Gambling.com raportoi tänään alustavat luvut tilikaudelta 2024 Katsotaan niitä nopeasti ja verrataan g2m kanssa, koska mielestäni gambling on ehkä lähin verrokki kokonsakin puolesta.
- $Gamb liikevaihto oli 127,1 miljoonaa dollaria ja $g2m:n 124,6 miljoonaa euroa.
- $Gamb käyttökate (EBITDA) oli 48 miljoonaa dollaria ja $g2m:n 55,7 miljoonaa euroa.
- Gamblingin ohjeistuksen liikevaihdon keskipiste on 172 miljoonaa dollaria ja käyttökate 68 miljoonaa dollaria, josta 14,5 miljoonaa dollaria on peräisin ostetulta Odds Holdingsilta. Jos oletamme Oddsjamin liikevaihdon olevan noin 30 miljoonaa dollaria, orgaaninen liikevaihdon kasvu on noin 12 % ja käyttökatekasvu suunnilleen samaa tasoa.
- $g2m ohjeisti kaksinumeroista orgaanista kasvua ja oletetaan vakaat marginaalit. 12 %:n kasvulla liikevaihto olisi noin 140 miljoonaa euroa ja käyttökate noin 63 miljoonaa euroa.
- Voimme nähdä, että orgaaninen kasvu on hyvin samankaltaista, ja $g2m:llä on paremmat marginaalit. Mielenkiintoista on näiden verrokkien arvostusero. $g2m:n EV on noin 360 miljoonaa euroa ja $gamb noin 630 miljoonaa dollaria (olettaen noin 100 miljoonan dollarin velan, joka selvinnee huomisesta täydestä raposta).
- $g2m:n EV/EBITDA on noin 5,5 ja $gamb noin 9,2.
Kuten arvostuksesta näkee, turhaa rakkautta nämä kasvuyhtiöt eivät saa. Arvostuserolle näden kahden välille en ole keksinyt oikein fundamenttisyitä, joten katselen edelleen g2m mörnintää toivoen eron sulkeutumista.