Se että yhtiöllä on nettisivut ja tuote-esitteitä, ei tarkoita sitä että yhtiöllä olisi liiketoimintaa ja varsinkaan kannattavaa liiketoimintaa. Minä en huomannut noissa linkkaamissasi uutisissa mitään viitteitä Summa Defenceen. Ei kannattaisi suhtautua mihinkään yhtiöön ja sijoitustarinaan pakkomielteisesti. Jos faktat muuttuvat, mielipidettä yhtiöstä pitää pystyä päivittämään.
16 tykkäystä
Minä taas en usko. Eihän firmalla ollut mitään näyttöä droneosaamisesta tai -tuotannosta siinä vaiheessa, kun noista neuvotteluista uutisoitiin. Ja yhä edelleenkään droneihin liittyen oikein mistään muusta ei ole näyttöä kuin että Ukrainaan on toimitettu testattavaksi jotain. Sikäli, kun firman johto on edes tuossa asiassa puhunut totta.
60 MEUR markkina-arvo konkurssikypsästä puljusta ei ole houkutteleva. Varsinkaan johdon sekoilujen vuoksi.
Kauppalehden foorumilta tänään poimittua päivitystä Summa-firmojen maksuviiveistä:
”Uudenkaupungin Työvene, tai työ vene niinkuin eräät ilmaisevat, on maksanut 1500 euron rästinsä pois. Samoin Aquamec on ok, siellä ei ole vielä päästetty laskuja perintään.
Lännen Tractorsin rästit on kasvaneet 44402 euroon. Oletettavasti tehtaan laastarikaapin lasku (350 eur) on perinnässä myös.
Summan emoyhtiön eli oyj:n viiveisiin on tullut sama 5000 euron vuokra, mikä jo kerran maksettiin. Ehkäpä Mäkelänkadun pääkonttorin vuokra maksetaan joka kuukausi voudin kautta?
Sitten löytyi uusi helmi. Summa Drones Oy:n omistaa 100% Summa Holding Oy, joka toimii emoyhtiönä edelliselle. Siellä on tällä hetkellä rästejä 23461 euroa vähän joka suuntaan.”
26 tykkäystä
Jos PV haluaa käynnistää kotimaista droonituotantoa, onko sillä parempia vaihtoehtoja kuin tämä, joka tarjoaa valmiit taistelukäyttöön optimoidut tuotteet?
No esimerkiksi Sensofusion on minusta uskottavampi kotimainen drone-valmistaja. Yhtiön torjuntadroneja ja muuta teknologiaa käytetään Ukrainan sodassa. Yhtiöön on sijoittanut Lifeline Ventures ja Varma. Yhtiö on jo solminut kauppoja Nato-maiden kanssa. Joulukuussa Puolustusvoimat ilmoitti ostavansa Sensofusionin teknologiaa varusmieskäyttöön. Vuonna 2024 Sensofusionin liikevaihto oli 20,8 miljoonaa euroa, joten kyse on uskottavasta liiketoiminnasta eikä kokeilu erien lähettämisestä Ukrainaan.
16 tykkäystä
Minä taas en usko. Eihän firmalla ollut mitään näyttöä droneosaamisesta tai -tuotannosta siinä vaiheessa, kun noista neuvotteluista uutisoitiin.
Ei sitä omaa osaamista varsinaisesti edes tarvita kun se osaaminen tulee Ukrainasta. Eihän ne omalla osaamisella olisi niitä vielä aikaan saaneetkaan. Ne ZEUS dronet on ihan Ukrainan puolustusministeriön hyväksymiä vehkeitä jo ennen Summa-yhteistyön julkistamista.
Ja yhä edelleenkään droneihin liittyen oikein mistään muusta ei ole näyttöä kuin että Ukrainaan on toimitettu testattavaksi jotain. Sikäli, kun firman johto on edes tuossa asiassa puhunut totta.
