Ensi viikon torstaina tämäkin yhtiö kertoo Q1-tuloksensa ja siihen liittyen Pauli on antanut kommenttinsa. 
Arvioimme yhtiön pystyvän parantamaan selvästi liikevaihtoa ja tulosta vuodentakaiseen heikkoon vertailukauteen nähden. Näemme tuloskehityksen suunnan isossa kuvassa positiivisena, mutta kauppasodan aiheuttama epävarmuus voi haitata erityisesti teollisuusasiakkaiden päätöksentekoa ja siten painaa kuluvan vuoden tulosnäkymiä.
Heitähän tänne @xlat vielä syvemmät pohdinnat veivailusta jos jaksat ja kiinnostaa, mielellään tulis luettua 
En omista Vaisalaa, mutta yhtiö on mielenkiintoinen.
Minulla tosiaan oli ennen muinoin (vuosia sitten) Vaisalaa, joten joten kuten tuttu yhtiö oli jo entuudestaan. Nyt lähdin uudestaan mukaan tähän laatuyhtiöön mutta aika pian päätös alkoi tuntumaan sittenkin väärältä. Ja väärät päätökset on hyvä korjata heti.
Yhtiö on laadukas mutta joku tässä silti mättää, en osaa sanoa yhtä yksittäistä syytä vaan pikemminkin kyse on kokonaisuudesta, kaikki palaset eivät vaan osu minun sijoitusstrategiaani sittenkään. Kyse on siis hyvin henkilökohtaisesta sijoitusstrategiaan liittyvästä asiasta, eikä siitä että yhtiö olisi tai olisi äkkiä muuttunut huonolaatuiseksi.
Toivottavasti tämä selvensi asiaa. 
Paulin ja konsensuksen ennusteista mentiin yli.
Vaisala Oyj osavuosikatsaus tammi–maaliskuu 2025
Vahva vuoden alku kasvavan markkinaepävarmuuden keskellä
Ensimmäinen neljännes 2025 lyhyesti
Taloudellinen ohjeistus 2025
Vaisala arvioi, pois lukien mahdolliset olennaiset muutokset markkinaympäristössä, vuoden 2025 liikevaihdon olevan 590–620 miljoonaa euroa ja EBITA-liiketuloksen 90–105 miljoonaa euroa.
Vuoden 2025 alusta alkaen, Vaisala on muuttanut taloudellisessa ohjeistuksessaan liiketuloksen (EBIT) EBITA-liiketulokseen pitkän aikavälin taloudellisten tavoitteiden mukaisesti.
Markkinanäkymät 2025
Teollisuusmarkkina ja terveysteknologiamarkkina kasvoivat ensimmäisellä neljänneksellä. Samanlaisen kehityksen odotetaan jatkuvan loppuvuoden aikana. Sähkövoimamarkkinan odotetaan kasvavan. Markkinaympäristö säilyy kuitenkin epävarmana, mikä vaikuttaa kehityksen ennustettavuuteen näillä markkinoilla.
Vakiintuneempien sääjärjestelmien markkinoiden, kuten meteorologia, lento- ja tieliikenne, odotetaan olevan vakaat. Uusiutuvan energian markkinan odotetaan laskevan tänä vuonna.
Toimitusjohtaja Kai Öistämö
“Vaisalan vuosi 2025 alkoi vahvasti markkinaympäristön epävarmuudesta huolimatta. Sekä liikevaihtomme että kannattavuutemme paranivat vuodentakaisesta, ja etenkin Teollisten mittausten liiketoiminta-alueen suoriutuminen oli vahvaa. Lisäksi Xweather-liiketoimintamme kasvu kiihtyi merkittävästi viimeaikaisten yritysostojen, WeatherDeskin ja Speedwell Climaten, vauhdittamina.
Vaisalan ensimmäisen neljänneksen saadut tilaukset olivat samalla tasolla kuin edellisvuonna. Orgaaninen liikevaihtomme kasvoi 17 % ilman vuoden 2024 viimeisellä neljänneksellä toteutettujen yritysostojen vaikutusta. Pystyimme lieventämään Suomessa tapahtuneiden työtaistelutoimien vaikutusta niin, ettei niillä ollut vaikutusta liikevaihtoomme. Liikevoittomarginaalimme parani 13,2 %:iin liikevaihdon kasvun myötä. Päätimme vuosineljänneksen vahvaan 212,5 miljoonan euron tilauskantaan.
Teollisten mittausten liiketoiminta-alueella kysyntä kehittyi edelleen suotuisasti, ja vuosineljännes oli vahva niin saatujen tilausten kuin liikevaihdonkin osalta. Myönteinen kehitys näkyi kaikilla maantieteellisillä alueilla ja markkinasegmenteillä. Erityisen positiivista oli nähdä terveysteknologiamarkkinan kasvun jatkuvan haastavan viime vuoden jälkeen.
Sää- ja ympäristöliiketoiminta-alueella ensimmäinen neljännes oli hyvä meteorologia- ja lentoliikennemarkkinasegmenttien liikevaihdon osalta. Jatkoimme vahvan tilauskantamme toimittamista. Yksi ensimmäisen neljänneksen kohokohdista oli voittamamme tilaus seitsemän säätutkan ja salamapaikannusverkon toimittamisesta Kreikkaan. Uusiutuvan energian markkinalla vuoden ensimmäinen neljännes oli sen sijaan pettymys. Uusien uusiutuvan energian investointien hidastuminen vaikutti negatiivisesti sekä liikevaihtoon että saatuihin tilauksiin uusiutuvan energian liiketoiminnassamme. Jatkuva tilausmyynti kasvoi 63 % viimeaikaisten yrityskauppojen sekä kaksinumeroisen orgaanisen kasvun vauhdittamana.
Aloitimme vuoden myös uudistuneella johtoryhmällä, jossa Anne Jalkala ja Jarkko Sairanen ovat uusissa rooleissaan sekä Lorenzo Gulli ja Samuli Hänninen uusina jäseninä johtoryhmässä.
