa, eli muita halvemmalla osto voipi olla vaikea paikka.
3 tykkäystä
Raul Shah on yrittäjä ja baseball pelaaja. Liitän tähän alle hänen HIMS päivityksensä Seeking Alphasta. Tämä artikkeli pitäisi näkyä kaikille.:
https://seekingalpha.com/article/4760247?gt=941be3a0ffbfb4a9
Jaoin tämän sen takia, että Raul on kirjoittanut 12 HIMS artikkelia Seeking Alphaan. Itse olen ollut HIMS:n matkassa nyt 3,5 vuotta, ja siihen on mahtunut kourallinen Raulin artikkeleita.
Kirjoitan tähän sekaisin omaa mielipidettäni ja otteita Raulin artikkelista. Tähän alkuun vielä disclaimeri, ettei tämä kirjoitukseni ole sijoitussuositus vaan teethän oman analyysisi.
HIMS on alustayhtiö, joka tehostaa toimintaansa koko ajan hankkimalla omaan hallintaansa tärkeitä vaiheita hyvinvointi- ja terveysratkaisujen tuottamisen kokonaisprosessissa. Esimerkkejä on:
- Oma 503A Compounding Pharmacies (Ohio & Arizona)
- Oma 503B Outsourcing Facilities (e.g., MedisourceRx in California)
- Hims & Hers Acquires At-Home Lab Testing Facility (19.2.2025)
- Hims & Hers Acquires US-based Peptide Facility (21.2.2025)
- Hims on rakentanut itse oman potilastietojärjestelmänsä
- Hims on rakentanut itse oman MedMatch AI ratkaisunsa ” MedMatch deploys artificial intelligence and machine learning against the expansive dataset at the core of the Hims & Hers platform. Leveraging millions of anonymized data points from millions of customers, MedMatch models can identify treatments in real-time that may be best suited for a patient’s unique needs.”
HIMS:n hallituksessa on strategista regulaatio-osaamista USA:n markkinoille, ja ulkomaille:
Deb Autor: Ms. Autor was a Deputy Commissioner at the FDA who brings deep knowledge of domestic regulatory frameworks.
Anja Manuel: Ms. Manuel is a foreign policy expert and former U.S. government official who specializes in guiding U.S. companies through complex international regulatory landscapes
Talousjohtaja tietää, kuinka massiivinen kasvuvaihe ajetaan läpi:
David Wells: Mr. Wells is the former CFO of Netflix.
Why is this important? He scaled Netflix’s subscription based-revenue model, optimized cash flow, and drove profitability during a period of massive growth.
Dudumin tviitti helmikuun 21. 2025 (on tässä ketjussa edellä jaettuna) kiteyttää yhtiön strategian:
“We focus on delivering better care through personalization.” ja
“Precision medicine is about using the right tools for the right patient at the right time – and it gets better with strategic innovation. Our holistic approach means increasingly integrating lab work, provider engagement, patient choice, and clinical data ensure that personalization is thoughtful, safe, evidence-based, and patient-centric.”
Edellä listaamani strategiset tuotannon tekijät (valmistusapteekit, labra, potilastietoj., AI jne.) luovat kyvykkyyden personoituun hyvinvointi- ja terveys ratkaisusalkkuun. Ja kun pitää toimitusketjun keskeisiä vaiheita omassa hallinnassa, se ainakin hidastaa kilpailijoiden hyökkäyksiä ja antaa aikaa puolustautua.