Mikä on se näyttö jota kaipaat? Onhan siellä sivuilla jo videot ja tekniset tiedot, ja onhan ne Ukrainan mediatkin uutisoineet jo kenttätesteistä ensimmäisistä testieristä.
60 MEUR markkina-arvo konkurssikypsästä puljusta ei ole houkutteleva
Ei sillä ole (vielä) tekemistä konkurssikypsyyden kanssa konsernina. Joku lännen tractorsin tytäryhtiö saattaa olla eri asia. Konsernin kassalikviditeetti on ollut heikohko mutta se ei firmaa konkkaan aja vielä tuolla taseella ja tilauskannalla. Se mainitsemasi Uudenkaupungin työvenekin yksistään omaa ehkä sadan miljoonan tilauskannan ja on investoinut isolla kädellä, tuotti 25 ihan hyvät liikevoitot siitä huolimatta saa varmasti tarvittavat siltarahoitukset mitä tarvitsee isojen projektien läpiajamiseen.
Ylipäänsä nuo summat on ihan pähkinänpalasia jopa Summalle. Niin pieniä ettei ne edes kertoisi varsinaisista likvideettiongelmista, vaikka sellainen on eittämättä läsnä kun tarvitsivat 5M lainoitusta hiljattain.
Se on muuten varsin tyypillistä suomessa että isot ja vakavaraisetkin firmat viivästyttävät maksujaan. Saattaisit yllättyä mitä pörssinimiä tulisi ilmi. Viivästystä tehdään sekä tahallaan että tahatta. hallintoviiveiden myötä.
No esimerkiksi Sensofusion on minusta uskottavampi kotimainen drone-valmistaja
Voisi ehkä olla jos sillä olisi hyökkäys- tai tiedusteludrooneja katalogissaan. Mutta kun ei ole, eikä yhtiö ole sellaisten kehitykseen tiettävästi pyrkinyt. Ainoa niiden drooni on ns interceptor torjuntadrooni jonka kehitys lienee vielä kesken.
2 tykkäystä
Uudenkaupungin Työvene on Summan kruununjalokivi. Mutta… Sen liikevoitto puolentoista vuoden tilikaudella oli 1,7 MEUR. Eli reilu miljoona euroa vuodessa. Samaan aikaan Lännen Tractors tekee moninverroin tappiota, Summan pääkonttorin pyöritys vaatii veronsa, rahoituskuviot lisää velanhoitokustannuksia jne.
Mitä annettavaa Summalla on siis dronetuotannossa yhtään kenellekään? Onko sillä resursseja investoida toimialaan? Onko se todennettua, että sitä toimitilaa ylipäätään on tai että firmalla on dronetuotannon parissa työntekijöitä palkattuna? Minkä firman palkkalistoilla he ovat?
Varmaa on se, että tähänkin mennessä Summa on valehdellut kotisivuillaan dronetuotannostaan. Esimerkiksi sitä, että laajamittainen kaupallinen tuotanto ei käynnistykään H1/25 ei oikaistu kuin vasta jälkijättöisesti. H1:n jo mentyä firman kotisivuilta sai siis käsityksen siitä, että kaupallinen tuotanto pyörii jo täysillä.
Mahdotonta on ymmärtää, että joku tuohon roskaan rahojaan laittaa. Tai jos on laittanut, niin ei myy osakkeitaan veks, kun yhtiö on tälläkin hetkellä kuplahinnoiteltu rahoituskriisissä elävä tappiollinen pulju.
10 tykkäystä
Mitä annettavaa Summalla on siis dronetuotannossa yhtään kenellekään?
Ne valmiit tyyppihyväksytyt taistelutestatut mallit algoritmeineen jotka suoraan sopivat ukrainan puolustukseen, ja jotka Summa näyttää saaneen avaimet käteen-periaatteella. Yhtiönä muuten ei välttämättä paljoa.
Onko sillä resursseja investoida toimialaan?