Kun katsomme eteenpäin kohti loppuvuotta, jatkamme strategiamme toteuttamista maailman johtavana ilmastotoimia mahdollistavana mittausteknologiayrityksenä. Ensimmäinen neljännes antoi meille vahvan alun vuodelle. Odotamme kuitenkin markkinoiden epävarmuuden jatkuvan geopoliittisten jännitteiden ja kauppasodan kiihtymisen riskin seurauksena. Seuraamme tilannetta ja valmistaudumme erilaisiin skenaarioihin lieventääksemme mahdollisia vaikutuksia liiketoimintaamme.
Arvioimme edelleen, pois lukien mahdolliset olennaiset muutokset markkinaympäristössä, vuoden 2025 liikevaihtomme olevan 590–620 miljoonaa euroa ja EBITA-liiketuloksemme 90–105 miljoonaa euroa.”
Robokommentti Vaisalan Q1-tuloksesta:
Tässä on Paulilta uusi yhtiöraportti Vaisalan Q1:n jälkeen.
Q1 ylitti odotukset erityisesti Teollisten mittausten vahvan kasvun myötä. Alkuvuoden osoittaman suunnan jatkuessa yhtiön antama tulosohjeistus ylittyisi melko vaivattomasti, mutta kauppasodon vaikutusten tulkinta on toistaiseksi haastavaa ja epävarmuus teollisuusvetoisen kysynnän jatkumisesta korkea. Osakkeessa on kuitenkin nykyarvostuksella mielestämme selkeää nousuvaraa yhtiön tuloksen parantuessa laajalla rintamalla megatrendienkin tukemana.
Rapsasta lainattua:
Huomionarvoista kasvun maantieteellisessä jakaumassa oli Amerikoiden korostunut rooli (kasvua 61 % heikkoon vertailukauteen nähden. Amerikoiden osuus konsernin liikevaihdosta nousi 41 %:iin (2023-24: noin 36 %). Euroopan osuus oli melko tyypillisellä tasolla ja Aasian ja tyynenmeren alueen osuus laski. Tulkitsimme yhtiön kommenteista, että Amerikoiden vahvassa kysynnässä ei ollut kyse asiakkaiden ennakko-ostoista ennen tullien voimaantuloa vaan laajemmasta jatkumosta.
Tämä mainittu Norsepower Oy Ltd aloitti tänään Springvestilla rahoituskierroksen:
Ratkaisuna älykäs roottoripurje, joka hyödyntää tuulta laivan liikuttamiseen.
Salkunrakentaja on tehnyt jutun Vaisalasta.
Markkinanäkymien osalta yhtiö odottaa teollisuusmarkkinan ja terveysteknologiamarkkinan kasvun jatkuvan loppuvuoden aikana. Myös sähkövoimamarkkinan odotetaan kasvavan. Vakiintuneempien sääjärjestelmien markkinoiden, kuten meteorologian sekä lento- ja tieliikenteen, odotetaan pysyvän vakaina.
Pidemmän aikavälin kasvutavoitteena Vaisala on ilmoittanut tavoittelevansa seitsemän prosentin keskimääräistä liikevaihdon vuosikasvua.
Microsoftin kehittämä sääennuste tekoälymalli on osoittautunut erittäin tarkaksi, nopeaksi ja edulliseksi sääennustajaksi. Lähde + tarkempaa tietoa: (Microsoftin tekoäly päihitti parhaat sääennustemallit | Uutisia lyhyesti | Yle)
Miten tämä voisi vaikuttaa Vaisalan liiketoimintaan? Mielessäni on erityisesti positiivisia mahdollisuuksia. Toki negatiivisia riskejä on aina olemassa, ja en tiedä millaista disruptiota tämä voisi aiheuttaa.
Microsoftin tekoälymalli käyttänee samaa raakadataa kuin mitä tähänkin asti erilaiset sääennustuspalvelut käyttävät. Eli juuri mm. Vaisalan meteorologisista antureista saatavaa dataa.
Tekoälyn ansiosta Vaisalan antureista saatavan raakadatan analysointi sääennustemalleiksi nopeutuu, mallien tarkkuus paranee ja muuttuu edullisemmaksi. Tämän voisi kuvitella lisäävän käyttökohteita meteorologisille malleille. Lisääntyneen meteorologisten mallien kysynnän voisi mitä ilmeisimmin päätellä lisäävän Vaisalan meteorologisten mittareiden kysyntää.
Miten tämä voisi vaikuttaa Vaisalan omaan xweather palveluun?
Microsoftin ennustemallin integroiminen Vaisalan omaan palveluun voisi mitä ilmeisemmin lisätä palvelun kysyntää, kun palvelusta tulee tehokkaampi, tarkempi ja edullisempi.
Toivoisin kuulevani analyytikolta kommenttia aiheesta @Pauli_Lohi
Tänään julkaistu tiedote Vaisalan laajentumisesta Intian markkinalla. Vaisala on perustanut uuden tytäryhtiön (Vaisala India) ja avaa samalla uuden toimiston Mumbaissa. Tänään juhlittu avajaisia.
Jos katsotaan aiempaa tilannetta Intiassa, niin Vaisalan 2024 vuosikertomuksen mukaan (s. 134) Intiassa on tytäryhtiö 3TIER R&D India Private Limited. Eli varsinaista Vaisala India tytäryhtiötä ei ole maassa ollut. Toiminta on pyörinyt 2013 ostetun 3TIER yhtiön tytäryhtiön kautta, joka on alun perin keskittynyt palvelemaan Intian tuuli- ja aurinkoenergiasektorin asiakkaita.
Intian rekistereistä löytyi ainakin Mumbaista Vaisala India Pvt Ltd, joka on perustettu viime vuonna. https://www.indiafilings.com/search/vaisala-india-private-limited-cin-U46909MH2024FTC426428
Kasvua Intiassa on nyt saavutettu myös muilla sektoreilla. Tiedotteessa Vaisalan teollisten mittausten liiketoiminta-alueen APAC-alueen varatoimitusjohtaja Berndt Köhring kertoo Aasian ja Tyynenmeren alueen olevan keskeisiä markkina-alueita teollisuusmittauksille, ja siellä on saavutettu huomattavaa kasvua vuosien varrella.
Tiedotteessa mainitaan Intian liiketoimintojen yli kaksinkertaistuneen vuosina 2018–2024. "Thank you to our esteemed partners in India for your unwavering efforts and dedication, which have been instrumental in propelling our business to more than double its growth from 2018 to 2024.