HIMS on siis alustayhtiö, pyrkii ottamaan merkittävän osan hyvinvoinnin ja terveydenhuollon markkinasta, siitä markkinasta, jossa kontaktointi tehdään sähköisesti/etänä. Vaikuttavuus ja asiakaspysyvyys rakennetaan personoitujen palveluiden kautta, ja MedMatch AI ja oma potilastietojärjestelmä ovat ratkaisun kivijalkoina. Vallihautaa syvennetään vertikaalisella integraatiolla, jonka kivijalkoina ovat esim. omat apteekit ja labrat. Mikään noista itsessään ei ole vallihauta, vaan HIMS:n vallihauta on operatiivinen tehokkuus ja kertyvä kassavirta. Siksi menneen viikon yritysostot on tehty suoraan kassasta. Ja osakkeen omistaja hyötyy, jos ei yhtiön tarvitse koko ajan liudentaa osakekantaa. Ja operatiivinen tehokkuus antaa voimaa pitää ja laajentaa markkinaa ja ajaa kilpailijoitaan kauemmaksi.
Shorttaajien seuraaminen kannattaa myös tehdä. Heillä on usein aika päteviä analyysejä osaketta vastaan, joskus myös yhtiötä ja sen johtoa. Paul Cerro on shortannut julkisesti HIMSiä ja hänen argumentit ovat pätevän oloisia. Adam May vaikuttaa enemmän epätoivoiselta shorttaajalta. Noita herroja voi seurata X:ssä.
Perjantaina tuli yllättäen juuri sinä päivänä, mutta kuitenkin odotetusti, Semaglutiden poistaminen FDA shortage listalta. Nythän se on tapahtunut, enää sitä ei tarvitse sijoittajan ”pelätä”.
Raul Shah julkaisi artikkelinsa juuri ennen Semaglutiden poistamista listalta. Mutta hän oli sitä varten kirjoittanut artikkeliinsa seuraavasti:
- The GLP-1 Cliff: Is It a Threat?
I’m turning to my wise colleague from earlier for the following perspective.
Amazon’s Share Price (Apple Stocks)
This is Amazon’s (AMZN) all-time chart.
The company’s single biggest drop in its history, a 95% decline from $113 per share to $5, occurred when the dot-com bubble burst.
Investing requires perspective. If you own Hims over the next thirty years, there will be a dozen more “GLP-1 cliffs.” When they show up, come back to this chart.
Amazon’s dot-com bubble is not even a blip on the timeline.
And neither will be Hims’ GLP-1 cliff.
Maanantai-illan tulos on yksi ilmiö pitkässä ketjussa HIMS ilmiöitä. Antaa ”smart moneyn” veivata kurssia. Mun tähtäin on kauempana, koska omasta mielestäni Hims & Hers rakentaa tulevaisuuttaan päivä päivältä paremmaksi.
46 tykkäystä
Tässä on lyhyt ja visuaalinen tviittiketju tästä yhtiöstä. 
8 tykkäystä
Discounted Cash Flow- malli laskee yrityksen tulevat kassavirrat 10 vuodeksi eteenpäin ja ne diskontataan nykyhetkeen käyttäen sopivaa diskonttokorkoa. Tämä auttaa arvioimaan, onko osake tällä hetkellä aliarvostettu, yliarvostettu vai oikealle tasolle hinnoiteltu. DCF -mallin mukaan osakkeen “oikea” arvo olisi n. 60 dollaria (tätä kirjoitettaessa hinta on sahannut n. 45-50 dollarissa). Lisätietoa laskelmasta:
9 tykkäystä
5 tykkäystä
Noniin, odotettu semaglutidin pula-aika on päättynyt FDA:n ilmoitettua “shortagen” loppumisesta. Tilanne muuttuu 3kk päästä, eli toukokuun loppupuolelle asti myynti jatkuu kuten alkuvuonnakin, mutta sitten tilanne muuttuu. Olennainen kysymys on että miten? Tilanne on loppuviimein aika monimutkainen ja täydellistä käsitystä suomalainen retail-sijoittaja ei voi tehdä tilanteesta. Saako HIMS nyt myydä semaglutidi-tuotteitaan vai ei?