Ei ainakaan nykyisellä kassalla, mutta r&d-tarve droonien osalta lienee hyvin vähäinen edellä mainitusta syystä. Ja se droonien kasaus ei liene kovin pääomaintensiivistä hommaa. Komponentit kuitenkin tulee suurelta osin valmiina.
Onko se todennettua, että sitä toimitilaa ylipäätään on tai että firmalla on dronetuotannon parissa työntekijöitä palkattuna? Minkä firman palkkalistoilla he ovat?
En näe relevantiksi ja tiedot ovat pimennossa hyvästä syystä. Eiköhän niitä henkilöitä ole kun droonit pääsivät käyttötesteihinkin jo rintamalle.
Varmaa on se, että tähänkin mennessä Summa on valehdellut kotisivuillaan dronetuotannostaan
Taas summaa voi parjata monesta ja syystä mutta tää nyt menee vähän lapselliseksi ölinäksi. Yhtiö kertoi tavoitteesta h1:lle ja se toteutui h2.
Yhtiö on tälläkin hetkellä kuplahinnoiteltu rahoituskriisissä elävä tappiollinen pulju.
Nojaa, 60M e kupla. Liikevaihtotavoite 100M on kuitenkin ihan realistinen ja yritysjärjestelyistä ja uusista projekteista aiheutuu kuluja vuodelle 25. Tappiota tammi-syyskuussa 13,9M e josta EBIT 12.1M. Mutta siitä kymppimiljoona oli yritysjärjestelyihin liittyviä ja goodwillin poistoa. Karkeasti katsottuna näyttää siltä että Oikaistu operatiivinen liikevoitto olisi -1,6 miljoonaa euroa. Ei edes paha voimakkaasti kasvavalle yhtiölle fuusiohärdellin keskellä. Helpostihan tuo kääntyy positiiviseksi kun työveneen isot toimitukset settlataan.
Eipä muutaman miljoonan tappio hetkauttaisi vaikka koko tappio olisi uudenkaupingin työveneellä yksin, kun tuo firma yksin on todnäk ainakin tuplaamassa liikevaihdonsa 2026 verrattuna 24. Suurin ongelma sillä on kassalikviditeetti, mutta eiköhän se parane kun syyskuussa 120M tilauskanta alkaa purkautua vaihdon puolelle. Toinen ongelma se ettei viime kuukausina ole julkistettu uusia isoja tilauksia. Niin, ja se kaikki sekoilu johdossa lienee omaa luokkaansa.
Ei muuten toteutunut. H2:lla saatiin Ukrainaan testikappaleita toimitetua. Se on kaukana siitä tilanteesta, että kaupallinen tuotanto olisi täydessä vauhdissa. Yksikään Summan droneyhtiöistä ei muuten ole rekisteröity edes työnantajarekisteriin.
Jokaisen pitäisi myös tajuta, että ei minkään suuren dronetehtaan sijainti Suomessa kauaa salaisena pysyisi.
Kyllä tuo Summan dronehomma on paljon puhetta, mutta vähän näyttöjä. Siis sijoittajien vedättämistä.
14 tykkäystä
Ei muuten toteutunut. H2:lla saatiin Ukrainaan testikappaleita toimitetua. Se on kaukana siitä tilanteesta, että kaupallinen tuotanto olisi täydessä vauhdissa.
Vaiheen sanottiin edenneen testilennätysvaiheeseen Q3 katsauksen yhteydessä syksyllä. Joulukuussa sanottiin teollisen toimitusvalmiusen olevan on rakennettu vuoden 2025 aikana ja että ensimmäinen tuote-erä on toimitettu Ukrainan armeijan joukko-osaston käyttöön. Tiedotteen mukaan tässä vaiheessa oli jo aiemmin saatu palautetta Ukrainan asevoimilta ja suorituskyky ja toimivuus on varmennettu taisteluolosuhteissa, joten varsinaisesti testierästä ei ehkä enää voi puhua.
