Det ser ud til, at SEB sælger til enhver pris, har solgt 800 tusind aktier på to måneder. 1,6 mio. tilbage, så hvis de fortsætter deres salg i dette tempo, går der 4 måneder endnu, før alt er solgt.
3 Synes om
Hvad mon der ligger bag? Bare en større strategisk beslutning, og når der er gået et stykke tid uden afkast, så skal alt ud og videre til noget andet? Hvilken form for aftale blev aktierne oprindeligt erhvervet med?
Det kan være, at det hele ryger, når synet på det er så negativt. Metsä Board oplevede noget lignende dengang, hvor en fransk fond dumpede deres aktier uanset prisen til omkring 0,2 euro. Derefter steg Metsä Board til sidst til over 10 euro. Det er jo et rent lotteri, en dans på line.
Hvis de sælger det hele, går SEB’s resterende salg hurtigere end antaget ovenfor, fordi den enkelte akties værdi allerede er så lav. For små penge flytter en stor mængde aktier fra den ene lomme til den anden.
4 Synes om
De aktier, der er til salg, er formentlig væk lige om lidt. Ved udgangen af august var der 1,377 millioner aktier, og i perioden august-januar blev der solgt 1,132 millioner aktier. Salget fra sidste torsdag og frem fremgår ikke af ejeroversigten.
1 Synes om
Hvorfor køber hovedaktionæren og den adm. direktør ikke aktier på dette kursniveau? Er investeringen blevet til så lille en post for hovedaktionæren, at vedkommende ikke længere orker at købe flere? 
Det lader til, at Poutiainen sidst købte omkring 1,7-niveauet. Han har købt for et par millioner over 2-euro-niveauet. Ejerandelen er pænt meget i minus. Han var nok heller ikke klar over selskabets tilstand.
Er @Haminan_Mursu stadig aktionær i selskabet? Min egen tro slap op omkring 1,30 €, og jeg solgte (heldigvis) ud. Jeg følger selvfølgelig med i, hvad de kommende år bringer, men jeg hopper først med på vognen igen, når omsætningen begynder at stige trendmæssigt, og de sidste emissioner er gennemført.
2 Synes om
Jeg er stadig med. Jeg traf for længe siden beslutningen om at blive her til det sidste – troen ligger altså i, at der ved et eventuelt virksomhedskøb betales en præmie i forhold til den på det tidspunkt aktuelle børskurs. Og produktet har jeg altid troet på, og det gør jeg stadig. Man skulle aldrig have troet, at vi ville nå disse niveauer, for slet ikke at tale om at blive der.
Den største fejl for mit vedkommende har været at stole på teamet. De forstod nemlig slet ikke at udføre trinene for kommercialisering i USA korrekt. På den anden side har jeg ikke været i stand til at vurdere mængden af finansiering, der kræves for at drive sådan et firma fremad. Og det er ikke engang selve mængden af finansiering, men måden den rejses på. Konstante emissioner kombineret med en kommunikationsstrategi, hvor det altid meldes ud, at en aktieemission er på vej inden for det næste år, fører til en ret utaknemmelig position for ejeren. Det er næsten umuligt for kursen at stige ordentligt, hvis der hele tiden lurer et “emissions-spøgelse” om hjørnet, som blokerer for kursstigninger. Det er den situation, vi står i nu.
Det føles på en måde uvirkeligt, at jeg i sommeren stadig tegnede flere aktier til kurs 1,50 €, og at det var virkelig billigt dengang. Efter min mening er kursreaktionen helt overdreven, men de gravede deres egen grav, da de ikke engang kunne finde ud af at rapportere. For helvede. Jeg tror ikke, kursen ville være i nærheden af dette niveau, hvis virksomheden ikke havde mistet tilliden på grund af deres fjolleri med talkorrigeringer. Og sådan noget havde jeg aldrig forventet af virksomheden.
Firmaets seneste ansættelser virker meget troværdige, og der er igen gået tid, hvor man burde kunne forvente, at kommercialiseringen var skredet frem. Forhåbentlig når kommercialiseringen og omsætningsvæksten at materialisere sig, før det hele er udvandet til ingenting.
Mentalt forholdt jeg mig sådan til selskabet sidste efterår, at der senest i Q1/26-rapporten skal være tegn på succesfuld kommercialisering. Ellers ser det sort ud.
Hvis man skal finde noget positivt, så vil kursen sandsynligvis også stige meget let, hvis der kommer gode nyheder. Casen har jo altid været super attraktiv på grund af produktets unikhed, marginstrukturen og et velfungerende M&A-marked (virksomhedskøb). Så hvis det snart blev annonceret, at der i Europa er indgået aftaler for Remeos-produktfamilien, som fører til et betydeligt omsætningsspring i løbet af 2026 alene på baggrund af dem, så ville kursen sandsynligvis meget hurtigt springe tilbage på sporet.
Man kan klare én rigtig udvandende emission mere, men ikke flere. Der skal komme kommercielle resultater, og det håb må man leve i.
Det, der letter smerten lidt, er viden om, at jeg ikke var alene om at være på vildspor med min analyse. Inderes, Danske og mange andre, hvis analyser jeg læser og respekterer, var også helt ved siden af. Jeg har i den grad været “ude at sejle” med hensyn til dette selskab, selvom jeg troede, jeg kendte casen ud og ind. Men måske går det i kategorien “det er svært at spå, især om fremtiden”.
16 Synes om
Godt indlæg!
Alle tog fejl af selskabet her, fordi selskabets kommunikation lovede noget helt andet. Også under Donzes tid begyndte selskabets præstationer at se lovende og overbevisende ud. Jeg er stadig enig, efter alt dette, i produktets potentiale, som ifølge den nuværende information stadig er exceptionelt. Bioretecs fiasko ærgrer mig, og man ville gerne forstå, hvad det hele skyldtes – hvordan et så unikt produkt, der løser mange problemer på én gang, kan fejle på denne måde.
Der vil helt sikkert blive betalt en præmie, men hvis der kom et tilbud på de nuværende kursniveauer, ville det være meget usandsynligt at få pengene hjem igen. For sådan en pengeafbrændingsmaskine betales der næppe meget mere end en præmie på 50 %.
Lad os dog håbe på det bedste. Jeg følger selv selskabet med interesse fra sidelinjen og er klar til at investere i det igen, når selskabet beviser produktets salgspotentiale. På det tidspunkt kan kursen være fordoblet eller tredoblet, men jeg tager ikke længere den samme risiko med dette selskab.
3 Synes om