Joni har skrivit en ny bolagsanalys efter Elisas Q4-resultat. 
Vi höjer rekommendationen för Elisa till köp (tid. öka) och sänker riktkursen till 44,0 euro (tid. 46,0 €). Konkurrensen var fortfarande hård, men Elisa presterade relativt väl och Q4 var siffermässigt helt i linje med våra förväntningar. Bolagets guidning var i linje med förväntningarna, och utdelningen ökade som väntat. Det mest positiva fanns i kommentarerna, som gav tecken på att konkurrensen lättar, vilket vore mycket positivt. Innevarande års resultatutveckling drivs dock av det omfattande kostnadsbesparingsprogram som genomfördes under Q4. Det framgångsrika genomförandet av bolagets långsiktiga och konsekventa strategi ger förtroende för att bolagets goda resultatutveckling, som är bättre än sektorn i snitt, fortsätter. Enligt vår mening är aktiens värderingsbild mycket attraktiv i och med den sänkta risknivån på operatörsmarknaden (2026e P/E 15x, EV/EBIT 14x, direktavkastning 7 % och avkastningsförväntning >15 %).
Citat från rapporten:
Elisas marknadsposition är stark och dess risknivå hör till de lägsta i sektorn och på börsen. Den låga risken återspeglas även i bolagets skuldportfölj med en låg genomsnittsränta på 2,5 % (Q4’25). I takt med att den geopolitiska osäkerheten ökat med Trumps presidentperiod, kan Elisa med sin låga riskprofil enligt vår mening ses som en bra säker hamn bland finländska aktier. Detta beror på en mycket stabil resultattillväxt och en risk som är betydligt lägre än genomsnittet, samt de direkta och indirekta effekterna av tullar på affärsverksamheten. Dessutom har den hårdnande konkurrensen på operatörsmarknaden från förra året visat tecken på att lugna ner sig under början av 2026, vilket vore en relativt betydande positiv sak.