-
Laki sanoo, että kun “pulaa tuotteista ei ole”, niin “olennaisia kopioita” EI saa tuottaa muut kuin patentin omaava taho (eli Novo). Tämä tarkoittaa ihan selkeästi sitä, että jos Novo tarjoaa s.c muodossa annosteltavaa semaglutidia vahvuudella 2.4 mg / vko, niin tällaista tuotetta ei saa kukaan valmistaa, ei myöskään Hims.
-
Laki myös sanoo, että tästä huolimatta semaglutidia voi tuottaa “compounding” -lääkkeenä, jos se eroaa MERKITTÄVÄSTI tarjolla olevista muista valmisteista. Tämä eroavuus voi tarkoittaa annostelumuotoa, annoskokoa tai lisäaineita. Näistä annostelumuodon voi pyyhkiä pois, Hims ei pysty tuottamaan eri annostelumuotona annettavaa lääkettä siten että se olisi A) tehokas B) turvallinen. Siten HIMS:n täytyy käytännössä muuttaa annoskokoa merkittävästi tai lisäaineita. Molemmat on ongelmallisia enkä näe että HIMS pystyy annoskokoa muuttamalla osoittamaan FDA:lle sitä, että heidän annoskoot on niin erilaisia että täyttävät lain vaatimukset. Teoriassa kyllä, mutta tosi vaikea tuohonkaan on uskoa. Täten käytännössä jos HIMS tarjoaa semaglutidia jonkin muiden lääkevalmisteiden ohella JA pystyy osoittamaan että muiden lisäaineiden lisäämisellä on merkitystä, niin se saisi jatkaa tuotteen tarjoamista.
Novohan varmasti myös oikeusjutun nostaa kaikenlaisista kopioista toukokuun jälkeen.
Kysyin tekoälyltä, onko meillä olemassa ennakkotapauksia vastaavista tilanteista, joissa tuotettaisiin compounding-valmisteita ja vedottaisiin juuri yllä oleviin muutoksiin lääkkeessä. Tässä vastaus:
" 1. Hormonivalmisteet ja bioidenttiset hormonit (2000-luku)
-
2000-luvulla yhdistelmäapteekit (compounding pharmacies) tuottivat bioidenttisiä hormoneja (esim. estrogeenia ja progesteronia) vaihdevuosioireisiin. FDA ja lääkeyhtiöt, kuten Wyeth (Premarin-valmistaja), haastoivat näitä oikeuteen väittäen, että ne olivat kopioita kaupallisista valmisteista. Osa apteekeista sai jatkaa, jos ne pystyivät osoittamaan, että niiden formulaatiot erosivat merkittävästi (esim. erilaiset annokset, antotavat tai lisäaineet) ja täyttivät yksilölliset tarpeet. Lopputulos: FDA tiukensi sääntelyä, mutta personoidut versiot jäivät markkinoille pienemmässä mittakaavassa.
-
Johtopäätös: HIMS voisi käyttää vastaavaa strategiaa, jos se pystyy erottamaan tuotteensa Ozempicista/Wegovysta riittävästi.
- Novo Nordiskin oikeusjutut (2023–2024)
-
Novo Nordisk, Ozempicin ja Wegovyn valmistaja, on nostanut kymmeniä oikeusjuttuja yhdistelmäapteekkeja ja klinikoita vastaan vuodesta 2023 alkaen. Esimerkiksi kesäkuussa 2023 Novo haastoi Floridassa toimivia klinikoita ja apteekkeja väärästä markkinoinnista ja “epäturvallisten” semaglutidiversioiden myynnistä. Osa tapauksista on kesken, mutta Novo on saanut väliaikaisia kieltoja joillekin toimijoille. FDA tuki Novoa varoittamalla “suolamuotoisista” (salt-based) semaglutideista, joita ei ole hyväksytty ihmiskäyttöön.
-
Johtopäätös: Jos HIMS:n tuote muistuttaa liikaa Ozempicia/Wegovyä, se voi joutua oikeudelliseen taisteluun Novon kanssa. Novo on aggressiivinen patenttiensa puolustaja, ja FDA:n linja suosi Novoa pula-ajan päättyessä.
