Mielenkiintoinen juttu. Otsikko on kyllä vähän yliampuva - ei 300 KE:n uhkasakko Elisaa paljon hetkauta, vaikka sen joutuisi lopulta maksamaankin. Teoriassa tuosta voisi koitua myös vahingonkorvausvastuu suhteessa Teliaan, mutta vahinkoa on tuontyyppisessä tilanteessa vaikea osoittaa riittävällä luotettavuudella, joten en olisi siitäkään Elisan osakeenomistajana (n. 3 % salkusta) huolissani.
5 tykkäystä
Joni on kirjoittanut ennakkokommentit, kun Elisa julkistaa Q2-raporttinsa tiistaina 15.7. 
8 tykkäystä
Elisan kädenlämpöinen tulos ulkona…
11 tykkäystä
Nopea vilkaisu:
- kuluttajista hyvää kasvua siten ettliittymämäärä piti pintansa - toki osittain prepaid-ansiossa. Suomessa postpaid tippui ’vain’ 7k
- yritysliikevaihto suli aika huolella vuoden takaiseen … selityksenä näytti olevan laitteet ja muut matalakatteiset mikä loogista kun käyttökate piti
- Kansainväliset tekee edelleen turskaa vaikka kasvu oli huimaa. Mielenkiintoista olis tietää että mikä on oikeasti tuon kasvun rakenne. Onko se skaalautuvaa softaa vai jotain muuta. Nyt näyttää jälkimmäiseltä
- Investoinnit kasvoi aika paljon - ehkä kuidutusta?
Sanoisin että kurssireaktio on negatiivinen, mut tietäjät osaa arvioida oikein milloin pitäisi näkyä aggressiivisten Q2 aikana tehtyjen hinnankorotusten vaikutus täysin mitoin …
16 tykkäystä
Elisan määräaikaistarjousten hinnankorotuksista uusi artikkeli Iltalehdessä:
Olennaisin ehkä tässä: “KKV:n kuluttaja-asiamies on pyytänyt Elisalta selvitystä sen tekemistä sopimusehtomuutoksista ja puhelinliittymien hinnan korotuksista kuluttajan kanssa sovitun määräaikaisen etuhintakauden aikana.”
Itse näkisin, että Elisan muutokset voivat olla linjassa sopimusehtojen kanssa (“Muutokset sopimusehtoihin, palveluihin ja maksuihin”), mutta niin selvässä ristiriidassa tuotekuvauksen kanssa, että jotain sapistaa tuosta vastenmielisestä toimintatavasta tulee.
9 tykkäystä
Tässä on vielä Jonin pikakommentit tuloksesta.
Elisan aamulla julkistama Q2-raportti oli kokonaisuutena jälleen hyvin linjassa meidän ja markkinoiden odotusten kanssa. Liikevaihto ja vertailukelpoinen käyttökate kasvoivat marginaalisesti odotuksiamme heikommin. Liikevaihdon rakenne kuitenkin parani ja tukee kannattavuutta. Pienenä huolenaiheenamme ennen tulosta ollut asiakkaiden vaihtuvuus laski edelleen Q2:lla ja mobiilipalvelujen liikevaihdon kasvu kiihtyi, mikä on luonnollisesti positiivista. Kokonaisuutena ensimmäinen vuosipuolisko oli hyvä ja yhtiö on vankasti matkalla taas tarkentamaan ohjeistusta ylöspäin loppuvuodesta.
2 tykkäystä
@Pia_Maljanen haastatteli Topi Mannerta Q2:n jälkeen.
Aiheet:
00:00 Aloitus
00:10 Q2:n pääkohdat
01:22 Eri liiketoimintojen kehitys Q2:lla
03:12 Turvallisuuspalvelut
04:44 Mobiililiittymien kasvu
05:52 Globaalit epävarmuustekijät
07:05 Markkinan kasvuajurit
09:08 Kotiakku herättää kiinnostusta
09:41 Ohjeistus ennallaan
9 tykkäystä
Tässä on Jonin tekemä uusi yhtiöraportti Q2:n jälkeen.
Nostamme Elisan tavoitehinnan 50,0 euroon (aik. 48,0 €) kilpailuympäristön parannuttua ja nostamme suosituksen takaisin lisää-tasolle (aik. vähennä). Elisan operatiivinen vipu toimi Q2:lla ja tuloskasvu oli linjassa odotuksiimme. Operatiiviset parametrit paranivat ja indikoivat kilpailun helpottaneen jälleen ja lievensi siten operaattorimarkkinan epävarmuutta. Yhtiön pitkäaikainen ja johdonmukainen strategian onnistunut toteutus antaa luottamusta yhtiön hyvän ja vakaan tuloskasvun jatkumiseen. Näkemyksemme mukaan osakkeen tuotto/riski-suhde on tässä markkinatilanteessa houkutteleva (2025e P/E 19x, EV/EBIT 17x ja tuotto-odotus ~10 %).