“Teollinen tuotanto” ja mistä volyymistä on kyse ovatkin sitten tulkinnanvaraista retoriikkaa.
Yksikään Summan droneyhtiöistä ei muuten ole rekisteröity edes työnantajarekisteriin.
Tämä on käsitelty jo aiemmin ketjussa. Täysin merkityksetöntä. Ei niillä täydy olla yhtäkään työntekijää.
Jokaisen pitäisi myös tajuta, että ei minkään suuren dronetehtaan sijainti Suomessa kauaa salaisena pysyisi.
Miksi? Millaisesta mörssäritehtaasta oikein kuvittelisit olevan kyse? Ei ne siellä omia moottoreita kelaile eikä elektroniikkaa printtaa. Komponentit tulee ihan muualta ja se varsinainen droonitehdas on alkuvaiheissa varmasti pääasiassa kokoonpanoa ja runkojen rakentelua.
Kyllä tuo Summan dronehomma on paljon puhetta, mutta vähän näyttöjä. Siis sijoittajien vedättämistä.
Taaskaan en halua pumpata liikaa turhia unelmia tähän yhtiöön, mutta mikä olisi se “näyttö” jota kaipaisit tässä vaiheessa ennen tilausten julkistusta?
1 tykkäys
Tähän voisin lisätä @pullahuru mainitseman Sensofusionin lisäksi myös Insta Group:in kehittämän Steel Eagle™ ER -droneratkaisun.
4 tykkäystä
“Droonituotannon on tarkoitus alkaa laajamittaisesti vuoden 2025 alkupuolella.”
Laajamittaisesti. Toistan, laajamittaisesti. Sellaista tuotantoa ei ole edelleenkään. Summan dronetarina on silkkaa kusetusta. Kuten moni muukin asia tuossa yhtiössä. Missä menee palturin puhumisen, epähuomiossa annetun väärän tiedon ja rikollisen toiminnan välinen raja, sitä tulee tuon yhtiön kohdalla toisinaan miettineeksi.
11 tykkäystä
Yhtiön tiedotteisiin on turha viitata, koska kaikki tietää että faktat pitää etsiä jostain muualta kun Summa Defencen tiedotteista.
7 tykkäystä
Laajamittaisesti. Toistan, laajamittaisesti. Sellaista tuotantoa ei ole edelleenkään.
Mistä ihmeestä sinä ajattelet tietäväsi mikä se tuotantomäärä ja kapasiteetti on?
Blommassa on muuten haastateltu yhteistyöyrityksen TSIRin edustajaa joka kertoo droonituotannon laajentamisesta Eurooppaan, siis tarkemmin Suomeen. Jutussa myös mainitaan FlyWell drone consortium, joka käytännössä on summan yhteistyöyritysrypäs, ja että se hakee 50M euron rahoitusta.
Bloomberg highlights that Oleksandr Hrachov, CEO of leading Ukrainian drone manufacturer TSIR, is building a drone assembly line in Finland as part of a strategic shift to move production out of the warzone and into NATO territory. The new facility, developed in partnership with Finnish firm Summa Defence Plc, is expected to produce tactical drones for both Ukrainian forces and allied militaries.
According to Bloomberg, this move is part of a broader trend. Ukrainian firms, including members of the FlyWell drone consortium, are raising $50 million to fund additional production and R&D projects across Europe, including hydrogen-powered UAVs. Summa Defence has already prototyped three drone models that await battlefield testing in Ukraine.
https://www.bloomberg.com/news/features/2025-11-11/ukraine-drone-industry-targets-nato-markets
Myös täällä:
An engineer by training, Hrachov runs a major Ukrainian drone producer called TSIR and is among the first entrepreneurs there to seek NATO partnerships abroad. The need to develop and fund weapons to fight off Russia’s invasion is increasingly pushing them to share technology with European partners.
