Tässä on Salen ennakkokommentit, kun UB julkistaa H1-tuloksensa torstaina. 
Alkuvuosi on sujunut yhtiöllä tahmeasti ja uusmyynti on jäänyt vaisulle tasolle. Tulos laskee reippaasti ennätysmäisten tuottopalkkioiden värittämältä vertailukaudelta. Raportin suurin kiinnostus kohdistuu uusmyynnin näkymiin ja mahdollisiin toimenpiteisiin uusmyynnin vauhdittamiseksi.
Kassu haastatteli UB:n toimaria John Ojanperää H1:n tiimoilta.
Aiheet:
00:00 Yhteenveto
00:56 Myynti
02:15 Tuottosidonnaiset palkkiot
03:00 Näkymät
03:57 Tuotetarjonta
05:36 Kansainvälinen myynti
06:34 Puuntuonnin mahdollinen palaaminen Venäjältä
Sale on tehnyt rapsan United Bankers -jengistä.
UB:n H1-raportti oli numeroiden valossa selvästi ennusteita parempi. Tulosylitys johtui kuitenkin pitkälti tuottopalkkioista ja ennustemuutokset ovat jääneet marginaalisiksi. Suhtaudumme edelleen positiivisesti yhtiön pitkän aikavälin näkymään, mutta lyhyellä aikavälillä kurssiajurit ovat vähissä tuloksen mennessä väärään suuntaan ja arvostuksen ollessa neutraali. Tarkistamme UB:n tavoitehintamme 18,0 euroon (aik. 17,0e) ja toistamme vähennä-suosituksen.
Rapsasta lainattua:
Näkymissä ei yllätyksiä
UB toisti odotetusti ohjeistuksensa ja arvioi operatiivisen liikevoittonsa jäävän selvästi alle vuoden 2024 tason. Vaikka H1 olikin selvästi odotuksiamme parempi, on ohjeistus edelleen hyvin validi 2024 numeroiden ollessa poikkeuksellisen kovat NFF2-rahaston irtaantumisen seurauksena.
Näkymien osalta yhtiö oli varovaisen optimistinen, mikä on linjassa muun sektorin kommenttien kanssa. Geopoliittiset jännitteet ovat lieventyneet ja pääomamarkkinoiden kehitys on turbulenssista huolimatta ollut vahvaa. Odotamme markkinatilanteen paranevan asteittain, mutta H2:lta tuskin on odotettavissa suurempaa ilotulitusta etenkään vaihtoehtoisten puolelta.
Inderes Nordic -kanavalta löytyy tämäkin video, jossa Sale haastattelee UB:n toimitusjohtajaa John Ojanperää.
Topics:
00:00 Intro 00:04 Highlights 01:16 Sales picture 02:38 Wealth management 04:15 Key funds 06:21 International sales 08:32 Forest products 10:33 Wood pricing 12:09 Finnish asset management
United Bankersin suuromistaja osti yhtiön osakkeita noin 48 000 eurolla | Kauppalehti.
United Bankersin hallituksen jäsen ja toinen perustaja Rasmus Finnilä osti yhtiön osakkeita noin 48 000 eurolla.
Tuorein UB:n rahastohaastis on julkaistu!
Aiheet:
00:00 Energiapuisto
06:42 Merkintä lokakuussa
07:55 Muut hankkeet
10:37 Kehitysportfoliot
12:20 Markkinanäkymät
UB:ltä kv-yhteistyö investointipankin osalta: UB Corporate Finance ja Clairfield International aloittavat neuvonantajakumppanuuden - Inderes
Tässä alkuun hyvä todeta, että investointipankin osuus yhtiön liikevaihdosta on jotain prosentteja, eli konsernin kannalta pienistä asioista kyse. Yhteistyö on mielestämme looginen, sillä parhaimmillaan se parantaa UB:n saamaa deal-flowta ja toisaalta se parantaa UB:n uskottavuutta isommissa transaktioissa (UB kuitenkin verrattain pieni toimija markkinalla). Mitään rahaahan tässä ei käsittääkseni liiku, eli tässäkin mielessä fiksu liike.
Toimitusjohtaja John Ojanperä oli Sijoittajapäivillä kertomassa yhtiöstään sijoituskohteena. 
Sauli on ahkera proletaari ja tehnyt UB:n yhtiöraportin valmiiksi näin maanantai-illalla
UB:n myynti on piristynyt vaisun alkuvuoden jälkeen, mutta myyntikone pyörii edelleen aliteholla. Keskeisenä haasteena ovat yhtiön keihäänkärkirahastot, joiden myynti vetää vaisusti. Olemme tässä raportissa tarkastelleet yhtiön keihäänkärkituotteiden myyntinäkymiä, ja mielestämme tuotetarjonnan laajentaminen olisi enemmän kuin perusteltua. Ennusteemme ovat pysyneet ennallaan, ja odotamme yhtiöltä reipasta tuloskasvua lähivuosilta. Suhteessa ennusteisiimme osake on neutraalisti hinnoiteltu ja jäämme edelleen odottamaan uusmyynnin reippaampaa piristymistä. Toistamme 18,0 euron tavoitehinnan ja vähennä-suosituksen.
