Pointtisi on erinomainen ja juuri se operatiivisen toiminnan kannalta ydinkysymys. Sijoittajana näen, ettei tuo 3,3 meur ebit ole alkuunkaan riittävä Ruotsin toiminnoista. Niiden oston takia yhtiö velkaantui ja maksaa vuodessa Q1 rahoituskulujen perusteella yli 40 meur korkokuluja. Tarkoittaa siis, että Ruotsin nettotulos on raskaasti tappiolla (velka allokoitu Suomi ja Ruotsi, tämän molempien pitäisi kantaa yksin perustellakseen olemassaolonsa).
Pohdin siis todennäköisyyksiä käänteen nopeudelle ja onko riskiä osakeannille tai kalliille hybridilainalle vai pärjätäänkö kassavirralla? Tuo pointtisi riskistä kertaluontoisiin kuluihin eri syistä johtuen on validi ja niitä tase ei oikein kestä. Jos kuvaamasi käänne tulee nopeasti ja myymäkohtainen myynti ja kannattavuus nousevat nopeasti Ruotsissa on tämä erinomainen turnaround-case.