Intiassa Vaisalan kolme keskeistä kasvualuetta ovat:
Tarkkuuden ja vaatimustenmukaisuuden parantaminen biotieteissä
• Vaisalan jatkuvat valvontajärjestelmät varmistavat hyvän valmistuskäytännön (GMP) noudattamisen, tietojen eheyden ja tilojen tarkan hallinnan lääketeollisuudessa, biotekniikan laboratorioissa ja puhdastiloissa.
Akkujen turvallisuuden ja tehokkuuden optimointi
• Vaisalan kastepiste- ja kosteusanturit optimoivat kosteusherkkiä prosesseja sähköautojen akkujen tuotannossa parantaen suorituskykyä ja turvallisuutta.
Puolijohteiden ja elektroniikan valmistuksen erinomaisuuden varmistaminen.
• Vaisala tarjoaa edistyneitä tyhjiö-, kosteus- ja puhdastilan valvontaratkaisuja puolijohdetehtaille ja elektroniikan sopimusvalmistajille varmistaen saannon optimoinnin, staattisen sähkön hallinnan ja prosessien eheyden.
Tekoäly on jo osa meteorologien työkalupakkia. Mikään sääennustemalli ei toimi ilman hyvälaatuista mittausdataa. Fysikaalinen perusta kun ei muutu mihinkään eikä tekoälyllä voi näitä reunaehtoja ohittaa. Sää on kaoottinen eli pienet virheet alkutilassa voivat kasvaa hyvin nopeasti suuriksi virheiksi ennustetussa lopputuloksessa.
Siksi itse en pitäisi meteorologien työkalukehitystä ainakaan negatiivisena riskinä. Tekoäly, jos mikä nimenomaan tarvitsee dataa.
Tässä vielä kiinnostuneille linkki Ilmatieteen laitoksen kolumniin tekoälyn käytöstä alalla: Tekoäly kirittää säänennustamista - Ilmatieteen laitos
Tekoälyteemaan liittyen muutamia nostoja johdon kommenteista ja muita havaintoja.
CMD:ssä sanottua
Viime syksynä järjestetyn CMD:n esityksissä puhuttiin tekoälystä aika vähän. Tekoälystä puhui laajemmin sää- ja ympäristöpuolen johtaja Jarkko Sairanen, joka kuvasi esityksessään tekoälyn mukanaan tuomaa muutosta.
Sairanen totesi Vaisalan pystyvän tarjoamaan kokonaisratkaisuja asiakkailleen ja sillä Vaisala pystyy erottautumaan kilpailijoistaan.
Paradigman muutos. Vaisala pystyy räätälöimään asiakkaille erottuvia tuotteita:
Vaisala on hyötynyt tekoälysiirtymästä:
CMD:ssä ei mainittu mitään Vaisalan tarpeesta tehdä yhteistyötä tekoälykehityksen huippuosaajien kanssa. Tämä tietysti on itsestään selvää, sillä eihän Vaisalan oma osaaminen riitä generatiivisessa tekoälyssä, vaan Vaisala on riippuvainen tekoäly-yhtiöiden tuesta.
Silo AI ja Intel
Vaisala ei ole paljoa puhunut Silo AI:n merkityksestä. Ainoa laajempi lähde aiheesta on Silo AI:n huhtikuussa 2023 nettisivujensa blogissa julkaistu blogitekstin yhteistyöstä Vaisalan kanssa. Silo AI:n ja Xweatherin tiimien yhteisessä kehityshankkeessa kehitetään hyperlokaalien säätietojen tuottamista.
Milloin Vaisalan ja Silo AI:n yhteistyö sitten on alkanut? Xweather-palvelu julkaistiin syksyllä 2022, jolloin kehitystyö on varmaankin ollut jo käynnissä ennen julkaisua. Joka tapauksessa yhteistyötä on tehty jo useampia vuosia, sillä yhteistyön perustana on Intelin teknologiaa.
Digitalisaatiojohtajan kommentit
Asiakaslähtöisten tailor-made kokonaisratkatkaisujen kehittäminen vaatii aikaa ja resursseja. Resurssien hallinnassa yksi keskeisiä henkilöitä on digitalisaatio- ja tietohallintojohtaja Girish Agarwal, joka aloitti Vaisalassa viime vuonna. Tivi-lehden haastattelussa syyskuussa 2024 Agarwal linjasi ensisijaiseksi vastuukseen “tukea yhtiön digitaalista kehitystä” sekä “data- ja tekoälyvetoisten liiketoimintamallien omaksumista”.
Vaisalan ja AMD Silo AI:n yhteistyö ehkä on jatkunut. AMD Silo AI julkaisi maaliskuussa 2025 järjestyksessään neljännen Nordic State of AI -selvityksen. Julkaisusta löytyi myös lyhyt Girish Agarwalin haastattelu (sivut 14-15). Tekstissä Agarwal kertoo muutamia esimerkkejä tekoälyn hyödyntämisestä Vaisalassa, mutta mitään ei mainita tekoälyn käytöstä hyperlokaalien ennusteiden luomisessa.
WeatherDesk-tiimi
Vaisalan viime vuonna ostaman WeatherDesk-liiketoiminnan mukana Vaisalaan näyttäisi siirtyneen hyvää osaamista. Joulukuussa 2024 Pauli Lohi kirjoitti kommentissaan Vaisalan pyrkivän saavuttamaan yritysoston avulla kasvusynergioita laajemmalla tuoteportfoliolla ja säädataymmärryksellä.
Ostotiedotteessa WeatherDeskin kerrottiin olevan “tekoälypohjaisen sääennustuksen edeläkävijä”. Tästä edelläkävijyydestä on puhunut myös Vaisalan Scott Mackaro, joka on ollut puhumassa huhtikuussa Green Things Summit -tapahtumassa. Valitettavasti esityksen tallenne ei ole saatavissa, vaan ainoastaan tiivistelmä pääpointeista. Green Things Summit 2025: https://iotmktg.com/green-things-summit-2025/
Yksi pääpointti kertoo WeatherDeskin kiihdyttävän tekoälypohjaista ennustamista.
“Data-Driven Growth: How Vaisala’s acquisition of WeatherDesk is accelerating AI forecasting and hyperlocal solutions for critical industries.”