17 tykkäystä
2 viestiä yhdistettiin ketjuun: Kurssien ja niiden muutosten kyselyt, kauhistelut ja hehkuttelut (Osa 4)
Oheiset hinnat osuivat silmiin Elisan kohdennetuista hinnoitteluista. En ole aivan varma, kuinka suurelle joukolle näitä tarjotaan, mutta matkapuhelinfoorumilla näitä oli nostetut esiin. Oheiset hinnat ovat siis n. 15-20€ normaalia kuukausimaksua pienempiä ja ertyisesti jos useampi operaattori harrastaa tätä samaan niin matkapuhelinliikevaihto tulee äkkiä supistumaan Elisalla.
Operaattorikampanjat | Sivu 472 | Matkapuhelinfoorumi - Suosituin matkapuhelinpalsta
5 tykkäystä
Nuorimmaiseni Teliaan tuli noita tarjouksia. Tokihan me käydään liittymät vaihtaan ja säästetään 180€ vuodessa, mutta Elisan laput myyn varmaankin laitaan. Tässä on mielestäni pari puolta: Elisalla on todennäköisesti ennakoitua pehmeämpi Q3 liittymämäärissä kun näin rajuja tarjouksia lähtee nyt myös Telian asiakkaille. Toinen puoli on sitten yo huomio siitä, että miltä näyttää ylärivi jos tarpeeksi iso osa liittymistä kannassa valuu parin kympin yläpuolelta tuonne 5-8€ akselille? Erittäin huolestuttavaa ja toivon että siellä on jollain järki päässä.
2 tykkäystä
Nyt vedetään taas liian suoria johtopäätelmiä tarjouskampanjasta, jossa tarkoituksena on haalia lisää asiakkaita. Tässä bisneksessä uudet asiakkaat eivät tuota juurikaan kustannuksia, vaan niitä yritetään sitouttaa asiakkaiksi edullisilla määräaikaisilla tarjouksilla. Nämä asiakkaat eivät muuten siirtäisi liittymiään Elisalle, joten ne tuovat pelkkää “plussaa” näin ollen yläriville. Saa korjata, jos olen väärässä!
5 tykkäystä
Viimeksi kun Elisa teki näitä tappokampanjoita oiskohan ollut alkuvuodesta niin matkapuhelinfoorumit on täynnä porukkaa jotka vaihtaa pois MOI:lle saadakseen samat tarjoukset. Voi olla että pieni porukka; voi olla että iso porukka. Joka tapauksessa tässä vaihtuu kalliit liittymät (lähtevät) halpoihin liitymiin (tulevat). Eiköhän MOI/DNA sitten lisäksi vielä tee vastaavat. Market cap koko busineksella sulaa, myynnin kulut kasvaa ja rokki soi.
Tarjouskampanjat hyviä ja niitähän kaikki käyttää, mutta näissä on niin agressiivinen taso että omistajana pelottaa.
1 tykkäys
Peesaan tätä näkemystä, pidän Elisat ja vaihdoin jo liittymäni rajattomaan 7.99 € / kk seuraavat 2 vuotta. Mobiilivarmenne on tärkeä asia, jota MOIlle ei näytä saavan ikinä ja tämä hintatarjous alitti aiemman MOI liittymäni hinnan.
Elisa mahtunee hoitamaan myös meidät uudet asiakkaansa jo investoimallaan infralla ja radioverkolla, joten asiakskohtaisen laskutuksen alenemisesta huolimatta tulos ei välttämättä heikkene, ainakaan heti. Kilpailun jatkuessa näin käy tietenkin väistämättä, mutta silloin uhrina ei ole Elisan vaan kaikkien operaattorien tulos.
Tellu saa pienen kilpailuedun mobiilivarmenteestaan.
“The Master switch” on hyvä kirja, joka käsittelee sitä, kuinka eri toimialoilla raha kertyy niiden käsiin, joiden hallussa on kontrollipisteenä toimiva pääkytkin. Ennen teknologiarajoitteisella matkapuhelinalalla se oli valmistajilla, mutta 4Geestä alkaen tuo master switch on siirtynyt jälleen lankaverkkojen tapaan yhä vahvemmin operaattorien haltuun. Alan rahamäärä saattaa pienentyä kilpailun vuoksi, mutta operaattoreille se silti kertyy.
Elisan kampanjassa oli kivasti suunniteltu koukku asiakkaan takaisinoston estämiseksi. Kaupantekijäisinä tarjottiin nappikuulokkeita aktiivisella melunvaimennuksella, joille yötyöläisen puolisolle on käyttöä niinä päivinä kun yökyöpeli nukkuu. Kaupantekijäinen tulee kaupan päälle jos pidän Elisan uuden sopimuksen. Jos vaihdan takaisin 2 kk kuluessa, joudun maksamaan kuulokkeista 60 €. Nerokasta!
Tein sopimuksen ihan vasta, joten nyt odotan MOIn selvästi kalliimpaa vastatarjousta ja Telian älyvapaata 29.99 € kuukaudessa spämmiä, jota tulee ajoittain.