- Tirzepatidin pula-ajan jälkeinen tilanne (2024)
-
Eli Lillyn tirzepatidi (Mounjaro, Zepbound) poistettiin FDA:n pula-listalta lokakuussa 2024. Sen jälkeen yhdistelijät joutuivat lopettamaan “kopioiden” valmistuksen, mutta jotkut jatkoivat tarjoamalla erilaisia annoksia tai yhdistelmiä, vetoamalla kliiniseen tarpeeseen. Lilly haastoi näitä toimijoita, ja monet joutuivat lopettamaan tai siirtymään muihin lääkkeisiin. FDA ei ole vielä täysin torpannut kaikkia personoituja versioita, mutta linja on tiukentunut.
-
Johtopäätös: HIMS:n on oltava varovainen, sillä FDA ja lääkeyhtiöt tarkkailevat tilannetta aktiivisesti. Tirzepatidi-case viittaa siihen, että pelkkä “personointi”-väite ei riitä, jos tuote on liian lähellä alkuperäistä."
Toki on hyvä ymmärtää, että painonhallinta-kategoria ei ole yhtä kuin semaglutidi. Siellä on paljon muutakin ja pystyyhän Hims ainakin liraglutidilla jonkin verran kompensoimaan tilannetta. Toki liraglutidi on joka päivä pistettävä (+ huonompi teho) eli ei niin hyvä ja haluttu kuin vaikka semaglutidi. Lisäksi toki HIMS pystyy tarjoamaan myös brändituotteita halutessaan, toki hinta asiakkaalle on korkeampi (ja katteet heikommat?). Hyvä myös muistaa, että tod.näk uusia kategorioita aukeaa 2025 ja 2026, joista saadaan varmastikin kasvua aikaan.
Summasummarum:
Ehdottoman negatiivinen asia lyhyellä aikavälillä. Etenkin, kun hinta on karannut. Jos HIMS olisi edelleen tuolla 15-25USD tasolla, niin tää ois musta pitkälti kohinaa. Kuitenkin nyt hinta on noussut ja MCAP ei ole enää pähkinöitä. Q3-Q4 tulee olemaan kasvun osalta melkoinen tyssäys, pikemminkin on hyvä suoritus jos kasvu jatkuu. On hyvä ymmärtää että osakkeen narratiiviin tämä on merkittävä muutos ja siten hintakehityksen kannalta voi laskea vielä voimakkaastikin osaketta lähiviikkoina ja kuukausina. Isoon kuvaan ei kovinkaan dramaattinen asia, mutta se tuskin markkinoita kiinnostaa aidosti vuonna 2025 
57 tykkäystä
Hims&Hers Q4-tulokset olisivat tässä.
Asiakasmäärä on kasvanut merkittävästi vuoden takaiseen verrattuna ja keskimääräinen kuukausittainen verkkomyyntimäärä asiakasta kohden on noussut huomattavasti, lisäksi myös tilauksen keskimääräinen arvo on kasvanut selvästi.
Bruttokate on kuitenkin laskenut edellisvuodesta. Operatiivinen rahavirta on moninkertaistunut ja myös vapaa kassavirta on kasvanut huomattavasti. Kokonaisliikevaihto ylitti aiemmat ennusteet ja erityisesti painonhallintaan liittyvät palvelut vauhdittavat kasvua.
Tulevaisuuden odotukset ovat optimistiset ja yritys ennustaakin vahvaa liikevaihdon & kannattavuuden kehitystä.
https://x.com/SMM_Newsletter/status/1894133076856639805
Tässä on viralliset matskut (linkki alla):
EDIT:
Tästä näkee, että mkä ylitettiin ja mikä alitettiin:
38 tykkäystä
Full Year 2024 Financial Highlights
- Revenue was $1,476.5 million for the year ended December 31, 2024 compared to $872.0 million for the year ended December 31, 2023, an increase of 69% year-over-year.
