Evolution julkaisee Q1-tuloksen keskiviikkona. Ohessa konsensusennusteet:
Kannattaa muistaa, että Evolution rupeaa kerryttämään tästä kvartaalista lähtien minimiverosääntelyn mukaista täydennysveroa, mikä tulee näkymään tuloslaskelmassa nettotuloksen ja EPS:n vaisuna kasvuna nyt Q1:lla. Verot pitää ilmeisesti tilittää verottajalle kuitenkin vasta 2026, joten välitöntä kassavirtavaikutusta ei ole. Yhtiöllä on tietenkin lakiin perustuva velvollisuus maksaa vero, mutta kyseisessä sääntelyssä veropohjan ja veroasteen laskeminen tehtiin niin monimutkaiseksi, että on mahdollista, että yhtiö/CFO eikä ruotsin veroviranomaisetkaan tiedä kuinka paljon Evon pitäisi oikeasti maksaa veroa. On jännittävää nähdä paljonko he keksivät nyt kirjata veroja.
Kuitenkin minimiverosääntelyyn tehtiin sen suunnitteluvaiheessa norsun kokoinen porsaanreikä. Yhdysvaltojen valtiovarainministeriössä joku varmaan tajusi, että voimaanastuessaan minimiverotus voisi kumota Trumpin ja Bidenin antamat verohelpotukset suurille Yhdysvaltalaisille yrityksille, koska esimerkiksi Euroopan valtiot voisivat täydennysverottaa kyseisten yhtiöiden Euroopassa sijaitsevia tytäryhtiöitä antaumuksella, mikäli yhdysvaltojen emoyhtiöiden raportiudut veroasteet jäisivät esim. IRA-tukien takia liian alhaisiksi. Ehkä tämän valaistumisen johdosta tiettyjen, erityisesti Yhdysvalloissa jaettavien, palautukseen oikeuttavien verohyvitysten kohtelua ja laskentakaavaa muutettiin minimiverolaskennassa: (In July 2023 the OECD extended the number of Pillar-2 compliant tax credits by including “transferable” tax credits such as those created by the Inflation Reduction Act in the United States) Näitä veronhyvityksiä ei vähennetä katetuista veroista, vaan niitä sen sijaan kohdellaan tuloina (Qualified Refundable Tax Credits » oecdpillars.com). Tästä seuraa se, että yhtiö voi maksaa 100 rahan tuloksesta 20 rahaa veroa, mutta sitten se saa valtiolta 15 rahan verran tietynlaisia verohyvityksiä takaisin. Tällöin yhtiön veroaste minimiverolaskennassa on 20/115=17,39 % ja täydennysveroa ei tarvitse maksaa, vaikka efektiivinen veroaste on toki 5 %.
Tästä päästään Maltaan. Malta päätti olla tekemättä mitään nykyiseen yritysverojärjestelmäänsä vuoden 2024 budjetissa, mukaan lukien jättää minimiverodirektiivi säätämättä. Sen sijaan valtionministeri Caruna on pitkään puhunut ja valmistellut merkittävää verotusuudistusta vuodelle 2025. Tämän verotusuudistuksen tarkoitus ei ole kuitenkaan Carunan mukaan kerätä enemmän rahaa ts. nostaa maltalaisten yritysten efektiivistä verotusastetta (joka on 5% tällä hetkellä). Budjettipuheessaan Caruna vihjasi, että Malta tulee siirtymään tarjoamaan mainittuja kvalifioituja palautukseen oikeuttavia verohyvityksiä (QRTC) ja avustuksia (grant), jotta Malta pysyy kilpailukykyisenä:
Molemmat näistä mainituista tukimuodoista kiertävät minimiverosäätelyn ansalankoja. Joten voi olla että vaikka Evolution maksaa täydennysveroa vuodelta 2024, se ei maksaisi sitä enää 2025 (ainakaan yhtä paljoa), mikäli Caruna saa Maltalle siihen mennessä pystyyn jonkinlaisen uuden verotushimmelin. Toki kaikki tällaiset ovat epävarmoja poliittisia päätöksiä ja en tiedä miten Maltan parlamentti suhtautuu asiaan. Evolutionin paluu matalampaan verokantaan olisi tietenkin positiivista, analyytikoiden ennusteissa on nyt noin 15-prosentin veroaste tästä ikuisuuteen.