Ja tässä olisi vielä Christofferilta yhtiöraporttikin Q3:n jäljiltä 
Spotify osoitti Q3-raportissaan jälleen vahvuutensa. Liikevaihto oli odotustemme mukainen, ja liiketulos ylitti ennusteemme hieman vahvemman bruttomarginaalin ja odotettua hitaamman operatiivisten kulujen kasvun ansiosta. Premium-tilaajien määrä ylitti odotukset, mikä viittaa siihen, että ilmaisversioon lisätty kitka läpäisi ensimmäisen testinsä tilaajakasvua heikentämättä. Lisäksi mainosliiketoiminta palasi kaksinumeroiseen kasvuun.
Raportin rohkaisevin osa oli mielestämme Q4-ohjeistus: liiketulosohjeistus ylitti selvästi ennusteemme ja viittaa marginaalin kääntyvän jälleen kasvuun vuodentakaisesta. Tämä tukee Q1:stä asti esittämäämme näkemystä, että vuoden 2026 kulupiikki on väliaikainen eikä rakenteellinen. Raportin jälkeen liikevaihtoennusteemme pysyvät pitkälti ennallaan, mutta nostamme liiketulosennusteita 2–4 % matalampien operatiivisten kulujen vuoksi. Muutokset painottavat ennusteissamme yhä enemmän sitoutuneen Premium-asiakaskunnan monetisointia laajenevin marginaalein, mitä pidämme laadukkaampana ja kestävämpänä perustana. Nostamme tavoitehinnan 635 dollariin (aik. 580 USD) ja toistamme lisää-suosituksen.