Tässä on Jennelin ennakkoyhtiöraportti, kun Spotify julkaisee Q3-tuloksensa 
Spotify julkistaa Q3-tuloksensa 23. lokakuuta. Odotamme liikevaihdon kasvuvauhdin jatkuvan vakaan käyttäjäkasvun ja Premium-ARPU:n kasvun ajamana, kun taas kannattavuudessa heijastuu yhä ohjeistettu operatiivisten kulujen kasvu. Keskeisiä seurattavia asioita on mielestämme kolme: pysyykö tilaajakasvu vakaana ilmaistason lisätystä kitkasta huolimatta, kiihtyykö mainosliiketoiminta viimein uudelleen ja vahvistaako Q4-ohjeistus odotetun kulujen maltillistumisen sekä paluun kannattavuuden parantumiseen. Ennen raporttia olemme laskeneet raportoitua Q3-liiketulosennustetta korkeampien sosiaalikulujen (social charges) vuoksi* ja leikanneet hieman H2:n liikevaihtoennusteita. Olemme myös tarkastelleet pidemmän aikavälin ennusteita uudelleen: madalsimme MAU- ja mainosoletuksia sekä nostimme hieman Premium-monetisointia koskevia odotuksia. Liikevaihtoennusteemme laskevat hieman, mutta lähiajan tulosennusteet ovat pitkälti ennallaan. Pidemmän aikavälin ennusteisiimme liittyy nyt vähemmän kasvuriskiä, joten nostamme tavoitehinnan 580 dollariin (aik. 570 USD), mikä tuo sen paremmin linjaan DCF-arvomme kanssa. Viimeaikaisen kurssinousun myötä laskemme suosituksen lisää-tasolle (aik. osta).