WeatherDeskin oston myötä näyttää Vaisala saaneen siis aika paljon tekoälyosaamista. Samalla myös uutta näkemystä tilauspohjaisen data- ja ohjelmistotarjonnan kehittämisestä. Kaupassa Vaisalaan siirtyi Travis Hartmanin johtama 34 työntekijän tiimi, jolla näyttää LinkedInin tietojen pohjalta olevan kokemusta mm. suurteholaskennasta.
ps.
XWeather ja WeatherDesk vilahtivat viime viikolla Fox5NY-kanavan lähetyksessä.
Uutisjutussa (ConEd prepares for summer weather | FOX 5 New York) kerrottiin ConEdisonin investoinneista sähkönjakeluverkkoonsa. Jutussa oli kuvaa ConEdisonin valvomosta, jossa taustalla pyöri Xweather-palvelu ja avoinna oli WeatherDeskin myrskyennuste. WeatherDesk on ollut täysin integroituna Xweatheriin maaliskuun 24. päivästä lähtien.
Keskustelin aiheesta vastikään Vaisalan johdon kanssa. Tulkitsin heidän viestinsä niin, että tekoäly (tai koneoppiminen, miksikä sitä haluaa kutsua) on erittäin hyödyllistä teknologiaa asiakkaille räätälöityjen sääennusteiden tekemisessä myös Vaisalan näkökulmasta. Eivät olleet erityisen huolissaan, että tekoäly kiihdyttäisi kilpailua. Isojen tekoälyfirmojen (esim. OpenAI, Google yms) intresseissä on promota omaa teknologiaa ja saattavat siksi tehdä demoja, miten AI auttaa sään mallintamisessa. Kuitenkin on erittäin epätodennäköistä, että he itse lähtisivät tekemään sitä jalkatyötä mitä eri asiakkaille räätälöityjen ratkaisujen myynti vaatii. Pieniä säädataan liittyviä startupeja löytyy etenkin Yhdysvalloissa, mutta näitä on ollut jo ennen viimeisintä tekoälybuumia.
Pahoittelut vastaukseni viivästymisestä! Olin tuossa pari viikkoa poissa töistä.
Suomen Automaatioseura järjestää webinaarisarjan automaatioteknologian merkityksestä vihreässä siirtymässä. Toukokuun webinaarissa oli mukana Vaisalan Teppo Kuisma, jonka esitys keskittyi Xweatherin uusiutuvan energiantuotannon ennustamiseen ja ennustetarkkuuteen.
Esityksen alussa Kuisma kertoi Xweatherin tarjoavan tällä hetkellä ennusteita n. 900 energiantuottajalle ja n. 600 energiamarkkinoilla toimivalle trading-, vakuutus-, energiankäytön asiakkaalle.
Kuisma mainitsi asiakaskuntaan tulleen mukaan myös ensimmäisiä vedyntuottajia.
Xweatherin energiaennusteiden tarkkuuden osalta seuraavan tunnin tehoennusteissa tarkkuus 95 % ja seuraavan päivän ennusteissa saavutetaan 92 % tarkkuus
Kuisma avasi myös Xweatherin ennustetarkkuuden reseptiä. Pohjana käytetään 9-10 globaalia ennustemallia, jonka päälle rakennetaan lopullinen malli syväoppimista hyödyntämällä. Näin järjestelmä kykenee oppimaan kerätyn opetusdatan avulla tietyn voimalan alueen sääkäyttäytymisen.
Tällä reseptillä esim. Suomen alueellisessa ennustamisessa Xweatherin ennuste on 3-4 %-yksikköä Fingridin tehoennustetta tarkempi.
Vedyntuotannosta pari huomiota.
Vaisala kuuluu Suomen H2-vetyklusterin jäsenyrityksiin… Vaisala Oyj - h2cluster.fi
Vetyklusteriin kuuluu myös P2X Solutions, joka hiljattain avasi Harjavaltaan Suomen ensimmäisen teollisen mittaluokan vihreän vedyn tuotantolaitoksen. P2X voisi olla mahdollisesti Xweatherin asiakas.
Suomen power-to-x-tutkimus on nyt saamassa uutta vauhtia, kun LUT-yliopistolle avattiin kolme uutta Power-to-x-laboratoriota. Hankkeen rahoituksessa on ollut mukana myös mm. Fortum, Danfoss, UPM, Vaisala, joten sitäkin kautta voi löytyä mahdollisuuksia verkostoitua vedyntuottajiin. → Power-to-X infrastructure | LUT University
Tänään on jälleen päivittynyt Vaisalan suurimpien omistajien lista. Linkki: Suurimmat osakkeenomistajat
Ei isoja muutoksia listalla. SEB:n, OP:n ja Evlin pienyhtiörahastojen osakemäärä on kasvanut ja Ålandsbankenin pienyhtiörahaston osakepotti on laskussa.
Edellisten kolmen kuukauden ajan hallintarekisteröityjen ja Suomen ulkopuolisten omistajien yhteenlaskettu omistusosuus on ollut isossa laskussa. Kolmen kuukauden laskuputki päättyi nyt kesäkuussa ja omistus kääntyi pieneen nousuun +0,38 %.
Omistajalistoja lukiessa ei tietysti tiedetä, onko osakkeita osakelainauksessa. Hallintarekisteröidyt omistajat, rahastojen salkunhoitajat ja muut tapaavat tilaisuuden tullen lainata osakkeitaan ulos, jolloin omistajalistoilla näkyy, että osakkeella käytäisiin kauppaa. Nuokin edellä mainitut rahastojen muutokset voivat hyvin olla osakelainojen lainaanantoja ja lainanpalautuksia, eikä mitään osakekauppoja ole tehty.
Joka tapauksessa Vaisalan osakkeen kurssi kääntyi laskuun helmikuussa 2025 54 euron tasolta ja huhtikuun alussa kurssi saavutti 40 euron tason. Samaan aikaan omistajatilaston mukaan hallintarekisteröityjen ja Suomen ulkopuolisten yhteenlaskettu omistus laski 10,9 %:a (yli 969 000 osaketta).
Yhteenveto-linkin alla on listaus hallintarekisteröityjen ja Suomen ulkopuolisten omistajien kuukausitilastoista vuosilta 2019-2025.