Tässä on Saulin kommentit siitä, miten United Bankers laajentaa odotetusti PE-rahastoihin
United Bankers ilmoitti maanantaina laajentavansa tuotevalikoimaansa pääomasijoitusmarkkinoille (Private Equity) uudella erikoissijoitusrahastolla. Liike on linjassa näkemyksemme kanssa, ja mielestämme yhtiön on perusteltua laajentaa tuotetarjontaansa uusmyynnin vauhdittamiseksi. Uutinen ei aiheuta välittömiä muutoksia ennusteisiimme, mutta pidämme avausta strategisesti järkevänä.
Sauli on antanut ennakkokommenttinsa, kun UB julkaisee Q4-tuloksensa torstaina.
Odotamme yhtiöltä hyvää tulosta, jota siivittävät erityisesti metsärahastojen vahvat tuottopalkkiot. Keihäänkärkirahastojen uusmyynti on ollut läpi vuoden haastavaa, ja raportissa päähuomio kohdistuukin myynnin näkymiin.
United Bankers Oyj (“United Bankers”, “Yhtiö”) on sopinut tänään 11.2.2026 allekirjoitetulla sopimuksella hankkivansa rahastoyhtiö Fourton Oy:n (“Fourton”) koko osakekannan. Kauppa on tarkoitus toteuttaa osakevaihtona aikaisintaan 25.3.2026, ja sen lopullinen toteutuminen on ehdollinen muun muassa Finanssivalvonnan hyväksynnälle, United Bankersin varsinaisen yhtiökokouksen myöntämälle osakeantivaltuutukselle sekä tiettyjen tavanomaisten ennakkoehtojen täyttymiselle. Kaikki Fourtonin avainhenkilöt sekä muut työntekijät jatkavat kaupan jälkeen United Bankers -konsernin palveluksessa.
Fourton on suomalainen vuonna 2003 perustettu rahastoyhtiö, jolla on neljä aktiivisesti hoidettua osakerahastoa. Fourtonin erikoisosaaminen keskittyy etenkin Aasian markkinoihin sekä Keski- ja Etelä-Euroopan pieniin ja keskisuuriin yrityksiin. Fourtonin vuoden 2025 alustavan tilinpäätöksen mukaan yhtiön liikevaihto oli 1,3 miljoonaa euroa ja liikevoitto 0,4 miljoonaa euroa. Yhtiön hallinnoimien rahastojen pääomat olivat vuoden 2025 päättyessä yhteensä noin 150 miljoonaa euroa.
Kiinteä kauppahinta määräytyy tiettyjen taloudellisten lukujen perusteella ja sen arvioidaan olevan noin 4,2 miljoonaa euroa. Kiinteän kauppahinnan lopullinen määrä tarkentuu kaupan voimaantulopäivänä. Myyjillä on tietyin edellytyksin mahdollisuus lisäkauppahintaan, joka maksetaan kolme vuotta kaupan voimaantulon jälkeen, ja jonka enimmäismäärä tarkentuu kaupan voimaantulopäivänä.
Järjestely tukee toteutuessaan United Bankersin kasvustrategiaa muun muassa rahastovalikoiman ja asiantuntemuksen laajentumisen, uusien asiakkuuksien sekä hallinnollisten synergioiden kautta. Fourtonilla on neljä sijoitusrahastoa: Fourton Fiesta Plus, Fourton Silkkitie Aasia, Fourton Komodo Indonesia ja Fourton ESG Dynasty.
Järjestelyllä ei arvioida olevan merkittävää vaikutusta United Bankersin liiketoimintaan tai tunnuslukuihin
Salen kommentit siitä, miten UB ostaa Fourtonin
United Bankers tiedotti keskiviikkona ostavansa rahastoyhtiö Fourton Oy:n koko osakekannan. Kauppa on United Bankersin kokoluokassa pieni, mutta se on strategisesti looginen askel yhtiön tuotetarjooman laajentamisessa ja täydentää hyvin nykyistä valikoimaa.
UB on siististi cool; Salen haastattelussa UB:n toimitusjohtaja John Ojanperä
Aiheet:
00:00 Toisen vuosipuoliskon kuulumiset
01:19 Vuosi 2025
02:38 Uusmyynti
04:56 Private equity
09:05 Ohjeistus
10:27 Vaihtoehtoiset
12:36 Avoimet kiinteistörahastot
14:11 Kasvu
Sale on reippaana tehnyt UB:n yhtiöraportinkin valmiiksi
H2-raportti ei tarjonnut suurempia yllätyksiä. Suhtaudumme edelleen positiivisesti yhtiön pitkän aikavälin näkymään, ja odotamme yhtiöltä reipasta tuloskasvua tulevilta vuosilta. Kuluvana vuonna tulos polkee kuitenkin paikallaan, ja osakkeessa on nykyarvostuksella vaikea nähdä nousuvaraa ilman tuloskasvua. Näin ollen toistammekin 18 euron tavoitehintamme sekä vähennä-suosituksen.