Hrachov’s on assignment for several weeks in Finland, where his company is setting up a plant to make tactical drones — quadcopters that can travel up to 15 kilometers and are used for surveillance and strikes along the frontline — in a joint venture with Finnish partner Summa Defence Plc.
The project is under the umbrella of FlyWell, a holding company that brings together several Ukrainian companies that make air, ground and sea drones designed to spy on and target Russian assets from the front line to as far away as 2,000 kilometers. FlyWell is seeking to raise about $50 million to pay for additional European production and research projects, including one that would use hydrogen cells to power drones.
Ukraine’s ability to make drones on the cheap is another reason Europe is eager to learn. FlyWell consortium members alone produce hundreds of thousands of drones a year. By comparison, European producers tend to produce more expensive weapons in much lower quantities.
That strategy, which is benefiting from the hundreds of billions of euros that European countries are spending on rearmament, has created a gold rush for startups. Germany’s Helsing, which raised €600 million in June for its artificial intelligence-controlled drones, has only produced several thousand drones for Ukraine.
–
Hrachov was one of Ukraine’s early believers in unmanned systems.
Following Putin’s order to seize Crimea from Ukraine in February 2014, he volunteered for a force that thought it could liberate the peninsula in 90 days. Hrachov was one of the Ukrainian soldiers nicknamed Cyborgs who withstood months of intense Russian assaults at the Donetsk airport in eastern Ukraine that year.
The bucolic birch and pine forests that surround the town in Finland where Oleksandr Hrachov is building a drone assembly line for Ukraine remind him of Siberia. It’s not a happy memory — his father sent him there from Kyiv as a child, fearing radiation fallout from the Chernobyl nuclear disaster.
That was a lifetime ago and in another country, before the Soviet Union collapsed in 1991. Now when Hrachov thinks about Siberia he’s focused on how to inflict maximum pain on Russia’s economy with drone strikes to help defeat Vladimir Putin’s invasion of Ukraine.
An engineer by training, Hrachov runs a major Ukrainian drone producer called TSIR and is among the first entrepreneurs there to seek NATO partnerships abroad. The need to develop and fund weapons to fight off Russia’s invasion is increasingly pushing them to share technology with European partners.
The war — and the need to fund, develop and build weapons to fight against a richer, larger enemy — has pushed Ukrainian manufacturers to share technology with European allies. Hrachov says he’s seeking two things in Finland: to ensure the front in Ukraine is well supplied by moving some production beyond the war zone, and to tap western financing for more production.
He worries Europe isn’t learning from Ukraine’s experience fast enough: his drones in Ukraine have gone through three generations in the time it’s taken him to set up a production line in Finland.
Ei ole viitteitä ensimmäisestäkään dronekaupasta, aktiivisesti toimivasta droneyhtiöstä tai sille palkatuista työntekijöistä. Eikä siitä, että rahoituskriisissä oleva Sumna olisi asiaan liittyen tehnyt muutenkaan merkittäviä investointeja, tai että sillä olisi nahdollisuuksia niiden tekemiseen
On vain joku Ukrainaan lähetetty testierä, jotka eivät kartuta firman kassaa ja joista kukaan ei tiedä edes osakeyhtiön nimen tarkkuudella kenen piikkiin ne on tuotettu tai missä ne on tuotettu.
14 tykkäystä
Rivien välistä nyt luen tätä keskustelua, mutta jos tämä valmistus nyt alkaisi, niin Summa toimisi käytännössä kokoonpanotehtaana, eikö? Omavalmisteosia tai patentteja ei ole. Eikö näissä todellisia voittajia ole ne, joilla on patentit droneihin, ei ne jotka niitä sopimusvalmistaa? Voisko viisaammat avata tätä? Summalta turha odottaa vastauksia.