Vaisala Oyj - Hallintarekisteröidyt ja Suomen ulkopuolisten omistusosuus
Vaisalan ulkomaalaisomistus kehitystä voi seurata Vaisalan nettisivuilta omistajaluettelon sektoritaulukosta kohdasta hallintarekisteröidyt ja Suomen ulkopuoliset osakkeenomistajat. Sama lukema löytyy myös Euroclearin ulkomaalaisomistusta kuukausitasolla seuraavasta taulukosta, joka julkaistaan myös joka kuukauden alkupäivinä.
| Pvm | määrä | % | Muutos (kpl) | Muutos (%) |
|---|---|---|---|---|
| 31.12.2018 | 5 718 980 | 15,70 % | -39 831 | -0,69 % |
| 31.1.2019 | 5 616 603 | 15,42 % | -102 377 | -1,79 % |
| 28.2.2019 | 5 546 957 | 15,22 % | -69 646 | -1,24 % |
| 31.3.2019 | 5 564 473 | 15,27 % | +17 516 | +0,32 % |
| 30.4.2019 | 5 590 074 | 15,34 % | +25 601 | +0,46 % |
| 31.5.2019 | 5 644 259 | 15,49 % | +54 185 | +0,97 % |
| 30.6.2019 | 5 637 544 | 15,47 % | -6 715 | -0,12 % |
| 31.7.2019 | 5 644 297 | 15,49 % | +6 753 | +0,12 % |
| 31.8.2019 | 5 640 471 | 15,48 % | -3 826 | -0,07 % |
| 30.9.2019 | 5 703 893 | 15,65 % | +63 422 | +1,12 % |
| 31.10.2019 | 5 736 244 | 15,74 % | +32 351 | +0,57 % |
| 30.11.2019 | 6 032 044 | 16,56 % | +295 800 | +5,16 % |
| 31.12.2019 | 6 387 474 | 17,53 % | +355 430 | +5,89 % |
| 31.1.2020 | 6 406 030 | 17,58 % | +18 556 | +0,29 % |
| 29.2.2020 | 6 421 480 | 17,62 % | +15 450 | +0,24 % |
| 31.3.2020 | 6 379 623 | 17,51 % | -41 857 | -0,65 % |
| 30.4.2020 | 6 367 550 | 17,48 % | -12 073 | -0,19 % |
| 31.5.2020 | 6 417 282 | 17,61 % | +49 732 | +0,78 % |
| 30.6.2020 | 6 443 643 | 17,69 % | +26 361 | +0,41 % |
| 31.7.2020 | 6 592 409 | 18,09 % | +148 766 | +2,31 % |
| 31.8.2020 | 6 653 515 | 18,26 % | +61 106 | +0,93 % |
| 30.9.2020 | 6 665 796 | 18,29 % | +12 281 | +0,18 % |
| 31.10.2020 | 6 968 264 | 19,12 % | +302 468 | +4,54 % |
| 31.11.2020 | 6 981 994 | 19,16 % | +13 730 | +0,20 % |
| 31.12.2020 | 7 023 294 | 19,28 % | +41 300 | +0,59 % |
| 31.1.2021 | 7 101 128 | 19,49 % | +77 834 | +1,11 % |
| 28.2.2021 | 7 072 574 | 19,41 % | -28 554 | -0,40 % |
| 31.3.2021 | 6 942 967 | 19,06 % | -129 607 | -1,83 % |
| 30.4.2021 | 6 938 845 | 19,04 % | -4 122 | -0,06 % |
| 31.5.2021 | 6 960 269 | 19,10 % | +21 424 | +0,31 % |
| 30.6.2021 | 6 972 710 | 19,14 % | +12 441 | +0,18 % |
| 31.7.2021 | 6 984 029 | 19,17 % | +11 319 | +0,16 % |
| 31.8.2021 | 6 997 435 | 19,21 % | +13 406 | +0,19 % |
| 30.9.2021 | 7 085 568 | 19,45 % | +88 133 | +1,26 % |
| 31.10.2021 | 7 144 291 | 19,61 % | +58 723 | +0,83 % |
| 30.11.2021 | 7 264 123 | 19,94 % | +119 832 | +1,68 % |
| 31.12.2021 | 7 344 011 | 20,16 % | +79 888 | +1,10 % |
| 31.1.2022 | 7 554 522 | 20,73 % | +210 511 | +2,87 % |
| 28.2.2022 | 7 545 002 | 20,71 % | -9 520 | -0,13 % |
| 31.3.2022 | 7 534 597 | 20,68 % | -10 405 | -0,14 % |
| 30.4.2022 | 7 499 496 | 20,58 % | -35 101 | -0,47 % |
| 31.5.2022 | 7 672 787 | 21,06 % | +173 291 | +2,31 % |
| 30.6.2022 | 7 666 295 | 21,04 % | -6 492 | -0,08 % |
| 31.7.2022 | 7 676 786 | 21,07 % | +10 491 | +0,14 % |
| 31.8.2022 | 7 696 810 | 21,12 % | +20 024 | +0,26 % |
| 30.9.2022 | 7 676 005 | 21,07 % | -20 805 | -0,27 % |
| 31.10.2022 | 7 668 293 | 21,05 % | -7 712 | -0,10 % |
| 30.11.2022 | 7 626 106 | 20,93 % | -42 187 | -0,55 % |
| 31.12.2022 | 7 747 078 | 21,26 % | +120 972 | +1,59 % |
| 31.1.2023 | 7 756 679 | 21,29 % | +9 601 | +0,12 % |
| 28.2.2023 | 7 755 711 | 21,29 % | -968 | -0,01 % |
| 31.3.2023 | 7 767 473 | 21,32 % | +11 762 | +0,15 % |
| 30.4.2023 | 8 055 021 | 22,11 % | +287 548 | +3,70 % |
| 31.5.2023 | 8 069 224 | 22,15 % | +14 203 | +0,18 % |
| 30.6.2023 | 8 228 654 | 22,58 % | +159 430 | +1,98 % |
| 31.7.2023 | 8 106 622 | 22,25 % | -122 032 | -1,48 % |
| 31.8.2023 | 7 938 044 | 21,79 % | -168 578 | -2,08 % |
| 30.9.2023 | 7 906 510 | 21,70 % | -31 534 | -0,40 % |
| 30.10.2023 | 7 853 567 | 21,55 % | -52 943 | -0,67 % |
| 30.11.2023 | 7 858 842 | 21,57 % | +5 275 | +0,07 % |
| 31.12.2023 | 7 862 005 | 21,58 % | +3 163 | +0,04 % |
| 31.1.2024 | 7 880 127 | 21,63 % | +18 122 | +0,23 % |
| 29.2.2024 | 7 855 642 | 21,56 % | -24 485 | -0,31 % |
| 31.3.2024 | 7 798 709 | 21,40 % | -56 933 | -0,72 % |
