Tommi ja Antti ovat tehneet EcoUpista laajan raportin, joka muiden laajojen raporttien tapaan on kaikkien luettavissa. 
Toistamme EcoUpin lisää -suosituksemme ja 2,5 euron tavoitehintamme. EcoUp koostuu Eriste- ja Teknologia-liiketoiminnoista, jotka operoivat rakentamisen arvoketjussa. Lyhyellä aikavälillä pientalorakentamisen markkinakäänne vauhdittaa Eristeliiketoiminnan kasvua, ja pitkällä aikavälillä molempia liiketoimintoja tukevat kiertotalouden ja kestävän rakentamisen trendit. Lähivuosien kannattavuusparannus tekee tuottoriski-suhteesta vuoden päähän houkuttelevan, vaikka lyhyellä aikavälillä osake on neutraalisti arvostettu.
Rapsasta lainattua:
Ennustamme EcoUpin liikevaihdon kasvavan vuosina 2028–2032 noin 3–8 % p.a. Teknologialiiketoimintaan painottuen. Terminaalikasvuennusteemme on Suomen ja Euroopan BKT:n pitkän ajan kasvuoletuksen tasolla 2,0 %:ssa. Teknologialiiketoiminnan erittäin heikon ennustettavuuden takia pitkän ajan ennusteisiin liittyvä epävarmuus on korkea, sillä ennusteissamme Teknologialiiketoiminnan osuus konsernin liikevaihdosta nousee ajan myötä. Siten merkittävätkin ennustemuutokset ovat pidemmällä perspektiivillä mahdollisia, kun näkyvyys teknologian kaupallistamiseen ja odotettuun kulmakertoimeen alkaa selkeytyä vuoteen 2026 päättyvän strategiakauden aikana.
4 tykkäystä
Mikael ja Tommi keskustelivat EcoUpista laajan rapsan tiimoilta.
Aiheet:
00:00 Aloitus
00:27 Eristeliiketoiminta kaiken ydin
02:24 Korkeat myyntikatteet
02:48 Asiakaskunta
04:01 Liiketoiminnan kausiluonteisuus
04:44 Teknologialiiketoiminta
07:12 Taloudellinen tilanne
08:13 Yritysosto Ruotsissa
09:12 Pientalorakentamisen parantuminen keskeisin ajuri
12:04 Riskit
14:45 Arvostus
Tommi ja Antti ovat tehneet tuoreen yhtiöraportin eilisen tuoreen EcoUpin tiedotteen jäljiltä.
EcoUp tiedotti eilen myyneensä konserniin kuuluneen suurtehoimurointia ja -puhallusta tarjoavan Uudenmaan Imupalvelun Oy:n (UIP), minkä seurauksena kuluvan vuoden ohjeistusta laskettiin. Poistimme UIP:n EcoUpin ennusteistamme ja teimme lisäksi negatiiviset tarkistukset ennusteisiimme ohjeistuksen jäätyä odottamaamme vaisummaksi. Suhdannekäänteen tukeman kannattavuuden vahvistumisen odotamme käynnistyvän ensi vuonna. Kannattavuusparannukseen nojaava tuotto-odotus jää arviomme mukaan nyt riittämättömäksi. Laskemme tavoitehintamme ennustemuutoksien myötä 2,3 euroon ja laskemme suosituksemme Vähennä-tasolle (aik. Lisää).
2 tykkäystä
Päivitettiin näkemystä ennakon yhteydessä. Pientalojen uudisrakentamisen osalta Q2 näyttää jääneen odotuksista Pientaloteollisuus ry:n suhdannekatsauksen perusteella (tuota ei ollut vielä julkaistu heidän sivuillaan, mutta eiköhän se sieltä pian löydy). Tilastokeskuksen pientalojen rakentamisen aloitukset alkuvuodelta ovat suurin piirtein edellisvuoden tasolla, mikä on odotuksia vaisumpi lukema.
Tilastokeskuksen rakennusluvat sekä PTT ry:n jäsenyritysten tilauskanta viitoittavat kuitenkin kasvua kuluvalle vuodelle matalalta tasolta.
H1:n toteutuessa odotuksiemme mukaisesti loppuvuoden osalta käyttökatte-ohjeistukseen pääseminen vaatii vertailukautta parempaa käyttökatetta loppuvuodelta. Tuo vaikuttaa mielestäni melko vaativalta tavoitteelta, kun kannattava liiketoiminta (Imupalvelu) on korvattu kannattavuuskäännettä tavoittelevalla ruotsalaisella Isoleringslandslagetilta. Liiketoimintaympäristön pehmeys sekä loppuvuoden negaririski piti meidät tässä vaiheessa varovaisina. Pientalorakentamisen palautuessa pidemmän aikavälin keskiarvon suuntaan Eristeliiketoiminnassa on kuitenkin eväät selvään tuloskasvuun, mikä tekee sijoitustarinasta pidemmällä aikahorisontilla kiinnostavan.
2 tykkäystä
Ei ilmeisesti vaikuttanut tuotantoon merkittävästi kun ei ole tullut tiedotetta.
Tilannehuone.fi - Seinäjoki: rakennuspalo: keskisuuri, 28.07.2025 13:24
Useita paloautoja oli paikalla mutta ilmeisesti ei käynyt kuinkaan
1 tykkäys
Kurssi kuitenkin laski -5.5%, vähävaihtoisissa tulee usein rajuja reaktioita. Kai tommoiset pikkupalot silloin tällöin on aika business as usual ja sen takia siellä on näin ripeää toimintaa palon ilmetessä omasta takaa.
