SSH Communications Security sijoituskohteena

Tässä on Ronilta yhtiöraportti SSH:n Q3-tuloksen jäljiltä :slight_smile:

SSH:n Q3-luvut kehittyivät pitkälti odotustemme mukaisesti. Kasvu oli odotetusti syyskuun tulosvaroituksen jälkeen maltillista, mutta ARR-tasossa nähtiin odotetusti hyvää kasvua syyskuussa tiedotetun suuren pankkikaupan myötä. Ennusteemme ovat pitkälti ennallaan raportin jälkeen ja odotamme kasvun piristyvän jo Q4:sta alkaen. Osakkeen arvostus (2026e EV/S 4,2x) on mielestämme edelleen kireän puoleinen kasvunäkymään nähden. Toistamme 1,90 euron tavoitehintamme sekä vähennä-suosituksemme.