| 30.4.2024 | 7 751 169 | 21,27 % | -47 540 | -0,61 % |
| 31.5.2024 | 7 748 173 | 21,26 % | -2 996 | -0,04 % |
| 30.6.2024 | 7 895 800 | 21,67 % | +147 627 | +1,91 % |
| 31.7.2024 | 7 928 447 | 21,76 % | +32 647 | +0,41 % |
| 31.8.2024 | 8 222 872 | 22,57 % | +294 425 | +3,71 % |
| 30.9.2024 | 8 458 642 | 23,21 % | +235 770 | +2,87 % |
| 31.10.2024 | 8 565 506 | 23,51 % | +106 864 | +1,26 % |
| 31.11.2024 | 8 631 532 | 23,69 % | +66 026 | +0,77 % |
| 31.12.2024 | 8 709 942 | 23,90 % | +78 410 | +0,91 % |
| 31.1.2025 | 8 833 958 | 24,25 % | +124 016 | +1,42 % |
| 28.2.2025 | 8 872 815 | 24,35 % | +38 857 | +0,44 % |
| 31.3.2025 | 7 903 126 | 21,69 % | -969 689 | -10,93 % |
| 31.4.2025 | 7 784 534 | 21,36 % | -118 592 | -1,50 % |
| 31.5.2025 | 7 772 003 | 21,33 % | -12 531 | -0,16 % |
| 30.6.2025 | 7 801 694 | 21,41 % | +29 691 | +0,38 % |
Vuosien 2019-2025 listalta erottuu kolme pitkäkestoisempaa omistuksen nousuputkea, jolloin Suomen ulkopuolisten ja hallintarekisteröityjen omistus kasvoi yhtäjaksoisesti kuukausitasolla. Ensimmäinen nousuputki koronaromahduksen jälkeen, toinen vuonna 2021 ja kolmas nousuputki kesäkuusta 2024 helmikuuhun 2025.
Maaliskuussa 2025 hallintarekisteröityjen ja Suomen ulkopuolisten omistuksessa tapahtui isompi lasku, jolloin Trumpin tullipuheet aiheuttivat huolia markkinoilla. Tuo maaliskuun lasku ulkomaalaisomistuksessa oli tämän vuosikymmenen ajalla mitattuna isoin lasku. Edellisiä isoja laskuja on koettu elokuussa 2023 ja maaliskuussa 2021.
Maaliskuusta alkanut omistuksen laskuputki jatkui kolmen kuukauden ajan. Vuoden 2024 toisella puoliskolla koettua nousua seurasi lähes yhtä iso lasku, joka oli tarkalleen -3,02 % (1 100 812 osaketta). Vaisalan osakkeen kurssi kääntyi nousuun jo huhtikuun lopulla. Nyt ulkomaalaisten omistusosuus on jälleen vuoden 2024 alun tasoilla 21,4 prosentissa, mutta osakkeen kurssi on 10 euroa korkeammalla kuin vuoden 2024 alussa.
Tässä on Euroclearin tilastoa 15 vuoden ajalta. 21 prosentin taso on viime vuosina muodostunut pohjatasoksi. Alle 20 prosentin taso ylitettiin marraskuussa 2021.
Toukokuussa 2024 Vaisalan suuromistajat konvertoivat osakkeitaan A-sarjan osakkeiksi, jolloin A-sarjan osakkeiden määrä kasvoi 3 miljoonalla ja K-sarjan osakemäärä pieneni 3 miljoonalla. Tässä yhteydessä Suomalainen Tiedeakatemia konvertoi kaikki K-osakkeensa A-osakkeiksi. Inderesin kommentti aiheesta: Vaisalan suuromistajat konvertoivat osakkeitaan - Inderes
Tuon konvertoinnin jälkeen Suomalaisella Tiedeakatemialla oli 1,8 miljoonaa A-osaketta, mutta tällä hetkellä sillä on hallussaan A-osakkeita enää alle 700 000 A-osaketta. Omistus on siis laskenut huomattavasti ja tiedeakatemia on pudonnut omistajalistan sijalle 12.
Samaan aikaan 1,5 vuoden ajanjaksolla (tammikuu 2024-toukokuu 2025) kotitalouksien omistusosuus on pysynyt samalla tasolla, vaikka Euroclearin tilastojen mukaan Vaisalan omistajien määrä on kasvanut yli 2 000 osakkeenomistajalla. Osa heistä ajoitti ostonsa taitavasti huhtikuun kurssidipin aikaan.
Kotitalouksien omistusosuus:
Osakkeenomistajien määrä
Yritysten sekä rahoitus- ja vakuutuslaitosten omistusosuudessa ei ole tapahtunut muutosta verrattuna alkuvuoteen 2024. Iso muutos on tapahtunut julkisyhteisöjen omistuksessa, joka on noussut 8,01 prosenttiin, kun se oli helmikuussa 2024 vielä 4,2 %.
Paljon on tapahtunut muutoksia lähiaikoina, mutta isossa kuvassa ei merkittäviä. Osakkeen kurssi on jälleen hipomassa 50 euroa rajaa ja osakkeen tuotto tältä vuodelta on siten -0,1 %.
Tässä on Paulin ennakkokommentit, kun Vaisala julkaisee Q2-lukunsa perjantaina.
Ennusteemme olettavat liikevaihdon kasvaneen ja EBITA:n pysyneen vahvan vertailukauden tasolla mm. yritysostojen tuella. Arvioimme kysyntäympäristön kehittyneen suhteellisen suotuisasti, etenkin verrattuna vielä Q1-raportin aikaan vallinneeseen kauppasotaan liittyvään korkeaan epävarmuuteen. Näemme yhtiön ohjeistuksen ja konsensusennusteet varovaisina suhteessa nykyiseen kysyntäympäristöön, joten tuloskehitys voisi loppuvuonna ylittää odotukset.