1 tykkäys
EcoUpilta tuli tällainen negari:
EcoUp Oyj | Sisäpiiritieto | 14.08.2025 klo 23:38:00 EEST
EcoUp laskee käyttökatetta koskevaa ohjeistustaan johtuen alhaisemmasta odotuksesta Eristeliiketoiminnan volyymista loppuvuonna 2025 ja konsernin odotettua heikommasta taloudellisesta kehityksestä tammi-kesäkuussa 2025.
Taloudellinen ohjeistus vuodelle 2025:
Uusi ohjeistus: EcoUp arvioi vuoden 2025 liikevaihdon olevan suunnilleen samalla tasolla kuin vuonna 2024 ja käyttökatteen laskevan vuodesta 2024.
Aiempi ohjeistus (annettu 3.6.2025): EcoUp arvioi vuoden 2025 liikevaihdon ja käyttökatteen olevan suunnilleen samalla tasolla kuin vuonna 2024.
Vuonna 2024 liikevaihto oli 30,7 miljoonaa euroa ja käyttökate 2,8 miljoonaa euroa.
Perusteet ohjeistuksen muutokselle:
Uudisrakentamisen markkinassa Suomessa on tapahtunut positiivinen käänne, mutta se etenee hitaammin kuin vielä alkuvuonna odotettiin. Myös Pientalosaneraus-konseptiin liittyvän liiketoiminnan volyymi on jäämässä odotettua alhaisemmaksi vuonna 2025. Edellä mainituista syistä johtuen olemme laskeneet ennustettamme Eristeliiketoiminnan volyymikehityksestä loppuvuonna 2025.
EcoUpin käyttökate tammi-kesäkuussa 2025 on heikompi kuin viime vuonna vastaavana ajanjaksona. Käyttökatteen laskuun on vaikuttanut erityisesti heikko kannattavuus EcoUpin Ruotsin toiminnoissa ja kesäkuussa 2025 myydyssä Uudenmaan Imupalvelu Oy:ssä.
EcoUp Oyj julkaisee tammi-kesäkuun 2025 puolivuosikatsauksensa tiistaina 19.8.2025 kello 13.00. EcoUp ei kommentoi ensimmäisen vuosipuoliskon tulosta ennen puolivuosikatsauksensa julkaisemista.
4 tykkäystä
Tässä on vielä Viljakaisen kommentit negarista. 
EcoUpin käyttökateohjeistuksen lasku ei ollut meille täysi yllätys, mutta volyymejä koskevien negatiivisten kommenttien takia yhtiön liikevaihto- ja tulosennusteisiimme kohdistuu alustavan arviomme mukaan silti laskupaineita. Päivitämme näkemyksemme EcoUpista ensi viikon tiistaina julkistettavan H1-tuloksen jälkeen.
2 tykkäystä
EcoUpin toimari Matti Kaski oli Tommin haastateltavana.
EcoUpin alkuvuosi oli yritysjärjestelyjen täyteinen, eikä yhtiö ole tyytyväinen raportoituun kannattavuuteen. Yhtiö kommentoi odottavansa tuloksen parantuvan merkittävästi kausiluontoisesti vahvemmalla toisella vuosipuoliskolla. Toimitusjohtaja Matti Kaski kommentoi analyytikko Tommi Saarisen haastattelussa.
Aiheet:
00:00 Aloitus
00:15 Irtaantuminen Uudenmaan Imupalvelusta
03:19 Toiminta Ruotsissa
05:21 Liiketoimintojen kehitys
05:44 Teknologia-liiketoiminta
06:31 Usko käänteeseen pientalorakentamisessa
07:51 Toimenpiteet loppuvuodelle
08:54 Tavoitteiden saavuttaminen
11:19 Markkina-aktiviteetti
Tommin ja Antti ovat tehneet uuden yhtiöraportin EcoUpista Q2-julkkarien jälkeen.
EcoUpin H1-raportti oli odotuksiamme heikompi, mikä ei ollut viimeviikkoisen tulosvaroituksen jälkeen suuri yllätys. Kuluvan vuoden ennusteemme laskivat selvästi odotuksiamme heikomman H1:n sekä H2:lle tekemiemme ennustelaskujen myötä. Pientalorakentamisen aktiviteetin noustessa nykyiseltä erittäin matalalta tasoltaan, EcoUpilla on eväät selvään tulosloikkaan, mutta markkinan kasvu antaa edelleen odottaa itseään. Ennustemuutosten myötä laskemme tavoitehintamme 1,70 euroon (aik. 1,90 €) ja toistamme vähennä-suosituksemme.
Rapsasta lainattua:
Haarukan alalaitaan hinnoiteltu osake on mielestämme keskipitkän aikavälin tulospotentiaaliin nähden periaatteessa melko houkuttelevasti hinnoiteltu, sillä näemme rakennussyklin pohjaan painottuvassa käyttökatteessa lähivuosina kasvupotentiaalia. Odotuksia heikommin Q2:lla kehittynyt markkina sekä Ruotsin tytäryhtiössä tavoiteltu kannattavuuskäänne sekä Teknologialiiketoimintaan liittyvät korkeat epävarmuudet pitävät lyhyen aikavälin riskitason korkeana. Kuluvan vuoden osalta markkinan nihkeä kehitys nostaa hieman myös rakentamisen hitaamman toipumisen todennäköisyyttä, minkä myötä tulospotentiaalin saavuttaminen saattaa kestää odotettua pidempään. Nykyennusteilla konsernin arvostuskertoimet eivät ole erityisen matalat ensi vuodenkaan ennusteillamme (P/E 18x, EV/EBIT 17x, EV/EBITDA 4x).
