Tommi har skrivit en inför-rapporten-analys om Duell. 
Duell offentliggör sin Q1’26-rapport nästa onsdag (14.1.). Vi väntar oss en svagare prestation än under jämförelseperioden på grund av en trög marknad samt utmaningar i det franska dotterbolaget. Till följd av dessa faktorer blir prognosriskerna negativa, vilket i kombination med en ansträngd balansräkning höjer aktiens risknivå till hög. Om bolaget lyckas undvika dyr tilläggsfinansiering blir avkastningsförväntningen hög med nuvarande värdering. Enligt vår bedömning räcker detta dock inte för att kompensera för den ökade risken kopplad till balansräkningen, varpå vi reviderar vår riktkurs till 3,5 euro och upprepar rekommendationen Minska.
Citerat från rapporten:
Balansräkningen förblir ansträngd i förhållande till den svaga resultatnivån
Vi förväntar oss att Duell upprepar sin guidning för räkenskapsåret 2026, enligt vilken den organiska omsättningen och justerad EBITA förblir på samma nivå som under föregående räkenskapsår. Vår nuvarande prognos förutspår en omsättning på 126 MEUR och en justerad EBITA på 4,8 MEUR för hela räkenskapsåret. I rapporten fäster vi uppmärksamhet vid kassaflödet samt kortsiktiga lönsamhetsdrivare som avgör balansräkningens ställning. Att undvika dyr tilläggsfinansiering vore ett positivt scenario för aktien, vilket kräver framgångsrik kassahantering samt att lönsamheten försvaras. I vår prognos var förhållandet mellan nettoskuld och EBITDA vid slutet av Q1’26 på en hög nivå om 4,2x.