Nyt jäätiin kyllä odotuksista:
Toinen neljännes 2025
Saadut tilaukset 124,1 (147,2) miljoonaa euroa, laskua 16 %
Tilauskanta kauden lopussa 200,9 (196,9) miljoonaa euroa, kasvua 2 %
Liikevaihto 145,0 (148,4) miljoonaa euroa, laskua 2 %
Liiketulos (EBITA) 19,6 (25,4) miljoonaa euroa, 13,5 (17,1) % liikevaihdosta
Liiketulos (EBIT) 16,9 (23,7) miljoonaa euroa, 11,7 (15,9) % liikevaihdosta
Osakekohtainen tulos 0,30 (0,49) euroa
Liiketoiminnan rahavirta 14,4 (7,7) miljoonaa euroa
Toimitusjohtaja Kai Öistämö kirjoittaa raportissa (s. 4) haastavan tilanteen uusiutuvan energian markkinalla sekä projektitoimitusten kausiluonteisuuden vaikuttaneen negatiivisesti toisen neljänneksen liikevaihtoon. Laskua 2 %.
Saadut tilaukset laskivat, koska Sää- ja ympäristöliiketoiminta-alueella kärsittiin heikosta kysynnästä.
| Vaisala | Q2’24 | Q2’25 | Q2’25e | |
|---|---|---|---|---|
| MEUR / EUR | Vertailu | Toteutunut | Konsensus | |
| Liikevaihto | 148,4 | 145,0 | 152 | |
| Bruttokate-% | 57,0 % | 54.5% | 56,3 % | |
| EBITA | 25,4 | 19,6 | - | |
| Liikevoitto | 23,7 | 16,9 | 21,1 | |
| EPS (raportoitu) | 0,49 | 0,30 | 0,40 | |
| Liikevaihdon kasvu-% | 13,5 % | -2,2 % | 2,7 % | |
| Liikevoitto-% | 15,9 % | 11,7 % | 13,8 % |
Konsensus Inderesin tulosennakosta (konsensus sisältää 7 analyytikkoa)
Raportissa (s. 4) Öistämö kirjoittaa jatkuvan tilausmyynnin olleen vuosineljänneksen kohokohta Sää- ja ympäristöliiketoiminta-alueella. Hän varoittaa raportissa myös kauppapoliittisten lisätoimenpiteiden ja valuuttojen heikkenemisen voivan vaikuttaa olennaisesti Vaisalan suoritumiseen. Mikäli riskit jäävät toteutumatta, Vaisalan johto odottaa Teollisten mittausten liiketoiminta-alueen ja Xweatherin jatkuvan tilauspohjaisen liiketoiminnan positiivisen kehityksen jatkuvan.
Säädatan jatkuvan tilausmyynnin kehitys
| Jatkuva tilausmyynti | Liikevaihto | Muutos v/v | Orgaaninen kasvu |
| Q2/2025 | 13,2 | 53 % | 11 % |
| Q1/2025 | 15,3 | 63 % | 12 % |
| Q4/2024 | 11,8 | 30 % | 18 % |
| Q3/2024 | 9,2 | 18 % | |
| Q2/2024 | 8,6 | 16 % |
Konsernitasolla heikkoutta APAC alueella ja vahvaa kehitystä Americas alueella
| Liikevaihto alueittain | Q2’2025 | Q2’2024 | FY2024 |
|---|---|---|---|
| Americas | 39,3 % | 33,9 % | 35 % |
| APAC | 24,6 % | 32,7 % | 30,6 % |
| EMEA | 36 % | 33,3 % | 34,2 % |
Americas-alueen kehitys on ollut vahvaa liikevaihdon osalta.
Raportin mukaan Teollisten mittausten liiketoiminta-alueella kasvu oli erityisen vahvaa saatujen tilausten osalta APAC-alueella, jota siivitti myönteinen kehitys teollisuus- ja sähkövoimamarkkinoilla.
Liikevaihdon osalta kasvu teollisissa mittauksissa johtui vahvasta kehityksestä Americas alueella, mutta myös EMEA ja APAC kehittyivät hyvin edelliseen vuoteen verrattuna.
Jos teollisissa mittauksissa kaikki alueet ovat suoriutuneet hyvin, on konsernin tasolla APAC alueella kehitys on nyt heikkoa liikevaihdollisesti. Sää- ja ympäristöliiketoiminta-alueen liikevaihdon laskun kerrotaan johtuvan pääasiassa uusiutuvan energian markkinan heikkoudesta. Myös lentoliikenne- ja tieliikennemarkkinoilla liikevaihto laski voimakkaasti.
Teollisten mittausten liiketoiminta-alue
Liiketoiminta-alue jatkoi vahvaa suoriutumistaan. Raportin mukaan vuosineljännes oli erittäin hyvä niin saatujen tilausten, liikevaihdon kuin kannattavuuden osalta. Liikevaihto kasvoi 10 % edelliseen vuoteen verrattuna. Vertailukelpoisilla valuuttakurseilla liikevaihto kasvoi 11 %. Kasvu johtui vahvasta kehityksestä Americas-alueella. Bruttokateprosentti oli 62,8 %, joten laskua vertailukauden korkealta 64 % tasolta. Raportin mukaan kiinteät kulut kasvoivat edellisvuoteen verrrattuna pääasiassa investoinneista digitaalisiin myyntikanaviin.
Sää- ja ympäristöliiketoiminta-alue
Saadut tilaukset laskivat 32 % edelliseen vuoteen verrattuna. Tilauskanta on vielä vahva ja siitä 60 % (98,4 miljoonaa euroa) on aikataulutettu toimitettavaksi kuluvan vuoden aikana.
Tänään tuli ehkä hieman pehmoinen tulos, mutta isossa kuvassa ei mitään isompaa draamaa nähty. Tilauksissa kuitenkin kvartaalikohtaista heiluntaa ja esim. datapalveluissa komeaa kasvua. Kuvattiin @Pauli_Lohi kanssa tuoreet ensikommentit videolle tänään ja arvostuksesta kuullaan sitten tulevan yhtiöraportin yhteydessä! 