Teollisuuden sopimusvalmistus on yleensä matalakatteista toimintaa. Laitetaan Summa-fanin silmälasit hetkeksi päähän ja oletetaan, että yhtiö tosiaan saa 30M droonitilauksen jostain. Oletetaan myös, että Summalla on toimiva droonitehdas jossain piilossa ja kokoonpanosta jää peräti 10% liikevoitto yhtiölle. Kolme miljoonaa ebitiä ei edelleenkään riitä tekemään Summasta voitollista yhtiötä, kun tappiota puskee muualta vielä enemmän.
Pörssihistoria opettaa, että kroonisesti sekoileva johto vie minkä tahansa osakkeen vääjäämättä kohti nollaa ellei johto vaihdu ennen sitä. (Elon Musk lienee tästä säännöstä ainoa tunnettu poikkeus ja hänenkin sekoilu on koskenut lähinnä yksityiselämää.)
10 tykkäystä
Ehkä tässä kohtaa se teollinen sopimusvalmistus ei ehkä ole se konteksti, siinä mielessä että Summa olisi sopimisvalmistaja TSIRille. Vallitsevan tiedon mukaan kyseessä on kuitenkin yhteisyritys jossa ollaan kuitenkin enemmistöomistajana ja alkuvaiheessa Summa on pressien mukaan rahoittanut tuotannon “toistaiseksi”.
Myöskään ne katteet ei ole todennäköinen ongelma, yleisellä tasolla. Nämä länsimaissa viime vuosina putkahtaneet drooniyhtiöt tekevät varsin mehukkaita katteita vaikka ne hyvin pitkään perustuivat suurelti esim kiinalaisiin komponentteihin. Siis ne jotka ovat onnistuneet saamaan käyttöhyväksynnän, nato-koodiston ja armeijan sopimuksia. Osittain se on se on kilpailun puutetta, osittain katetaan kallista r&d- ja validointiprosessia joka puolustusteollisuuden vaateisiin tarvitaan, ja varmasti osittain kansallisten maiden väliaikaista maksaa tällä hetkellä tietoista preemiota käynnistäkseen puolustuksen kannalta kriittistä droonituotantoa ja tuotekehitystä vauhdilla käyntiin.
Se relevanti rajoittava tekijä on, jos Summa julkistaisi X M€ droonikaupan, kuitenkin enimmilläänkin n. puolet tuloksesta valuisi Summan konsolidoituun tilinpäätökseen kun nettotuloksesta vähennetään määräysvallattomien omistajien osuus (olettaen ~51% omistusosuuden). Tämä siis jos kauppa tapahtuu Summa TSIR-yhtiön kautta.
Tätä voi vielä laskea mahdolliset omistussuhteesta poikkeavat voitonjakojärjestelyt, esimerkiksi lisenssimaksut, tai jos kauppa tapahtuu Summa Drones kautta ja valuu tytäryhtiöille erillisten sopimusten kautta. Sellaisista ei ole mainittu, mutta johdon viestintä on ollut muutenkin vähän väljää.
Tätä kokonaisuutta vielä hämmentää se, että Summa on uutisoinnin mukaan rahoittanut alkuvaiheen tuotannon ja Ukrainalainen konsortio vielä hakee isompaa rahoitusta. Tarkempaa tietoa sopimusjärjestelyistä ei ole, mutta mahdollistahan on että Summa on kattanut tuotannon pystytyksen ja pääsyn (ainakin teoriassa) Euroopan markkinoille, kansallisten puolustusinvestointien ja ukrainan avustusbudjettien piiriin vastineena valmiista immateriaalioikeuksista ja n. puolikkaasta yhtiöosuudesta yhteisyrityksessä.
Alkuvaiheen katteet saattaa siten jakautua epäsymmetrisesti jos kulut menee Summa Dronesille tai emolle ja Summa Tsir on holdari jota kautta kuitenkin liikevaihto menee. Toisaalta jos kauppa alkaa käydä, niin todnäk iso osa tuloista menee jatkoinvestointeihin.