Inderesin päivitetty näkemys.
Nostamme Bittiumin suosituksen lisää-tasolle (aik. vähennä) ja tavoitehintamme 44,0 euroon (aik. 36,0 €). Q3-tulos oli erinomainen, vaikka sen taustalla olikin poikkeuksellinen Indra-lisenssisopimuksen etappimaksu. Vuoden 2026 tulos on nyt valtaosin varmistunut, ja paineet loppuvuodelle ovat tältä osin maltilliset. Sen sijaan merkittäviä tilauksia yhtiö kaipaa suhteellisen nopeasti, jotta myös ensi vuoden kasvuodotukset voidaan lunastaa. Positiivinen suosituksemme on siinä mielessä spekulatiivinen, että se nojaa vahvasti loppuvuodelta odottamaamme vuolaaseen tilausvirtaan. Osakkeen arvostus on todella korkea, mikä nostaa merkittävästi riskitasoa.