1 tykkäys
Nyt loppukesästä näyttäisi olevan paljonkin tarjouskampanioita eri operaattoreilla. Eräs tuttu vaihtoi kaksi liittymää Elisalta DNA:lle halvemman hinnan perässä. Rajattomat 5G liittymät sai DNA:lta 15 ja 25 euron hintaan, eli noin 50% alennus listahinnasta. Lisäksi kaupan päälle 100€ S-ryhmän lahjakortti, jonka saa jos on vielä 3 kk kohdalla DNA:n asiakas.
Mielenkiintoista nähdä myöhemmin minkä verran vaihtuvuutta nämä tarjouskampaniat saavat aikaan. Tarjoukset vaikuttaisivat olevan suunnilleen samaa luokkaa, joten hyvin mahdollista, että asiakkaita vain siirtyy operaattorilta toiselle, ilman että kukaan olisi nettohäviäjä asiakasmäärissä. Liittymien keskihinta tietysti laskee, mikä on ainakin tarjousjakson keston verran negatiivinen tekijä.
5 tykkäystä
Olen joskus aiemmin jakanut vastaavanlaisen kuvaajan pohjoismaisten operaattoreiden henkilöstömäärien kehityksestä. Jaan nyt uuden version, koska Tefficient juuri julkaisi vertailunsa LinkedIn:ssä.
Vaikuttaisi edelleenkin siltä, että Q2 lopussa Elisa kulkee edelleen vastavirtaan muihin verrattuna. Kun muilla operaattoreilla henkilöstömäärä on vähentynyt tasaisesti, Elisa on jatkuvasti kasvattanut työntekijämääräänsä.
Väkisinkin tässä miettii, että olisiko Elisallakin tehostuksen varaa - varsinkin kun yhtiö sanoo panostavansa AI-kehitykseen reippaasti? Esimerkiksi Telia Ruotsi, tai Telenor Norja tekevät kyllä suurempaa liikevaihtoa reippaasti pienemmällä henkilöstömäärällä. Voisikohan tässä taustalla olla tuo henkilöstöintensiivinen IT-liiketoiminta, joka osittain taitaa vieläkin kansainvälisten digitaalisten liiketoimintojen eriyttämisenkin jälkeen hukkua tuonne Elisan B2B-yksikköön.
4 tykkäystä
Netistä löytyi Tietoviikosta tästä Elisan henkilöstömäärän kasvusta juttua. Ei itsellä tunnuksia käytettävissä, mutta ydin taitaa olla näissä lauseissa jotka Google mulle jutusta poimi: "Elisan kansainvälistyminen näkyy myös 6500 työntekijöissä, joista lähes 40 prosenttia työskentelee nykyisin muualla kuin Suomessa. " Lisäksi kommentti, että rekryt tehty IT-puolelle. Elisan Vuosikertomuksesta löytyy puolestaan tämä: “Vuoden 2024 aikana Elisan työyhteisö kasvoi yli 500 hengellä. Suurimpana tekijänä oli sedAptan yrityskauppa.” Eli käytännössä kasvu IT-bisnestä, telepuoli käsitykseni mukaan pysynyt aikalailla saman kokoisena koko tuon Tefficientin kuvan ajanjakson ajan. Elisahan teki isot tehostamiset jo 10 vuotta aiemmin kuin esim. Telia.
5 tykkäystä
On tietysti hienoa, että suomalainen yritys yleensä kasvattaa henkilöstömääräänsä näin aikoina, mutta toisaalta tosi paikan tullen eli jos esimerkiksi Elisan Suomen mobiililiikevaihto kääntyy laskuun niin tehostamisen varaa ilmiselvästi voisi olla. Ja tällä tavoin saa sitten hengitysaikaa osingon ylläpitämiseen tai kasvattamiseen.
2 tykkäystä
Lienee ainakin osittain niin että Elisa tekee paljon sellaisia töitä itse, mitkä toiset ovat ulkoistaneet. Suurivolyymisten työtehtävien osalta ulkoistaminen on monesti helpompaa ja henkilömäärän ”säätäminen” nopeampaa mutta kokonaisuutena lähes aina kalliimpaa kuin itse tehden. Edellytyksenä toki että omat prosessit ja johtaminen on laadukasta.
6 tykkäystä
Kaivelin vähän faktoja tähän keskusteluun ja löysin Elisan puolivuotiskatsauksesta oheiset tiedot henkilöstömääristä. Tässä vaikuttaisi siltä, että esimerkiksi henkilöstöasiakkaiden osalta henkilöstömäärä on kasvanut sekä vuoden takaiseen, että vuoden vaihteeseen verrattuna. Kansainvälisissä ohelmistopalveluissa hehnkilöstömäärä on toki kasvanut myös. 3063 on kyllä korkea lukema jos esimerkiksi vertaa tuohon Tefficientin koko maayksiköiden vertailuun …
3 tykkäystä