Jaetaas tämä juttu toisesta ketjusta, kun kyse kuitenkin UB:n omasta asiakastarinasta: Finanssisektori sijoituskohteena - #926 käyttäjältä Sauli_Vilen
Selvyyden vuoksi, noiden struksien osuus UB:n liikevaihdosta on tätä nykyään ~5%.
Strukseissa taitaa olla parhaat katteet ja ne saa heti myydessä.
Ne katteet huomaa viimeistään siinä kun kirjaa niiden arvoa ensimmäistä kertaa kirjanpitoon ja vertaa hankintahintaan…
Edit:
Mutta hyvin tehty sijoituslainakori voi silti olla riski tuottosuhteeltaan hyvä sijoitus
United Bankersin rahasto UB Metsä myi Googlelle maa-alueen Vaalassa
United Bankersin suomalaisiin metsätiloihin sijoittava Erikoissijoitusrahasto UB Metsä on myynyt yhteensä 327 hehtaarin maa-alueen teknologiayhtiö Googlelle. Kauppa on osa suurempaa kokonaisuutta, jossa Google hankki yhteensä noin 900 hehtaarin maa‑alueen Vaalan kunnasta mahdollisen datakeskuksen rakentamista varten.
Joulukuun 2025 lopulla United Bankers tiedotti UB Uusiutuva Energia -rahastonsa hankkeesta, jossa rahasto ilmoitti kehittävänsä Vaalan Paatinkankaan ja Hyrynsalmen Metsä-Juntulan alueille energiapuistoja. Niihin suunnitellaan rakennettavaksi tuulivoimaa, aurinkovoimaa ja energiavarastointia kattavaa hybridituotantoa, joka tukee datakeskusten toimintaa ja tasaa verkon energiarasitteita.
UB on siististi cool.
Ruoholahden proletaari Sauli on tehnyt laajan raportin United Bankersista, ja muiden laajojen rapsojen tapaan on kaikkien luetavis eikä siinä oo mitään muurei
UB:n sijoittajatarina on parantunut merkittävästi viime vuosina, ja siitä on kuoriutunut laadukas varainhoitaja. Pidemmän aikavälin tuloskasvunäkymä on mielestämme erittäin hyvä, mutta lyhyellä aikavälillä vaihtoehtoisten haastava markkinatilanne heittää kapuloita rattaisiin. Ilman reipasta tuloskasvua ei osakkeessa ole nousuvaraa, mutta ennusteiden realisoituessa tuotto-odotus on hyvä. Haluamme nähdä konkreettisia merkkejä tuloskasvun kiihtymisestä, ja toistamme vähennä-suosituksen 19,0 euron tavoitehinnalla (aik. 18,0e).
Rapsasta lainattua:
Skaalautuvuudessa vielä potentiaalia
Liiketoiminnan tulosvipu on kiinteästä kulurakenteesta johtuen merkittävä, mikä on heijastunut Varainhoidon viime vuosien lukuihin: vuodesta 2018 vuoteen 2024 asti Varainhoidon liikevaihdon kasvusta noin 50 % on valunut läpi käyttökatteeseen. Taso on mielestämme kohtuullinen, mutta kalpenee sektorin kärkiyhtiöille selvästi, missä tulosvivut ovat olleet 70-100 %:n välillä jatkuvasti. Yhtiön kiinteät kulut ovat kasvaneet jatkuvasti, kun yhtiö on laajentanut tuotetarjontaansa ja kasvattanut myyntivoimaansa. Yhtiöllä pitäisikin olla edellytykset nostaa Varainhoitonsa kannattavuus vielä selvästi nykytasolta, etenkin mikäli tuottopalkkiot säilyvät korkealla tasolla. Tämä korkeampi tulosvipu on mielestämme realismia parin vuoden tähtäimellä, kun yhtiön myynti kiihtyy nykyisestä ja nyt tehtävät kasvuinvestoinnit on tehty.
Juteltiin Saulin kanssa UB:n tilanteesta, tuloskasvun ja uusmyynnin osalta lisää myös videolla. 
Aiheet:
00:00 Aloitus
00:19 Reaaliomaisuuteen keskittyvä varainhoitotalo
01:26 Tuottopalkkioiden korkea osuus tuloksesta
04:15 Uusmyynnin haasteet
08:18 Taloudelliset tavoitteet ja AUM:n kasvu
10:25 Yrityskaupat
13:25 Lähivuosien ennusteet
16:10 Osakkeen arvostus