Odotettua heikommasta Q2:sta raportoinut Vaisala kärsi etenkin tuulilidarien vaisummasta myynnistä uusiutuvan energian heikomman markkinatilanteen myötä. Datapalveluissa nähtiin kuitenkin vahvaa kehitystä ja segmentistä onkin muodostumassa Vaisalalle tärkeä kasvumoottori hyvällä katepotentiaalilla. Analyytikko Pauli Lohi pohtii Vaisalan alkuvuoden kehitystä sekä datapalveluiden potentiaalia tulevaisuudessa.
Aiheet:
00:00 Aloitus
00:17 Odotettua heikompi Q2
02:00 Hyvää kysyntää teollisuuden mittauksille
02:30 Xweatherista muodostumassa uusi kasvun tukijalka
03:28 Uusiutuvan energian markkinan heikkous väliaikaista
04:41 Uusissa tilauksissa notkahdus
06:10 Loppuvuoden näkymät
Hyvä yhteenveto Q2:sta Inderesin videolla.
Audiocastissa Kai Öistämö avasi myös tarkemmin tätä uusiutuvan energian tilannetta ja toi esille syitä heikompaan neljännekseen.
Öistämö muistutti viime vuoden toisen neljänneksen olleen erittäin vahva. Q2 vahvuutta selittyi silloin osaltaan heikolla ensimmäisellä neljänneksellä. Q1’24 aikana toimintaan vaikuttivat ERP-järjestelmän uudistus sekä työtaistelut, joten tämän myötä liikevaihtoa siirtyi Q2:lle. Näin ollen Q2’24 oli erittäin vahva.
Öistämö kertoi teollisten mittausten liiketoiminta-alueella kasvun jatkuneen kaikilla maantieteellisillä alueilla ja kaikissa markkinasegmenteissä. Sää- ja ympäristöliiketoiminta-alueen osalta tuulivoiman markkina on hiljentynyt ja Vaisalan vahvoilla markkina-alueilla USA:ssa, Keski-Euroopassa ja Japanissa kysyntä hiljentynyt merkittävästi.
Öistämö muistutti meteorologian markkinan hyötyneen kahden vuoden ajan koronaelpymisrahastosta, josta on saatu tukea meteorologiaverkkojen uusimiseen. Tästä osoituksena hän mainitsi edellisvuodelta Espanjan 18 säätutkan tilauksen ja tältä vuodelta Kreikan säätutka- ja salamanpaikannusverkon tilauksen. Näiden lisäksi monia muita pienempiä tilauksia Etelä-Euroopan maista. Nyt tämä rahaston tuoma tuki markkinalle on ohi.
Öistämö myös muistutti Kiinassa olevan käynnissä nykyisen viisivuotissuunnitelman (2021-2025) viimeinen vuosi, jolloin panostukset meteorologiaan ovat olleet tyypillisesti matalammalla tasolla. Tämä on hänen mukaansa tyypillistä syklisyyttä.
Sää-ja ympäristöliiketoiminnan bruttokatetta heikensi liikevaihdon laskun lisäksi myös projektiliiketoiminnan suurempi osuus, joten myyntimix oli nyt epäsuotuisampi.
Öistämö kertoi audiocastissa Vantaan logistiikkakeskuksen rakennustöiden valmistuneen. Nyt keskuksen laitteistoja asennetaan ja Öistämön mukaan logistiikkakeskuksen odotetaan aloittavan toimintansa aiemmin kerrotun mukaisesti tämän vuoden toisella puoliskolla (vuoden loppuun mennessä).
Kysymysosiossa kysymyksiä esittivät SEB, Inderesin, Evlin, Carnegien ja Dansken analyytikot.
Öistämö kertoi USA:n kansallisen sääpalvelun ja NOAA:n leikkausten lykänneen joitakin investointeja joita oli odotettu tälle vuodelle. Käynnissä olevia projekteja ei ole pysäytetty.
Öistämön mukaan uusiutuvan energian markkinan kilpailussa ei ole tapahtunut muutosta, vaan kaikki selittyy täysin markkinan heikkoudella. Ensimmäiset merkit uusiutuvan energian markkinan heikentymisestä alkoivat näkyä edellisvuoden toisella puoliskolla. Öistämö ei odotanut markkinan elpyvän tänä vuonna. Analyytikko kysyi markkina-alueiden välisestä vaihtelusta. Öistämön mukaan kaikilla markkina-alueilla kysyntä on hiljentynyt.
DNB Carnegien analyytikko kysyi Kiinan 5-vuotissuunnitelmien syklisyydestä. Viimeinen vuosi on ollut yleensä pehmeämpi, joka selittyy normaalilla vaihteluna. Kiinassa Vaisalalla on paikallinen partneri, joten muutoksia sen osalta ei ole tarpeen tehdä. Paikallisia kilpailijoita on Kiinassa, mutta mitään merkittävää muutosta ei ole näköpiirissä.
SEB:n analyytikko kysyi USA:n julkisen sektorin leikkausten vaikutuksista jatkuvan tilausmyyntiin (52:50). Öistämö kielsi suoraan ei nähnyt leikkausten vaikuttavan jatkuvaan tilausmyyntiin.
Nyt Vaisala on pystynyt kompensoimaan tuontitullien vaikutukset hinnankorotuksilla ja aikaistetuilla toimituksilla. Myös kustannusten hallintaa on suunnitteilla myynnin laskun kompensoimiseksi, mutta Öistämö lupasi kertoa niistä tarkemmin Q3:sen audiocastin yhteydessä, sillä toimenpiteet ovat vasta suunnittelussa (tallenteella 55:20 min)
Audiocastin lopussa (57 min) oli keskustelua Vaisalan paikallisten kilpailijoiden hyötymisestä tariffeista. Öistämön mukaan paikalliset kilpailijat eivät välttämättä pääse hyötymään mahdollisesti asetuista tariffeista. Etenkin silloin kun kilpailijan tuotanto perustuu kiinalaisiin komponentteihin tai kokoonpanolinjoista osa sijaitsee Meksikossa, voivat tariffit iskeä ankarammin kilpailijaan kuin Vaisalaan.