- Gross margin**was 79% for the year ended December 31, 2024 compared to 82% for the year ended December 31, 2023.
- Adjusted EBITDA**was $176.9 million for the year ended December 31, 2024 compared to $49.5 million for the year ended December 31, 2023.
For the full year 2025, we expect:
- Revenue of $2.3 billion to $2.4 billion.
- Adjusted EBITDA of $270 million to $320 million, reflecting an Adjusted EBITDA margin of 12% to 13%.
Vuodesta 2024 kun mennään vuoden 2025 ennusteen mukaan alarajalla liikevaihdossa, niin saadaan 55% liikevaihdon kasvu ja kun
Vuodesta 2024 mennään vuoden 2025 ennusteen alarajalle Adjusted EBITDAssa niin saadaan 36% kasvu. Tämä “mittari” tarkoittaa suunnilleen kassavirtaa.
HIMS on omalla tutulla träkillään. Matka ei ole tasainen vaan täynnä pomppuja!
32 tykkäystä
Revenue excluding our GLP-1 offering increased 43% year-over-year to over $1.2 billion in 2024, meeting our previous 2025 revenue target a year early. Consolidated revenue increased 69% year-over-year to nearly $1.5 billion
Kasvoihan tuo liikevaihto ihan kohtuullisesti ilman GLP-1 -tuotteitakin (edit: kasvu oli muuten ihan täsmälleen siinä suuruusluokassa, jota @Loyly arvioi aiemmin ja itse vähän kyseenalaistin lähteiden luotettavuutta).
Vuoden 2025 tavoitteita, joissa mainittu mm. aiemmin keskusteltu retention:
(2) Online revenue retention from subscriptions with a tenure of at least 2 years.
15 tykkäystä
Tässä on tviittiketju Founderi & CEO Andrewilta
https://x.com/AndrewDudum/status/1894165655886467266
Tässä on vielä visualisoituna H&H:n lukuhommat:
13 tykkäystä
Omat merkinnät tulosjulkistuksesta ja vuoden 2025 ennusteista.
Mielestäni edelleen todella vahvaa kasvua YoY mielessä. esim subscriber määrä 45% YoY. Selvästikin investointivaihe menossa kun gross margin otti pikkaisen osumaa. Taisi olla mainintaa että gross marginia laski myös painonpudotuslääke alennukset.
-transcriptissä oli mainintana että marginit palautuisi Q2/2025 aikaisemmillle tasoilleen
-Markkinointikulut tulisi laskemaan suhteessa liikevaihtoon 1-3
% vuosittain
-Lisää investointeja 2025. Q1 investointi jakso jolloin marginit alemmat
-liikovoittomarginaali n.20 % vuoteen 2030 mennessä.
-10 miljoonaan subscriberia 5-6 vuoden päästä
28 tykkäystä
Hyvin kiteytetty! Lisäisin vielä CFO:n maininnan siitä, että keskimääräisen kuukausittaisen liikevaihdon per asiakas odotetaan edelleen kasvavan, vaikka GLP-1-myynti nyt shortagen päättymisen myötä hidastuu odotetusti. Esimerkiksi vuoden takaiseen verrattuna kasvu on ollut merkittävää (Q4/23: $53/sub vs. Q4/24: $73/sub).
Odotetun kasvun taustalla Okupe näkee:
- Kokonaisvaltaisemmat ja personoidummat hoidot, jotka tuovat hintapreemiota
- Laihdutuslääkkeiden (esim. oraaliset ja myöhemmin liraglutidi) kasvavan kysynnän
Eli vaikka GLP-1-myynnin odotetaan tasaantuvan, keskiarvolaskutuksen per asiakas odotetaan jatkavan nousuaan.
13 tykkäystä