Resultatadvarsel. Salget er faldet i anden halvdel af marts, hvilket betyder, at der hersker usikkerhed på markederne.
Lignende kan forventes fra mange andre virksomheder i den nærmeste fremtid.
4 Synes om
Hexagons foreløbige Q1-tal levede ikke op til forventningerne. Omsætning og rentabilitet var lavere end prognoserne.
Svage foreløbige salgsdata fra marts tilføjer usikkerhed vedrørende estimater, især på kort sigt. Efterspørgslen, især i Kina, kan blive ramt af de øgede spændinger i handelspolitikken. Vi vil i dag vurdere det nuværende behov for ændringer i estimaterne. Hexagon vil rapportere sin komplette Q1-rapport den 30. april.
Her er Pauls kommentarer om de foreløbige Q1-tal og lidt andet:
2 Synes om
Hexagon er i øjeblikket presset af usikkerhed omkring toldsatser, hvilket bremser industriens investeringer. Q1-tallene levede ikke op til forventningerne, og Q2 forventes at blive endnu svagere. På lang sigt har selskabet dog klaret sig godt, selv i svære tider. Værdifastsættelsen er tilsyneladende attraktiv.
Det er værd at læse analysen. 
Hexagon er i øjeblikket betydeligt påvirket af toldusikkerheden, der bremser industrikundernes investeringsaktivitet. Historisk set har virksomheden klaret sig godt selv under negative efterspørgselschok og har været i stand til hurtigt at indhente det tabte salg, når markedet er stabiliseret. Vi finder den nuværende værdiansættelse attraktiv og gentager vores Akkumuler-anbefaling med en uændret kursmål på SEK 100.
2 Synes om
Det fremgår af Pauls rapport efter Q1, at efterspørgselsudsigterne på kort sigt er lidt mere positive end tidligere, selvom der naturligvis stadig er usikkerhed om toldens langsigtede virkninger. Hexagon planlægger at fortsætte vækstinvesteringerne, hvilket vil svække rentabiliteten på kort sigt. Væksten i den tilbagevendende omsætning og genopretningen af den cykliske omsætning vil dog understøtte resultatudviklingen fremover.
1 Synes om
Her er Pauls forhåndskommentarer, når Hexaon offentliggør sine resultater på fredag.
Den pludselige svækkelse af efterspørgslen set i slutningen af Q1 er sandsynligvis ikke fortsat i Q2, men vi forventer heller ikke en hurtig genopretning. Vi modellerer, at den justerede driftsindtjening falder med 7 % år-over-år, da væksttiltag øger omkostningsbasen, og valutakursændringer belaster både salg og rentabilitet. Ledelsens fremadrettede kommentarer om efterspørgsel og virkningerne af handelskrig forventes især i disse ustabile tider.
EDIT: Den finske kommentar er blevet udskiftet med den engelske
Pauli har udarbejdet en ny virksomhedsrapport om Hexagon efter Q2.
Hexagons Q2-rapport gav markedet en smule lettelse, da den organiske vækst oversteg de lidt lave forventninger. Geopolitiske udfordringer og fortsat modvind fra valuta holder dog usikkerheden høj, hvilket har fået virksomhedens fornyede ledelsesteam til at igangsætte et nyt omkostningsbesparelsesprogram. Aktien virker i øjeblikket fuldt prissat, selvom fremtidige strategiske ændringer i 2026 kunne give bedre klarhed over virksomhedens fremtidige retning. Vi sænker vores anbefaling til Reducer (tidl. Forøg) og hæver samtidig vores kursmål en smule til 110 SEK (tidl. 105 SEK), hvilket afspejler lidt lavere markedsrisici sammenlignet med tidspunktet for vores tidligere rapport i begyndelsen af maj.
Her er analytikerens kommentarer om, at Hexagon har indgået aftale om at sælge sin Design and Engineering-forretning til Cadence Design Systems for omkring 2,7 milliarder euro.
4 Synes om
Her er Pauls forhåndskommentarer, når Hexagon offentliggør sine Q3-resultater næste fredag.
Vi forventer, at den organiske vækst forbedres fra sidste kvartal, men vi vurderer, at en negativ valutakurseffekt sandsynligvis vil begrænse den samlede vækst kraftigt. Valutakursændringer og en øget base af faste omkostninger vil sandsynligvis belaste rentabiliteten, selvom vi er lidt mere optimistiske med hensyn til rentabiliteten sammenlignet med konsensus.
1 Synes om
Hexagonin Q3:
Tredje kvartal 2025
− 4 % organisk omsætningsvækst (ved brug af faste valutakurser og en sammenlignelig koncernstruktur)
− Nettoomsætningen steg med 0 % til 1.303,8 MEUR (1.299,8)
− Nettoomsætning inklusive reduktion af erhvervet udskudt omsætning udgjorde 1.303,1 MEUR (1.299,8)
− Justeret bruttomargin på 66,9 % (67,1)
− Justeret driftsresultat (EBIT1) faldt med -7 % til 349,3 MEUR (376,6)
− Justeret driftsmargin udgjorde 26,8 % (29,0)
− Indtjening pr. aktie, eksklusive justeringer, udgjorde 9,6 Eurocent (10,1)
− Indtjening pr. aktie, inklusive justeringer, udgjorde -1,3 Eurocent (8,8)
− Driftslikviditet før engangsposter steg til 177,8 MEUR (165,9)
− Kontantkonvertering udgjorde 77 % (70)
− Tilbagevendende omsætning voksede 6 % organisk og udgjorde 564,2 MEUR (564,9)
6 Synes om
Pauli har lavet en ny virksomhedsrapport om Hexagon efter Q3.
Den organiske vækst fortsatte sin gradvise genopretning i Q3, selvom selskabets rentabilitet er under pres. Hexagon har iværksat omfattende foranstaltninger for at øge potentialet i den decentrale teknologikoncern gennem en strategisk opdeling og et omkostningsbesparelsesprogram. Vi forventer, at en klar vækst- og rentabilitetsvending vil materialisere sig i 2026-27, hvilket dog ikke er tilstrækkeligt til at gøre værdiansættelsen attraktiv til de nuværende aktiekurser. Vi gentager vores reducer-anbefaling og et kursmål på 110 SEK for aktien.
Vi taler Hexagon! Den gradvise forbedring i organisk vækst, omkostningsbesparelsesprogrammet og opdelingen i to. Se her:
3 Synes om